1.7. Тема 7. Формирование и реализация инвестиционной политики региона и муниципального образования

1

Внутренняя норма доходности

такая норма дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капитальным вложениям. Внутренняя норма дохода ВНД (англ. IRR) определяет максимальную ставку, при которой капиталовложения не убыточны. При увеличении процентной ставки эффективность проекта снижается. Внутренняя норма дохода соответствует такой норме дисконта, при которой чистый дисконтированный доход обращается в нуль.

408

2

Выбор и обоснование эффективных вариантов инвестирования.

это шестой этап разработки и реализации инвестиционной политики муниципального образования либо региона. Можно сформировать некоторую общую модель экономической оценки инвестиций, которая прежде всего базируется на следующих общих положениях: – многовариантность инвестирования; – оценка степени выгодности каждого варианта; – сравнение вариантов и выбор лучшего; – сопоставимость с методами и измерителями, принятыми в мировой практике. Выбор наиболее эффективного проекта инвестирования начинается с четкого определения возможных вариантов. Альтернативные проекты поочередно сравнивают друг с другом и выбирают наилучший из них с точки зрения доходности, безопасности и надежности. При решении вопроса об инвестировании целесообразно определить, куда выгоднее вкладывать капитал; в производство, недвижимость, ценные бумаги, приобретение товаров для перепродажи, в валюту и т.д. Поэтому при инвестировании рекомендуется соблюдать следующие выработанные практикой правила: 1) Правило оптимального соотношения между риском и доходностью. 2) Принцип финансового соотношения сроков («золотое банковское правило»): «Получение и расходование средств должно происходить в установленные сроки, а капитальные вложения с длительными сроками окупаемости целесообразно финансировать за счет долгосрочных заемных средств (долгосрочных банковских кредитов и облигационных займов с длительными сроками погашения)». 3) Правило сбалансированности рисков: «Особенно рисковые инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных средств (нераспределенной прибыли и амортизационных отчислений)», т.е. предприятие финансирует проект за счет собственных средств. 4) Правило предельной рентабельности: «Выбирают такие капитальные вложения, которые обеспечивают инвестору достижение максимальной (предельной) доходности». 4) Чистая прибыль от данного вложения капитала должна превышать ее величину от помещения денежных средств на банковский депозит. 5) Рентабельность инвестиций всегда должна быть выше среднегодового темпа инфляции. 6) Рентабельность конкретного инвестиционного проекта с учетом фактора времени (временной стоимости денег) всегда больше доходности альтернативных проектов. 7) Рентабельность активов организации после реализации проекта возрастает и в любом случае превышает среднюю ставку банковского процента по заемным средствам. 8) Рассмотренный проект должен соответствовать главной стратегии поведения организации на товарном рынке с позиции формирования рациональной структуры производства, сроков окупаемости инвестиционных затрат, наличия финансовых источников покрытия издержек производства и обеспечения стабильности поступления доходов в течение периода эксплуатации проекта. После расчета рисков, сроков окупаемости, коэффициента доходности нескольких альтернативных проектов на основании результатов данных расчетов подбирается наиболее выгодный вариант.

.

409

3

Демографический ресурс

это наиболее универсальный вид ресурсов: люди, производящие материальные, культурно-информационные и прочие ресурсы.

410

4

Динамический (дисконтированный) срок окупаемости

представляет собой показатель длительность периода, проходящий от начала вложений до момента его окупаемости, учитывая факт дисконтирования. Динамический срок окупаемости TО (англ. DPВ) соответствует времени, за которое инвестор возвратит израсходованные средства и получит нормативный доход на уровне принятой ставки. Срок окупаемости в данном случае наступает тогда, когда чистая текущая стоимость становится положительной и остается такой и далее. Динамический срок окупаемости величина всегда большая, чем статический срок. Это происходит по той причине, что при расчете динамического показателя учитывается изменение стоимости денежных средств на протяжении времени.

411

5

Дисконтирование затрат

приведение разновременных затрат при оценке эффективности инвестиционного проекта к затратам начального периода на основе использования сложных процентов.

412

6

Дополнительный положительный эффект бюджетных инвестиций

создание дополняющих производств за счет средств частных инвесторов

413

7

Инвестиционная политика муниципального образования

целенаправленная деятельность органов местного самоуправления по активизации и стимулированию инвестиционного процесса на территории города, привлечению и эффективному использованию инвестиционных ресурсов для решения проблем комплексного социально-экономического развития муниципального образования и, как следствие, повышения уровня жизни населения, образующего местное сообщество. Инвестиционная политика в муниципальном образовании должна формироваться и осуществляться на основе таких принципов, как принципы: 1) целенаправленности, 2) научности, 3) многовариантности, 4) комплексности, 5) адаптивности, 6) эффективности, 7) баланса интересов, 8) гласности, 9) легитимности. Инвестиционная политика муниципального образования предусматривает создание системы прямых мер и механизмов направленности инвестиций на реализацию приоритетов местной социально-экономической политики, а также совокупности косвенных мер, ориентированных на решение общих задач по активизации инвестиционной деятельности в муниципальном образовании, осуществляемых посредством координации и взаимодействия усилий государства, местного самоуправления и субъектов хозяйствования.

.

414

8

Инвестиционная программа региона либо муниципального образования (Региональная (муниципальная) инвестиционная программа)

комплекс инвестиционных проектов и отдельных мероприятий, объединенных единой системой целей, ориентиров социально-экономического характера, полностью или частично финансируемых за счет регионального (местного) бюджета, взаимосвязанных по ресурсам, исполнителям и срокам, направленных на стимулирование инвестиционной деятельности на территории региона либо муниципального образования. Инвестиционная программа муниципального образования состоит из подпрограммы социального развития, содержащей перечень строек и объектов социальной сферы, жилищного строительства и коммунального хозяйства с указанием объемов финансирования по каждой стройке и объекту, и подпрограммы экономического развития, содержащей перечень инвестиционных проектов. В состав муниципальной инвестиционной программы включаются: – социальные проекты, капитальные вложения в которые не предполагают какого-либо экономического эффекта; – проекты, имеющие коммерческую направленность; – проекты, направленные на развитие инженерной и экономической инфраструктуры муниципального образования. Муниципальная инвестиционная программа включает такие разделы: – паспорт программы; – анализ экономического и социального положения муниципального образования; – содержание проблемы и обоснование необходимости ее решения программными методами; – цель и задачи муниципальной инвестиционной программы; – этапы и сроки реализации программы; – система программных мероприятий и их технико-экономическое обоснование; – механизм реализации инвестиционной программы; – ресурсное обеспечение программы; – оценка эффективности и прогноз ожидаемых социально-экономических (экологических) результатов от реализации программы; – организация управления реализацией программы; – система программных мероприятий; – реестр инвестиционных проектов, включенных в инвестиционную программу. Инвестиционная программа утверждается решением представительного органа местного самоуправления одновременно с принятием бюджета города на очередные три финансовых года (практика РФ). После утверждения инвестиционная программа публикуется в средствах массовой информации.

