Вопрос 2.

На примере выпуска и реализации «пластиковых платежных средств» (ППС), являющихся в настоящее время еще относительно новым банковским продуктом, разработайте финансовый раздел бизнес-плана для эмиссии пластиковых карточек в банке при следующих исходных данных:

- количество дополнительных сотрудников (участвующих в обслуживании и реализации ППС) – 40 чел.;

- их должностные оклады – 500 тыс. руб. в месяц;

- увеличение основных фондов – 200 000 тыс. руб. в год внедрения проекта;

- расходы на рекламу – 500 000 тыс. руб. в год;

- число клиентов банка увеличится:

юридических лиц – на 3000 чел.,

физических лиц – на 1700 чел.;

- ежемесячное увеличение дохода банка в связи с использованием ППС – 240 долл.;

- ставка налога на прибыль банка – 43%;

- стоимость изготовления одной карточки ППС – 5 долл.

Ответ.

Финансовый план является ключевым разделом, по нему планируются затраты на реализацию проекта и определяется его эффективность.

В данном разделе рассмотрены три пункта: расчет прибыли и рентабельности, стратегия финансирования.

Придерживаясь общей методики расчёта цены, при её определении будем следовать следующему плану:

1. Постановка задачи ценообразования;

2. Определение спроса;

3. Прогноз издержек;

4. Анализ цен и товаров конкурентов;

5. Выбор метода ценообразования;

6. Установление окончательной цены.

Нашей задачей будет являться следующее:

С одной стороны мы, конечно, хотим получать максимальную прибыль, с другой стороны мы не хотим привлекать на наш сегмент рынка конкурентов и терять клиентуру. Исходя из этого, при определении цены, будем использовать метод "средней издержки плюс прибыль", но также не будем забывать о ценах конкурентов.

Спрос на нашу продукцию эластичен, так как наш товар имеет замену.

Рассчитаем месячной должностной оклад одного дополнительного сотрудника: (500 000 / 40) / 12 = 1041,6 долл..

Далее определим расходы по проекту:

Р = 500 000 + 500 000 = 1 000 000 долл.

1 000 000 (1 200 000 х 0,43) = 1 000 000 + 430000 = 1 430000 долл.

Далее определим доходы предприятия в связи с внедрением пластиковых платежных средств:

Д = 240 х 12 = 2880 + 1 597 000 = 1599880 долл.

Примем прибыль равной 20%, тогда цена с учётом доходов и расходов будет равна:

П = 1599880-1430000 = 169880 руб.

Вопрос 3.

Рассчитав конкретную величину объема капитальных вложений по предыдущему заданию, рассмотрите возможные схемы финансирования внедряемого проекта и дайте обоснование происхождения соответствующих источников.

Решите поставленную задачу в условиях ограниченности собственных средств.

Ответ.

Чистый доход от реализации рассчитывается путем вычета из ва­лового дохода налога на добавленную стоимость и акцизных сборов. Постоянные текущие затраты — это затраты, которые не изменяются при изменении объемов производства или продаж; к ним относятся расходы по содержанию и аренде основных фондов, амортизация, расходы на рекламу и др. Переменные текущие затраты включают расходы на сырье и материалы, транспортные издержки и другие, сумма которых изменяется пропорционально изменению объемов производства или продаж.

Срок окупаемости является одной из характеристик эффектив­ности инвестиционного проекта. Он показывает, через какой период времени окупятся вложения в инвестиционный проект. Методика его расчета приведена далее.

Обоснование стратегии финансирования инвестиционного про­екта предполагает определение источников инвестиционных ресурсов и их структуры. В качестве основных способа финансирования ин­вестиционных проектов могут рассматриваться:

- самофинансирование, т.е. осуществление инвестирования толь­ко за счет собственных средств;

- привлечение акционерного и паевого капитала;

- кредитное финансирование (кредиты банков, выпуск облига­ций);

- лизинг;

- смешанное финансирование на основе различных комбинаций рассмотренных способов.

Выбор способов финансирования должен быть ориентирован на оптимизацию структуры источников формирования инвестиционных ресурсов. При этом следует учитывать достоинства и недостатки каж­дой группы источников финансирования инвестиций (табл. 1).

Таблица 1.

Сравнительная характеристика источников финансирования

инвестиционных проектов

Источники финансиро-вания	Достоинства	Недостатки
Внутренние ис­точники (собст­венные средства)	Легкость, доступность и быст­рота мобилизации Снижение риска неплатеже­способности и банкротства Более высокая прибыльность вследствие отсутствия дивиденд­ных или процентных выплат Сохранение собственности и управления учредителей	Ограниченность объемов привле­чения средств Отвлечение собственных средств из хозяйственного оборота Ограниченность независимого контроля за эффективностью ис­пользования инвестиционных ре­сурсов
Внешние источ­ники (привлечен­ные и заемные средства)	Возможность привлечения средств в значительных масш­табах. Наличие независимого конт­роля за эффективностью ис­пользования инвестиционных ресурсов	Сложность и длительность про­цедуры привлечения средств Необходимость предоставления гарантий платежеспособности Повышение риска неплатежеспо­собности и банкротства Уменьшение прибыли в связи с необходимостью дивидендных или процентных выплат Возможность утраты собствен­ности и управления компанией (при акционировании)

Оформление инвестиционного проекта в соответствии с рассмот­ренными методиками позволяет оценить его финансовую приемле­мость и эффективность.