Введение

1

Агрессивная инвестиционная стратегия

подход к инвестированию с высоким риском и высокой прибылью. Такая стратегия подходит молодым инвесторам или тем, кто более склонен к риску. Основное внимание при агрессивном инвестировании уделяется увеличению стоимости капитала, а не сохранению капитала или созданию регулярных денежных потоков.

1

2

Агрессивные инвестиции

характеризуются высокой степени риска, высокой прибыльностью и низкой ликвидностью.

2

3

Активные инвестиции

самостоятельное управление капиталом, самостоятельный выбор инструментов для инвестирования, самостоятельное осуществление всех операций в процессе инвестирования. Активные инвестиции обеспечивают повышение конкурентоспособности предприятий, рост прибыльности, эффективности производственно-хозяйственной деятельности за счет внедрения новой технологии, формирования новых сегментов на рынке товаров и услуг, поглощения конкурирующих фирм. Активные инвестиции направлены не только на выживание предприятий, а и на обеспечение их устойчивого положения на рынках, повышение прибыльности, рост производственного капитала.

3

4

Бездоходные инвестиции

вложения, по которым не ожидается получение прибыли, их целью является достижение социального, экологического и других видов внеэкономического эффекта.

4

5

Бизнес-план при инвестировании

описание практических действий по осуществлению инвестиций

5

6

Брутто-инвестиции

комплекс из реинвестиций и нетто-инвестиций, который представляет собой связывание высвобождающихся инвестиционных ресурсов, направляя их на приобретение или формирование новых средств производства для поддержания структуры основных фондов организации

6

7

Валовые инвестиции

совокупный объем инвестиций, направленный на покупку средств производства, строительство и прирост запасов, на воспроизводство всех инвестиционных товаров, предназначенных как на замещение капитала (машин, оборудования, сооружений, сырья и т.д.), потребленного в ходе производства в текущем году, так и на прирост производительного капитала. Источником валовых инвестиций являются фонд возмещения и фонд накопления.

7

8

Взаимозависимые инвестиции

характеризуют вложения инвестиционных ресурсов в такие объекты инвестирования, очередность реализации которых зависит от других объектов инвестирования и может осуществляться лишь в комплексе с ними.

8

9

Взаимоисключающие инвестиции

вложение капитала в проекты, каждый из которых имеет свой альтернативный способ достижения цели через использование определенного ограниченного ресурса, за исключением денежных средств. Т. о. взаимоисключающие инвестиции являются альтернативными, выбор одних из них будет исключать другие. Чаще всего это возникает тогда, когда имеются два взаимоисключающих способа решения одной и той же проблемы в условиях ограниченности источников финансирования капиталовложений, выбора целей их осуществления, характера технологии и др.

9

10

Внутреннее инвестирование

вклад в собственное предприятие, осуществляемое за счет собственных средств, это прочие финансовые инструменты, которые приносят дополнительный доход компании.

10

11

Внутренние (национальные) инвестиции

инвестиции внутри страны, которые включают вложения в объекты инвестирования, размещенные на территории данной страны

11

12

Воспроизводственная структура инвестиций

соотношение затрат на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий в общем объеме капитальных вложений.

12

13

Высокодоходные инвестиции

вложения капитала в инвестиционные проекты или финансовые инструменты, ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли по которым существенно превышает среднюю норму этой прибыли на инвестиционном рынке.

13

14

Государственные инвестиции

вложения финансовых средств из федерального бюджета, бюджетов субъектов РФ, государственных внебюджетных фондов, направляемые на создание, развитие и поддержание предприятий и организаций, относящихся к государственной собственности, реализацию целевых программ и приоритетных инвестиционных проектов и др.

14

15

Государственный контракт (или договор)

договор, который заключается между заказчиком от имени государства или муниципалитета (в лице государственного или муниципального органа) и поставщиком услуг, товаров или работ. Государственный контракт – это, по сути, гражданско-правовой договор на поставку продукции, выполнение работ, оказание услуг (в том числе на приобретение недвижимого имущества и аренду имущества) для нужд государства, в котором одна из сторон – государственный заказчик (п. 3 ч. 1 ст. 1, п. 8 ч. 1 ст. 3 Закона N 44-ФЗ).

15

16

Движение инвестиций

предполагает взаимодействие субъектов инвестиционной деятельности, экономические отношения по поводу реализации инвестиций. Для осуществления инвестиционного процесса необходимо взаимодействие, по меньшей мере, двух сторон: инициатора проекта и инвестора, финансирующего проект. Исходя из определения инвестиционной деятельности движение инвестиций включает две основные стадии: 1) на первой стадии, «инвестиционные ресурсы – вложение средств», осуществляется собственно инвестиционная деятельность; 2) на второй стадии, «вложение средств – результат инвестирования», предполагается окупаемость осуществленных затрат, получение дохода и достижение иного полезного эффекта в результате использования инвестиций. Она характеризует взаимосвязь двух необходимых элементов экономической деятельности: затрат и их отдачи.

16

17

Договор

соглашение между собой двух или более сторон (субъектов), по какому-либо вопросу с целью установления, изменения или прекращения правовых отношений. Служит источником обязательств, нравственных или юридических. Договор является одной из древнейших правовых конструкций. Сейчас он используется во многих отраслях частного и публичного права. Происходит от слова говор, говорить – речь, беседа; сообщаться устною речью, даром слова; произносить слова, выражать мысли.