415

9

Инвестиционная стратегия

система долгосрочных целей инвестиционной деятельности, определяемых общими задачами развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения.

416

10

Инвестиционная стратегия муниципального образования

совокупность приоритетов, целей и задач инвестиционной политики муниципального образования.

417

11

Индекс доходности (рентабельности) инвестиций

отношение суммы приведенных эффектов к приведенным капитальным вложениям. Индекс доходности (рентабельности) инвестиций ИД (англ. PI) показывает, во сколько раз увеличиваются вложенные собственные средства за расчетный период в сравнении с нормативным увеличением на уровне базовой ставки.

.

418

12

Индикатор (экономический индикатор)

(economic indicator) – часть экономических данных, обычно макроэкономического масштаба, которая используется аналитиками для интерпретации текущих или будущих инвестиционных возможностей; – статистический показатель (величина или характеристика), характеризующий состояние экономики. Набор индикаторов позволяет анализировать прошлое, текущее положение и прогнозировать функционирование экономики в будущем на основе оценок изменения конъюнктуры и делового климата. Экономические индикаторы разрабатываются и с определенной периодичностью публикуются государственными или частными организациями. Выделяют три группы экономических индикаторов: – опережающие (leading indicator); – одновременные (или совпадающие, или синхронные, coincident indicator); – лаговые (или запаздывающие, lagging indicator). Экономические индикаторы могут быть любыми, которые выберет инвестор, но широкое распространение получили конкретные данные, публикуемые правительством и некоммерческими организациями. Такие индикаторы включают, но не ограничиваются: – Индекс потребительских цен (ИПЦ); – Валовой внутренний продукт (ВВП); – Показатели безработицы; – Цена сырой нефти.

.

419

13

Интегральный эффект

– разность выручки и затрат, дисконтированная с приведением к определенному году расчетного периода; – показатель оценки эффективности инвестиционного проекта, представляющий собой сумму текущих эффектов за весь расчетный период и приведенный к первому году осуществления капитальных вложений; положительная разница между интегральными результатами и интегральными затратами, или чистый дисконтированный доход. Интегральный эффект имеет также другие названия, а именно: абсолютный экономический эффект, чистый дисконтированный доход, чистая приведенная или чистая современная стоимость, чистый приведенный эффект.

420

14

Концепция инвестиционной политики муниципального образования

юридический документ, отражающий совокупность официально принятых взглядов на цели и основные инструменты воздействия органов местного самоуправления на стимулирование инвестиционной деятельности в соответствии с уровнем социально-экономического развития муниципального образования с учетом имеющихся ресурсов и возможностей. Концепция инвестиционной политики муниципального образования состоит из таких структурных разделов: – анализ инвестиционной ситуации в муниципальном образовании: показатели инвестиционной деятельности на территории, проблемы в инвестиционной сфере; – цели, задачи, основные принципы и направления инвестиционной политики; – основные факторы, формирующие инвестиционную деятельность на территории города: нормативно-правовая база инвестиционной деятельности, налоговые льготы, инвестиционный имидж муниципального образования, инвестиционная инфраструктура, гарантии и страхование инвестиций, участие в инвестиционных программах; – комплекс мероприятий, необходимых для реализации основных направлений инвестиционной политики; – предполагаемые источники инвестиций; – ожидаемые результаты реализации мероприятий, предусмотренных концепцией инвестиционной политики; – рекомендации по реализации концепции инвестиционной политики; – приложения с информационными, аналитическими, справочными, нормативными материалами. Концепция инвестиционной политики обычно разрабатывается сроком на пять лет и утверждается представительным органом местного самоуправления. На основе данной Концепции впоследствии формируются муниципальные инвестиционные программы.

421

15

Критерий эффективности

показатель, который позволяет каждой операции, процессу или проекту установить в соответствие число, равное эффективности операции или проекта. То есть, критерий эффективности позволяет из множества альтернативных вариантов выбирать тот, который обеспечивает максимизацию добавленной стоимости системы.

422

16

«Местная» ориентация инвестиций

приоритетное соблюдение интересов местного сообщества при принятии решений в сфере инвестиционной деятельности; обеспечение инвесторам равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности на территории города (муниципального образования).

423

17

Механизм

– внутреннее устройство, система чего-либо; – совокупность и последовательность состояний, стадий процессов, из которых складывается какое-либо явление. Механизм (в том числе экономический, хозяйственный) является результатом целенаправленной деятельности и представляет собой некоторую совокупность институций, норм, правил, обеспечивающих при определенных условиях формирование заданных явлений

424

18

Механизм реализации инвестиционной политики региона (механизм реализации региональной инвестиционной политики)

