- •П ередмова
- •Заліковий модуль 1. Макроекономічні індикатори та ринкові механізми Змістовий модуль 1. Макроекономіка як наука
- •1.1. Предмет макроекономіки
- •1.2. Обмеженість ресурсів, вибір і основні проблеми економіки
- •1.3. Економічні цілі суспільства, економічні системи
- •1.4. Кругооборот у закритій приватній економіці
- •1.5. Модель кругообороту закритої економіки за участю держави
- •1.6. Кругооборот у відкритій економіці
- •9. Основним методом макроекономіки є:
- •10. Макроекономічні моделі будуються з метою:
- •Запитання і навчальні завдання
- •Додаткові задачі та питання для самоконтролю
- •Рекомендована література
- •Змістовий модуль 2. Макроекономічні показники в системі національних рахунків
- •2.1. Концептуальні принципи системи національних рахунків
- •2.2. Зміст національних рахунків
- •2.3. Класифікація макроекономічних показників
- •2.4. Структура валового випуску за секторами економіки
- •2.5. Способи визначення величини ввп
- •2.6. Методи розрахунку похідних від ввп макроекономічних показників
- •2.7. Система трансфертів в Україні
- •2.8. Макроекономічні показники запасів
- •2.9. Система оцінювання економічних операцій і показників
- •2.10. Суспільний добробут та проблеми його кількісного визначення
- •2.11. Нові макроекономічні показники
- •2.12. Структура національного ринку
- •Запитання і навчальні завдання
- •Додаткові задачі та питання для самоконтролю
- •1. Прокоментуйте наведені нижче твердження. Висловіть власну точку зору:
- •2. Використовуючи дані національних рахунків, розрахуйте: ввп за методом витрат, чвп і національний дохід.
- •Рекомендована лiтература
- •Змістовий модуль 3. Ринок праці
- •3.1. Структура населення та форми зайнятості
- •3.2. Механізм ринку праці
- •3.3. Неокласична та кейнсіанська теорії зайнятості
- •3.4. Безробіття: функції, рівень, форми
- •3.5. Наслідки безробіття, закон Оукена
- •3.6. Вартість робочої сили та державне регулювання заробітної плати
- •Запитання і навчальні завдання
- •Додаткові задачі та питання для самоконтролю
- •Рекомендована лiтература
- •Змістовий модуль 4 товарний ринок
- •4.1. Попит споживачів на товари як прояв їх потреб
- •4.2. Чинники попиту на товари
- •4.3. Класифікація, стандартизація і якість товару
- •4.4. Загальна характеристика товарного ринку
- •4.5. Суб’єкти товарного ринку і його інфраструктури
- •4.6. Кейнсіанська теорія рівноваги товарного ринку
- •4.7. Особливості моделі рівноваги Хікса
- •4.8. Класична модель рівноваги на товарному ринку
- •Запитання і навчальні завдання
- •Додаткові задачі та питання для самоконтролю
- •Рекомендована лiтература
- •Змістовий модуль 5. Грошовий ринок
- •5.1. Сучасні грошово-кредитні системи
- •5.2. Фінансово-кредитні небанківські посередники
- •5.3. Зміст та структура грошової маси
- •5.4. Грошовий ринок
- •5.5. Попит на гроші за класичною теорією
- •5.6. Кейнсіанська концепція попиту на гроші
- •5.7. Сучасні теорії попиту на гроші
- •5.8. Пропозиція грошей та чинники, що її визначають
- •5.9. Мультиплікація депозитів та банківських кредитів
- •5.10. Рівновага на грошовому ринку
- •Запитання і навчальні завдання