17

18

Долгосрочные инвестиции

вложения на срок свыше трех лет, связанные с реализацией крупных и долговременных инвестиционных проектов, предполагающих возведение новых зданий и сооружений или их реконструкцию, внедрение новых технологий и т.п. Долгосрочное инвестирование нацелено на большой доход. При правильном выборе объекта инвестиции окупятся и могут приносить огромную прибыль. Вкладываясь в долгосрочные проекты можно обращать меньше внимания на состояние фондового рынка, курса валюты, цен на ресурсы и т.п. В перспективе ситуация может меняться постоянно. Недостатком долгосрочного инвестирования является риск и большие капиталовложения. Все детали должны быть просчитаны до мелочей. При вложениях в развитие организации нужно изучить особенности управления, проверить бухгалтерский учет и пр. Некоторые типы долгосрочных инвестиций предполагают капиталовложения на срок 5-30 лет.

18

19

Заемные инвестиции

использования средств кредитора на расширение производства, его модернизацию, технологическое развитие, перевооружение, освоение новой продукции и услуг. К заемным инвестициям относят банковские кредиты, облигационные займы, векселя и др.

19

20

Заказчик

субъект инвестиционной деятельности, уполномоченный осуществлять реализацию инвестиционного проекта, т.е. уполномоченный на то инвесторами физическое или юридическое лицо, которое осуществляет реализацию инвестиционных проектов.

20

21

Зарубежные (иностранные) инвестиции или инвестиции за рубежом

– вложения средств в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны; – совокупность инвестиционных ресурсов, вывозимых за пределы данной страны в виде прямых инвестиций в реализацию инвестиционных проектов и в виде косвенного инвестирования путем покупки акций и других ценных бумаг иностранных компаний, иностранных государств.

21

22

Затраты

стоимость использованных компанией ресурсов в рамках их выпуска и сбыта за какой-либо промежуток времени.

Факт целевых затрат образуется и существует только при их использовании.

22

23

Инвестирование

(англ. Investment) – вложение денег с целью получения прибыли в будущем; – размещение капитала с целью получения прибыли. Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) – кредит и проценты необходимо возвращать в оговоренные сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции (инвестированный капитал) возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен – инвестиции могут быть утрачены полностью или частично. Инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку вложение средств в морально устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции.

23

24

Инвестиции

(от лат. «investio» – одеваю, от лат. «investre» – облачать) – средства, вкладываемые в экономику, в экономические объекты и проекты, предназначенные для обеспечения производства экономическими ресурсами в будущем; – все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой создается прибыль (доход) или достигается социальный эффект; – вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей; – совокупность затрат, реализуемых в форме долгосрочных вложений капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли хозяйства; – в советской экономической практике, научной и учебной литературе использовался термин «капитальные вложения», под которыми понимались затраты материальных, трудовых и денежных ресурсов, обеспечивающие воспроизводство основных фондов, включая затраты на их полное восстановление. «Капитальные вложения» рассматривались как понятие, тождественное «инвестициям»; – с точки зрения страны в целом – вложения в создание нового или возмещение изношенного произведенного, человеческого или природного капитала (Словарь по экономике и финансам); – долгосрочные вложения государственного или частного капитала в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты. Дают отдачу через значительный срок после вложения (Современный экономический словарь); – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в т. ч. имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта (ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений») (Большой юридический словарь).

.

24

25

Инвестиции в нематериальные активы

долгосрочные вложения в поддержание и развитие научного потенциала, подготовку кадров и повышение квалификации персонала, инженерно-консультативные услуги, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, проектно-изыскательские работы, приобретение имущественных прав, лицензий, патентов на изобретения, свидетельств на новые технологии и промышленные образцы, передачу опыта, ноу-хау и другие объекты интеллектуальной собственности. Инвестиции в нематериальные активы обеспечивают инновационное воспроизводство капитала. Они материализуются часто в информации, имеют рисковый характер, однако могут дать наибольший доход и социальный эффект, когда в результате их реализации создаются новые технологии, новый продукт, разрабатываются новые способы организации производства, труда, маркетинговой системы, возникают ноу-хау и т.д.

25

26

Инвестиции по влиянию на рост производственного потенциала

два типа инвестиций: – пассивные инвестиции; – активные инвестиции.

26

27

Инвестиции по источникам средств

три типа инвестиций: – собственные инвестиции; – привлеченные инвестиции; – заемные инвестиции.

27

28

Инвестиции по объектам вложений

три типа инвестиций: – реальные инвестиции; – финансовые инвестиции; – инвестиции в нематериальные активы.

28

29

Инвестиции по объему воспроизводства капитала

два типа инвестиций: – валовые инвестиции; – чистые инвестиции.

29

30

Инвестиции по отраслевому признаку

различают инвестиции в различные отрасли и подотрасли экономики: – инвестиции в промышленность; – инвестиции в сельское хозяйство; – инвестиции в строительство; – инвестиции в жилищно-коммунальное хозяйство и т.д. Данные виды вложений образуют отраслевую структуру инвестиций.

30

31

Инвестиции по периоду инвестирования (в зависимости от периода инвестирования)

три типа инвестиций: – краткосрочные инвестиции; – среднесрочные инвестиции; – долгосрочные инвестиции.

31

32

Инвестиции по региональному признаку

два типа инвестиций: – национальные (внутри страны); – зарубежные (иностранные).

32

33

Инвестиции по рискам

три типа инвестиций: – агрессивные инвестиции; – умеренные инвестиции; – консервативные инвестиции. По рискам деление инвестиции является существенным, так как принятие инвестиционных решений происходит в условиях неопределенности.

