Тема 5. Тактика финансового менеджмента.

1. Основы принятия ценовых решений. Расчет оптимального объема реализации методами сопоставления валовых и предельных показателей.

2. Оперативное управление оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Расчет текущих потребностей в денежных средствах.

3. Оперативное управление оборотными активами с использованием вексельных и факторинговых операций. Управление денежными средствами и их эквивалентами. Традиционные и новые методы краткосрочного финансирования.

4. Денежные потоки и методы их оценки.

Вопросы для обсуждения:

1) Дайте экономическую интерпретацию выражениям «сумма средств, дополнительно вовлеченных в оборот» и «сумма средств, отвлеченных из оборота».

2) Объясните, какие факторы влияют на уровень дебиторской задолженности?

3) Дайте характеристику основных процедур прямого и косвенного методов анализа движения денежных средств.

4) В чем заключается взаимосвязь и необходимость сбалансированности отдельных видов запасов?

5) В чем заключается значение оборотных активов для предприятия? Какими факторами определяется их структура?

6) В чем суть ценовой политики предприятия, ценовой стратегии и тактики?

7) Охарактеризуйте основные цели продвижения товаров.

8) Как анализируется ценовая политика конкурентов?

Задачи

1) Предприятие планирует выпуск нового изделия. Используя метод полных издержек, рассчитайте цену изделия. Себестоимость изготовления данного изделия составляет 40 тыс. руб., а рентабельность -15 % по отношению к полной себестоимости.

2) Предприятие по производству предметов домашнего обихода желает установить цену на новое изделие. Прогнозируемый годовой объем производства - 10 000 штук. Прямые затраты сырья и материалов на единицу изделия - 1 000 руб., прямые затраты сырья на единицу изделия - 400 руб. Фирма планирует сумму постоянных затрат 2 000 000 руб. в год и надеется получить 4 500 000 руб. прибыли. Используя метод маржинальных издержек, рассчитайте цену.

3)В магазине в июне выручка бакалейного отдела составила 520 000 руб., а гастрономического - 410 000 руб., оборачиваемость запасов в днях ­- соответственно 35 и 32 дня. Определите:

а) оборачиваемость запасов в оборотах и в днях по магазину в целом;

б) как изменилась оборачиваемость в оборотах по магазину, если товарооборот за месяц вырос на 10,5%, а средние запасы снизились на 5%?

4) Компания “Алиса” вышла на рынок с новым продуктом. Себестоимость его 40 руб., цена реализации 60 руб. компания оплачивает получаемое сырье в день поставки, а деньги за продукцию от клиентов поступают с лагом в один день. Продукция компании пользуется большим спросом и может быть реализована без ограничений. Компания намерена удваивать дневной объем производства. Спрогнозируйте денежный поток на ближайшую неделю.

5) У предприятия потребность в наличных составляет 2000000 руб. в месяц. Ожидается, что наличные будут оплачиваться равномерно. Годовая ставка составляет 20%. Стоимость каждой операции займа или снятия денег со счета составляет 200 руб. Определите оптимальную сумму операции и рассчитайте среднюю величину кассового остатка.

6) Продажи в кредит в компании составляют 950 000 руб. период поступления денег - 90 дней. Себестоимость составляет 65% от цены реализации. Определите средние вложения в дебиторскую задолженность.

7) Имеется следующая информация о компании (таблица 2). Компания рассматривает вопрос об увеличении отсрочки платежа на 4 месяца. В этом случае ожидается следующий результат: продажа возрастет на 25 %; потери из-за безнадежных долгов ожидаются в размере 4% от увеличения продаж; затраты на инкассирование (расчетно - кассовое обслуживание и взыскание дебиторской задолженности) увеличится на 48000000 руб.

Таблица 4 Исходные данные

Показатели	Значение
Цена изделия, руб./шт.	200 000
Средние переменные затраты на изделие, руб./шт.	90 000
Средние постоянные затраты на изделие, руб./шт.	20 000
Ежегодная продажа в кредит, шт.	350 000
Период погашения дебиторской задолженности, мес.	3
Норма прибыли, %	15

Определите, стоит ли реализовывать предложенную политику коммерческого кредитования.