682

выплачивать зарплату, производить пенсионные и прочие выплаты;

–поставщики, заинтересованные в информации, позволяющей им определить, будут ли своевременно выплачены полагающиеся им суммы;

–потребители (клиенты организации), заинтересованные в стабильности поставок, как следствие финансовой состоятельности организации;

–общественные и государственные организации, поскольку от успешного функционирования организации зависит благосостояние экономической инфраструктуры региона.

Принимая экономические решения, инвесторы, кредиторы и другие заинтересованные пользователи анализируют широкий спектр экономической информации об организации как финансового, так и нефинансового характера. В этом огромном массиве информации, который создается организацией, ключевое значение имеет публичная бухгалтерская (финансовая) отчетность, ядром которой является бухгалтерский баланс.

Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в отчете о финансовых результатах.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в современных условиях составляет основу экономического развития предприятия. Прибыль характеризует степень его деловой активности и финансового благополучия, по ней определяется уровень отдачи авансированных средств и доходность вложений в активы данного предприятия.

211

Конечный финансовый результат деятельности фирмы – это балансовая прибыль (убыток) отчетного периода, представляющая собой алгебраическую сумму результата от реализации продукции (работ, услуг); результата от финансовых и прочих операций; сальдо доходов и расходов от прочих операций.

Главную роль в системе экономических показателей организации имеют показатели финансовых результатов: прибыли и рентабельности. Деятельность любой организации связана с привлечением необходимых ресурсов, использованием их в производственном процессе, продажей произведенных товаров (работ, услуг) и с получением финансовых результатов. В связи с этим особую значимость приобретает анализ процесса формирования финансовых результатов.

Основной целью анализа финансовых результатов является выявление факторов, вызывающих уменьшение финансовых результатов, то есть снижение прибыли и рентабельности.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов:

оценку изменений по каждому показателю за анализируемый период («горизонтальный анализ» показателей);

оценку структуры показателей прибыли и изменений их структуры («вертикальный анализ» показателей);

изучение хотя бы в общем виде динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов («трендовый анализ» показателей);

выявление факторов и причин изменения показателей прибыли и их количественную оценку;

изучение направлений, пропорций и тенденций распределения прибыли;

выявление резервов роста прибыли и рентабельности.

212

«Отчет о финансовых результатах» составляется за год

ипо внутригодовым периодам. Он является главным источником информации о формировании и использовании доходов и расходов, а также прибыли и финансовых результатах деятельности. В нем показаны статьи, формирующие финансовый результат от всех видов деятельности.

Вэтой форме отчетности приводятся: выручка, себестоимость продаж, валовая прибыль (убыток), коммерческие расходы, управленческие расходы, прибыль (убыток) от продаж, доходы от участия в других организациях, проценты к получению, проценты к уплате, прочие доходы и прочие расходы, прибыль (убыток) до налогообложения, текущий налог на прибыль, изменение отложенных налоговых обязательств

иактивов. В итоге приводится чистая прибыль (убыток) отчетного периода. Кроме того, справочно приводятся постоянные налоговые обязательства (активы), базовая и разводненная прибыль (убыток) на акцию.

Использование данных «Отчета о финансовых результатах» делает необходимым проведение внешнего и внутреннего анализа. Внешний анализ осуществляется в 2 этапа. На первом аналитик должен составить четкое представление о принципах формирования доходов и расходов предприятия. Основной информацией для этого должна стать пояснительная записка. На втором этапе проводится анализ данных «Отчета о финансовых результатах», изучается структура доходов и расходов и их соотношений.

Внутренний анализ проводится в 3 этапа:

1 этап – оценивается влияние действующих на предприятии учетных принципов в части оценки статей активов, доходов и расходов, выявляются все факты изменения учетной политики и их влияния на финансовые результаты;

213

2 этап – анализируют причины изменения конечного финансового результата: стабильные и случайные факторы, повлиявшие на его изменения;

3 этап – проводится углубленный анализ финансовых результатов с привлечением данных управленческого учета, раскрывающих информацию о доходах и расходах в разрезе центров ответственности.