33

34

Инвестиции по с позиций взаимозависимости

три типа инвестиций: – независимые инвестиции; – взаимозависимые инвестиции; – взаимоисключающие инвестиции.

34

35

Инвестиции по сфере вложения

два типа инвестиций: – производственные инвестиции; – непроизводственные инвестиции

35

36

Инвестиции по уровню доходности

четыре типа инвестиций: – высокодоходные инвестиции; – среднедоходные инвестиции; – низкодоходные инвестиции; – бездоходные инвестиции.

36

37

Инвестиции по формам собственности инвестируемого капитала

пять типов инвестиций: – государственные инвестиции; – муниципальные инвестиции; – частные инвестиции; – иностранные инвестиции; – совместные (смешанные) инвестиции

37

38

Инвестиции по характеру воспроизводства основных фондов

четыре типа инвестиций: – инвестиции в новое строительство; – инвестиции в расширение действующего производства; – инвестиции в реконструкцию основных фондов; – инвестиции в техническое перевооружение действующих основных фондов.

38

39

Инвестиции по цели инвестирования

два типа инвестиций: – прямые инвестиции; – портфельные (непрямые) инвестиции.

39

40

Инвестиции с позиций жизненного цикла хозяйствующих субъектов, целей и направленности их действий

четыре типа инвестиций: – начальные инвестиции (нетто-инвестиции); – экстенсивные инвестиции; – реинвестиции; – брутто-инвестиции.

40

41

Инвестиционная деятельность

– вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта; – вложение инвестиций в социально-экономической системе муниципального образования, заключающееся в осуществлении практических действий с целью получения экономической выгоды, социального и экологического эффекта – деятельность физических и юридических лиц по участию в уставном капитале коммерческих организаций либо по созданию или увеличению фиксированных активов, используемых для предпринимательской деятельности, а также по произведенным и полученным фиксированным активам в рамках договора концессии концессионером (правопреемником); – в узком смысле – инвестиционная деятельность (инвестирование) – это процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения. Инвестиционная деятельность – это единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем. По решению правомочного государственного органа инвестиционная деятельность прекращается в случаях: – признания инвестора банкротом; – стихийных и иных бедствий, катастроф; – введения чрезвычайного положения; – если продолжение инвестиционной деятельности может привести к нарушению установленных законом экологических, санитарно-гигиенических и других норм и правил, а также прав и интересов физических и юридических лиц и государства.

41

42

Инвестиционный проект

это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план). Задачей инвестиционного проекта может быть: – повышение эффективности производства; – увеличение объемов производства; – обеспечение выполнения государственного или иного крупного заказа.

42

43

Инвестиционный цикл

– период времени от появления инвестиционного замысла (идеи проекта) до момента достижения поставленных целей; – процесс, охватывающий ряд стадий, связанный с зарождением замысла, его реализацией и достижением заданных показателей эффективности проекта. Фазы инвестиционного цикла: 1. Предынвестиционная. На этом этапе проект разрабатывается, готовится его технико-экономическое обоснование, проводятся маркетинговые исследования, осуществляется выбор поставщиков сырья и оборудования, ведутся переговоры с инвесторами и другими участниками проекта, осуществляется юридическое оформление проекта (регистрация предприятия, оформление контрактов и т.д.). в конце предынвестиционной фазы должен быть получен развернутый бизнес-план проекта, который должен содержать следующие разделы, посвященные анализу решений в части: – объема и структуры производства товаров; – видов и объемов ресурсов; – технических основ организации производства; – размеров и структуры прямых и накладных расходов, связанных с обеспечением работы производственного, управленческого и торгового персонала; – организации трудовой деятельности производственного и управленческого персонала, включая вопросы оплаты труда; – организационно-правового обеспечения реализации проекта, включая юридические формы функционирования вновь создаваемого объекта; – финансового обеспечения проекта, т.е. оценки необходимых сумм инвестиций, возможных производственных затрат, а также способов получения инвестиционных ресурсов и достижимой прибыльности их использования. – систематизация инвестиционных концепций; – обзор возможных вариантов их реализации (составление нескольких альтернативных инвестиционных проектов); – выбор наилучшего проекта, путем проведения ТОЭ инвестиционного процесса; – разработка плана действий по его реализации с составлением бизнес-плана и необходимой проектно-сметной документации. 2. Инвестиционная фаза. Осуществляется инвестирование: начинают предприниматься действия, требующие гораздо больших затрат и носящие уже необратимый характер (закупка оборудования, строительство). На данной стадии формируются постоянные активы предприятия. Осуществляется: ­– проведение переговоров и заключение договоров; – инженерно-техническое проектирование; – строительство; – производственный маркетинг; – подбор и обучение персонала; – ­сдача в эксплуатацию и пуск готового объекта. 3. Эксплуатационная Самая продолжительная фаза. Она начинается с момента ввода новых объектов в эксплуатацию. Характеризуется началом производства продукции (указанием услуг), соответствующими поступлениями и текущими издержками. Осуществляется: – приемка и запуск оборудования; – замена оборудования; – создание сервисных центров; – сертификация продукции и др. 4. Ликвидационно-аналитическая. Осуществляется ликвидация объекта, а также решаются следующие задачи: – ликвидируются возможные негативные последствия прекращающегося проекта (экологические); – высвобождаются оборотные средства и переориентируются производственные мощности; – осуществляется оценка и анализ соответствия поставленных и достигнутых целей завершенного проекта, его результативности и эффективности, формируются позитивные и негативные моменты, характерные для всех фаз инвестиционного проекта.

