- •Лекции «финансовый менеджмент»
- •Тема 1: Предмет, задачи, базовые понятия финансового менеджмента.
- •1.1.Сущность, цель и задачи финансового менеджмента
- •1.2.Функции финансового менеджмента
- •1.3.Сферы финансового менеджмента
- •1.4.Основные этапы развития финансового менеджмента
- •Тема 2.Терминология и базовые понятия финансового менеджмента.
- •2.1.Базовые концепции финансового менеджмента
- •2.2.Концепция движения денежных средств внутри предприятия
- •2.3.Краткая характеристика прочих концепций
- •2)Концепция временной ценности денежных ресурсов.
- •3). Концепция компромисса между риском и доходностью.
- •Тема 3. Финансовая деятельность и финансовый механизм предприятия.
- •3.1.Понятие финансовой деятельности и финансового механизма предприятия
- •3.2.Внешняя правовая и налоговая среда
- •3.3.Основные направления финансового менеджмента.
- •Тема 4. Финансовое планирование и прогнозирование
- •4.1. Сущность и задачи финансового планирования
- •4.2.Основные рабочие инструменты финансового планирования
- •4.3.Организация работ по составлению бюджетов
- •Тема 5.Методологические основы принятия финансовых решений
- •5.1.Понятие левериджа и его виды
- •5.2.Финансовый леверидж и концепции его расчета
- •5.3.Операционный леверидж и его эффект
- •5.4.Оценка совокупного риска, связанного с предприятием
- •5.5.Взаимосвязь производственного и операционного рычагов.
- •Тема 6.Основы риск-менеджмента
- •6.1.Классификация финансовых рисков
- •6.2. Субъекты и объекты риск-менеджмента
- •6.3.Основные правила риск-менеджмента
- •Методы управления финансовым риском.
- •Тема 7. Принципы организации финансового обеспечения деятельности предприятия
- •7.1.Капитал организации: функции, структура
- •Составляющие собственного капитала
- •7.2.Заёмный капитал: функции, структура
- •7.3.Принципиальные различия между зк и ск
- •7.4.Подходы к управлению структурой капитала
- •Тема 8.Долгосрочная финансовая политика: цена и структура капитала
- •8.1.Экономическое содержание показателя стоимости и цены капитала
- •8.2.Понятие дивидендной политики и её основные теории
- •8.3.Типы дивидендной политики
- •8.4.Порядок выплаты дивидендов
- •Тема 9. Управление оборотными активами
- •9.1.Политика предприятия в области оборотного капитала
- •Управление оборотными средствами предприятия
- •Правило формирования политики управления оборотными активами
- •Классификация типа финансовой устойчивости
- •9.2.Управление денежными средствами и их эквивалентами
- •9.3.Управление дебиторской задолженностью
- •9.4.Управление запасами
- •9.4.Управление источниками финансирования оборотных активов и виды стратегий финансирования
- •Тема 10. Анализ финансовой деятельности предприятия
- •10.1. Анализ деловой активности предприятия
- •10.2.Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия
- •Основные финансовые коэффициенты ликвидности
Правило формирования политики управления оборотными активами
Чем больше величина оборотных активов, формирующихся за счет собственных средств и долгосрочных заимствований, тем меньше степень риска потери ликвидности предприятия. Показатель финансово эксплуатационных потребностей (ФЭП) – разность между суммой запасов и дебиторской задолженности и кредиторской задолженностью.
ФЭП = З + ДЗ – КЗ
Данный показатель отвечает на вопрос: "В каком объеме требуется кредитное финансирование". Если ФЭП 0, т.е. сумма запасов и дебиторской задолженности превышает кредиторскую задолженность, то предприятие испытывает недостаток текущего финансирования, который может быть компенсирован ЧОК.
Классификация типа финансовой устойчивости
Классификация типов финансовой устойчивости сведена в таблицу 8.
Таблица 7. - Классификация типа финансовой устойчивости
|
Показатели |
|
Общая величина запасов и затрат (33) |
|
Наличие собственных оборотных средств (СОС) |
|
Функционирующий капитал (КФ) |
|
Общая величина источников (ВИ) |
|
Фс = СОС – 33 |
|
Фт = КФ – 33 |
|
Фо = ВИ – 33 |
|
Трехкомпонентный показатель S |
1.Наличие собственных оборотных средств (СОС).
СОС= СК – ВА == (стр. 490+стр.640+стр.650)- стр.190
где СК – собственный капитал,
ВА – внеоборотные активы.
2.Наличие СОС и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.
СОС +ДЗИ = (СС+Кд)-ВА = (стр.490+стр.640+стр.590)-стр.190
где ДЗИ – долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат,
СС – собственные средства,
Кд – долгосрочные обязательства.
3.Общая величина источников формирования запасов и затрат:
Общая величина = (СК+Кд+Со)-ВА=(стр.490+стр.640+стр.650+ +стр.590+стр.610+стр.620) –стр.190
где Со - средства, ослабляющие финансовую напряженность - в нашем случае – это кредиты банка на пополнение собственных оборотных средств и кредиторская задолженность.
Выделяют четыре типа финансовой устойчивости организации:
1 тип. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующему условию:
З < СОС (1,1,1)
2 тип. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:
З < = ПК (0,1,1)
3 тип. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:
З < = Вб-ВА (0,0,1)
4тип. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности (0,0,0).