6.1 Дебиторская задолженность По исходным данным таблицы а.9:
- определить величину дебиторской задолженности на конец каждого месяца; однодневный товарооборот и оборачиваемость дебиторской задолженности в днях по каждому кварталу;
-составить классификацию дебиторской задолженности по срокам возникновения на конец марта, конец июня, конец сентября и декабря, используя сроки 0-30, 31-60 и 61-90 дней;
- составить ведомость непогашенных остатков на конец каждого квартала;
- используя приведенные прогнозируемые объемы реализации, определить уровни дебиторской задолженности на планируемый период.(таблица А.9)
6.2 Кредитная политика
Провести анализ последствий альтернативных вариантов кредитной политики:
на основе построения прогнозного отчета о прибылях и убытках;
приростным методом.
Определите величину ожидаемого изменения дебиторской задолженности и ожидаемого изменения налогооблагаемой прибыли.
Следует ли предприятию осуществлять предполагаемые изменения? Если да, то почему? Для расчета использовать данные таблицы А.10.
7 Прогнозирование денежного потока
Предприятие производит продукцию неравномерными порциями в течение года, а непосредственно перед ее отправкой заказчику. Данное обстоятельство объясняется тем, что некоторые виды продукции пользуются одинаковым спросом в течение всего года, другая продукция является сезонным товаром.
Сырье и материалы закупаются за месяц до того, как предприятие ожидает реализацию партии товара и затраты на них составляют 55 % выручки от реализации (таблица А.9, гр. 2-13). Оплата материалов может быть отсрочена:
на один месяц - для нечетных вариантов;
на два месяца - для четных вариантов.
Условия оплаты за поставленную клиентом продукцию отражены в таблице А.9, гр. 14-17. В ноябре планируется оплата приобретенного оборудования на сумму 5 тыс. руб.
Остаток денежных средств на счете на 1 июля составляет 20 тыс.руб. Финансовый менеджер считает необходимым поддержание остатка средств на счете в банке в июле планируемого года в размере 8 тыс. руб., который и является целевым остатком. Его величина в последующие месяцы изменяется пропорционально темпу инфляции. Прогнозируемый уровень инфляции – 3 % в месяц. Требуется составить помесячный график движения денежных средств на 2 полугодие планируемого года. Провести анализ полученных результатов.
3 Операционный финансовый анализ
Необходимым условием получения прибыли является определенная степень развития производства, обеспечивающая превышение выручки от реализации продукции над затратами по ее производству и сбыту. Главная факторная цепочка, формирующая прибыль, представлена ниже:
Объем
производстваЗатраты
Прибыль
Составляющие данной цепочки должны находиться под постоянным вниманием и контролем. Эту задачу можно решить с помощью операционного анализа, являющегося существенным элементом финансового менеджмента, называемого также анализом “Издержки – Объем – Прибыль”.
Операционный финансовый анализ – это один из методов оценки финансового результата производственно-хозяйственной деятельности предприятия, повышения эффективности его деятельности и регулирования прибыли.
Главное внимание данный анализ уделяет изучению поведения затрат ресурсов в зависимости от изменения объемов производства, что позволяет гибко и оперативно принимать решения по нормализации финансового состояния предприятия.
Достаточно подробно теоретические и практические вопросы операционного анализа рассмотрены в работах Е.В.Быковой, И.А.Бланк, В.В.Ковалева, Г.Б.Поляка, Е.С.Стояновой, М.Г.Штерн и др.
Все многообразие подходов к принятию решений в области управления операционной прибылью можно разделить на следующие направления:
анализ пороговых показателей;
оценка предпринимательского риска;
анализ чувствительности прибыли на влияние отдельных факторов (цены, объема производства, постоянных и переменных затрат);
анализ ассортиментной политики.
Рассмотрим основные вопросы операционного анализа более подробно.
Дифференциация издержек производства
При проведении операционного анализа принимается, что издержки на производство могут быть разделены на постоянные (не изменяющиеся при изменении объема производства) издержки и переменные, изменяющиеся прямо пропорционально объему производства. Разделение затрат на постоянные и переменные несколько условно, поскольку многие виды затрат носят полупеременный, полупостоянный характер. В связи с этим многие предприятия столкнулись с проблемой их дифференциации.
В настоящее время для повышения объективности разделения затрат на постоянные и переменные предложен ряд эффективных практических методов, представленных в таблице 3.1, построенной на основе изучения работ Е. С. Стояновой, Р. С. Сайфулиной и А. Д. Шеремета. При проведении метода наименьших квадратов рекомендуется воспользоваться таблицей 3.2, в которой также приведены исходные данные для расчетов.
На основании проведенных расчетов общие издержки представляются в аналитической форме (в виде уравнения Y=a+bx, отражающего зависимость изменений суммарных затрат от изменения объема производства) по каждому методу и делаются выводы о том, какой из представленных методов дифференциации издержек является более точным
Таблица 3.2 - Результаты расчетов по методу наименьших квадратов
|
Месяц |
X
|
|
Y |
|
|
|
|
январь |
|
|
|
|
|
|
|
февраль |
|
|
|
|
|
|
|
март |
|
|
|
|
|
|
|
апрель |
|
|
|
|
|
|
|
май |
|
|
|
|
|
|
|
июнь |
|
|
|
|
|
|
|
июль |
|
|
|
|
|
|
|
август |
|
|
|
|
|
|
|
сентябрь |
|
|
|
|
|
|
|
октябрь |
|
|
|
|
|
|
|
ноябрь |
|
|
|
|
|
|
|
декабрь |
|
|
|
|
|
|
|
Итого |
|
|
|
|
|
|
|
Среднее значение |
|
|
|
|
|
|
