3.4. Оценка деловой активности предприятия
Эффективность хозяйственной деятельности измеряется одним из двух способов – либо относительно величины авансированных ресурсов (капитала), либо в зависимости от величины их потребления (сбережения). Эти показатели характеризуют уровень деловой активности предприятия:
эффективность авансированных ресурсов определяется как отношение стоимости реализованной продукции (или прибыль) к размеру авансированных ресурсов;
эффективность потребления ресурсов определяется как отношение стоимости реализованной продукции (или прибыль) к размеру потребленных ресурсов.
Соотношение между динамикой продукции и динамикой ресурсов (затрат) определяет характер экономического роста предприятия, который может быть достигнут экстенсивным или интенсивным путем. Превышение темпов роста продукции над темпами роста ресурсов или затрат свидетельствует о типе экономического роста.
Финансовый аспект деловой активности предприятия проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости.
Следует отметить, что рентабельность предприятия отражает не только уровень прибыльности, но и деловой активности и также может использоваться при проведении данного вида анализа.
Деловая активность измеряется с помощью системы количественных и качественных критериев – коэффициентов (табл. 3).
Таблица 3
Коэффициенты деловой активности
Наименование коэффициента |
Формула расчета |
Коэффициент оборачиваемости всего капитала (ресурсоотдача) |
|
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала |
|
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала |
|
Коэффициент оборачиваемости денежных средств |
|
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности |
|
Коэффициент оборачиваемости материально – запасов |
|
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности |
|
Качественные критерии определяются емкостью рынков продаж, деловой репутацией предприятия, его конкурентоспособностью, наличием поставщиков и покупателей готовой продукции (услуг). Количественные критерии характеризуются абсолютными и относительными показателями. К абсолютным относятся: объем продаж готовой продукции, прибыль, величина авансированного капитала (активов А), динамика дебиторской и кредиторской задолженности. Оптимальным считается соотношение темпов роста прибыли, выручки и активов предприятия: ТПриб>ТВыр>ТАкт>100%. К относительным показателям относятся коэффициенты, рассчитанные на основе данных бухгалтерского баланса (Ф -1).
3.5. Анализ финансовой устойчивости предприятия
Финансовое состояние предприятий (ФСП), его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь – от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия. Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитываются следующие показатели (прил. 1):
коэффициент финансовой автономии (или независимости) – удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса;
коэффициент финансовой зависимости – доля заемного капитала в общей валюте баланса;
коэффициент текущей задолженности – отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;
коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент финансовой устойчивости) – отношение собственного и долгосрочного заемного запитала к общей валюте баланса;
коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) – отношение собственного капитала к заемному.
Анализ динамики коэффициентов финансовой устойчивости показал, что предприятие финансово неустойчиво. Это объясняется несоответствием всех коэффициентов нормативным значениям. Так, коэффициенты финансовой автономии и долгосрочной финансовой независимости равны, так как у предприятия нет долгосрочных заемных средств. Они имеют очень низкие значения, практически ¼ от нормативных. Коэффициент финансовой зависимости напротив очень высок и за отчетный период возрастает на 0,12. Это говорит о недостатке собственных средств. Коэффициент текущей задолженности в 1-м году равен 0, а в период с 2-го по 3-й год возрастает с 0,1 до 0,3. В 4-м году его значение – 0,2. Коэффициент покрытия долгов очень низкий на всем периоде, что говорит о практической неспособности предприятия покрыть заемные средства.