– совокупность методов, форм, инструментов воздействия на инвестиционную деятельность с целью ее активизации и контроля за ней; – совокупность методов и обеспечивающих их действие систем, при помощи которых органы государственного управления воздействуют на участников инвестиционного процесса в целях решения первоочередных задач социально-экономического развития региона. В соответствии с принятой общей схемой построения регуляционного механизма модельное представление механизма реализации инвестиционной политики региона включает в себя следующие элементы: – субъект – движущая сила, осмысленно запускающая в действие данный механизм; – цели – программируемые желаемые результаты действия механизма; – методы – инструментарий, способы и технологии процессов достижения поставленных целей; – форма – организационное и правовое оформление методического обеспечения; – средства – совокупность видов и источников ресурсов, используемых для достижения поставленных целей; – объекты – хозяйствующие субъекты, экономическая среда. По вопросу структуры механизма реализации региональной политики существуют разные точки зрения, однако принципиальных расхождений между ними не наблюдается. Так, к механизму политики относят общественные институты, реализующие конкретные мероприятия в рамках поставленной цели, а также ресурсы, выделенные для достижения целей. Сущностью механизма реализации инвестиционной политики является целенаправленное воздействие структур регионального управления на всех участников инвестиционного процесса в интересах достижения намеченных целей социально-экономического развития региона. К числу главных целей функционирования рассматриваемого механизма относятся: – o мобилизация инвестиционных ресурсов в регионе; – o формирование инвестиционных потоков и направление их в сектора и отрасли экономики, где обеспечивается наибольшая эффективность от вложений; – o повышение эффективности использования инвестиций; – o повышение инвестиционной активности в регионе. Функции, которые призван выполнять данный механизм, состоят: – в упорядочении воспроизводственного процесса с помощью формирования благоприятной инвестиционной среды и соответствующей системы государственного регулирования; – реализации инвестиционного потенциала территории; – формирование мотивационного механизма процесса инвестирования; – в снижении возможного или ожидаемого противоречий экономических интересов участвующих субъектов. Содержание механизма реализации инвестиционной политики в регионе можно охарактеризовать как процесс концентрации и мобилизации инвестиционных ресурсов, организации контроля за их эффективным использованием, выработки регулирующих воздействий, направленных на усиление позитивных тенденций и инвестиционной сфере и ослаблении негативных. Такое понимание содержания исследуемого механизма позволяет выделить основные его структурные составляющие в виде отдельных блоков, каждый из которых имеет самостоятельное содержание и значение, реализуемое в различных формах и с помощью разнообразных методов. Общий вид механизма реализации региональной инвестиционной политики можно представить в виде трех составляющих следующим образом: 1) Методы: – экономические; – административные; – социально-психологические; – организационные; – информационные; – правовые. 2) Блоки обеспечения: – информационно-аналитического; – ресурсного; – правового и методического; – мотивационного; – организационного. 3) Формы: – целевые федеральные программы; – целевые региональные программы; – план развития. В такой структуре механизма реализации инвестиционной политики "Блоки обеспечения" влияют как на "Методы" так и на "Формы". Таким образом, особенностью механизма реализации региональной инвестиционной политики является его направленность на согласование интересов всех участвующих сторон» поэтому важное место в структуре рассматриваемого механизма занимает мотивационный блок, который обеспечивает взаимодействие участников инвестиционного процесса не только между собой, но и с внешней средой.

425

19

Механизм управления инвестиционной политикой муниципального образования (региональные механизмы инвестиционной политики)

Территориальное распределение природных, экономических и социальных условий обуславливает соответствующие различия в формировании региональных механизмов инвестиционной политики. Инвестиционная политика в каждом регионе имеет свои особенности, обусловленные следующими факторами: – экономическая и социальная политика, проводящаяся в регионе; – уровень имеющегося производственного потенциала; – природно-климатические условия; – наличие энергетических и сырьевых ресурсов; – географическое положение; – состояние окружающей среды; – демографическая ситуация; – инвестиционная привлекательность для иностранных и отечественных инвесторов. В формировании полноценного, действенного механизма управления инвестиционной политикой муниципального образования важно правильно сформулировать цели и задачи, определить функциональные особенности субъектов-участников и сформировать методики оценки результатов по различным критериям. Все это поможет основательно и научно обосновать механизм управления инвестиционной политикой, учесть территориальные особенности, использовать эту информацию в формировании системного подхода к социально-экономическому управлению муниципальным образованием с целью его эффективного и оптимального функционирования.

.

426

20

Механизмы инвестиционной политики

совокупность методов и инструментов, с помощью которых правительство влияет на осуществление инвестиционной деятельности хозяйствующими субъектами (резидентами и нерезидентами) на территории страны. При этом, реализация механизмов инвестиционной политики предусматривает двоякую роль государства – непосредственного участника, который инвестирует средства для получения максимальной прибыли и наполнения государственного бюджета, при этом выполняющего функции регулирования и контроля инвестиционных ресурсов.

427

21

Муниципальный реестр инвестиционных проектов

перечень инвестиционных проектов, реализация которых обеспечивает социально-экономическое развитие региона либо муниципального образования. В самом общем виде порядок (этапы) формирования муниципального реестра инвестиционных проектов происходит следующим образом: 1) Параллельно определяется система целей инвестиционной политики муниципального образования и предоставляются на рассмотрение инвестиционные проекты предприятий, организаций и предпринимателей. 2) После определение системы целей инвестиционной политики муниципального образования осуществляется формирование инвестиционных проектов органами местного самоуправления, а параллельно после предоставления на рассмотрение инвестиционные проекты предприятий, организаций и предпринимателей осуществляется анализ и отсев проектов, неэффективных с позиции местного сообщества. 3) Формирование упорядоченного списка инвестиционных проектов. 4) Формирование муниципального реестра инвестиционных проектов.

428

22

Наличие профессиональной команды

наличие такого автономного самоуправляемого коллектива профессионалов, который создается для достижения общей цели, отвечает за результат и способен оперативно, эффективно и качественно решать поставленные перед ним профессиональные задачи.

429

23

Обеспечение инвесторам равных прав

всем субъектам инвестирования предоставляются равные права, равные возможности. Одна из основополагающих гарантий. Этот принцип реализован не только в инвестиционном законодательстве, но также в конституционном и гражданском.

430

24

Обеспечение поддержки инвестиционной деятельности

увеличение денежного предложения, направленное на снижение ставки процента для противодействия процессу вытеснения инвестиций растущим структурным дефицитом в краткосрочном периоде, вызванным экспансионистской фискальной политикой, в том числе путем предоставления налоговых и других льгот инвесторам, реализующим высокоэффективные социально значимые проекты.

431

25

Обоснование проблем развития, решение которых не обеспечено инвестициями

это второй этап разработки и реализации инвестиционной политики муниципального образования либо региона, на котором на основе анализа материалов прогнозно-аналитического характера выявляются проблемы развития, решение которых не обеспечено ресурсами.