Анализ финансовых результатов предполагает решение следующих задач:

–анализ состава и динамики прибыли;

–анализ финансовых результатов от обычных и прочих видов деятельности;

–анализ уровня среднереализационных цен;

–анализ финансовых результатов от прочих видов деятельности;

–анализ распределения и использования прибыли;

–анализ рентабельности деятельности организации. Конечным финансовым результатом деятельности орга-

низации является показатель чистой прибыли или чистого убытка (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода), величина которого формируется в несколько этапов, что находит отражение в форме «Отчет о финансовых результатах». Изначально определяется валовая прибыль как разность между выручкой и себестоимостью продаж.

ПВ = В - С, (140)

где ПВ – валовая прибыль; В – выручка; С – себестоимость продаж.

Затем определяется прибыль (убыток) от продаж как разность между валовой прибылью и суммой коммерческих (∑Зк) и управленческих расходов (∑Зу). Данный вид прибыли участвует в расчете показателя рентабельности продаж.

214

На следующем этапе рассчитывается прибыль (убыток) до налогообложения как разность между прибылью от продаж и суммой операционных и внереализационных доходов и расходов.

где ПБ – прибыль до налогообложения (балансовая); ПП – прибыль от продаж; Дп – прочие доходы; Др – прочие расходы.

Далее, исходя из величины прибыли (убытка) до налогообложения с учетом расходов на налог на прибыль и иных аналогичных обязательных платежей, определяют чистую прибыль (убыток) отчетного периода.

В процессе анализа необходимо изучить степень выполнения плана, прибыли от реализации в целом по предприятию, ее динамику и факторы изменения. Основными факторами являются объем реализованной продукции, ее структура, уровень цен и себестоимости единицы реализованной продукции.

Факторный анализ прибыли организации ведется, исходя из порядка ее формирования. Целью такого анализа является оценка динамики показателей балансовой и чистой прибыли, выявление степени влияния на финансовые результаты ряда факторов, в т.ч. роста (снижения) производства товаров, роста (снижения) объема продаж, повышения качества и расширения ассортимента товаров, повышения рентабельности; выявление резервов увеличения прибыли и др.

Прибыль отчетного периода отражает общий финансовый результат производственно-хозяйственной деятельности фирмы с учетом всех ее сторон. Важнейшая составляющая

215

этого показателя – прибыль от продаж – связана с факторами производства и реализации продукции, поэтому основное внимание при анализе должно быть уделено исследованию причин изменения данного показателя.

Прибыль от реализации в целом по предприятию зависит от четырех факторов первого уровня соподчиненности: объема реализации продукции (VPП); ее структуры (УДi); себестоимости (Сi) и уровня среднереализационных цен (Цi).

Объем реализации продукции может оказывать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации происходит уменьшение суммы прибыли.

Структура товарной продукции может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет, и наоборот, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшится.

Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратной пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли и наоборот.

Изменение уровня среднереализационных цен и величина прибыли находятся в прямо пропорциональной зависимости: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает и наоборот.

Методика расчета факторов на прибыль от продаж включает следующие шаги:

216

1. Расчет влияния фактора «Выручка». При расчете влияния факторов необходимо учитывать влияние инфляционных процессов. Следовательно, выручка (в сопоставимых ценах) в отчетном периоде будет равна:

где В' – сопоставимая выручка; В1 – выручка отчетного периода; Jц – индекс цен.

Тогда изменение выручки в отчетном периоде по сравнению с базисным за счет роста цен будет определено по следующей формуле:

2. Влияние на сумму прибыли от продаж (∆Пв) за счет изменения выручки (исключая влияние цен) определяют следующим образом:

где В0 – выручка базисного периода, – рентабельность продаж базисного периода.

