2.3 Анализ инвестиционной деятельности в спк «Северный»

Одним из главных условий нормальной деятельности предприятия является обеспеченность денежными средствами, оценить которую позволяет анализ денежных потоков. Основная задача анализа денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования. При анализе потоки денежных средств рассматриваются по трем видам деятельности: основная, инвестиционная и финансовая.

В таблице 13 представлен анализ поступлений денежных средств в СПК «Северный» по видам деятельности.

Таблица 13 – Состав и структура поступлений денежных средств по видам деятельности в СПК «Северный»

Показатель	2011 г.			2012 г.			2013 г.			Отклонение 2013 г. от 2011 г. в тыс. руб.
	тыс. руб.	%	тыс. руб.		%	тыс. руб.		%
Поступления денежных средств от текущей деятельности	34 877	100	36 718		100	32 658		100	-2219
в том числе: поступления от продажи продукции	34 633	99	34 396		94	30 482		93	-4151
поступления от аренды основных средств	-	-	-		-	-		-	-
прочие поступления	244	1	2 322		6	2 176		7	194
Поступления денежных средств от инвестиционной деятельности	-	-	-		-	-		-	-
Поступления денежных средств от финансовой деятельности	-	-	-		-	-		-	-
Поступления от всех видов деятельности	34877	100	36718		100	32658		100	-2219

Исходя из данных таблицы, можно сделать вывод, что в СПК «Северный» доходы поступают только от текущей деятельности. Сумма притока денежных средств по текущей деятельности в отчетном году составила 32658 тыс. руб., что на 2219 тыс. руб. меньше, чем в базисном году. Наибольший приток денежных средств был обеспечен за счет поступлений от продажи товаров, услуг. Доходы от инвестиционной и финансовой деятельности отсутствуют.

Необходимо также провести анализ состава и структуры расходов денежных потоков. (таблица 14)

По данным таблицы 14 можно сделать вывод, что отток денежных средств в исследуемом периоде в большей степени обусловлен хозяйственными операциями по оплате товаров, услуг, то есть осуществлением основного вида деятельности организации. В 2013 г. сумма оттока по данному виду расходов сократилась и составила 17651 тыс. руб. или 55%. В отчетном году увеличились расходы на оплату труда на 868 тыс.

Таблица 14 – Состав и структура расходов денежных средств по видам деятельности в СПК «Северный»

Показатель	2011 г.			2012 г.			2013 г.			Отклонение 2013 г. от 2011 г. в тыс.руб.
	тыс. руб.	%	тыс. руб.		%	тыс. руб.		%
Расходы денежных средств от текущей деятельности	32 033	94	38 970		100	31 921		100	-112
в том числе: Платежи поставщикам за сырье, материалы, работы, услуги	18 736	55	23 600		61	17 651		55	-1085
в связи с оплатой труда работников	8 309	24	8 340		21	9 177		29	868
процентов по долговым обязательствам	877	3	540		1	-		-	-877
налог на прибыль организаций	3 976	12	4 136		11	-		-	-3976
прочие платежи	135	0	2 354		6	5 093		16	4958
Расходы денежных средств от инвестиционной деятельности	2 180	6	-		-	-		-	-2180
в том числе: в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией внеоборотных активов	2 180	6	-		-	-		-	-2180
Расходы денежных средств от финансовой деятельности	-	-	-		-	-		-	0
Расходы по всем видов деятельности	34213	100	38970		100	31921		100	-2292

руб. и составили 9177 тыс. руб., что связано ростом заработных плат на предприятии. Положительным моментом является то, что в рассматриваемом периоде организация полностью погасила проценты по долговым обязательствам.

Расходы по инвестиционной и финансовой деятельности, как и доходы, в отчетном году отсутствуют. Однако, в 2011 г. расходы по инвестиционной деятельности составили 2180 тыс. руб., что связано с приобретением внеоборотных активов.

