Задания

1. Предприятие рассматривает два альтернативных инвестиционных проекта, размеры инвестиций и денежных потоков которых приведены в табл. 13. Риск, определенный экспертным путем, связанный с реализацией проекта «А», - 12%, а проекта «В» - 15%. Норма дисконта составляет 10%. Срок реализации проектов - 5 лет. Необходимо оценить эффективность проектов с учетом риска (применить метод корректировки на риск нормы дисконта).

Таблица 13

Денежные потоки инвестиционных проектов

Шаг	Проект «А»			Проект «В»
	Денежный поток, тыс. р.	Коэффициент дисконтирования с учетом риска по ставке 10+12=22%	Приведенные члены денежного потока	Денежный поток, тыс. р.	Коэффициент дисконтирования с учетом риска по ставке 10+15=25%	Приведенные члены денежного потока
0	-120	1,0		-150	1,0
1	35			50
2	40			60
3	45			65
4	40			70
5	30			50
	ЧДД			ЧДД

2. Организация рассматривает два взаимоисключающих проекта «А» и «В», размеры денежных потоков которых и вероятности их поступления приведены в табл. 14, 15. Срок реализации проектов - 4 года, цена капитала 15%. Требуемые инвестиции для проекта «А» - 100 тыс.р., для проекта «В» - 120 тыс.р. Необходимо оценить эффективность проектов с учетом риска, применив метод достоверных эквивалентов.

Таблица 14

Денежные потоки инвестиционного проекта «а»

Шаг	Проект «А»
	Денежный поток, тыс. р.	Коэффициент дисконтирования по ставке r = 15%	Дисконтированные члены потока	Понижающий коэффициент поступления денежного потока	Откорректированные члены денежного потока	Дисконтированные члены откорректированного денежного потока
0	-100			1,0
1	40			0,9
2	45			0,85
3	50			0,8
4	40			0,75
	ЧДД

Таблица 15

Денежные потоки инвестиционного проекта «в»

Год	Проект «В»
	Денежный поток, тыс. р.	Коэффициент дисконтирования по ставке r = 15%	Дисконтированные члены потока	Понижающий коэффициент поступления денежного потока	Откорректированные члены денежного потока	Дисконтированные члены откорректированного денежного потока
0	-120			1,0
1	45			0,8
2	50			0,75
3	60			0,7
4	55			0,65
	ЧДД

3. Организация рассматривает два альтернативных инвестиционных проекта «А» и «В», срок реализации которых 5 лет. Проекты «А» и «В» имеют одинаковые ежегодные поступления, цена капитала - 10%. Необходимо определить, какой из этих проектов является менее рискованным, используя имитационную модель оценки риска. Для этого исчислить:

а) размах вариации;

б) среднее квадратическое отклонение;

в) коэффициент вариации.

Исходные данные приведены в табл. 16.

Таблица 16