- •Додаткові задачі та питання для самоконтролю
- •Рекомендована лiтература
- •Заліковий модуль II. Теорії функціонування і розвитку макроекономічних систем Змістовий модуль 6. Інфляційний механізм
- •6.1. Сутність і вимірювання інфляції
- •6.2.Типи інфляції
- •6.3. Класифікація та ознаки інфляції
- •6.4. Дефляція
- •6.5. Соціально-економічні наслідки інфляції
- •6.6. Інфляція і державні інтереси
- •6.7. Зв’язок інфляції та безробіття. Крива а.Філліпса
- •6.8. Антиінфляційна політика держави та політика зайнятості
- •10. Антиінфляційна стратегія не передбачає:
- •Запитання і навчальні завдання
- •Додаткові задачі та питання для самоконтролю
- •Рекомендована лiтература
- •Змістовий модуль 7. Споживання домогосподарств
- •7.1. Загальна характеристика споживання і заощадження
- •7.2. Функції споживання та заощаджень
- •7.3. Теорія споживання Дж. М.Кейнса
- •7.4. Модель споживання і. Фішера
- •7.5. Модель життєвого циклу ф. Модильяні
- •7.6. Теорія поведінки споживача м. Фрідмена
- •Запитання і навчальні завдання
- •Додаткові задачі та питання для самоконтролю
- •Рекомендована лiтература
- •Змістовий модуль 8. Приватні інвестиції
- •8.1. Сутність та види інвестування
- •8.2. Джерела та чинники інвестицій
- •8.3. Кейнсіанська концепція автономних інвестицій
- •8.4. Неокласична теорія автономних інвестицій
- •8.5. Мультиплікатор інвестицій
- •8.6.Графічний аналіз мультиплікатора інвестицій
- •8.7. Модель «інвестиції – заощадження»
- •8.8. Індуційовані інвестиції, модель акселератора
- •8.9. Інвестиційна привабливість України
- •Запитання і навчальні завдання
- •Додаткові задачі та питання для самоконтролю
- •Рекомендована лiтература
- •Змістовий модуль 9. Сукупні витрати і ввп
- •9.1. Сукупні витрати: зміст та структура
- •9.2. Складові сукупного попиту та його чинники
- •9.3. Крива сукупного попиту ad
- •9.4. Сукупна пропозиція: зміст та крива
- •9.5. Рівновага сукупного попиту та сукупної пропозиції, ефект храповика
- •9.6. Умови рівноважного обсягу виробництва
- •9.7. Відхилення рівноважного ввп в умовах повної зайнятості
- •9.8. Мультиплікатор витрат моделі ad - as
- •9.9. Макроекономічна рівновага на товарному і грошовому ринках
- •9.10. Умови рівноваги трьох ринків за моделлю Хікса - Хансена
- •9.11. Неокласична модель загальної макроекономічної рівноваги (зер)
- •9.12.Кейнсіанська модель загальноекономічної рівноваги
- •9.13. Порівняльна характеристика концепцій зер
- •Порівняльна характеристика моделей зер
- •Запитання і навчальні завдання
- •Додаткові задачі та питання для самоконтролю
- •Рекомендована лiтература
- •Заліковий модуль ііі. Макроекономічна динаміка та державна політика Змістовий модуль 10. Економічна динамика
- •10.1. Зміст, джерела, типи та фактори економічного зростання
- •10.2. Модель економічного зростання є. Домара
- •10.3. Модель економічного розвитку р. Харрода
- •10.4. Неокласична модель економічної динаміки р. Солоу
- •10.5. Вплив на економічну динаміку приросту населення та технологічного прогресу
- •8. Що не впливає на підвищення продуктивності праці?
- •9. Модель Солоу не припускає:
- •10. Що не є аргументом супротивників економічного зростання?
