590

финансового планирования. Здесь осуществляется взаимосвязь организационного, производственного и финансового планирования.

Первый этап организационный. Проводятся маркетинговые исследования, изучаются возможности производства и сбыта продукции. Определяющим фактором является наименьшая величина из двух возможных: объем сбыта продукции и производственная мощность. На основе принятого решения о планируемом объеме продаж заключаются договора поставки и формируется портфель заказов.

Второй этап производственное планирование. Цель разработка производственной программы. Здесь определяется количество продукции, ее ассортимент, номенклатура, сроки изготовления, комплектация. Разработка производственной программы осуществляется с учетом уже имеющихся запасов готовой продукции на складе, на ответственном хранении и в отгруженных товарах. Одновременно рассчитываются размеры страховых запасов готовой продукции на конец года в целях обеспечения непрерывности ее отгрузки.

Третий этап включает в себя планирование издержек производства (производственной себестоимости). Они складываются из прямых материальных и трудовых затрат, а также производственных накладных расходов. Эти расходы рассчитываются в форме бюджетов. На величину производственной себестоимости влияют изменения в остатках по счетам незавершенного производства, расходов будущих периодов и предстоящих расходов. Эти остатки оказывают влияние и на производственную себестоимость следующих плановых периодов.

Четвертый этап планирование прибыли от реализации продукции. Прибыль определяется как разница между планируемой выручкой от продаж и полной себестоимостью продукции. В свою очередь, полная себестоимость складыва-

110

ется из величины производственной себестоимости, административных и коммерческих расходов. Административные расходы определяются на основе сметы и включают в себя затраты на управление и обеспечение производственного процесса. Коммерческие расходы связаны с процессом реализации продукции. Это затраты на маркировку, упаковку, сертификацию продукции, рекламные, транспортные и другие расходы, связанные с продвижением продукции от продавца к покупателю.

Пятый этап проектирование прибыли организации. Под прибылью организации понимается финансовый результат от всех видов деятельности предприятия (основной, инвестиционной и финансовой).

Результаты прогнозных расчетов переносятся в проект отчета о финансовых результатах. Затем формируется прогнозный баланс и, наконец, финансовый план.

Показатели рентабельности

Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия оценивается с помощью системы показателей рентабельности. В широком смысле слова рентабельность означает прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если доходы от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производств (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия.

Денежным выражением финансовых накоплений является прибыль. Рентабельность подводит итог финансовой деятельности и позволяет полнее отразить эффективность производства, качества и объема производства, уровень себестоимости.

Анализ полученных доходов, расходов и финансовых результатов позволяет не только оценить фактический уро-

111

вень эффективности деятельности организации, но и определить перспективы развития хозяйствующего субъекта, уровень его надежности как партнера и инвестиционную привлекательность.

Как известно, непосредственным результатом коммерческой деятельности предприятия служит прибыль, но она часто весьма приблизительно отражает эффективность производственной деятельности. Более точную оценку функционирования организаций дает рентабельность.

Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только через характеристику системы показателей. Общий их смысл – определение суммы прибыли с одного рубля вложенного капитала.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1)характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов: формируются как отношение прибыли к различным показателям авансированных средств;

2)характеризующие прибыльность продаж: формируются на основе расчета уровней рентабельности по показателям прибыли, отражаемым в отчетности предприятия;

3)характеризующие доходность капитала и его частей: формируются аналогично первой и второй группам, однако вместо прибыли в расчет принимается чистый поток денежных средств.

Показатели рентабельности:

1.Рентабельность производственной деятельности (окупае-

мости издержек) вычисляется по формуле:

где П – валовая прибыль; ЧП – чистая прибыль;

112

И– затраты по реализованной или произведенной продукции.

Спомощью этой формулы можно установить, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

2. Рентабельность (окупаемость) инвестиционных проектов:

где П – полученная или ожидаемая сумма прибыли от проекта; ∑И – сумма инвестиций в проект.