432

26

Определение потребности в инвестициях. Оценка возможных источников инвестиций, направлений и условий их использования

это третий этап разработки и реализации инвестиционной политики муниципального образования либо региона, на котором осуществляется определение потребности в инвестициях, необходимых для решения социально-экономических проблем, и оценка потенциальных источников инвестиционных ресурсов, объемов, условий их использования. Такие данные могут быть получены из анализа данных мониторинга инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности муниципального образования.

433

27

Оптимальная модель управления инвестиционной деятельностью на уровне региона и муниципального образования

модель, фундаментом для построения которой является выделение критериев эффективности реализации инвестиционной политики муниципальных образований на основе мирового, исторического, хозяйственного и правового опыта. Главным критерием является понимание и ощущение социально-экономической ответственности органов муниципального управления за уровень жизни населения в своем территориальном образовании, а не за выпуск продукции и создание дохода.

434

28

Орган администрации

– внутреннее структурное подразделение администрации, созданное для непрерывной квалифицированной исполнительно-распорядительной деятельности; – созданные в соответствии со структурой местной администрации самостоятельные составные элементы администрации, обладающие делегированными местной администрацией полномочиями и осуществляющие исполнительную и распорядительную деятельность в определенной сфере управления муниципальным образованием. Организационная структура местной Администрации условно состоит из двух составных частей: 1. Аппарат Управления, включающий в себя различные отраслевые, функциональные и территориальные органы исполнительной власти, ведающие вопросами управления отраслями и сферами муниципального хозяйства; 2. Службы и структурные подразделения вспомогательного Аппарата Главы местной Администрации, отвечающие за материальное и техническое, организационное и правовое обеспечение всей деятельности местной Администрации. Важнейшей особенностью работы так называемых “отраслевых органов исполнительной власти”, входящих в структуру местной Администрации, является то обстоятельство, что они осуществляют функцию управления в отдельно взятых отраслях и сферах муниципального хозяйства путем создания на местах подчиненных муниципальных предприятий, учреждений и организаций. Все отраслевые органы исполнительной власти, действующие в структуре местной Администрации, условно делятся на 3 группы: 1. Те органы исполнительной власти, которые занимаются вопросами экономического развития территории муниципального образования; 2. Отраслевые органы исполнительной власти, которые ведают вопросами социально-культурного развития территории муниципального образования; 3. Органы, которые отвечают за вопросы административно-политического развития территории муниципального образования. Функциональные органы исполнительной власти представляют собой такие органы управления местной Администрации, которые призваны осуществлять специализированные управленческие функции в сферах распоряжения и управления муниципальным имуществом; планирование и прогнозирование социально-экономического развития территории муниципального образования и которые ведают вопросами управления муниципальными финансами. Еще оной важнейшей особенностью деятельности функциональных органов исполнительной власти, входящих в структуру местной Администрации является предоставление им права контролировать работу других отраслевых и территориальных органов исполнительной власти именно по вопросам, входящим в их компетенцию. Функциональные органы (комитеты по экономике, управлению муниципальным имуществом, управления ЗАГС, государственные инспекции архитектурно-строительного надзора и др.) выполняют деятельность, охватывающую все или многие отрасли местного хозяйства, например, вопросы планирования, финансирования. В этой связи функциональные звенья местной администрации могут координировать и контролировать работу отраслевых подразделений и являются обеспечивающими. Отраслевые подразделения (управления (отделы) образования, здравоохранения, комитеты по транспорту и связи, жилищной политике, и др.) реализуют управление соответствующими отраслями муниципального хозяйства, широко развитой сетью муниципальных учреждений и предприятий. Их основная роль проявляется на этапе реализации целей и задач жизнеобеспечения и дальнейшего развития муниципального образования. Территориальные органы исполнительной власти, созданные в структуре местной Администрации, являются органами межотраслевой компетенции, которые призваны заниматься вопросами экономического, социально-культурного и административно-политического развития территории муниципального образования в части, закрепленной за ними подведомственной территории. Территориальные органы образуются в администрациях крупных муниципальных районов и городских округов (с численностью населения более 100 тысяч человек). Существование этих органов обусловлено, прежде всего, необходимостью близости местного уровня власти к населению, что не всегда возможно в рамках большой территории. На основе анализа правового положения рассмотренных видов органов местных администраций, к их отличительным характеристикам можно отнести следующие: – являются органами специальной компетенции; – получают средства из местного бюджета; – могут пользоваться правами юридического лица, иметь соответствующую смету расходов, печати, бланки со своим наименованием и другие реквизиты; – подконтрольны и подотчетны главе местной администрации; – обособленное имущество органов администрации закрепляется за ними распоряжениями главы местной администрации на праве оперативного управления; – компетенция органов администрации, а также организация и порядок их деятельности определяются Положениями об этих органах, утверждаемыми главой местной администрации, представительным органом (обязательно в случае обладания статусом юридического лица), или руководителем органа местной администрации (должны составляться на основе единой методики с использованием современных научно-технических средств); – руководят деятельностью подчиненных им муниципальных учреждений или муниципальных предприятий; – формируются на основе принципа единоначалия и возглавляются единоличным руководителем; – в качестве совещательных органов при органах местной администрации могут создаваться консультативные органы; – руководители органов местных администраций, как правило, назначаются главой местной администрации, в ряде случаев обязательно согласование с представительным органом; – руководители органов могут издавать приказы и распоряжения, правом отмены которых наделен глава местной администрации. Службы структурного подразделение вспомогательного аппарата Главы местной Администрации в отличие от остальных видов органов исполнительной власти, действующих в муниципальном образовании, обладают следующими своими главными особенностями: 1. Они прямо непосредственно подчиняются в своей текущей работе Главе местной Администрации; 2. Они, как правило, не наделены какими-либо властно-распорядительными полномочиями в отношении объектов муниципального имущества и средств местного бюджета; 3. Издаваемые ими муниципально-правовые акты по вопросам своей компетенции обычно имеют рекомендательную юридическую силу.