43

44

Инвестиция

это хозяйственная операция, которая предусматривает приобретение основных фондов, нематериальных активов, корпоративных прав и ценных бумаг в обмен на средства или имущество.

44

45

Инвестор

– это субъект инвестиционной деятельности, осуществляющий вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование; – субъект инвестиционной деятельности, вкладывающий средства в объекты предпринимательской деятельности: – лицо (юридическое / физическое), осуществляющее инвестиции, т. е. денежные вложения на фондовом рынке. В качестве инвесторов могут выступать: – физические лица; – юридические лица; – объединения юридических лиц, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица; – государственные органы; – органы местного самоуправления; – иностранные субъекты предпринимательской деятельности. Допускается объединение средств инвесторами для осуществления совместного инвестирования, финансирования инвестиционных проектов, требующих больших капитальных вложений.

45

46

Индивидуальный инвестор

инвестор, вкладывающие собственные средства и присваивающие результаты инвестиционной деятельности

46

47

Иностранные инвестиции

вложения иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в РФ в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте РФ), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации.

47

48

Институциональный инвестор

инвестор, осуществляющий свою деятельность за счет средств других физических и юридических лиц в целях владельцев средств и распределяющие результаты инвестирования между собственниками. Фактически это финансовый посредник, аккумулирующий средства индивидуальных инвесторов и осуществляющий инвестиционную деятельность от своего лица. К институциональным инвесторам относятся: банки, инвестиционные компании, паевые инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховые компании

48

49

Капитальные вложения

– инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты. Под термин «капитальные вложения» в советской экономической практике понимались затраты материальных, трудовых и денежных ресурсов, обеспечивающие воспроизводство основных фондов, включая затраты на их полное восстановление. Они и рассматривались как понятие, тождественное инвестициям. Федеральные органы государственной власти для регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, используют такие формы и методы: – создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений; – прямое участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений. Капитальные вложения могут быть: – национализированы только при условии предварительного и равноценного возмещения государством убытков, причиненных субъектам инвестиционной деятельности, в соответствии с Конституцией РФ ГК РФ; – реквизированы по решению государственных органов в случаях, порядке и на условиях, которые определены ГК РФ.

49

50

Капитальные вложения по составу затрат

складываются из трех основных элементов: расходов на строительно-монтажные работы, расходов на приобретение оборудования, инструмента и инвентаря, а также прочих капитальных затрат (изыскательские и проектные работы, подготовка кадров). Соотношение между данными расходами представляет собой технологическую структуру капитальных вложений.

50

51

Классификация инвестиций

1. По объектам вложений: – реальные инвестиции; – финансовые инвестиции; – инвестиции в нематериальные активы. 2. По цели инвестирования: – прямые инвестиции; – портфельные (непрямые) инвестиции. 3. По источникам средств: – собственные инвестиции; – привлеченные инвестиции; – заемные инвестиции. 4. С позиций жизненного цикла хозяйствующих субъектов, целей и направленности их действий: – начальные инвестиции (нетто-инвестиции); – экстенсивные инвестиции; – реинвестиции; – брутто-инвестиции. 5. По объему воспроизводства капитала: – валовые инвестиции; – чистые инвестиции. 6. По характеру воспроизводства основных фондов: – инвестиции в новое строительство; – инвестиции в расширение действующего производства; – инвестиции в реконструкцию основных фондов; – инвестиции в техническое перевооружение действующих основных фондов. 7. По влиянию на рост производственного потенциала: – пассивные инвестиции; – активные инвестиции. 8. С позиций взаимозависимости: – независимые инвестиции; – взаимозависимые инвестиции; – взаимоисключающие инвестиции. 9. По уровню доходности: – высокодоходные инвестиции; – среднедоходные инвестиции; – низкодоходные инвестиции; – бездоходные инвестиции. 10. По рискам: – агрессивные инвестиции; – умеренные инвестиции; – консервативные инвестиции. 11. По периоду инвестирования: – краткосрочные инвестиции; – среднесрочные инвестиции; – долгосрочные инвестиции. 12. По формам собственности инвестируемого капитала: – государственные инвестиции; – муниципальные инвестиции; – частные инвестиции; – иностранные инвестиции; – совместные (смешанные) инвестиции. 13. По сфере вложения: – производственные инвестиции; – непроизводственные инвестиции. 14. По отраслевому признаку: – инвестиции в промышленность; – инвестиции в сельское хозяйство; – инвестиции в строительство; – инвестиции в жилищно-коммунальное хозяйство и т.д.

.

51

52

Консервативное инвестирование

инвестиционная стратегия, которая ставит во главу угла сохранение капитала, а не рыночную доходность. Консервативное инвестирование направлено на защиту стоимости инвестиционного портфеля путем инвестирования в ценные бумаги с низким уровнем риска, такие как облигации, а также часто голубые фишки или акции с большой капитализацией.

52

53

Консервативные инвестиции (или надежные)

представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью. Это инвестиции в портфели из фондов акций, облигаций, недвижимости, индексов драгоценных металлов. Чем больше времени для инвестирования – тем больше доходность можно получать.

53

54

Краткосрочные инвестиции

вложения средств сроком до одного года. К краткосрочным инвестициям относятся краткосрочные депозитные вклады, покупка сберегательных сертификатов, быстрореализуемых ценных бумаг; вложения инвестиционных компаний в создание небольших быстро окупаемых производств, быстрореализуемых коммерческих проектов. Данный вид инвестиций обычно носит спекулятивный характер.