- •Запитання і навчальні завдання
- •Додаткові задачі і питання для самоконтролю
- •Рекомендована лiтература
- •Змістолвий модуль 11. Держава в системі макроекономічного регулювання
- •11.1. Функції, які ринок не виконує
- •11.2. Об’єктивна необхідність втручання держави в економіку
- •11.3. Теорія суспільного вибору
- •11.4. Зміст, цілі та інструменти макроекономічної політики держави
- •11.5. Теорія макроекономічної політики я.Тінбергена
- •11.6. Теорія економічної політики р.Манделла
- •11.7. Ефективність економічної політики держави
- •11.8. Зміст, види та завдання фіскальної політики
- •11.9. Державний бюджет, вплив податкової політики на макроекономічну ситуацію
- •11.10. Державні витрати, їх вплив на економіку
- •11.11. Обмеження державного бюджету, концепції його балансування
- •11.12. Державний борг, його вплив на економіку
- •11.13. Взаємозв’язок грошово-кредитних та фіскальних інструментів державного регулювання економіки
- •11.14. Концепції грошово-кредитної (монетарної) політики, функції нбу
- •11.15. Прямі засоби впливу нбу на пропозицію грошей
- •11.16. Опосередковані засоби монетарної політики
- •11.17. Механізми нбу по стабілізації грошової маси та відсоткової ставки
- •11.18. Державне регулювання підприємництва та інвестиційно-інноваційної діяльності
- •19. Згідно з концепцією мультиплікатора збалансованого бюд-жету, рівне за обсягом скорочення податків і державних закупівель:
- •20. Прямий зв’язок між чистими податковими надходження-ми і реальним чвп:
- •Запитання і навчальні завдання
- •Додаткові задачі та питання для самоконтролю
- •12.2. Залежність іноземних інвестицій від внутрішньої відсоткової ставки
- •12.3. Вплив валютного курсу на обсяг зовнішніх запозичень
- •12.4. Вплив експортно-імпортних операцій на економіку країни
- •12.5. Модель рівноваги Манделла-Флемінга для малої відкритої економіки
- •12.6. Методи визначення та режими валютних курсів
- •12.7. Девальвація національної валюти
- •12.8. Вплив валютного курсу на економічну політику держави
- •1. За останні півстоліття рівень відкритості національних економік:
- •2. Що не є аргументом прихильників протекціонізму?
- •3. До чинників, які сприяли швидкому зростанню міжнародної торгівлі в останні десятиріччя, не належить:
- •Запитання і навчальні завдання
- •Додаткові задачі та питання для самоконтролю
- •Рекомендована лiтература
- •Предметний покажчик
- •Іменний покажчик
- •Література
12.8. Вплив валютного курсу на економічну політику держави
Для визначення впливу курсу національної валюти на фіскальну, монетарну та зовнішньоторговельну політику держави розглянемо ефект стимулюючих заходів держави при фіксованому та плаваючому курсах валюти. Порівняльна характеристика стимулюючої фіскальної політики при різних методах встановлення курсу зображена на рис. 12.7. На графіку а) стимулююча фіскальна політика, що проявляється у зростанні державних закупівель (↑G) та зменшенні податків (↓Т), змістить криву «інвестиції-заодження» IS*1 праворуч до IS*2. Але ця політика не вплине на криву LM*, яка залежить від світової відсоткової ставки, а не від курсу національної валюти. Тому, стимулююча політика при плаваючому курсі валюти не призведе до зміни обсягу виробництва, а зумовить тільки зростання курсу валюти (q).
Рис. 12.7. Стимулююча фіскальна політика у відкритій малій економіці за фіксованого (графік б) та плаваючого (графік а)
курсів валют
Варто підкреслити, що стимулююча політика у закритій економіці має ефект зростання обсягів національного виробництва і доходу. Але у відкритій економіці при плаваючому курсі валюти вона має інші наслідки. Пояснюються ці відмінності тим, що у відкритій економіці стимулююча фіскальна політика зумовлює збільшення внутрішньої відсоткової ставки (r) вище світового рівня (r*). Це стимулює прихід іноземного капіталу в Україну. Як наслідок, збільшується пропозиція іноземної валюти, зростає попит на національну валюту. Така обставина зумовлює зростання курсу національної валюти (q), що призводить до зменшення чистого експорту (↓NE).
Оскільки фіскальна політика впливає водночас на внутрішньо та на зовнішньоекономічні відносини, то приріст виробництва і доходу, який було отримано внаслідок стимулюючого впливу цієї політики на сукупний попит (↑AD), нівелювався внаслідок зменшення чистого експорту (↓NE).
