1.3. Понятие и структура финансового рынка.

Под рынком понимают - "совокупность социально-экономических отношений в сфере обмена, посредством которых осуществляется реализация товарной продукции и окончательно признается общий характер заключенного в ней труда". В общем смысле рынок представляет собой "совокупность всех рынков, различающихся по самым разным критериям". Одно из ведущих мест в данной совокупности занимает финансовый рынок, являющийся важнейшим институтом рыночной экономики.

Финансовый рынок представляет собой рынок, на котором обращаются финансовые ресурсы.

Во всем мире финансовый рынок позволяет осуществлять:

1) финансирование реального производства;

2) свободный перелив денежного капитала между различными отраслями и предприятиями;

3) эффективное привлечение сбережений населения и превращение их в инвестиционный капитал.

В современной экономической литературе встречаются различные определения структуры финансовых рынков.

В ряде академических исследованиях состав финансовых рынков выглядит уже, чем в аналитических работах. Так, в своём труде В.С.Карпенко рассматривает финансовый рынок как сферу предоставления финансовых услуг, где в число основных финансовых институтов входят банки, страховые компании, резервные и пенсионные фонды, инвестиционные фонды, сберегательные банки, кредитные союзы.

В научных публикациях даётся следующий состав мировых финансовых рынков: "валютный рынок, рынки акций, долговых ценных бумаг и банковских кредитов (вместе эти рынки составляют кредитный), дериватов, кроме того в их число включается также рынок страховых услуг.

В аналитических сайтах сети Интернет и аналитических изданиях в состав финансовых рынков включают: валютный рынок, денежный рынок, фондовый рынок, рынок корпоративных ценных бумаг, а также рынок производных финансовых инструментов

Современный финансовый рынок состоит из относительно самостоятельных сегментов: валютный, кредитный, страховой и фондовый рынки.

Фондовый рынок - важнейший сегмент финансового рынка, где "осуществляется купля-продажа ценных бумаг". Этот рынок работает в системе финансового рынка в целом и испытывает воздействие со стороны внутренних факторов экономической и политической конъюнктуры страны, и со стороны мирового финансового капитала.

Основное назначение рынка ценных бумаг (фондового рынка) заключается в аккумулировании свободных денежных средств и направлении их в наиболее перспективные коммерческие проекты или на государственные нужды. Рынок ценных бумаг способствует активизации инвестиционных процессов путем перелива финансовых ресурсов из одних секторов экономики в другие.

Состав участников рынка ценных бумаг:

эмитенты,

инвесторы,

фондовые посредники,

организации обслуживающие фондовый рынок,

органы регулирования и контроля.

Поскольку фондовый рынок есть составная часть финансового рынка, состав его участников может быть классифицирован в зависимости от позиции, занимаемой участником на рынке ценных бумаг и по отношению к рынку.

По своему смыслу рынок ссудных капиталов - это совокупность отношений между собственниками капитала (кредиторами) и предпринимателями (заемщиками).

Кредитный рынок - общее обозначение тех рынков, на которых, существует спрос и предложение на различные платежные средства.

Рынок ссудных капиталов - это специальная форма отношений, где "осуществляется движение ссудного капитала с целью обеспечения экономических субъектов в финансовых ресурсах". При этом ссудный капитал представляет собой капитал в денежной форме, отданный в ссуду за плату в виде процента на условиях возвратности.

Рынок ссудных капиталов - это также общее название институтов, в рамках которых осуществляются финансовые операции по предоставлению ссуд денежного капитала во временное пользование под проценты.

Денежный рынок – это совокупность экономических отношений между участниками рынка по поводу обращения нетоварных активов денежной массы, ценных бумаг и производственных инструментов, ссудного капитала и т.п. Этот термин используется и для обозначения любого рынка высоколиквидных активов, поддерживаемых группой известных и активных участников. В данном случае различают: межбанковские рынки, рынок облигаций, рынок денежных сертификатов.

Валютный рынок охватывает совокупность всех отношений, возникающих между субъектами валютных сделок. С институциональной точки зрения валютный рынок представляет собой множество крупных коммерческих банков и других финансовых учреждений, которые с помощью современных средств связи осуществляют торговлю валютами.

Главное направление деятельности финансового рынка - перераспределение стоимости в целях реализации финансовой политики субъектов экономических отношений (физических лиц, негосударственных организаций, государственных и межгосударственных структур).