54

55

Кругооборот инвестиций

движение инвестиций, в ходе которого они последовательно проходят все фазы воспроизводства: с момента мобилизации инвестиционных ресурсов до получения целевого дохода (эффекта) и возмещения вложенных средств. Это движение носит постоянно повторяющийся характер, так как доход, образуемый в результате инвестиционной деятельности, каждый раз распределяется на потребление и накопление, являющееся основой следующего инвестиционного цикла. Таким образом, с одной стороны, происходит реализация цели инвестиционной деятельности, а с другой стороны, создаются материальные, экономические условия, источник для начала нового цикла кругооборота инвестиционных фондов.

55

56

Макроэкономика

(macroeconomics) это наука, изучающая глобальные экономические процессы

56

57

Макроэкономические инвестиции

В макроэкономике под инвестициями понимаются реальные инвестиции, т.е. вложение средств в реальные активы, как материальные, так и нематериальные. Вложение средств в нематериальные активы иногда связывают с научно-техническим прогрессом и называют инновационными инвестициями. Реальные инвестиции формируют основной и оборотный капитал предприятия. На макроэкономическом уровне инвестиции являются основой для осуществления политики расширенного воспроизводства, ускорения научно-технического прогресса, повышения качества товаров и услуг, обеспечения их конкурентоспособности, структурной перестройки национальной экономики и сбалансированного развития всех ее отраслей, функционирования финансовых рынков и банковской сферы, реализации социальной политики, обеспечения национальной безопасности страны, охраны окружающей среды

57

58

Макроэкономический уровень

[macroeconomic level] уровень народного хозяйства в целом, в отличие, например, от отраслевого уровня или уровня низовых хозяйственных звеньев (предприятий). Предметом макроэкономики являются общие закономерности принятия решений в рамках эффективного использования ограниченных ресурсов. К макроэкономическим факторам, влияющим на инвестиционный спрос, относятся: – объем производства; – величина накоплений, денежных доходов населения; – распределение получаемых доходов на потребление и сбережение; – темп ожидаемый темп инфляции; – ставка ссудного процента; – налоговая политика государства; – изменение экономической и политической ситуации и др.

58

59

Микроэкономика

(microeconomics) раздел экономики, изучающий взаимоотношения между хозяйствующими агентами, людьми, организациями в процессе их деятельности.

59

60

Микроэкономический уровень

(microeconomic level)

(микроэкономический уровень хозяйствования) система отношений деятельности микроэкономических хозяйствующих субъектов относительно оптимизации соотношения спроса и предложения. Он охватывает экономически обособленные единицы (объединения, фирмы, предприятия, домашние хозяйства), с одной стороны, и отдельные рынки, конкретные цены и конкретные товары и услуги – с другой стороны. На микроэкономическом уровне значение инвестиций заключается в обеспечении решения таких задач, как создание основных фондов, реконструкция и расширение действующих предприятий, их техническое перевооружение, обеспечение стабильного финансового состояния и максимизации прибыли хозяйствующего субъекта, обеспечение конкурентоспособности выпускаемой продукции, получение дополнительных доходов путем покупки ценных бумаг, осуществление природоохранных мероприятий и т. д.

60

61

Муниципальные инвестиции

вложения, осуществляемые органами местного самоуправления из средств бюджета муниципального образования в целях обеспечения экономического роста и функционирования социальной сферы, на создание, развитие и поддержание предприятий и организаций, относящихся к муниципальной собственности; вложения муниципальных предприятий и учреждений за счет собственных и заемных средств. Д. М. Кейнс в «Общей теории занятости, процента и денег» отмечает, что «муниципальные органы, осуществляя инвестиции, прямо исходят в качестве общей предпосылки из приносимых ими перспективных социально полезных результатов, как бы сильно ни различались эти инвестиции по их коммерческой выгодности», формулируя таким образом принципиальное отличие муниципальных инвестиций от частных.

61

62

Национальные (внутренние) инвестиции

инвестиции внутри страны, которые включают вложения в объекты инвестирования, размещенные на территории данной страны

62

63

Начальные инвестиции (нетто-инвестиции)

вложение средств, осуществляемое при приобретении или основании предприятия, объекта предпринимательства и т.д. Вкладываемые инвестором средства используются при этом на приобретение земельного участка, строительство или покупку зданий, сооружений, транспортных средств, приобретение и монтаж оборудования, создание необходимых материальных запасов, образование оборотных средств и др.

63

64

Независимые инвестиции

вложения, осуществляемые независимо друг от друга. Они представляют собой вложения капитала в такие объекты инвестирования, которые могут быть реализованы в качестве автономных (независящие от других объектов инвестирования и не исключающие их) в общей инвестиционной программе (инвестиционном портфеле). Иными словами, независимые инвестиции направлены на финансирование инвестиционных проектов, которые могут быть реализованы как автономные, то есть не зависящие от других объектов инвестирования и не исключающие их. Выбор одного инвестиционного проекта не исключает также выбора какого-либо другого.

64

65

Непроизводственные инвестиции

вложения в сфере нематериального производства, т.е. в финансовые активы, в объекты социального назначения, в том числе – жилищное строительство, а также знания и информацию (осуществляемые гражданами).

65

66

Низкодоходные инвестиции

вложения средств, по которым ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли обычно значительно ниже средней нормы прибыли.

