16 Вариант

1

Среднемесячный темп инфляции в следующем году прогнозируется на уровне 7%. Период погашения дебиторской задолженности в компании 92 дней, планируется сократить его на 67 дней. Какова экономия в процентах на снижении периода погашения дебиторской задолженности?

2

Темп инфляции прогнозируется на уровне 12% в месяц. Если сократить срок погашения дебиторской задолженности с 81 до 64 дней, то какова будет экономия на снижении периода погашения дебиторской задолженности в процентах?

3

Среднемесячный темп инфляции в следующем году прогнозируется на уровне 9,9%. Руководство компании считает, что в условиях высокого уровня инфляции необходимо уменьшить косвенные потери от омертвления средств в расчетах на 12,2 процентных пункта, для чего планируется поддерживать следующем году период погашения дебиторской задолженности на уровне 30 дней. Чему в среднем равна продолжительность погашения дебиторской задолженности в прошлом году?

4

Средний период погашения дебиторской задолженности на предприятии – 77 дней, планируется сократить его на 23 дня. Какую максимальную скидку можно предложить клиентам для ускорения расчетов, если месячный темп инфляции прогнозируется на уровне 12,7%, банковская процентная ставка по кредиту составляет 9,3% годовых?

5

Средний период погашения дебиторской задолженности на предприятии – 69 дней, планируется сократить его на 16 дней. Какую максимальную скидку можно предложить клиентам для ускорения расчетов, если месячный темп инфляции прогнозируется на уровне 7,2%, банковская процентная ставка по кредиту составляет 10,4% годовых?

6

Средний период погашения дебиторской задолженности на предприятии – 100 дней. В результате опроса экспертов составлены следующие сценарии возможного развития экономической ситуации. Рассчитать максимально допустимый размер скидки, которую можно предоставить клиентам.

Сценарии экономического развития.

Показатель	Сценарий
	Пессимистический	Наиболее вероятный	Оптимистический
Месячный темп инфляции, %	28	14	9
Планируемое сокращение периода погашения, дн.	6	18	30
Уровень банковской ставки, %	92	65	30
Вероятность сценария	0,21	0,47	0,32

7

Величина оборотных активов предприятия на конец отчетного периода была равна 196 тыс. руб., краткосрочные обязательства – 122 тыс. руб.

Рассчитать значение коэффициента покрытия и определить прибыль, необходимую для достижения нормативного значения коэффициента покрытия.

8

Величина оборотных активов предприятия на конец отчетного периода была равна 298 тыс. руб., краткосрочные обязательства – 231 тыс. руб.

Рассчитать значение коэффициента покрытия и определить прибыль, необходимую для достижения нормативного значения коэффициента покрытия.

9

Имеются следующие данные о финансовом состоянии предприятия за 1 квартал года (млн. руб.):

Отчет о прибылях и убытках

Выручка от реализации	45,50
Затраты, в т. ч.:
-сырье и материалы	27,70
-прочие	8,50
налогооблагаемая прибыль	9,30
налоги и прочие обязательные отчисления от прибыли (35%)	3,44
чистая прибыль	5,86
дивиденды к выплате	3,75
реинвестируемая прибыль	2,11

Баланс предприятия

Актив:
Основные средства	14,0
Запасы и затраты	18,6
Денежные средства, расчеты прочие активы	5,6
Баланс	38,2
Пассив:
Источники собственных средств	24,8
Прибыль отчетного периода	0,0
Долгосрочные заемные средства	4,5
Срочная кредиторская задолженность	8,9
Баланс	38,2

Имеется следующая информация:

1) предприятие намерено наращивать ежемесячный объем производства с темпом прироста 1,3%; изменения основных средств, источников собственных средств, долгосрочных заемных средств не предвидится;

2) доля последнего месяца в доходах и затратах отчетного периода составляет 31,2%;

3) прогнозный уровень инфляции – 6% в месяц;

4) прогнозный темп прироста на используемое сырье – 4%;

5) прибыль за отчетный (базовый) период включена в статью «источники собственных средств»;

6) предполагается, что начисленные дивиденды сразу выплачиваются акционерам.

Задание:

1) рассчитать коэффициенты: а) покрытия; б) обеспеченности собственными оборотными средствами; в) утраты (восстановления) платежеспособности;

2) построить прогнозный вариант на 2 квартал в условиях роста цены (выручки от реализации) пропорционально темпам инфляции (построить отчет о прибылях и убытках, баланс, рассчитать коэффициенты);

3) построить прогнозный вариант на 2 квартал в условиях роста цены (выручки от реализации) пропорционально темпам роста цен на сырье;

4) построить прогнозный вариант на 2 квартал в условиях роста цены (выручки от реализации) пропорционально темпам роста цен на сырье и определить возможный объем дивидендов, при котором предприятие не выйдет за пороговые значения показателей платежеспособности.

10

Портфель состоит из 2470 акций фирмы А, 1350 акций фирмы Б и 3940 акций фирмы С. Текущие рыночные цены акций соответственно 18, 45 и 11 долл. Рассчитать структуру портфеля.