435

29

Основные задачи, которые должны решаться органами местного самоуправления в рамках реализации инвестиционной политики, направленной на подготовку качественных инвестиционных проектов

В рамках реализации инвестиционной политики, направленной на подготовку качественных инвестиционных проектов, органами местного самоуправления должны решаться такие основные задачи: – оказание консультирования представителей бизнеса по вопросам составления бизнес-планов, разработки инвестиционных проектов; – стимулирование создания качественных инвестиционных проектов как непременного условия поддержки; – нормативно-правовое регламентирование процедуры экспертизы инвестиционных проектов и порядка конкурсного отбора в муниципальную инвестиционную программу; – создание системы сопровождения инвестиционных проектов; – разработка условий предоставления налоговых льгот, муниципальных гарантий, участия муниципального образования в финансировании инвестиционных проектов.

436

30

Основные индикаторы изменения социально-экономического положения города в результате реализации инвестиционной политики

В качестве основных индикаторов изменения социально-экономического положения города в результате реализации инвестиционной политики предлагаются такие основные показатели: – число созданных и сохраненных рабочих мест в целом и в отраслевом разрезе; – уровень достижения сбалансированной занятости населения за счет реструктуризации экономики, развития частного и смешанного секторов экономики, малого предпринимательства; – темпы повышения платежеспособного спроса населения за счет увеличения доходов, реальной заработной платы, развития самозанятости, снижения бедности; – темпы снижения дефицита на потребительском рынке; – степень улучшения качества городской среды на основе расширения сегмента платных услуг отраслей социальной сферы и ЖКХ, обустройства территории, развития рынка жилья; – условия обеспечения существенного «прорыва» в решении жилищной проблемы, формировании современной, обустроенной в инфраструктурном отношении, социально и экологически комфортной среды проживания горожан; – специальные факторы и ресурсы, усиливающие стратегическую позицию инвесторов (рынки сбыта, звенья производственных процессов); – доля бюджетной обеспеченности города за счет развития инвестиционной деятельности; – темпы роста дополнительных поступлений доходов в бюджеты разных уровней за счет структурных преобразований и развертывания новых производств; – степень влияния реализуемых в рамках инвестиционной программы проектов и мероприятий на экологическую обстановку в городе; – уровень развития конкурентоспособной технической базы производства, формирующей перспективу общего экономического роста; – темпы роста показателей объема инвестиций; – условия повышения инвестиционной привлекательности муниципального образования, повышения доверия инвесторов к экономике города; – уровень развития взаимовыгодных межрегиональных и межгосударственных связей. Анализ обозначенных индикаторов социально-экономического положения города на основе достоверной информации позволяет получить качественные и количественные характеристики состояния инвестиционной деятельности на уровне муниципального образования. Анализ, оценка и применение данных показателей в моделировании процесса управления инвестиционной деятельностью позволит увидеть: – насколько привлекательна и способна к самостоятельному развитию конкретная территория; – за счет каких резервов возможно повысить эту привлекательность и эффективность функционирования; – какие ресурсы необходимы для существования, развития и оптимизации процесса управления муниципальными образованиями; – как сформировать механизм максимально эффективного управления инвестиционной политикой муниципального образования.

.

437

31

Основные направления (составляющие) экономической политики муниципального образования

исходя из экономических функций органов местного самоуправления, можно обозначить такие основные направления (составляющие) экономической политики муниципального образования: – управление муниципальным имуществом; – планирование социально-экономического развития муниципального образования; – управление муниципальными финансами; – ценовая и тарифная политика; – промышленная политика; – инвестиционная политика; – управление внешнеэкономическими связями. Выбор наиболее эффективных в конкретной ситуации направлений и методов экономической политики муниципального образования служит одним из важнейших условий его развития.

438

32

Основные показатели эффективности инвестиционных проектов

К основным показателям эффективности инвестиционных проектов относятся: – чистый дисконтированный доход (интегральный эффект, чистый приведенный доход, чистая текущая стоимость и т. д.) ЧДД (NPV); – индекс доходности (рентабельности) инвестиций ИД (PI); – внутренняя норма дохода ВНД (IRR); – срок окупаемости инвестиций (динамический срок окупаемости) ТО (PB, DPB).

439

33

Отраслевой орган администрации (отраслевой орган исполнительной власти)

одна из составных частей Аппарата Управления местной Администрации. Важнейшей особенностью работы так называемых «отраслевых органов исполнительной власти» (отраслевых органов администрации), входящих в структуру местной Администрации, является то обстоятельство, что они осуществляют функцию управления в отдельно взятых отраслях и сферах муниципального хозяйства путем создания на местах подчиненных муниципальных предприятий, учреждений и организаций (в том числе не являющихся муниципальными). Все отраслевые органы исполнительной власти, действующие в структуре местной Администрации, условно делятся на 3 группы: 1. Те органы исполнительной власти, которые занимаются вопросами экономического развития территории муниципального образования; 2. Отраслевые органы исполнительной власти, которые ведают вопросами социально-культурного развития территории муниципального образования; 3. Органы, которые отвечают за вопросы административно-политического развития территории муниципального образования. Отраслевые органы администрации (управления образования, здравоохранения, благоустройства, по жилищной политике, организации торговли и бытовых услуг населения и др.) осуществляют управление соответствующими отраслями муниципального хозяйства и сетью муниципальных учреждений и предприятий (в том числе не являющихся муниципальными).

.

440

34

Порядок (этапы) формирования муниципального реестра инвестиционных проектов

В самом общем виде порядок (этапы) формирования муниципального реестра инвестиционных проектов происходит следующим образом: 1) Параллельно определяется система целей инвестиционной политики муниципального образования и предоставляются на рассмотрение инвестиционные проекты предприятий, организаций и предпринимателей. 2) После определение системы целей инвестиционной политики муниципального образования осуществляется формирование инвестиционных проектов органами местного самоуправления, а параллельно после предоставления на рассмотрение инвестиционные проекты предприятий, организаций и предпринимателей осуществляется анализ и отсев проектов, неэффективных с позиции местного сообщества. 3) Формирование упорядоченного списка инвестиционных проектов. 4) Формирование муниципального реестра инвестиционных проектов.

441

35

Представительный орган местного самоуправления (Представительный орган муниципального образования)

выборный коллегиальный орган местного самоуправления (дума, совет депутатов), обладающий правом представлять интересы населения и принимать от его имени решения, действующие на территории муниципального образования. Именно через него каждый гражданин Российской Федерации может реализовать свое конституционное право на осуществление власти на уровне местного самоуправления.