66

67

Новое строительство

строительство комплекса объектов основного и обслуживающего назначения, вновь создаваемых предприятий, зданий, сооружений, которое осуществляется на новых площадях в соответствии с вновь утвержденным проектом.

67

68

Оборот инвестиций

показатель, применяемый при оценке деятельности крупных подразделений организации. Рассчитывается как отношение величины продаж к средней величине совокупных активов, относящихся к данному подразделению.

68

69

Объекты инвестиционной деятельности

1) являются объекты, находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства РФ, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность. 2) любые объекты, в которые вкладываются инвестиции: – объекты реального капитала (предприятия, иная недвижимость, станки, оборудование и т.п.); – финансовые средства (ценные бумаги, валюта, производные финансовые инструменты и т.п.). В РФ запрещено инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям экологических, санитарно-гигиенических и других стандартов и норм, установленных законодательством, действующим на территории РФ, или наносит ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, юридических лиц и государства.

69

70

Объем воспроизводства капитала

Объем постоянное возобновление капитала. Воспроизводство капитала, его накопление и оборот – важнейшая составная часть любого общества рыночной экономики.

70

71

Отраслевая структура инвестиций

Под отраслевой структурой инвестиций понимаются их распределение и соотношение по отраслям промышленности, народного хозяйства и экономики в целом. Ее совершенствование заключается в обеспечении пропорциональности и в более быстром развитии тех отраслей, которые обеспечивают ускорение НТП во всем народном хозяйстве. Инвестиции, в первую очередь реальные инвестиции, т.е. капитальные вложения, играют исключительно важную роль в экономике страны и любого предприятия, так как они являются основой для: – систематического обновления основных производственных фондов предприятия и осуществления политики расширенного воспроизводства; – ускорения научно-технического прогресса и улучшения качества продукции; – структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства; – создания необходимой сырьевой базы промышленности; – гражданского строительства, развития здравоохранения, высшей и средней школы; – смягчения или решения проблемы безработицы; – охраны природной среды и достижения других целей.

.

71

72

Пассивные инвестиции

предоставление своего капитала в управление третьему лицу, исключающее прямое участие инвестора в процессе инвестиционной деятельности Пассивные инвестиции обеспечивают в лучшем случае сохранение показателей хозяйствования, рентабельности производственного капитала на достигнутом уровне, то есть выживаемость предприятий, организаций за счет замены физически изношенного и морально устаревшего оборудования, подготовки нового персонала взамен уволившегося

72

73

Подрядчик

субъект инвестиционной деятельности, выполняющий работы по договору и (или) государственному контракту, заключаемому с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом РФ. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с законом.

73

74

Пользователи объектов капитальных вложений (пользователь результатов инвестиций)

физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.

74

75

Портфельные (непрямые) инвестиции

вложение средств в экономические активы с целью извлечения дохода в форме дивидендов, процентов и других денежных выплат, а также с целью диверсификации рисков. Чаще всего это вложения в ценные бумаги (акции, облигации, займы и др.), принадлежащие различным эмитентам, которые размещают привлеченные средства в реализацию инвестиционных проектов по своему усмотрению, основываясь на прогнозах рентабельности того или иного проекта. Портфельные инвестиции функционируют на фондовом рынке. К портфельным иностранным инвестициям относятся вложения в иностранные ценные бумаги, цель которого заключается в «игре» на курсах валют с целью получения прибыли.

75

76

Привлеченные инвестиции

вложения от частных лиц, инвесторов в компанию или проект с целью получения источника финансирования. При этом для инвестора целью будет являться извлечение прибыли в перспективе. Привлеченные инвестиции – средства, получаемые от продажи акций, ассигнования из бюджетов всех уровней, иностранные инвестиции и т.п.

76

77

Признаки инвестиций

это объективные характеристики инвестиций, их характерные черты или свойства, которые могут быть определены или измерены (слово «признак» употребляется, как описание фактов, позволяющих (согласно существующей теории и т.п.) сделать вывод о наличии интересующего явления). Наиболее существенными признаками инвестиций являются: – потенциальная способность инвестиций давать экономический и социальный эффект; – использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций; – определенный срок вложения инвестиционных средств; – целенаправленный характер вложения инвестиционных ресурсов в объекты предпринимательской и иной деятельности; – осуществление вложений лицами (инвесторами), имеющими индивидуальные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой; – наличие риска вложения капитала при принятии решений об осуществлении инвестиций в условиях неполной определенности.

77

78

Производственные инвестиции

вложения в объекты, которые после завершения будут функционировать в сфере материального производства. Определяющее значение для экономической системы имеют производственные инвестиции, обеспечивающие воспроизводство и прирост индивидуального и общественного капитала

78

79

Прямые инвестиции

долгосрочные вложения в реальные активы, в уставные капиталы предприятий с целью непосредственного участия инвестора в инвестиционном процессе, установления контроля и управления объектом инвестирования. Прямые инвестиции ориентированы на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов в реализации инвестиционных проектов. Прямые инвестиции самостоятельное непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложении капитала, в инвестиционном процессе.

79

80

Расширение действующего производства

строительство дополнительных производств на действующих предприятиях или сооружениях; строительство новых либо расширение существующих цехов и объектов основного и обслуживающего производства, но в рамках территории действующего предприятия или на примыкающих к ней площадях.