Проведя анализ по структуре поступлений и выплат, а также по их динамике, можно сделать вывод, что уменьшение поступлений и выплат денежных средств предприятия свидетельствует о спаде объемов производства.

Сравнение данных о притоках и оттоках денежных средств по текущей деятельности свидетельствует о превышении притоков над оттоками в 2013 г. на 737 тыс. руб., что является положительным моментом.

Инвестиционная деятельность является обязательным элементом предпринимательской деятельности сельских товаропроизводителей, так как без нее невозможно не только расширенное воспроизводство, но и поддержание действующего уровня производства продукции. Инвестирование предприятий АПК осуществляется в различных формах: капитальные вложения, целевые дотации и субсидии, компенсации части затрат и процентной ставки по кредитам, лизинговый фонд. СПК «Северный» в качестве основных источников инвестиционных ресурсов использует собственные средства (нераспределенная прибыль, амортизационный фонд), а также привлеченные источники (кредиты банков и других организаций, субсидии из бюджетов всех уровней).

Проведем анализ структуры и использования собственного и заемного капитала в СПК «Северный» за 2011-2013 гг.

Анализируя данные таблицы, можно сделать вывод: наибольший удельный вес в общей сумме источников финансирования инвестиций в 2013 г. занимают собственные средства-89%. Собственные средства организации в основном формируются за счет нераспределенной прибыли (непокрытого убытка)-54%, а также за счет добавочного капитала – 35%. Тенденций к росту или снижению доли собственных средств в структуре источников капитала в рассматриваемом периоде не выявлено.

Удельный вес заемных средств в отчетном году составляет 11%. Заемные средства формируются большей частью за счет краткосрочных обязательств-7%.

Таблица 15 – Динамика и структура источников капитала в СПК «Северный»

Источник капитала	2011 г.		2012 г.			2013 г.			Отклонение 2013 г. от 2011 г. в тыс.руб.
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.		%
Уставный капитал	13	0,01	13	0,01	13		0,01	0
Добавочный капитал	37588	37,39	37390	35,01	37390		35,19	-198
Нераспределенная прибыль(непокрытый убыток)	52532	52,26	55762	52,21	57328		53,96	4796
Итого собственных средств	90133	89,67	93165	87,23	94731		89,16	4598
Займы и кредиты по долгосрочным обязательствам	5337	5,31	4326	4,05	3876		3,65	-1461
Прочие обязательства	471	0,47	269	0,25	0		0,00	-471
Итого долгосрочных обязательств	5808	5,78	4595	4,30	3876		3,65	-1932
Кредиторская задолженность	4577	4,55	9045	8,47	7638		7,19	3061
Итого краткосрочных обязательств	4577	4,55	9045	8,47	7638		7,19	3061
Итого заемных средств	10385	10,33	13640	12,77	11514		10,84	1129
Итого финансовых ресурсов	100518	100	106805	100	106245		100	5727

Подводя итог выше сказанному, можно говорить о том, что СПК «Северный» достаточно обеспечено собственными средствами, которые могут быть направлены на финансирование инвестиционной деятельности, и независимо от внешних источников финансирования.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы организации в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат и т.д. Они наиболее полно, чем прибыль характеризуют окончательные результаты хозяйствования, их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только через характеристику системы показателей. Общий их смысл - определение суммы прибыли с одного рубля вложенного капитала.

Показатели рентабельности СПК «Северный» представлены в таблице 16.