442

36

Представление о перспективах развития муниципального образования

это первый этап разработки и реализации инвестиционной политики муниципального образования либо региона, на котором формируется система целей и приоритетов комплексного социально-экономического развития города совместно органами исполнительной и законодательной власти муниципального образования с привлечением общественности.

443

37

Принцип адаптивности при формировании и осуществлении инвестиционной политики в муниципальном образовании

заключается в необходимости формирования целей инвестиционной политики муниципального образования с учетом возможных изменений внешней среды, обусловливающих их корректировку, которая должна проводиться с минимальными политическими, социальными и экономическими издержками.

444

38

Принцип баланса интересов при формировании и осуществлении инвестиционной политики в муниципальном образовании

предполагает согласование интересов всех субъектов системы инвестиционной деятельности муниципального образования при реализации инвестиционной политики.

445

39

Принцип гласности при формировании и осуществлении инвестиционной политики в муниципальном образовании

заключается в необходимости привлечения к разработке и реализации инвестиционной политики ученых и специалистов, различных субъектов инвестиционной деятельности.

446

40

Принцип комплексности при формировании и осуществлении инвестиционной политики в муниципальном образовании

предполагает формирование инвестиционной политики, способствующей сбалансированному функционированию всех элементов муниципальной социально-экономической системы, ликвидации диспропорций и смягчению противоречий в развитии

447

41

Принцип легитимности при формировании и осуществлении инвестиционной политики в муниципальном образовании

предусматривает обязательность рассмотрения и принятия предложенного варианта инвестиционной политики на уровне представительного органа местного самоуправления.

448

42

Принцип многовариантности при формировании и осуществлении инвестиционной политики в муниципальном образовании

означает разработку и оценку возможных стратегий и тактик инвестирования и выбор наиболее эффективного с позиций местного сообщества варианта инвестиционной политики муниципального образования.

449

43

Принцип научности при формировании и осуществлении инвестиционной политики в муниципальном образовании

заключается в том, что разработанная инвестиционная политика должна отвечать научным требованиям: проверяемости, ясности и обоснованности.

450

44

Принцип целенаправленности при формировании и осуществлении инвестиционной политики в муниципальном образовании

предполагает и обоснование конкретных для рассматриваемого периода целей инвестирования, способствующих реализации приоритетов социально-экономического развития муниципального образования.

451

45

Принцип эффективности при формировании и осуществлении инвестиционной политики в муниципальном образовании

означает достижение в результате реализации инвестиционной политики требуемого качества жизни населения с минимальными финансовыми и социальными затратами.

452

46

Принципы инвестиционной политики

наиболее важные установки, определяющие цели, характер и направленность инвестиционной политики, сущность и конкретное содержание которых обусловливаются совокупностью объективных и субъективных факторов, в связи с чем они чаще всего носят устойчивый и долгосрочный характер. Отход от этих установок обычно происходит при кардинальных сдвигах в социально-экономической обстановке в муниципальном образовании, изменениях общих целей и приоритетов инвестиционной политики государства, перемены курса социально-экономического развития страны. Принципы формирования и осуществление инвестиционной политики в муниципальном образовании: 1) принцип целенаправленности, предполагающий выбор и обоснование конкретных для рассматриваемого периода целей инвестирования, способствующих реализации приоритетов социально-экономического развития муниципального образования; 2) принцип научности, заключающийся в том, что разработанная инвестиционная политика должна отвечать научным требованиям: проверяемости, ясности и обоснованности; 3) принцип многовариантности, означающий разработку и оценку возможных стратегий и тактик инвестирования и выбор наиболее эффективного с позиций местного сообщества варианта инвестиционной политики муниципального образования; 4) принцип комплексности, предполагающий формирование инвестиционной политики, способствующей сбалансированному функционированию всех элементов муниципальной социально-экономической системы, ликвидации диспропорций и смягчению противоречий в развитии; 5) принцип адаптивности, заключающийся в необходимости формирования целей инвестиционной политики муниципального образования с учетом возможных изменений внешней среды, обусловливающих их корректировку, которая должна проводиться с минимальными политическими, социальными и экономическими издержками; 6) принцип эффективности, означающий достижение в результате реализации инвестиционной политики требуемого качества жизни населения с минимальными финансовыми и социальными затратами; 7) принцип баланса интересов, предполагающий согласование интересов всех субъектов системы инвестиционной деятельности муниципального образования при реализации инвестиционной политики; 8) принцип гласности, заключающийся в необходимости привлечения к разработке и реализации инвестиционной политики ученых и специалистов, различных субъектов инвестиционной деятельности; 9) принцип легитимности, предусматривающий обязательность рассмотрения и принятия предложенного варианта инвестиционной политики на уровне представительного органа местного самоуправления.

453

47

Природные ресурсы

совокупность объектов и систем живой и неживой природы, компоненты природной среды, окружающие человека и используемые им в процессе общественного производства для удовлетворения материальных и культурных потребностей человека и общества.

454

48

Профессиональная команда

автономный самоуправляемый коллектив профессионалов, который создается для достижения общей цели, отвечает за результат и способен оперативно, эффективно и качественно решать поставленные перед ним профессиональные задачи.

455

49

Разработка и утверждение муниципальных инвестиционных программ

это седьмой этап разработки и реализации инвестиционной политики муниципального образования либо региона. На этом этапе, проекты, отобранные как наиболее эффективные, с учетом их направленности включаются в соответствующие подпрограммы инвестиционной программы муниципального образования – подпрограмму социального развития или подпрограмму экономического развития. Инвестиционные проекты, включенные в инвестиционную программу, на период ее действия признаются приоритетными инвестиционными проектами и поддерживаются администрацией муниципального образования. Инвестиционная программа утверждается решением представительного органа местного самоуправления одновременно с принятием бюджета города на очередные три финансовых года. После утверждения инвестиционная программа публикуется в средствах массовой информации.

456

50

Разработка системы целей инвестиционной политики муниципального образования

это четвертый этап разработки и реализации инвестиционной политики муниципального образования либо региона, на котором разрабатываются цели инвестиционной политики тактического и стратегического характера, которые должны быть связаны с конкретными проблемами социально-экономического развития муниципального образования.

