3.3. Анализ эффективности инвестиционной деятельности страховой компании

Инвестиционная деятельность страховой компании обеспечивается спецификой проведения страховой операции. Наличие временно свободных средств создает благоприятные условия для инвестирования.

Инвестирование страховых резервов и собственных средств страховщика – один из основных источников получения им прибыли. От направлений размещения средств и их структуры в значительной степени зависит доходность инвестиций. Поэтому страховые организации анализируют, оценивают доходность, эффективность инвестиций по направлениям и рационализируют их структуру [25].

Основные пути рационализации структуры и повышения эффективности инвестирования страховых резервов следующие:

• инвестирование (размещение) страховых резервов по направлениям и долям от суммарной их величины, предусмотренным Правилами размещения страховщиками страховых резервов;

• соблюдение принципов инвестирования страховых резервов: диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности [4].

Действие принципа возвратности распространяется как на активы, покрывающие страховые резервы, так и на свободные активы. Данный принцип подразумевает максимально надежное размещение активов, обеспечивающее их возврат в полном объеме.

Согласно принципу ликвидности общая структура вложений должна быть такова, чтобы в любое время были в наличии ликвидные средства или капитальные вложения, без труда обращаемые в ликвидные средства. Иными словами, страховая компания в любой момент времени должна иметь в наличии сумму средств, обеспечивающую выплату страхователям оговоренных договором сумм в пределах установленных сроков.

Принцип диверсификации служит распределению инвестиционных рисков, которые преследуют каждого инвестора, сопутствуют различным видам вложений и, тем самым, способствуют большей устойчивости инвестиционного портфеля страховщика. Согласно этому принципу не должно допускаться превалирование какого-либо вида вложений над другим. Структура вложений капитала не должна быть однобокой, не должна допускаться региональная концентрация капитала. Необходимо избегать вложений средств в направлении одного дебитора.

Согласно принципу прибыльности вложений активы должны размещаться при обеспечении названных выше принципов, с учетом ситуации на рынке капиталовложений и при этом приносить постоянный и высокий достаточный доход.

Другими словами, страховщики в своей инвестиционной деятельности при управлении средствами страховых резервов должны обеспечивать высокую рентабельность вложений, позволяющую сохранить реальную стоимость вложений средств в течение времени инвестирования и, в случае необходимости, иметь возможность легко и быстро реализовать размещенные активы [16].

В инвестировании собственных средств деятельность страховщика не регламентируется. Однако и в инвестировании собственных средств страховая компания может руководствоваться теми же принципами, что и при размещении страховых резервов. Страховщик может инвестировать собственные средства в те же активы (направления), которые указаны в Правилах размещения страховых резервов. Необходимо соблюдение следующих соотношений:

• не менее 10 % средств резервов – в государственные ценные бумаги областных, краевых и местных органов управления;

• не более 40 % – в недвижимое имущество;

• не более 50 % – на банковские вклады (депозиты);

• не более 40 % – в ценные бумаги акционерных обществ и в другие ценности;

• не более 10 % – в валютные ценности в соответствии с Законом «О валютном регулировании и валютном контроле»;

• не менее 5 % – на расчетный счет в банке для осуществления текущих выплат страховых сумм по проводимым видам страхования;

• не менее 80 % средств страховых резервов должно быть инвестировано на территории РФ, если иное не предусмотрено международными соглашениями.

Запрещается использование средств страховых резервов для следующего:

• заключения договоров займа (кредитных договоров) физическими и юридическими лицами, кроме случаев, предусмотренных Законом «Об организации страхового дела в РФ» (страховщики вправе инвестировать страховые резервы и другие средства, а также выдавать ссуды страхователям, заключившим договоры личного страхования, в пределах страховых сумм по этим договорам ст. 26, п. 3) [2];

• заключения договоров купли-продажи, кроме случаев приобретения акций и паев товарных и фондовых бирж;

• вложения в интеллектуальную собственность.

Правила размещения страховщиками страховых резервов определяются требованиями к активам, принимаемым в покрытие этих активов. Устанавливается предельная доля активов от суммарной величины страховых взносов (в процентах).

Если при разрешении страховых резервов Правилами устанавливаются определенные доли средств резервов, вкладываемых в них, то при инвестировании собственных средств страховщик может руководствоваться только указанными выше принципами и уровнем эффективности, доходности инвестиций по объектам. Страховщик вправе инвестировать собственные средства и в объекты по иным выгодным направлениям [12].