Таблица 16- Динамика показателей рентабельности, %

Показатели	2011г.	2012г.	2013г.	Абсолютный прирост
Рентабельность активов	4,6	3,0	1,5	-3,2
Рентабельность собственного капитала	5,2	3,5	1,7	-3,5
Рентабельность (доходность) продаж	12,4	5,2	0,6	-11,8
Рентабельность затрат	14,2	5,5	0,6	-13,6
Рентабельность основных средств	12,9	6,9	3,5	-9,4
Рентабельность оборотных активов	7,4	5,5	2,6	-4,8
Рентабельность заёмного капитала	45,0	23,7	13,6	-31,4

Анализ рентабельности показал, что в рассматриваемом периоде наблюдается отрицательная тенденция по всем показателям. Но деятельность организации остается прибыльной. Так, рентабельность продаж падала на протяжении трех лет и в 2013 г. составила 0,6%. Рентабельность затрат также снизилась с 14,2% в 2011г. до 0,6% в 2013г. Рентабельность активов относительно 2011г. снизилась на 3,2% и составила 1,5%, что говорит о снижении эффективности использования имущества организацией. Рентабельность оборотных активов в 2013г. снизилась с 7,4% до 2,6%, что свидетельствует о снижении эффективности использования оборотных активов в организации. Рентабельность собственного капитала на протяжении анализируемого периода падала и составила 1,7%, что говорит о снижении эффективности использования собственного капитала.

В таблице 17 представлен расчет показателей, характеризующих инвестиционную привлекательность сельскохозяйственной организации.

Как показывают данные таблицы, в организации происходит рост потребительского потенциалов, на это указывает рост средней заработной платы одного работника. Также инфраструктурный потенциал находится довольно на высоком уровне, на это указывает близость к железнодорожной станции- 8 км и областному центру – 65 км. Что касается рисков, то они имеют вероятность возникновения за счет низкого значения рентабельности - 0,6 % и высокого значения коэффициента износа – 48,4%, с другой стороны отсутствие просроченной кредиторской задолженности и высокое значение

Таблица 17- Инвестиционный потенциал СПК «Северный»

Наименование показателя	Показатель	2013 г.	2012 г.	2011 г.
Потребительский потенциал	Средняя заработная плата одного работника, тыс.руб./год	131,5	126,9	124,5
Трудовой потенциал	Среднегодовая численность работников, чел.	90	88	90
	Доля работников с высшим и средним профессиональным образованием,%	16,6	18,1	21,1
Производственный потенциал	Среднегодовая стоимость производственных фондов основной деятельности,тыс.руб.	91937	83001	73582
	Всего сельскохозяйственных угодий,га	4498	4498	4498
	Среднегодовая численность работников занятых в сельскохозяйственном производстве,чел	86	83	85
	Выручка,тыс.руб	37233	33999	30859
Инфраструктурный потенциал	Удаленность от районного центра,км	20	20	20
	Удаленность от областного центра,км	65	65	65
	Удаленность от железнодорожной станции,км	8	8	8
Финансовый потенциал	Рентабельность продаж,%	0,598	5,2	12,4
	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,8	0,76	0,83
	Коэффициент финансовой независимости	0,89	0,87	0,89
	Коэффициент текущей ликвидности	7,8	6,5	13,8
Инновационный потенциал	Норма инвестиций (стоимость введенных основных средств/выручка от реализации)	0,11	0,48	0,13
Ресурсный потенциал	Кадастровая стоимость земли,руб./га
Экономический риск	Рентабельность затрат,%	0,6	5,5	14,2
	Износ основных фондов,%	48,37	44,94	48,76
Финансовый риск	Доля просроченной кредиторской задолженности в общей сумме задоженности,%	0	0	0
	Коэффициент финансовой устойчивости	12,9	10,8	20,9
	Коэффициент капитализации(отношение заемных средств к собственным)	0,04	0,05	0,6

коэффициента финансовой устойчивости свидетельствует о небольшой вероятности риска.

По итогам проведенного анализа отметим, что СПК «Северный» на протяжении 2011-2013 гг. обладает значительным потенциалом, необходимым для привлечения инвестиций. Также данное предприятие является одним из самых значимых в Лунинском районе, что может повысить интерес инвесторов.

Анализ факторов, влияющих на инвестиционную деятельность, показал, что в СПК «Северный» является инвестиционнопривлекательным предприятием Лунинсокого района. Однако, в последние годы наблюдается снижение важнейших показателей, таких как, показатели прибыльности, рентабельности и ликвидности.