457

51

Рациональность размещения инвестиционных ресурсов

такое размещение инвестиционных ресурсов, при котором они, т.е. инвестиционные ресурсы, наиболее эффективно используются, и при этом обеспечивается низкий уровень риска, т.е. размещение инвестиционных ресурсов, исходя из оценки степени риска, а также с учетом экономии затрат общественного труда, формирования прогрессивной территориальной структуры народного хозяйства экономических районов и страны в целом, полного использования природных и трудовых ресурсов, установления эффективных производственных связей.

458

52

Региональная (муниципальная) инвестиционная программа (Инвестиционная программа региона либо муниципального образования)

комплекс инвестиционных проектов и отдельных мероприятий, объединенных единой системой целей, ориентиров социально-экономического характера, полностью или частично финансируемых за счет регионального (местного) бюджета, взаимосвязанных по ресурсам, исполнителям и срокам, направленных на стимулирование инвестиционной деятельности на территории региона либо муниципального образования. Инвестиционная программа муниципального образования состоит из подпрограммы социального развития, содержащей перечень строек и объектов социальной сферы, жилищного строительства и коммунального хозяйства с указанием объемов финансирования по каждой стройке и объекту, и подпрограммы экономического развития, содержащей перечень инвестиционных проектов. В состав муниципальной инвестиционной программы включаются: – социальные проекты, капитальные вложения в которые не предполагают какого-либо экономического эффекта; – проекты, имеющие коммерческую направленность; – проекты, направленные на развитие инженерной и экономической инфраструктуры муниципального образования. Муниципальная инвестиционная программа включает такие разделы: – паспорт программы; – анализ экономического и социального положения муниципального образования; – содержание проблемы и обоснование необходимости ее решения программными методами; – цель и задачи муниципальной инвестиционной программы; – этапы и сроки реализации программы; – система программных мероприятий и их технико-экономическое обоснование; – механизм реализации инвестиционной программы; – ресурсное обеспечение программы; – оценка эффективности и прогноз ожидаемых социально-экономических (экологических) результатов от реализации программы; – организация управления реализацией программы; – система программных мероприятий; – реестр инвестиционных проектов, включенных в инвестиционную программу. Инвестиционная программа утверждается решением представительного органа местного самоуправления одновременно с принятием бюджета города на очередные три финансовых года (практика РФ). После утверждения инвестиционная программа публикуется в средствах массовой информации.

459

53

Региональный реестр инвестиционных проектов

перечень инвестиционных проектов, реализация которых обеспечивает социально-экономическое развитие региона.

460

54

Ресурс

(от фр. ressource) – источник покрытия нужд, потребностей. (понятие «ресурс» применяется также как характеристика созданной людьми продукции); – количественно измеряемая возможность выполнения какой-либо деятельности человека или людей; условия, позволяющие с помощью определенных преобразований получить желаемый результат. В обобщенном виде в производстве ресурсы называются факторами.

461

55

Система формирования и реализации региональной инвестиционной политики

представляет конструкцию из трех взаимосвязанных и взаимозависимых блоков: – Первый блок – это основные факторы, от которых будет зависеть содержание региональной инвестиционной политики и, соответственно, механизм ее реализации. К ним относятся: 1) инвестиционный климат в регионе; 2) показатели формирования инвестиционного потенциала региона; 3) уровень инвестиционных рисков; 4) факторы внутреннего и внешнего воздействия. Первые главным образом связаны с объективно обусловленными региональными особенностями экономики, которые в свою очередь определяет комплекс природно-географических, исторических, демографических и других факторов. Факторы внешнего воздействия связаны с влиянием условий деятельности, определяемых федеральным законодательством и общегосударственной экономической и инвестиционной политикой. – Второй блок представляет непосредственно этапы формирования инвестиционной политики: 1) определение целей и главных приоритетов инвестиционной политики; 2) формирование региональной инвестиционной программы; 3) разработка принципов механизма реализации региональной инвестиционной политики. Цели и приоритеты региональной инвестиционной политики зависят от целей и задач общей социально-экономической политики конкретного региона. – Третий блок должен состоять из средств, с помощью которых предусматривается достижение целей такой политики. Основополагающими этого блока являются комплекс применяемых методов управления (экономических, административных, социально-психологических) и система обеспечения его действия (правового, организационного, информационного).

.

462

56

Совместное (долевого) финансирования инвестиционных проектов

способ финансирования, который связан с разделом права владения предприятием и используется при таких организационно-правовых формах предпринимательской деятельности, как товарищества и акционерные общества в различных их модификациях. Долевое финансирование осуществляется с профессиональными и непрофессиональными инвесторами. В любом случае этот способ финансирования имеет один существенный недостаток – долевое финансирование суживает владение предприятием. Совместное (долевого) финансирования инвестиционных проектов может осуществляться в двух главных формах: – дополнительная эмиссия акций существующего в виде акционерного общества предприятия, объявляемая для нужд финан­сирования конкретного инвестиционного проекта; – учреждение специально для реализации инвестиционного проекта вновь создаваемого предприятия с привлечением в него соучредителей, которые делают денежный либо имущественный вклад в уставный капитал этого предприятия.

463

57

Создание механизма реализации инвестиционной политики муниципального образования

это восьмой (завершающий) этап разработки и реализации инвестиционной политики муниципального образования либо региона. Органами местного самоуправления для достижения целей инвестиционной политики разрабатывается механизм реализации инвестиционной политики муниципального образования, включающий совокупность методов, форм, инструментов воздействия на инвестиционную деятельность с целью ее активизации и контроля за ней.

464

58

Социальная ориентация инвестиций

долгосрочные вложения средств в социальную сферу с целью улучшения качества жизни людей посредством создания новых технологий и механизмов распределения создаваемого ВВП среди различных групп населения с учетом их потребностей. Под социальной ориентацией инвестиций подразумевается: – во-первых, приоритет социальных проблем при выборе направлений и объектов инвестирования бюджетных средств; – во-вторых, приоритет социальных и экологических факторов при оценке инвестиционных проектов для включения в муниципальную инвестиционную программу.

465

59

Срок окупаемости

промежуток времени, по окончанию которого сумма вкладываемых средств будет равна сумме полученного дохода.

466

60

Срок окупаемости инвестиционного проекта

период с начала финансирования инвестиционного проекта до момента, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат приобретает положительное значение.