Інші наслідки матиме вплив фіскальної політики у відкритій економіці при фіксованому курсі валюти (рис. 12.7). Як видно із графіка б), зростання державних закупівель (↑G) та зменшення податків (↓T), як і у попередньому графіку, зміщує криву IS*1 вгору до IS*2. Внаслідок таких дій уряду зросте курс національної валюти від q1 до q2. Але держава проголошує політику незмінного (фіксованого) курсу. Щоб утримати останній на незмінному рівні (q1), держава змушена збільшити пропозицію грошей, що змістить криву LM*1 до LM*2. За цих умов курс валюти залишеться незмінним (q1=q*) а обсяг виробництва і доходу зросте від N1 до N2.
Такий результат впливу фіскальної стимулюючої політики при фіксованому курсі національної валюти пояснюється тим, що зростання внутрішньої відсоткової ставки (↑r), зумовлене здійсненням цієї політики, компенсується впливом грошової експансії, яка зменшує внутрішню відсоткову ставку (↓r).
Тепер розглянемо вплив стимулюючої грошово-кредитної (монетарної) політики за умов плаваючого і фіксованого курсів валюти (рис. 12.8). Якщо держава намагається простимулювати
Рис. 12.8. Вплив стимулюючої монетарної політики за умов плаваючого і фіксованого курсів валюти
економічне зростання монетарним засобом з плаваючим курсом, то вона здійснює грошову експансію. Як видно із рис. 12.8, схема а, монетарні засоби не впливають на криву IS*, але призводять до зрушення кривої LM*1 вправо до LM*2. Наслідком стимулюючої монетарної політики є зменшення курсу національної валюти від q1 до q2, та зростання обсягу виробництва і доходу від N1 до N2.
Підкреслимо, що наслідки впливу монетарної політики у відкритій економіці з плаваючим курсом валют збігаються з наслідками монетарної політики у закритій економіці. І хоч ці наслідки однакові, причини, що їх зумовлюють, різні:
для закритої економіки зростання пропозиції грошей (MS) зумовлює зменшення внутрішньої відсоткової ставки (↓r). що призводить до зростання інвестиційних витрат (↑І) і, як наслідок, до збільшення обсягу національного виробництва і доходу (↑Ni), тобто:
;
для відкритої економіки при плаваючому курсі національної валюти зростання пропозиції грошей (MS) теж призводить до зменшення внутрішньої відсоткової ставки (↓r), що впливає на відток капіталу за кордон (туди, де світова ставка відсотка (r*) вища, ніж національна). Це збільшує пропозицію національної валюти на світових ринках і зумовлює зниження її курсу (↓q), що стимулює зростання обсягу чистого експорту (↑NE). Як наслідок, зростає сукупний попит (↑AD) та обсяг виробництва і доходу (↑Ni), тобто:
.
На рис. 12.8, б показано ефект державної стимулюючої монетарної політики при фіксованому курсі національної валюти.
Припустимо, що НБУ викупив у населення облігації державної внутрішньої позики і збільшив тим самим пропозицію грошей, внаслідок чого крива LM*1 зрушилась вправо до LM*2. Це намагання НБУ призвело б до зменшення курсу національної валюти з q1 до q2. Але оскільки НБУ проводить політику фіксованого курсу, то для його підтримання на попередньому рівні (q1) він вимушений був би вплинути на цю ситуацію шляхом зменшення пропозиції грошей, тобто крива LM*2 мала б зміститись до LM*1 , а курс валюти, відповідно, зрости з q2 до q1. Це означає, що в умовах фіксованого курсу національної валюти стимулююча монетарна політика неможлива.