3. Расчет влияния фактора «цена» определяется по следующей формуле:

4. Расчет влияния фактора «себестоимость»:

где УДС0 и УДС1 – соответственно удельный вес себестоимости в выручке базисного и отчетного периодов.

217

5. Расчет влияния фактора «Коммерческие расходы»: ∆Пкр = , (148)

где УдКР0 и УдКР1 – соответственно удельный вес коммерческих расходов в выручке базисного и отчетного периодов.

6. Расчет влияния фактора «Управленческие расходы»:

∆Пур = , (149)

где УдУР0 и УдУР1 – соответственно удельный вес управленческих расходов в выручке базисного и отчетного периодов.

Таким образом, можно обобщить влияние факторов, воздействующих на прибыль от продаж:

∆П = П1 – П0 = ∆Пв + ∆Пц + ∆Пс + ∆Пкр + ∆Пур. (150)

Наряду с рассмотренными факторами на формирование прибыли может воздействовать леверидж. Леверидж в буквальном смысле означает рычаг. В экономике леверидж определяется как фактор, незначительное изменение которого может привести к весьма существенному изменению результативного показателя. Точнее, это потенциальная возможность влиять на прибыль путем определенного изменения соотношения некоторых факторов.

Применительно к прибыли различают производствен-

ный и финансовый леверидж. Производственный леверидж можно определить как потенциальную возможность влияния на формирование прибыли от продажи продукции за счет изменения объема продукции и структуры ее себестоимости. Финансовый леверидж можно определить как потенциальную возможность влияния на формирование прибыли путем из-

218

менения объема и структуры долгосрочных пассивов за счет долгосрочных ссуд и займов.

Каждое предприятие заинтересовано в получении прибыли. В связи с этим определяются возможности прогнозирования прибыли исходя из предполагаемого состояния расходов, а также определения для каждой конкретной ситуации объема продажи (реализации), обеспечивающего безубыточную деятельность. Величину выручки от продажи, при которой предприятие будет в состоянии покрыть все свои расходы без получения прибыли, принято называть критическим объемом производства (продажи) («мертвой точкой»), или точкой окупаемости (безубыточности). Для его определения может использоваться следующая формула:

где V – объем продажи в стоимостном выражении; v – переменные расходы;

c – постоянные расходы; p – прибыль.

Поскольку переменные расходы (v) находятся в непосредственной зависимости от объема продаж (реализации), можем записать, что v = aV, где а – коэффициент пропорциональности, т.е. удельный вес переменных расходов в цене единицы продукции. Тогда V = aV + с + р.

Поскольку по определению критическим считают объем, при котором выручка равна полным затратам (без прибыли), то формула определения критического объема (Vк) примет вид:

Допустим, предприятие производит продукцию одного наименования, спрос на которую эластичен, т.е. небольшие

219

колебания цены приводят к продажи продукции и соответствующий ему уровень расходов. На величину критического объема влияет изменение переменных затрат на единицу продукции, величина постоянных расходов, а также изменение продажной цены изделия. Если объем продажи представить как qц, где q – объем продажи продукции в натуральном выражении, Ц–продажная цена, то получим:

В последнее время все больший интерес проявляется к методике анализа прибыли, которая базируется на делении себестоимости на переменные и постоянные затраты и маржинальном доходе.

Маржинальный доход (вклад) – это разность между вы-

ручкой от продажи (реализации) продукции и переменными расходами, или иначе – это валовая прибыль.

Для эффективно работающего предприятия (коммерческой организации) валовая прибыль не должна быть меньше постоянных расходов.

Следует проанализировать также выполнение плана и динамику прибыли от реализации отдельных видов продукции, величина которой зависит от трех факторов первого порядка: объема продажи продукции (VРПi), себестоимости (Сi) и среднереализационных цен (Цi). Факторная модель прибыли от реализации отдельных видов продукции имеет вид:

Расчет влияния факторов может быть выполнен способом цепных подстановок или абсолютных разниц.

220