§ 4 Биржевой товарный рынок.

Формы взаимодействия и сотрудничества предпринимателя и тов. биржи:

участие предпринимателя в учреждении тов. биржи;

членство на тов. бирже;

владение предпринимателем брокерским местом;

аренда брокерского места;

выступление предпринимателя в качестве клиента брокерской конторы или свободного брокера. Брокеру поручается на постоянной или временной основе реализовывать через биржу товары предпринимателя и приобретать на бирже нужные ему товары.

Товарные биржи: производят котировку цен (фиксацию и опубликование цен на товар, выявившихся в результате биржевых торгов); анализируют рыночную конъюнктуру на товары и дают информацию о ней; разрабатывают типовые контракты и устанавливают стандарты на биржевые товары; производят расчеты по биржевым сделкам, учитывают и регистрируют их; фиксируют торговые обычаи; кредитуют участников сделок; страхуют биржевые операции, рассматривают споры, связанные с заключением и исполнением биржевых сделок.

После учреждения биржи учредители автоматически становятся ее членами. Кроме того, учредители в теч. 3-х лет м/иметь дополнительные права и нести обязанности при условии, что они: предусмотрены ее Уставом, не нарушают равенства прав учредителей и др. членов биржи в биржевой торговле и принятии решений и находятся вне сферы биржевой торговли.

Структура биржи: зависит от ОПФ + подразделения и службы, характерные для биржи (котировальная комиссия, расчетная палата (клиринговый центр), регистрационная палата, биржевая арбитражная комиссия.

Внутренняя структура:

Общее собрание членов биржи – высший орган управления;

Биржевой комитет – осущ. общее руководство деят-тью биржи в период между общими собраниями членов биржи;

Президиум Биржевого комитета – исполнительный орган;

ревизионная комиссия;

маклериат – посредничество при заключении биржевых сделок;

Биржевая арбитражная комиссия (орган третейского разбирательства споров).

+ Специализированные органы биржи:

Регистрационная палата (регистрация сделок),

котировальная комиссия (анализ результатов биржевых торгов и котировка, т.е определение размера и фиксация биржевых цен. Котировка цен проводится в форме: по цене заключенных сделок, спросу, цене закрытия биржи либо по цене открытия и др. Юридически котировальная цена не обязательна для сторон, это лишь эк. обоснованный ориентир),

товарные секции, информационный отдел, отдел контроля за исполнением биржевых сделок,

расчетная палата (непосредственно рассчитывается по биржевым сделкам и оформляет все необходимые расчетные документы, контролирует правильность расчетов при исполнении сделок, устанавливает виды, размеры и порядок оплаты гарантийных взносов (взносов залогового характера), предоставляет кредиты под сделки, страхует сделки от риска неисполнения обязат-в, обеспечивает ликвидацию контрактов, т.е. взаимный учет платежных требований сторон, и выставляет сальдо по платежу обязанной к уплате стороне). Клиринг = зачет взаимных требований. Вместо палаты м/создаваться клиринговый центр (ст.28),

комитет по этике, комитет по приему новых членов.

+ Вспомогательные учреждения биржи: экспертный отдел, консультационное бюро, аукционный отдел, конкурсный отдел, нотариус, хозуправление, юр. отдел, комитет по правилам биржевой торговли.

Осн. документом, регулирующим порядок проведения биржевых торгов, явл. Правила биржевой торговли – разрабатываются Комитетом по правилам биржевой торговли и утв. Биржевым советом.

Иностр. ю\л и ф\л, не являющиеся членами бирж, м/ участвовать в биржевой торговле искл. через биржевых посредников.

По решению общего собрания в биржевых торгах м/ участвовать посетители без биржевых посредников.

Биржа вправе применять санкции к участникам биржевой торговли, совершающим небиржевые сделки.

На многих биржах – типовые договоры. Содержание биржевой сделки (за искл. наименования товара, кол-ва, цены, места нахождения товара и срока исполнения) = комм. тайна.