80

81

Реальные инвестиции

– вложение капитала в воссоздание основных фондов, в инновационные нематериальные активы, в прирост запасов товарно-материальных ценностей и другие объекты инвестирования, связанные с осуществлением операционной деятельности предприятия; – вложения в материальные активы, создание и воспроизводство основных средств; – инвестиции, направленные на прирост материально-производственных запасов предприятий города. Реальные инвестиции – это вложение в создание новых, реконструкцию или техническое перевооружение существующих предприятий, объектов производственного и социально-бытового обслуживания муниципального образования. Реальные инвестиции включают затраты на новое строительство, реконструкцию или техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования развитие различных объектов производственного и социально-бытового обслуживания с целью качественного и количественного роста основных фондов производственного и непроизводственного назначения. Важнейшей составляющей реальных инвестиций являются инвестиции, осуществляемые в форме долгосрочных капитальных вложений (капиталообразующие инвестиции). С позиций жизненного цикла хозяйствующих субъектов, целей и направленности их действий реальные инвестиции могут быть разделены на: – начальные инвестиции, – экстенсивные, – реинвестиции, – брутто-инвестиции.

.

81

82

Регион РФ

название территориальной единицы Российской Федерации верхнего уровня. К территориальных единиц России верхнего уровня относятся: – республика в составе Российской Федерации; – край; – область; – город федерального значения; – автономная область; – автономный округ.

82

83

Региональный

(от латинского regionalis – местный, областной) относящийся к какой-либо определенной территории – району (региону), области, стране, группе стран; построенный по территориальным признакам.

83

84

Реинвестиции

инвестиции, связанные с процессом воспроизводства основных фондов и изменением структуры производства посредством имеющихся у организаций высвободившихся инвестиционных средств, состоящих из амортизационных отчислений и прибыли, направляемой на развитие производства. Хозяйствующие субъекты расходуют их на замену физически изношенного и морально устаревшего оборудования, устаревших технологических процессов новыми; повышение эффективности производства, его рационализацию; диверсификацию производства, в результате которой меняются не только номенклатура выпускаемой продукции, но иногда и профиль предприятия; проведение НИОКР и т.п.

84

85

Реконструкция действующего производства

переустройство производства без расширения имеющихся зданий и сооружений основного назначения, связанное с повышением технико-экономического уровня в целях увеличения производственных мощностей; улучшение качества и изменение номенклатуры продукции без увеличения численности работающих.

85

86

Собственные инвестиции

обеспечиваются за счет собственного капитала хозяйствующего субъекта, а также потока средств, формируемого в процессе функционирования предприятия. К собственным инвестициям можно отнести: уставный фонд, отчисления от прибыли, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, страховые возмещения и др.

86

87

Совместные (смешанные) инвестиции

представляют собой совместные вложения государства, муниципалитета, негосударственных хозяйствующих субъектов и физических лиц в различной комбинации или отечественных и зарубежных инвесторов.

87

88

Состав материальных затрат

включает расходы на сырье и материалы. В стоимость сырья и материалов включаются комиссионные вознаграждения, оплаты брокерских и иных посреднических услуг.

88

89

Среднедоходные инвестиции

вложения, ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли по которым примерно соответствует средней норме этой прибыли на инвестиционном рынке.

89

90

Среднесрочные инвестиции

вложения средств на срок от одного года до трех лет. Это дает возможность инвесторам более гибко работать на рынке вложений т.к. данные временные рамки предполагают возврат средств в ближайшем будущем, без долгосрочного ожидания, а это дает хорошую площадку для совершенствования и дополнительного стимулирования для развития цивилизованного и благоприятного рынка. Такие инвестиции имеют место в нескольких случаях. В первую очередь это получение финансовой прибыли за счет вложений и всяческое воздействие на компанию, в акции которой были вложены средства. К среднесрочным инвестициям можно отнести: – обыкновенные и привилегированные акции; – ценные бумаги; – закладные, облигации, и долгосрочные векселя; – вливание средств в необоротные материальные активы; – вливание средств с специальные фонды; – вложения в филиалы и дочерние компании. Среднесрочные инвестиции в основном вкладывают в такие финансовые инструменты: – банковские депозиты; – ценные бумаги (акции, облигации); – недвижимость; -драгоценные металлы. Примером эффективных среднесрочных инвестиций является так же лизинг.

.

90

91

Средства обмена (или ценности)

Понимают: – денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги; – движимое и недвижимое имущество; – имущественные права, связанные с авторским правом, опытом и другими видами интеллектуальных ценностей; – совокупность технических, технологических, коммерческих и иных знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и производственного опыта, необходимого для организации того или иного вида производства, но не запатентованного («ноу-хау»); – права пользования землей, водой, ресурсами, домами, сооружениями, оборудованием, а также иные имущественные права; – иные ценности.

91

92

Субъекты инвестиционной деятельности

инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица (согласно ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»). Субъекты инвестиционной деятельности могут выступать одновременно и как инвесторы, и как пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также совмещать функции других участников этой деятельности (заказчиками, подрядчиками). Субъекты инвестиционной деятельности обязаны: – осуществлять инвестиционную деятельность в соответствии с международными договорами РФ, нормативными правовыми актами РФ, субъектов РФ и органов местного самоуправления, а также с утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами); – исполнять требования, предъявляемые государственными органами и их должностными лицами, не противоречащие нормам законодательства РФ; – использовать средства, направляемые на капитальные вложения, по целевому назначению.