467

61

Условия и требования, которые должны соблюдаться органом местного самоуправления в процессе формирования и реализации инвестиционной политики

В процессе формирования и реализации инвестиционной политики органы местного самоуправления должны соблюдать ряд условий и требований, таких как: – социальная ориентация инвестиций, что подразумевает, во-первых, приоритет социальных проблем при выборе направлений и объектов инвестирования бюджетных средств; во-вторых, приоритет социальных и экологических факторов при оценке инвестиционных проектов для включения в муниципальную инвестиционную программу; – «местная» ориентация инвестиций, что означает приоритетное соблюдение интересов местного сообщества при принятии решений в сфере инвестиционной деятельности; – обеспечение инвесторам равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности на территории города; – обеспечение поддержки инвестиционной деятельности на территории муниципального образования, в том числе путем предоставления налоговых и других льгот инвесторам, реализующим высокоэффективные социально значимые проекты; – расширение практики совместного (долевого) финансирования инвестиционных проектов вместе с российскими и иностранными инвесторами; – эффективное использование заемных ресурсов на инвестиционные нужды муниципального образования; – рациональность размещения инвестиционных ресурсов по территории муниципального образования; – ориентация на создание дополнительных положительных эффектов бюджетными инвестициями (создание дополняющих производств за счет средств частных инвесторов); – использование всех возможных источников получения объективной информации для непосредственного формирования инвестиционной политики и проведения инвестиционных исследований; – наличие профессиональной команды, способной осуществить разработку инвестиционной политики и дальнейшие ее реализацию и управление; – наличие природных, демографических, производственных, финансовых ресурсов, необходимых для осуществления инвестиционной политики, и др.

.

468

62

Формирование муниципального реестра инвестиционных проектов

это пятый этап разработки и реализации инвестиционной политики муниципального образования либо региона. На этом этапе отраслевыми органами администрации по инициативе частных инвесторов и других заинтересованных сторон разрабатываются и выдвигаются инвестиционные проекты. Из них формируется реестр инвестиционных проектов (Муниципальный реестр инвестиционных проектов) для последующего конкурсного отбора для включения в муниципальную инвестиционную программу или получения поддержки со стороны органов местного самоуправления.

469

63

Чистый дисконтированный доход

сумма эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу. Чистый дисконтированный доход ЧДД (англ. NPV) показывает весь эффект (прирост богатства) инвестора, приведенный во времени к началу расчетного периода. Прирост богатства определяется в сравнении с нормативным приростом на уровне базовой ставки.

470

64

Экономическая политика муниципального образования

комплекс мер регулирующего воздействия на экономику, осуществляемых органами местного самоуправления в рамках определенной концепции, направленной на расширение экономического потенциала территории и повышение эффективности его использования, с целью экономического развития города и повышения качества жизни населения, проживающего на территории муниципального образования.

471

65

Экономическая цель

стремление субъекта экономики к удовлетворению потребностей. В зависимости от характеристик экономического агента, цели могут быть разными. Потребитель стремится получить максимальную полезность при умеренной цене. Производитель хочет получить выручку такого размера, которая закроет его расходы и принесет прибыль. Государство заинтересовано в том, чтобы и потребители, и производители удовлетворяли свои потребности. Это обеспечивает социально-экономическую стабильность.

472

66

Экономические ресурсы

совокупность ресурсов, которые используются в хозяйственной деятельности: – основные средства; – нематериальные активы; – денежные средства; – другие ценности, используемые для извлечения прибыли.

473

67

Экономические цели

стремление к максимизации удовлетворения потребностей индивида (домохозяйства), фирмы, общества в целом. Экономические цели потребителя является максимизация удовлетворения всех его потребностей. Максимизация полезности зависит не только от текущего потребления, но и от сбережений, осуществляемых в соответствии с динамикой цен фирмы. Для этого используются не только цены, но и реклама, дизайн, изменение товарно-материальных запасов и т.д. Главными экономическими целями являются: – экономический рост; – повышение эффективности производства; – полная занятость и социально экономическая стабильность. Эти цели по-разному реализуются в разных экономических системах.

.

474

68

Экономические цели развития муниципального образования

цели, ориентированные на: – обеспечение финансирования социальных мероприятий; – организацию деятельности социальной инфраструктуры; – обеспечение государственных минимальных социальных стандартов; – обеспечение занятости населения муниципального образования; – создание условий для осуществления максимально возможного спектра разных видов деятельности, приносящих доход населению и самому муниципальному образованию.

475

69

Этапы разработки и реализации инвестиционной политики муниципального образования либо региона

этапы в порядке их воплощения: 1) Представление о перспективах развития муниципального образования. 2) Обоснование проблем развития, решение которых не обеспечено инвестициями. 3) Определение потребности в инвестициях. Оценка возможных источников инвестиций, направлений и условий их использования. 4) Разработка системы целей инвестиционной политики муниципального образования. 5) Формирование муниципального реестра инвестиционных проектов. 6) Выбор и обоснование эффективных вариантов инвестирования. 7) Разработка и утверждение муниципальных инвестиционных программ. 8) Создание механизма реализации инвестиционной политики муниципального образования.

476

70

Эффективное использование заемных ресурсов

позволяет существенно расширить объем хозяйственной деятельности предприятия, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, ускорить формирование различных целевых финансовых фондов, а, в конечном счете – повысить рыночную стоимость предприятия. Для оценки эффективности использования заемного капитала рассчитывается эффект финансового рычага (ЭФР), который показывает, на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот организации: ЭФР = (Rс. к. – Цз. к) * (1 – Кн) * ПФР, где Rс. к. – рентабельность совокупного капитала (отношение суммы прибыли до выплаты процентов и налогов к средней величине всего совокупного капитала),%; Цз. к – средневзвешенная цена заемного капитала, %; Кн – уровень налогового изъятия из прибыли; ПФР (плечо финансового рычага) – отношение среднегодовой суммы заемного капитала (ЗК) к собственному (СК). Привлекая заемные ресурсы, предприятие может увеличить собственный капитал, если рентабельность капитала окажется выше цены привлеченных ресурсов. Эффект зависит также от соотношения заемного и собственного капитала. Финансовый рычаг является важным инструментом, использование которого при рациональной структуре позволяет положительно влиять на финансовые результаты организации.

.

477