Вплив стимулюючої зовнішньоторговельної політики за умов плаваючого та фіксованого обмінного курсів подібний впливу фіскальної політики, що показано на рис.12.7. Схема а) на цьому рисунку ілюструє ефект зовнішньоекономічної політики при плаваючому курсі. Проведення такої політики вимагає від НБУ стимулювання експорту (↑E) та обмеження імпорту (↓Z). Наслідком таких дій мало бути зростання обсягу чистого експорту (↑NE), зростання сукупного попиту (↑AD) та обсягу виробництва і доходу (↑N). Але досягти такого зростання неможливо. Докази цього слідуючі.
Нехай Україна з метою обмеження імпорту запроваджує мита і квоти, очікуючи збільшення обсягу чистого експорту (↑NE) та збільшення сукупних витрат (↑E). Ця дія уряду змістить криву IS*1 праворуч до IS*2. Зменшення імпорту призведе до зменшення попиту України на іноземну валюту, що проявиться у зростанні курсу гривні. Така обставина означає, що товари України стануть відносно дорожчими, а це призведе до скорочення попиту на ці товари «іншого світу», а тому зменшиться й обсяг чистого експорту (↓NE), що знизить сукупний попит та дохід.
Іншими словами, стимулююча зовнішньоторговельна політика за умови плаваючого курсу національної валюти є неефективною, бо призводить до зростання курсу національної валюти, не впливаючи на обсяг національного виробництва і доходу, оскільки приріст чистого експорту, який забезпечується протекціоністською політикою, нівелюється зменшенням чистого експорту за рахунок підвищення курсу валюти.
Якщо ж уряд запровадить заходи стимулюючої зовнішньоторговельної політики при фіксованому курсі національної валюти, то ця політика призведе до зростання обсягу виробництва і доходу (рис.12.7 б). Чому так відбувається? Обмеження державою імпорту (↓Z) знову ж таки збільшує обсяг чистого експорту, сукупні витрати і зміщує криву IS*1 праворуч до IS*2. За незмінної пропозиції грошей (MS) крива LM* не зміщується, бо це зумовило б зростання курсу валюти (↑q) і зменшення чистого експорту (↓NE) за незмінного доходу (Ni=const).
Оскільки завданням держави є забезпечення фіксованого курсу валют на рівні q1=q*, уряд та НБУ змушені здійснити грошову експансію. Збільшення пропозиції грошей змістить криву LM*1 до LM*2, що змінить курс валюти з q2 до q1, а обсяг виробництва і доходу зросте від N1 до N2.
Це означає, що зростання обсягу чистого експорту (↑NE), яке забезпечується завдяки обмеженню імпорту (↓Z) за фіксованого курсу, не нівелює обмеження чистого експорту (↓NE), яке спостерігалось при плаваючому курсі за рахунок зростання курсу валюти.
Зведемо наслідки стимулюючої фіскальної, монетарної та зовнішньоторговельної політики держави за різних режимів курсу національної валюти в табл. 12.2. Як видно, плаваючий курс
Таблиця 12.2
Ефект макроекономічної політики при різних
курсах національної валюти
Стимулююча політика |
Режим валютного курсу |
Зміни в економіці країни |
||
Обсяг ВВП та націон. доходу |
Валютний курс |
Чистий експорт |
||
Фіскальна |
Плаваючий |
Незмінний |
Зростає |
Зменшується |
Фіксований |
Зростає |
Незмінний |
Зменшується |
|
Монетарна |
Плаваючий |
Зростає |
Зменшується |
Зростає |
Фіксований |
Неможливий |
Неможливий |
Неможливий |
|
Зовнішньо-торговельна |
Плаваючий |
Незмінний |
Зростає |
Зменшується |
Фіксований |
Зростає |
Незмінний |
Зростає |
обмежує можливість приросту виробництва і доходу шляхом використання інструментів фіскальної та зовнішньоторговельної політики. А фіксований обмінний курс валюти робить взагалі неможливим стимулюючий вплив монетарної політики, хоча забезпечує можливість стимулюючого впливу на обсяг випуску і доходу при використанні інструментів фіскальної та зовнішньо-торгівельної політики.
Тести