92

93

Субъекты Российской Федерации (субъекты федерации)

Согласно Конституции России, Российская Федерация является федеративным государством и состоит из 85 равноправных субъектов – республик, краев, областей, городов федерального значения, автономных округов и автономной области. Из них имеют статус: – республик – 22; – краев – 9; – областей – 46; – городов федерального значения – 3 (Москва, Санкт-Петербург (оба непрерывно с 1931 года) и Севастополь (в 1948-1954 и с 2014 года)); – автономных областей – 1 (Еврейская авт.обл.); – автономных округов – 4 (Ненецкий, Чукотский, Ямало-Ненецкий и Ханты-Мансийский автономный округ – Югра). В настоящее время край и область как субъекты Российской Федерации не имеют между собой существенных различий в правовом положении (юридическое различие между краем и областью не предусмотрено никакими законами и Конституцией РФ). Области являются самыми многочисленными субъектами РФ по численности. Часто присоединяют небольшой или экономически неэффективный регион к области и территория преобразуется в край (например, объединение Камчатки, Перми и Читинской области в Забайкальский край).

93

94

Техническое перевооружение действующих основных фондов предприятий

проведение комплекса мероприятий по повышению технико-экономического уровня производств на основе внедрения достижений научно-технического прогресса (НТП), автоматизации, модернизации производственной деятельности.

94

95

Умеренные инвестиции

характеризуются средней (умеренной) степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений.

95

96

Условие

– то, от чего зависит нечто другое (обусловленное), что делает возможным наличие вещи, состояния, процесса, в отличие от причины, которая с необходимостью, неизбежностью порождает что-либо (действие, результат действия), и от основания, которое является логическим условием следствия; – категория философии, обозначающая отношение предмета к окружающей действительности, явлениям объективной реальности, а также относительно себя и своего внутреннего мира. Предмет выступает как некое обусловленное, а условие – как относительно внешнее предмету многообразие объективного мира.

96

97

Финансовые инвестиции

- вложения средств в различные финансовые активы – ценные бумаги, активы других предприятий, банковские депозиты и т.п.; - вложение капитала в акции, облигации и другие финансовые инструменты. К финансовым инвестициям относят также денежные средства предприятий, бюджетные ресурсы федерации, субъектов Российской Федерации, а также местных бюджетов, используемые на воспроизводство капитала, кредитные ресурсы банков; денежные сбережения граждан на цели инвестирования и т.д. Такие вложения сами по себе не дают приращения реального вещественного капитала, а увеличивают финансовый капитал. Сущность финансовых инвестиций можно определить как денежные затраты, выполняющие функцию финансового обеспечения процесса воспроизводства капитала как в масштабе народного хозяйства, так и в каждом его структурном звене.

97

98

Ценности (или средства обмена)

Понимают: – денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги; – движимое и недвижимое имущество; – имущественные права, связанные с авторским правом, опытом и другими видами интеллектуальных ценностей; – совокупность технических, технологических, коммерческих и иных знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и производственного опыта, необходимого для организации того или иного вида производства, но не запатентованного («ноу-хау»); – права пользования землей, водой, ресурсами, домами, сооружениями, оборудованием, а также иные имущественные права; – иные ценности.

98

99

Частные инвестиции

вложения средств частных инвесторов, т.е. вложения средств, осуществляемые негосударственными предприятиями и организациями, а также вложения физических лиц.

99

100

Чистые инвестиции

макроэкономический показатель, представляющий собой разницу между валовыми инвестициями и амортизационными отчислениями (средствами, идущих на возмещение); это затраты на прирост капитала, источниками которых являются прибыль предприятия и другие финансовые ресурсы, направленные в фонд накопления. Фактически чистые инвестиции отражают прирост основных средств компании, того или иного региона, отрасли или страны в целом. По показателю чистых инвестиций (соотношению валовых инвестиций и амортизационных отчислений) судят о состоянии национальной экономики: в какой фазе развития она находится и каковы ее перспективы. Если чистые инвестиции представляют собой положительную величину, то есть объем валовых инвестиций превышает фонд амортизации, то экономика находится на стадии экономического подъема, прирост производственного потенциала обеспечивает расширенное воспроизводство. В случае нулевого значения (отсутствия) чистых инвестиций, то есть при равенстве валовых инвестиций и амортизационных отчислений, национальная экономика находится в статичном положении. В такой национальной экономике капитал производится в объеме, в котором и потребляется, наблюдается простое воспроизводство общественного продукта. Когда показатель чистых инвестиций является отрицательной величиной, то есть величина валовых инвестиций меньше суммы амортизационных отчислений, наступает экономический спад, резкое снижение деловой активности, воспроизводственный процесс дезинвестируется. Объем инвестиций уменьшается, в экономике начинается процесс «проедания» капитала, экономика теряет способность к воспроизводству экономического потенциала и обеспечению нормальной жизнедеятельности общества.

.

100

101

Экономический жизненный цикл проекта

интервал времени, в течение которого проект приносит выгоду или иной эффект, являющийся целью инвестирования. Даже если здание или часть оборудования в отличном состоянии, жизненный цикл проекта заканчивается, как только исчезает рынок для данного продукта или услуги.

101

102

Экстенсивные инвестиции

инвестиции, направляемые на расширение существующих предприятий и организаций, на создание условий и предпосылок для увеличения объемов производства продукции или предоставления услуг, прирост производственного потенциала предприятий, в том числе предполагающий расширение сферы деятельности.

102

103

Эффективность инвестиций

соответствие полученных от реализации инвестиционного проекта результатов произведенным затратам, т.е. соотношение полученных результатов и вложений капитала.

103