26

4.В чём состоит разница при расчёте страховых тарифов по рисковым и накопительным видам страхования?

5.На каком предположении основаны расчёты страхового тарифа в массовых видах страхования?

6.В чём заключается риск при страховании жизни?

Глава 2. Риски страховой организации

Проблема финансовой устойчивости – способности страховой организации выполнять все свои обязательства по страховым выплатам перед страхователями — является одной из основных проблем страхового бизнеса, поэтому её изучению уделяется очень большое внимание. Финансовыми источниками выполнения обязательств по страховым выплатам для страховщика являются сформированные страховые резервы, а также свободные от обязательств собственные средства. Необходимость этих двух источников обусловлена наличием технических (текущих и специфических), нетехнических, а также инвестиционных рисков, с которыми сталкивается страховщик в своей профессиональной деятельности.

2.1.Классификация рисков страховой организации.

Вобщем случае страховщик имеет дело с двумя видами рисков. К первому виду относятся риски, поступающие к страховщику от страхователя, ответственность по которым он берёт на себя при заключении договора страхования. Ко второму виду относятся собственные риски, появление которых обусловлено деятельностью самого страховщика.

Вэтой главе нас интересуют риски второго вида. Под риском будем понимать неопределённую возможность недостаточности денежных средств страховой организации для выполнения своих обязательств по страховым выплатам. В этом определении важными являются следующие характеристики – возможность недостаточности денежных средств и неопределённость этой возможности.

Появление собственных рисков страховой организации связано со следующими причинами:

— проведением страховой организацией страховых операций;

— развитием страховой компании как производственно-хозяйственной

28

учитываемой в тарифах. Другой причиной появления риска данного вида может быть расхождение между фактическим страховым портфелем и расчётным;

—риск перестрахования – риск недостаточности средств страховой компании для выполнения обязательств по страховым выплатам, обусловленный механизмом перестрахования. Он может возникнуть, например, в том случае, когда прямой страховщик сам делает все страховые выплаты, а перестраховщик возмещает свою долю участия через некоторое время либо вообще не делает этого по каким-либо причинам;

—риск превышения операционных издержек. Риск недостаточности средств страховой компании для выполнения обязательств по страховым выплатам, обусловленный несоответствием реальных издержек тем, которые были учтены при расчёте тарифов – реально они могут оказаться выше расчётных;

—риск слишком большого ущерба (для рисковых видов страхования) — риск недостаточности средств страховой компании для выполнения обязательств по страховым выплатам, обусловленный тем, что реальный ущерб может быть существенно выше, чем это предполагалось при расчёте тарифов;

—катастрофический риск – риск недостаточности средств страховой

компании для выполнения обязательств по страховым выплатам, обусловленный тем, что катастрофические риски ведут к быстрому исчерпанию финансовых возможностей страховщика по страховым выплатам;

Ко второй группе рисков относятся специальные технические риски страховщика. Это риски недостаточности средств страховой компании для выполнения обязательств по страховым выплатам, обусловленные развитием страховой организации, они могут быть вызваны следующими причинами:

—ростом страховой компании. Например, в случае, когда собранных страховых резервов ещё недостаточно и они соответствуют страховому портфелю меньшему, чем тот, который учитывался при расчёте тарифов;

—ликвидацией страховой компании. При ликвидации компания должна иметь достаточно средств для выполнения всех своих обязательств.

