- •43: Калькулирование себестоимости продукции. Виды себестоимости.
- •44. Управление затратами на п/п. Пути снижения затрат на производство и реализацию продукции.
- •46. Аналитический метод планирования прибыли. Преимущества и недостатки.
- •47. Метод прямого счета при планировании п. Преимущества и недостатки.
- •49. Влияние учетной политики на финансовый результат деятельности предприятий.
- •51. Показатели экономической эффективности использования оборотных средств п/п.
- •52. Нормируемые и ненормируемые оборотные средства. Аналитический метод определения потребности в оборотных средствах.
- •53. Норматив ОбС. Коэффициентный метод опр-я потр-ти в ОбС.
- •54. Метод прямого счета как основной метод опр-я плановой потребности в ОбС.
- •55. Источники формирования оборотного капитала предприятия.
- •56. Экономическое содержание и источники финансирования основного капитала.
- •57. Методы начисления амортизации и их особенности.
- •58. Амортизация и ее роль в обновлении осн ср-в п/п. Инвестиц налог кредит.
- •59. Показатели экономической эффективности использования основных средств предприятия
- •60. Содержание, цели, виды финансового планирования предприятий.
- •61. Понятие фин менеджмента. Необходимость его в современных условиях хозяйствования.
- •62. Функции финансового менеджмента. Цели и задачи ф.М.
- •63. Базовые показатели финансового менеджмента (фм).
- •66. Необходимость формирования рациональной структуры источников средств хоз. Субъекта. Противоречия в отношении акционеров и руководителей; акционеров и кредиторов
- •67. Эффект финансового рычага. Рациональная политика заемных средств. Финансовой леверидж.
- •69. Базовые концепции финансового менеджмента.
- •70. Критерии выбора банка п/п.
- •71. Критерии выбора п/п банком.
- •72. Дивидендная политика и политика развития п/п.
- •74. Метода определения предпринимательского риска.
- •75. Основные способы снижения степени предпринимательского риска.
- •76. Эффект производственного (операционного) рычага. Операционный (производственный) леверидж. (добавить график)
- •78. Порядок расчета финансовой прочности предприятия.
- •79. Банкротство и финансовая реструктуризация.
- •80. Стоимость капитала. Оценка общей стоимости капитала.
- •81. Оценка эффективности инвестиций.
- •82. Управление оборотными и внеоборотными активами.
- •1. Стоимость облигаций
- •2. Стоимость кредита
- •83. Управление производственными запасами.
- •4 Этап. Оптимизация общей суммы запасов. Для этого необходимо:
- •84. Управление дебиторской задолженностью
- •3 Этап. Определение возможной суммы фин. Ср-тв, инвестируемых в дз.
- •85. Управление денежными средствами и их эквивалентами.
- •7 Этап. Построение эф систем контроля за движением и своевременной инкассацией дз.
- •86. Стратегическое, долгосрочное и краткосрочное фин планирование.
- •88 Управление источниками долгосрочного финансирования
- •89. Оценка финансового положения и перспектив развития предприятия
- •90. Финансовый менеджмент в условиях инфляции
- •Усложнение планирования.
- •Управление дебиторской задолженностью в условиях инфляции.
89. Оценка финансового положения и перспектив развития предприятия
Для оценки финансового положения предприятия следует рассмотреть несколько показателей:
1) результат фин.-хоз. деятельности ПП (РФХД) — это сумма результатов ее фин. и хоз. деятельности: РФХД = РФД + РХД;
2) результат хозяйственной деятельности предприятия (РХД):
Добавлен. ст-ть – Расходы = БРЭИ, ФЭП = Запасы + Клиентская задолж-ть – Задолж-ть поставщикам
РХД = Ст-ть произведен. прод-ции – изменение ФЭП – Производств. инв-ции + Обычные продажи имущ-тва
Часто этот показатель называют «Денежные средства для финансирования развития», так как положительное его значение даст возможность для внедрения новой техники;
3) результат финансовой деятельности (РФД):
РФД = Задолженность предприятия за анализируемый период - Сумма % - Налог на прибыль - Дивиденды по участию работников в уставном фонде (если это предусмотрено).
В показателе РФД отражается финансовая политика предприятия. При привлечении ЗС РФД может иметь положительное значение, без привлечения заемных средств — отрицательное. Резко отрицательное значение РФД может быть компенсировано лишь положительным значением РХД:
Фаза привлечения кредитов
РФД > 0
Отказ от дальнейших заимствований
РФД < 0
90. Финансовый менеджмент в условиях инфляции
Процесс инфляции - обесценивание денег. В этих условиях финансовый менеджмент придает особое значение таким факторам, инструментам и мероприятиям, которые могут защитить проекты и вложения от влияния инфляционных процессов.