Участниками, финансового рынка являются:

• финансовые организации (коммерческие банки, ссудные объединения, инвестиционные компании и т.п.),

• сектора нефинансового характера (государственный сектор, предпринимательский сектор, домашние хозяйства).

Участники финансового рынка функционируют в рамках «финансовых отношений».

Финансовые отношения – это денежные отношения хозяйствующих субъектов, включает государство, в результате которых доход общества меняет свою структуру, увеличиваясь в руках одного субъекта за счет изъятия этой части у другого.

Заметим, что финансовые отношения – это экономические отношения между различными собственниками. Субъект финансовых отношений всегда должен быть владельцем дохода, поскольку только денежный доход позволяет принимать определенные и самостоятельные решения в хозяйственной жизни и других сферах деятельности. Именно распределяя и тратя денежный доход, каждый участник экономических отношений может реализовать свои потребности, свою шкалу предпочтений, реализовать свои интересы.

Финансовая услуга – это банковская услуга, страховая услуга, услуга на рынке ценных бумаг, услуга по договору лизинга, а также услуга, оказываемая финансовой организацией и связанная с привлечением и (или) размещением денежных средств юридических и физических лиц.

Финансовая организация - это хозяйствующий субъект, оказывающий финансовые услуги. К данной категории относятся: кредитные организации, страховщик, страховой брокер, общество взаимного страхования, фондовая биржа, валютная биржа, лизинговая компания, негосударственный пенсионный фонд, управляющая компания инвестиционного фонда, управляющая компания паевого инвестиционного фонда, управляющая компания негосударственного пенсионного фонда, специализированный депозитарий инвестиционного фонда, специализированный депозитарий паевого инвестиционного фонда, специализированный депозитарий негосударственного пенсионного фонда, профессиональный участник рынка ценных бумаг.

Объектом финансового рынка являются – национальные финансовые активы. В качестве финансовых активов могут выступать: иностранная и национальная валюта, ценные бумаги, текущие и сберегательные счета, страховые депозиты, сертификаты и т.п.

При всей сложности и разнообразии финансового рынка, очевидно, что любой участник преследует одну цель – приумножение капитала. Средством достижения данной цели выступают инструменты финансового рынка.

Наличие различных понятий финансового рынка, позволяют определить его как определенную подсистему экономических отношений, складывающихся в процессе рыночного обращения особых товаров - финансовых инструментов.

К финансовым инструментам относят:

1. инструменты - как носители базовых основ финансовых и денежно – кредитных отношений при номинальном их использовании:

денежные средства, пластиковые и иные карточки как средства иных взаимных расчётов, ценные бумаги в широком диапазоне эмитирования – от государственных высоколиквидных облигаций до акций корпораций, платежные поручения с различными формами нормативно – правового статуса защищенности хождения, электронные формы представления и защищенного обращения в системе Интернет.

2. инструменты – как продукты документального оформления обязательств и условий их выполнения на основе действующей нормативно – правовой базы регулирования и защиты интересов участвующих сторон (кредитные, лизинговые и иные сделки).

В инфраструктуре финансового рынка выделяют узкое и широкое понятие.

В узком плане инфраструктура финансового рынка – это совокупность составляющих ее институтов (кредитных организаций, страховых компаний, инвестиционных фондов и т.д).

В широкой трактовке – это совокупность организационно - правовых форм, опосредующих движение объектов рынка, совокупность институтов, систем, служб, предприятий, обслуживающих финансовый рынок и обеспечивающих его нормальное функционирование.

В современных экономических работах к рассмотрению инфраструктуры финансового рынка подходят с точки зрения ее функций – применяют функциональный подход к анализу инфракструктуры рынка.

В качестве основных функциональных элементов инфраструктуры российского финансового рынка выделяют: эмиссионную систему, систему финансовых расчетов, депозитарную систему, систему консолидации, защиты сбережений, систему формирования инвестиционных программ.

Эмиссионная система как элемент инфраструктуры финансового рынка представлена организациями кредитной системы (Центральный банк, кредитные организации), а также в широком плане и нефинансовыми предприятиями — эмитентами ценных бумаг. Ее функция заключается в обеспечении экономики эффективными финансовыми инструментами, способствующими взаимосвязанному обороту действительного и фиктивного капитала. Особую роль в функционировании эмиссионной системы играет банковский сектор, что определяется его задачами по поддержанию национальной ликвидности и обеспечению хозяйства деньгами, устойчивость которых лежит в основе нормального функционирования всей финансовой сферы.