4. Инвестиционные товарищества

Федеральный закон от 28.11.2011 N 335-ФЗ "Об инвестиционном товариществе".

История разработки:

В июле 2010 году Президент Медведев на заседании Комиссии при Президенте РФ по модернизации и технологическому развитию экономики негативно отнёсся к предложению о введении инвестиционных товариществ, т.к., по его мнению, важнее улучшать инвестиционный климат, чем создавать новые формы деятельности инвестора.

Однако в конце года он изменил своё мнение, и дал поручение Правительству разработать законопроект с целью создания аналога limited partnership (форма коллективного инвестирования в венчурные проекты на Западе). В конце 2011 года закон был принят.

До закона было 2 механизма финансирования «стартапов»:

1) создавалось ЮЛ с долей у инвестора => могли возникнуть проблемы, если участвовало несколько инвесторов, т.к. могли не поделить контроль;

2) простое кредитование => невозможно получить маржу в зависимости от роста компании, можно получить лишь проценты.

Механизм простого товарищества использовали редко. Сейчас законодатель надеется, что привлечёт интерес инвесторов.

Цель самого товарищества => совместная инвестиционная деятельность, т.е. осуществляемая товарищами совместно на основании договора инвестиционного товарищества деятельность по приобретению и (или) отчуждению определённых объектов:

1. не обращающихся на организованном рынке акций (долей),

2. облигаций ХО, товариществ,

3. финансовых инструментов срочных сделок

4. долей в складочном капитале хозяйственных партнерств (ст. 2 ФЗ)

!!! Т.е. инвестиции возможны только через эти объекты.

Суть:

Договор простого товарищества но с конкретной сферой применения => инвестиции, в основном в венчурные проекты. Брали опыт Англии, США, Австралии, мировые стандарты коллективного инвестирования и т.д. Не ЮЛ => регистрации не нужно. На Западе регистрация есть. Запрещено рекламировать.

Процесс оформления

Какие документы нужны для функционирования товарищества?

1. договор инвестиционного товарищества

2. инвестиционная декларация (политика ведения общих дел) – приложение к договору, документ, где ограничение объема и размера сделок, совершаемых одним управляющим товарищем или несколькими управляющими товарищами.

3. доверенность на ведение общих дел управляющему товарищу – заверяется у нотариуса. Передоверие не допускается (ч. 8 ст. 9 ФЗ).

Взаимодействие с нотариусом:

Заверяется доверенность и договор. 1 экземпляр договор хранится у нотариуса.

Нельзя скрывать факт заключения договора, факт отношений, т.е. нотариус должен сообщать заинтересованным лицам, но содержание раскрывать нельзя.

Товарищи

Кто может создать инвестиционное товарищество (ст. 3 ФЗ):

1) КОМ ЮЛ (в т.ч. и ГУП, МУП);

2) НЕКОМ ЮЛ, если инвестиционная деятельность служит достижению уставных целей;

3) ИП

М.б. и иностранные организации, не являющиеся ЮЛ.

Виды товарищей:

1) обычные товарищи => включаются в управлении лишь при важных делах. Цель передать деньги и получить прибыль.

2) управляющие товарищи => занимаются управлением.

Количество товарищей: от 2 до 50.

Ведение дел: ведут управляющие товарищи (п.1 ст. 9 ФЗ). В инвестиционном договоре устанавливаются пределы => по таким вопросам решения принимается простым большинством.

Можно формировать Инвестиционный комитет (комитет товарищей) => компетенция:

Срок договора:

Не более 15 лет

Выход из товарищества:

1. для обычных => если такое право предусмотрено в договоре об инвестиционном товарищества;

2. для управляющих => при согласии всех остальных товарищей.

Ответственность товарищей по обязательствам с контрагентами (ст. 14):

Если контрагент субъект п/д => обычные товарищи отвечают лишь в рамках вклада + управляющие субсидиарно отвечают своим имуществом.

Если контрагент ФЛ + по налоговым обязательствам =>все товарищи несут солидарную ответственность своим имуществом (но не должно отпугнуть инвесторов, т.к. вряд ли у контрагента - ФЛ будут большие требования к товариществу как должнику).

Критика Сухановым

Будут возникать мало чем рискующие "управляющие товарищи" (в роли которых могут выступать и "иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами по иностранному праву"), а обычные товарищи (например, различные некоммерческие организации, включая, например, бюджетные учреждения) могут лишиться права на получение прибыли и на свободное распоряжение своей долей.