Усложнение планирования.
Основные решения финансового характера носят чаще всего долгосрочный характер и связаны с выбором инв проектов. Такой выбор основывается на расчете прогнозных величин чистого приведенного дохода. Качество расчета зависит от точности прогноза денежных поступлений и величины задаваемого менеджером приемлемого уровня эффективности инвестиций. При расчетах необходимо руководствоваться двумя принципами: а) применять коэффициент дисконтирования, содержащий поправку на прогнозируемый уровень инфляции; б) при прочих равных условиях отдавать предпочтение проектам с более коротким сроком реализации.
Возрастающая потребность в дополнительных источниках финансирования.
В условиях инфляции величина капитала, необходимого для нормального функционирования деятельности предприятия, постоянно возрастает. Это обусловлено ростом цен на потребляемое сырье, увеличением расходов по заработной плате и пр. Таким образом, даже простое воспроизводство, т. е. поддержание неуменьшающейся величины экономического потенциала предприятия, требует дополнительных источников финансирования. Безусловно, это относится, прежде всего, к перспективному финансовому планированию.
Что касается финансовых решений кратко- и среднесрочного характера, то и здесь необходимо исходить, прежде всего, из принципа, что выбранное решение должно, по крайней мере, не уменьшать экономического потенциала предприятия. Основным реальным инструментом планирования являются экспертные оценки индексов цен, полученные каким-либо из известных методов оценивания (предпочтительнее методы групповой экспертной оценки), например методом Дельфы. Информационным обеспечением экспертных оценок могут служить инвентаризационные описи, на основе которых можно рассчитать динамику и индексы цен по используемой на предприятии номенклатуре сырья, материалов, товаров. Каждый эксперт, получив исходные данные, делает свой прогноз индивидуальных индексов цен.
Увеличение процентов по ссудам и займам.
В условиях инфляции инвесторы, пытаясь обезопасить свой капитал, предоставляют его на условиях повышенного процента, называемого текущим и отличающегося от номинального поправкой на инфляцию.
Существуют различные формулы, связывающие индекс инфляции (i), текущую (р) и номинальную (r) процентную ставки, наиболее простая из них имеет вид:
р = г + i.
Таким образом, видно, что в условиях инфляции цена привлекаемого капитала возрастает, что необходимо учитывать финансовому менеджеру при планировании источников средств и расходов, связанных с их обслуживанием.
Снижение роли облигаций хозяйствующих субъектов как источников долгосрочного финансирования.
В рыночной экономике облигации являются одним из основных источников финансирования хозяйственной деятельности. В условиях инфляции инвесторы, во-1, отдают предпочтение краткосрочному кредитованию и, во-2, требуют повышенного процента на свой капитал в случае его долгосрочного инвестирования. Более привлекательными становятся облигации с плавающей процентной ставкой, привязанной к уровню инфляции. Такая политика особенно популярна в странах с постоянно высоким уровнем инфляции, н-р в латиноамериканских странах.
Необходимость диверсификации собственного инвестиционного портфеля.
Приобретение ценных бумаг является одним из не самых последних по важности направлений финансово-хозяйственной деятельности любого предприятия. Ценные бумаги используются для достижения трех основных целей: а) обеспечение необходимой ликвидности предприятия, б) как источник средств для реализации непланировавшегося, т.е. случайного, выгодного инвестиционного проекта; в) как источник доходов.
В условиях инфляции возрастает риск банкротства предприятия, ценные бумаги которого приобретены. Поэтому комплектованию инвестиционного портфеля должно быть уделено особо пристальное внимание.
Умение работы с финансовой отчетностью потенциального контрагента.
Уже отмечалось, что инфляция существенно искажает финансовую отчетность, причем это искажение может быть как в сторону преуменьшения экономического потенциала предприятия, его финансовых возможностей, так и в сторону преувеличения. Последнее особенно опасно. В отчетности может быть показана инфляционная сверхприбыль, но если предприятие планирует свою деятельность, основываясь на такой прибыли, в дальнейшем могут быть финансовые трудности.
Нередки случаи, когда предприниматели заключали контракты с заведомо неплатежеспособными контрагентами. Поэтому финансовый менеджер должен знать структуру отчета и отчетности, предъявляемые к ним требования, уметь работать с ними.