6.4. Анализ платежеспособности предприятия

Под платежеспособностью понимают способность предприятия покрыть задолженность по пассивам за счет своих активов.

Основными показателями, характеризующими платежеспособность, служат:

ОПС - показатель общей платежеспособности, выражающий, какую часть заемных средств перекрывают активы предприятия:

КЛ - коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств перекрывается денежными средствами предприятия:

рекомендуется 0,20-0,25;

ОКП - общий коэффициент покрытия, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств покрывается оборотным капиталом:

рекомендуется 2-2,5.

Для расчета фактических значений этих показателей используют данные баланса-нетто, получаемого из данных формы 1 укрупнением его отдельных статей.

Так:

Оборотный капитал - итог раздела 2 Актива (Ак2),

Внеоборотный капитал - (Ак1),

Заемные средства - (Пс4) + (Пс5),

Краткосрочные обязательства - (Пс5).

Пример

	млн. руб.
Оборотные активы	1100
Внеоборотные активы	1200
Денежные средства	150
Заемные средства	1300
Краткосрочные обязательства	700
Краткосрочные кредиты (займы)	400
Производственные запасы	800

Результаты расчета фактических значений основных характеристик платежеспособности: ОПС = 1,77, КЛ = 0,21, ОКП = 1,57.

Расчет показывает, что коэффициенты КЛ и ОКП далеки от оптимальных.

Наиболее эффективно можно изменить платежеспособность предприятия, меняя наиболее поддающиеся этому статьи баланса - производственные запасы и краткосрочные кредиты. Поэтому задача отыскания оптимальных значений этих показателей может быть сформулирована следующим образом.

Пусть ПЗ - фактические производственные запасы;

х₁ - искомая оптимальная величина производственных запасов;

КК - фактическая сумма краткосрочных кредитов и займов;

х₂ - искомая оптимальная величина краткосрочных кредитов и займов.

Тогда описанные выше показатели и поставленная цель оптимизации - максимизация общей платежеспособности и ограничения - запишутся так:

(6.5)

(6.6)

(6.7)

где Ак (n) - соответствующий раздел актива баланса;

Пс (n) - соответствующий раздел пассива баланса.

Особенность математической постановки этой задачи подсказывает путь ее решения:

1) решив неравенство (6.6), находят интервал допустимых значений х₂ - [x_2н; х_2в];

2) введя промежуточные значения, для каждого варианта значений х_2вар находят решение неравенства (6.7) для х₁ - [x_1вapн, х_1варв];

3) для каждой пары х₁, х₂ рассчитывают значение ОПС по формуле (6.5) и все интересующие показатели, например ЭР, РСС, ЭФР.

Ниже приведен результат расчетов вариантов значений ОПС, когда для х₂ выбраны три варианта: наименьший, средний и наибольший, удовлетворяющие неравенство (6.6), и для каждого значения х₂ найдены наибольшее и наименьшее решения неравенства (6.3). В табл. 6.3 приведены результаты расчетов допустимых и выбора оптимальных значений величин х₁, х₂ и соответствующих им значений ОПС.

Таблица 6.3

Допустимые и оптимальные значения величин

Показатель	Значение или допустимый интервал
Краткосрочные кредиты x2	300 (наименьшее)		375 (среднее)			450 (наибольшее)
Производственные запасы х1	900	1200	1050	1387	1200		1575
ОПС	1,17	1,42	1,22	1,48	1,26		1,54

Как видно из табл. 5.4, наибольшего значения ОПС = 1,54 достигается при х₁ = 1575; х₂ = 450. Но при комплексном подходе аудитор должен анализировать многие показатели, и его может интересовать не «самый лучший вариант», а допустимый. Приведенная таблица дает ему такую информацию.

Допустимый интервал для суммы краткосрочных кредитов от 300 до 450 может быть разделен на промежуточные области. В данном примере значение 375 делит его на две такие области. Для каждого допустимого значения х₂ рассчитаны интервалы допустимых значений для х₁. Так, для значения х₂ = 300 допустимыми значениями x₁ является значения из интервала от 900 до 1200.

Нижняя строка дает полное представление о том, какие значения принимает показатель ОПС во всей допустимой области значений х₁ и x₂. Информация будет тем полнее, чем больше точек деления в допустимом интервале, найденном для x₂.