Оценка деловой активности предприятия, %

Показатели	Алгоритм расчета по данным финансовой отчетности	На начало периода	На конец периода	Изменения
1. Рентабельность имущества	чистая прибыль Х 100 Средняя величина активов 300 ф №1
2. Рентабельность внеоборотных средств	Чистая прибыль Х 100 Средняя величина внеоборотных активов
3. Рентабельность оборотных активов	Чистая прибыль Х 100 Средняя величина оборотных активов
4. Рентабельность инвестиций	Балансовая прибыль Х 100 Валюта баланса – величина краткосрочных обязательств
5. Рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль Х 100 Величина собственного капитала
6. Рентабельность заемных средств	Плата за пользование кредитами Х 100 ∑ долгосрочных и краткосрочных кредитов
7. Рентабельность совокупного использования капитала	Плата за пользование кредитами + чистая прибыль Х 100 Средняя величина активов (имущества)
8. Рентабельность реализованной продукции	Прибыль от продаж Х 100 Выручка от реализации

Выводы:

Тема 7. Оценка потенциального банкротства

Методические указания:

Для определения количественных параметров финансового состояния предприятия и выявления признаков банкротства следует сразу же после составления очередного бухгалтерского баланса рассчитать и проанализировать соотношения следующих финансовых показателей:

• чистой прибыли к сумме всех активов предприятия (внеоборотных и оборотных);

• оборотных активов к сумме всех активов (средств);

• поступления денежной наличности от операций по основной деятельности ко всем обязательствам;

• чистой прибыли плюс проценты по кредиту к процентам по кредиту;

• размера заемных средств к сумме собственных средств;

• величины собственных оборотных средств к стоимости запасов.

В международной практике для определения признаков банкротства предприятий используется формула «Z – счет» Е. Альтмана.

Если после произведенных расчетов окажется, что «Z – счета» равен или меньше 1.8, то вероятность банкротства этого предприятия очень высока, при величине «Z – счета» от 1,8 до 2,7 – вероятность высокая; от 2,8 до 2,9 – банкротство возможно; от 3,0 и выше - вероятность банкротства очень низкая.

Задание 10. Определите вероятность банкротства по пятибалльной модели «Z – счета».

Таблица 10

Прогноз банкротства по пятибалльной модели Z

Показатели	Алгоритм расчета	На начало периода	На конец периода
1	2	3	4
1. Доля оборотных средств в активах	ф № 1 стр 290 Х 1,2 Стоимость имущ-ва
2. Рентабельность активов, исчисленная по нераспределенной прибыли	Нераспределенная прибыль Х 1,4 Стоимость имущ-ва
3. Рентабельность активов, исчисленная по балансовой прибыли	Балансовая прибыль ф Х 3,3 Стоимость имщ-ва
4. Коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала	Рыночная стоимость обычных и привилигированных акций Х 0,6 Стоимость имущ-ва
5. Отдача всех активов	Стр. 010 ф № 2 Х 1 Стоимость имущ-ва
6. Z – счет (стр.1 +стр.2+ стр.3+стр.4+стр.5)
7. Вероятность банкротства

Вывод:

Методические указания

Определение признаков банкротства предприятия можно определить по простой модели «Z – счета» - двухфакторной. Для нее выбирается всего два основных показателя, от которых, по мнению Э. Альтмана, зависит вероятность банкротства коэффициент покрытия и где Ктлк.г., Ктлн.г. – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец и на начало отчетного периода;

6-период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т- отчетный период в месяцах;

2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

Если коэффициент восстановления меньше 1, то это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность. Если значение коэффициента восстановления больше 1, то это означает наличие реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность и может быть принято решение об отложении признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие – платежеспособным на срок до 6 месяцев.

При удовлетворительной структуре баланса (К тек. ликв 2 и К обесп. с. с. 0,1) для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 месяца следующим образом:

Кт.л.к.г. + 3 / Т (Кт.л.к.г. – Кт.л.н.г.)

К утр. =

2

Значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1 означает наличие у предприятия реальной возможности не утратить платежеспособность в течение ближайших 3 месяцев, коэффициент меньше 1 свидетельствует об утрате платежеспособности.

Кт.л.к.г. + 6 / Т (Кт.л.к.г. – Кт.л.н.г.)

Квост. =

2

У предприятия в ближайшее время нет (есть) реальной возможности восстановить платежеспособность.

Задание 11. Определите структуру баланса предприятия и реальную возможность восстановления (утраты) платежеспособности.

Таблица 11