11

Предпринимателю необходимо выбрать лучший из двух альтернативных финансовых активов. Имеются следующие их характеристики:

Показатель	актив А	актив Б
Цена актива, руб.	18	27
Доходность, %:
- пессимистическая (вероятность 0,21)	16,5	18
- умеренная (вероятность 0,53)	22,5	27
-оптимистическая (вероятность 0,26)	28,5	36

Оценить: 1) среднюю ожидаемую доходность, 2) дисперсию, 3) среднее квадратическое отклонение, 4) коэффициент вариации, 5) размах вариации, 6) коэффициент корреляции между этими доходностями.

12

Экспертами предоставлены данные об ожидаемой доходности акций предприятий А и Б в зависимости от общеэкономической ситуации.

Экономическая ситуация	Вероятность	Доходность акций предприятия А, %	Доходность акций предприятия Б, %
Быстрый рост экономики	0,13	28	20,5
Умеренный рост экономики	0,42	23,5	17,5
Нулевой рост экономики	0,27	14,5	13
Спад	0,18	0	1

Рассчитать: а) показатели риска, б) коэффициент корреляции.

13

Известны статистические данные о финансовых инструментах А, В, С.

Показатель	А	В	С
Доходность в 1 году, %	13,5	19,5	19,5
Доходность в 2 году, %	18	16,5	22,5
Доходность в 3 году, %	21	15	27

Задание:

1. Проанализировать риск этих инструментов на основе средней доходности, среднего квадратического отклонения, коэффициента вариации. По коэффициенту вариации выбрать наименее рисковый актив.

2. Составить возможные двухпродуктовые портфели, в которых один актив будет составлять 50%, второй – 50%. Рассчитать показатели из п.1 для этих портфелей (в т. ч. для одного из вариантов среднее квадратическое отклонение с использованием коэффициента корреляции). По коэффициенту вариации выбрать наиболее и наименее рисковый портфель.

14

Известны статистические данные о доходности активов.

Показатель	А	В	С	D
Доходность в 1 году, %	11,5	13	5,5	16
Доходность в 2 году, %	14,5	16	8,5	16
Доходность в 3 году, %	8,5	13	14,5	7
Доходность в 4 году, %	8,5	13	11,5	7

Задание:

1. Рассчитать среднюю доходность и среднее квадратическое отклонение для каждого актива.

2. Рассчитать среднюю доходность и среднее квадратическое отклонение с использованием коэффициента корреляции и коэффициент вариации для всех возможных вариантов, когда формируется портфель из двух активов, причем 50% в стоимости портфеля составляет один актив, а 50% - другой.

15

Приведены данные, характеризующие различные активы:

Актив	Доходность, %
	1 год	2 год	3 год	4 год
A	15,5	8	12,5	17
B	12,5	11	6,5	8
C	9,5	9,5	8	11
D	14	17	12,5	18,5
E	9,5	14	11	15,5
F	11	12,5	11	15,5
G	6,5	15,5	17	11
H	11	11	11	11
I	9,5	9,5	11	8
J	14	9,5	14	12,5
K	14	8	12,5	15,5

Задание:

1. Рассчитать среднюю доходность и стандартное среднее квадратическое отклонение для каждого актива.

2. Рассмотреть возможность включения актива А с другим активом в инвестиционный портфель из этой же таблицы по схеме 50%+50%.

16

Приведены следующие данные о двух компаниях, занимающихся одинаковым бизнесом:

	Компания А	Компания В
Акционерный капитал, тыс. долл.	650	270
Цена 1 акции, долл.	1	1
Долговременные долговые обязательства, тыс. долл.	320	530
Процентная ставка по долговым обязательствам, %	7,5	12,5
Ожидаемая прибыль до вычета процентов и налогов, тыс. долл.	70	95
Налог на прибыль и обязательные отчисления с прибыли, %	30	30

Задание:

1. Рассчитать и сравнить уровни финансового левериджа для данных компаний (определить разрыв в разах и дать оценку риску);

2. Рассчитать значения показателя дохода на акцию (EPS) (определить разрыв в разах);

3. Приведите аргументы «за» и «против» инвестирования в акции каждой фирмы.

17

Имеются следующие данные:

Условно-постоянные расходы – 70000 руб.;

Цена единицы продукции – 117 руб.

Переменные расходы на единицу – 83 руб.

Задание:

а) определить критический объем продаж;

б) рассчитать объем продаж, обеспечивающий прибыль до вычета процентов и налогов в размере 30 тыс. руб.

18

Предприятие получило в конце года прибыль в размере 12,3 млн. руб. Цены за год повысились в среднем на 16,5%, причем снижения темпа инфляции не ожидается. Объем оборотных средств – 15,9 млн. руб. Рассчитать свободный остаток прибыли.

19

Известны следующие данные о потребности в оборотных средствах:

Вид сырья	Планируемая потребность, тыс. ед.	Базисная цена, руб.	Прогнозируемое изменение цены, %
А	329	2,94	9,8
Б	201,6	2,24	-5,6
В	91	10,08	15,4

1. Рассчитать стоимостной объем потребности в оборотных средствах в базисных и прогнозируемых ценах.

2. Рассчитать индекс цен по всей номенклатуре сырья.

20

Банковская ставка по депозитам в истекшем году равнялась 10,5% годовых. Цены в среднем возросли на 8,6%. Чему равны номинальная и реальная процентные ставки?