Данный показатель позволяет определить, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, вложенного в

деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж.

4. Рентабельность собственного капитала:

где БП – балансовая прибыль; ВП – валовая прибыль; ЧП – чистаяприбыль;

̅̅̅̅СК – среднегодовой размер собственного капитала. Отражает, сколько получено прибыли с каждого рубля,

вложенного собственниками предприятия.

5. Рентабельность основных средств (фондорентабельность):

где ̅̅̅̅ОС – среднегодовая стоимость основных средств. Характеризует эффективность использования основных

средств: сколько имеет прибыли предприятие с каждого рубля, вложенного в основные средства.

113

6. Рентабельность оборотных активов:

рентабельность, ее увеличение означает повышение эффективности использования ресурсов и, опосредованно улучшение финансового состояния предприятия. Рост отмеченных показателей в динамике является положительной тенденцией экономического и финансового развития предприятия любой отрасли общественного производства.

Основными путями повышения рентабельности на предприятии являются:

снижение затрат на производство и реализацию продукции;

наращивание объемов производства продукции;

рост цен на продукцию в результате улучшения ее качества и повышения технического уровня продукции;

совершенствование структуры и улучшение использования основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств;

совершенствование структуры капитала и источников его формирования;

повышение уровня организации производства и управления и др.

Вопросы и задания для самопроверки

1. Дайте определение категории «расходы».

2.Перечислите признаки группировки расходов.

3.Как классифицируются затраты по отношению к объему производства?

4.Перечислите методы управления затратами.

5.Охарактеризуйте методы планирования затрат.

6.Поясните разницу между полной себестоимостью и себестоимостью реализуемой продукции.

114

7.Что понимается под доходами предприятия?

8.Назовите методы определения момента реализации продук-

ции.

9.Дайте характеристику основным методам планирования выручки на предприятии.

10.Какие факторы влияют на объем реализации в сельском хо-

зяйстве?

11.Что выступает индикатором кредитоспособности и конкурентоспособности организации?

12.Перечислите цели управления прибылью и ее виды.

13.По каким направлениям осуществляется распределение при-

были?

14.Охарактеризуйте методы планирования прибыли.

15.Дайте понятие рентабельности и перечислите основные пути

повышения рентабельности на предприятии.

115

5.АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ (ПРЕДПРИЯТИЯ)

Анализ финансового состояния: источники информации и методика проведения

Финансовое состояние предприятия это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия отражает конечные результаты его деятельности. Главная цель финансовой деятельности – увеличение активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру активов и пассивов баланса.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Главная цель анализа своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Основные источники информации: бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах.

Финансовое состояние предприятия характеризуется:

−обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для функционирования предприятия;

−размещением финансовых ресурсов;

−платежеспособностью;

116

ликвидности и платежеспособности, т.е. способностью своевременно и в полном объеме производить расчеты по краткосрочным обязательствам.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и в полной мере рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для погашения кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются наличие или отсутствие в достаточном объеме средств на расчетном счете, просроченной кредиторской задолженности.

Для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия можно использовать следующие основные методы:

−анализ ликвидности баланса;

−расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности;

−анализ денежных (финансовых) потоков.

1.Анализ ликвидности баланса.

Рассмотрим группировку статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса.

Группировка статей актива:

Наиболее ликвидные активы (А1) абсолютно ликвид-

ные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

118

Быстро реализуемые активы (А2) товары отгружен-

ные, дебиторская задолженность, налоги по приобретенным ценностям. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, форм расчетов и др.

Медленно реализуемые активы (А3) наименее лик-

видные активы — это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

Трудно реализуемые активы (А4) входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, расходы будущих периодов, долгосрочная дебиторская задолженность с отсрочкой платежа на год и более.

Группировка статей пассива:

Наиболее срочные обязательства (П1) кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

Краткосрочные пассивы (П2) краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.

119