Сделки с реальным товаром м/б:

с коротким сроком поставки («спот») – кассовая сделка = сделка, кот. выполняется немедленно или в ближайшее время за наличные.

с поставкой через более длительное время (форвардные сделки).

Сделка с наличным товаром – сделка, в кот. товар передается одним контрагентом другому на оговоренных между ними условиях и оплачивается в момент его поступления в собственность покупателя.

Форвардная сделка – сделка на товар, кот. передается в собственность на оговоренных сторонами условиях поставки и расчетов, в установленный опред. срок в будущем.

Фьючерсные сделки – сделки, заключаемые не с целью покупки или продажи товара, а с целью страхования (хеджирования) сделок с наличным товаром или получения в ходе перепродажи или после ликвидации сделки разницы от возможного изменения цен. Правила их заключения определяются биржей заранее.

Фьючерсный контракт – стандартное обязательство в отношении опред. кол-ва товара, поставляемого продавцом покупателю в опред. срок в определенное место. (степень стандартизации выше, чем в биржевом контракте на реальный товар. Строго фиксировано количество каждой партии и способ установления цены, скидки и надбавки за количество и сортность товара, условия поставки (как правило, со склада биржи), сроки и условия платежа, тара и упаковка, маркировка и т.д. Остается одна переменная – цена. Применяются для установления цен или страхования рисков, связанных с их изменением. Особенность – только между членами биржи. Член направляет свой контракт в Расчетную палату, кот. после его одобрения становится стороной контракта вместо члена биржи. Но она не несет ответственности перед покупателем и продавцом по контракту после того, как извещение о поставке было выдано и принято. Прибыль на фьючерсном рынке формируется за счет последующего откупа контрактов – за счет того, что цены упали, на откуп будет затрачено меньше, чем было получено от продажи. Сроки ликвидации этих контрактов устанавливаются биржей. Обычно они заключаются с обязательством поставки в последний день месяца или в середине месяца, 15 числа. Срочные сделки = фиксированные сделки, т.е. поставка в день срока платежа и не раньше.

Сделки с премией (опцион) – для ограничения возможных потерь по сделке на срок. Плательщик премии покупает у получателя премии право выбора: либо отказаться от сделки и уплатить премию, либо выполнить обязательства по сделке. (если цена товара к моменту ликвидации сделки будет неблагопр. для плательщика, он м/ отказаться от исполнения обяз-в по сделке и потеряет лишь сумму премии). В зависимости от того, кто является плательщиком премии: опцион покупателя (он платит продавцу заранее опред. вознаграждение авансом, чтобы в любой момент в пределах установл. срока купить товар по заранее обусловленной цене – он воспользуется этим правом, если цена данного товара превысит цену, оговоренную в сделке) и опцион продавца (воспользуется правом, только если сам сможет купить этот товар дешевле).

Сделка с залогом – в момент заключения один контрагент выплачивает др. сумму, опред. договором, в качестве гарантии исполнения своих обязательств (если плательщик залога – покупатель → сделка с залогом на покупку, а если продавец – сделка с залогом на продажу).

Сделки с кредитом – брокерская контора, получив в банке кредит для совершения биржевых сделок, приобретает на бирже нужный ей товар с последующей его реализацией также через биржевые торги.

Бартерная сделка – пропорции обмена определяются с учетом соотношения цен на внутреннем или мировом рынке, качества продукции и условий ее поставок.

Сделка с условием – вид сделки с реальным товаром, при кот. данный товар продается при условии одновременной покупки др. реального товара. Она заключается в операционном зале в процессе публичного гласного торга с участием биржевого маклера и с использованием биржевого информационного банка данных.

Заключенные сделки регистрируются в отделе регистрации сделок.

Ост.- см. Закон о тов. биржах.

Гл. 13 Правовое регулирование рынка цб.