2.3. Нетехнический и инвестиционный риски страховой организации

К нетехническим рискам относятся риски недостаточности средств страховой компании для выполнения обязательств по страховым выплатам, с которыми может столкнуться страховая компания как фирма, занимающаяся любым

29

бизнесом. В эту группу можно отнести следующие виды рисков:

—риск управления – риск недостаточности средств страховой компании для выполнения обязательств по страховым выплатам, обусловленный, например, тем, что имеет место криминальная направленность деятельности персонала. Другим примером рисков данного вида могут быть риски, связанные с принятием и реализацией какого-либо стратегического решения на этапе создания страховой компании. Например, фактическая прибыль, обусловленная инвестициями выбранного плана стратегического развития страховой компании, может отклоняться от расчётной прибыли;

—риск, связанный с выполнением нестраховых обязательств – риск недостаточности средств страховой компании для выполнения обязательств по страховым выплатам, обусловленный выполнением страховщиком нестраховых обязательств перед третьими лицами;

—риск неполучения средств от посредников – риск недостаточности средств страховой компании для выполнения обязательств по страховым выплатам, обусловленный неполучением или недополучением средств от посредника, например, от брокера;

—риск бизнеса – риск недостаточности средств страховой компании для

Воздействие технических и нетехнических рисков может привести к ситуации, когда средств страховых резервов, свободных от обязательств, окажется недостаточно для выполнения обязательств страховщика по выплатам. Именно в этой ситуации важно иметь дополнительный источник денежных средств. Им может выступать инвестиционный доход, обусловленный инвестиционной деятельностью страховой компании.

При инвестировании средств страховых резервов, а также временно свободных средств страховщик сталкивается с инвестиционными рисками, которые существенно влияют на возможность получения инвестиционного дохода и тем самым на возможность выполнения обязательств страховщика по выплатам. Особенно это существенно для выполнения обязательств по договорам страхования жизни, так как размещение средств страховых резервов и собственных свободных средств напрямую связано с обязательствами страховщика по выплате определённого обещанного страхователю инвестиционного дохода по этим договорам.

К инвестиционным рискам страховой компании – рискам недостаточности

30

средств страховой компании для выполнения обязательств по страховым выплатам, связанным непосредственно или косвенно с инвестиционной деятельностью страховой компании и обусловленным влиянием либо внутренних, либо внешних факторов можно отнести следующие:

—риск неадекватного оценивания активов. Это риск недостаточности средств страховой компании для выполнения обязательств по страховым выплатам, обусловленный неадекватной оценкой активов. Он возникает, например, тогда, когда инвестиции были оценены слишком высоко, и поэтому неверно страховщик считает, что имеющиеся у него акции лучше, чем на самом деле;

—риск обесценения активов – риск недостаточности средств страховой компании для выполнения обязательств по страховым выплатам, обусловленный обесценением активов. Рисковая ситуация может быть вызвана тем, что инвестиции потеряют свою стоимость из-за изменений на рынке капитала, смены обменного курса валют, в случае когда обязательства выполняются в иностранной валюте;

—риск неликвидности активов – риск недостаточности средств страховой

компании для выполнения обязательств по страховым выплатам, обусловленный недостаточной ликвидностью активов компании. Влияние данного вида риска особенно существенно для рисковых видов страхования, по которым договоры носят краткосрочный характер и выполнение обязательств связано с ограниченным временным интервалом. Для личного страхования риск неликвидности активов прежде всего влияет на возможность выполнения обязательств страховщика по выкупным суммам. Неликвидность активов может быть вызвана, например, временной невозможностью продать недвижимость, помехами в оплате расходов по сделке между страховщиком и его должниками;

— риск нормы доходности – риск недостаточности средств страховой компании для выполнения обязательств по страховым выплатам, обусловленный несоответствием реальной нормы доходности расчётным показателям. Данный риск может возникнуть в случае, когда рыночная процентная ставка возрастает, а в инвестиционном портфеле страховой компании большой удельный вес имеют ценные бумаги с фиксированной нормой доходности, существенно меньшей по сравнению с рыночной. Другим примером является риск, связанный со снижением рыночной процентной ставки, когда в инвестиционный портфель входят бумаги, обеспечивающие доход именно по рыночной норме доходности;

31

—риск участия – это риск недостаточности средств страховой компании для выполнения обязательств по страховым выплатам, обусловленный тем, что страховщик страдает от трудностей той компании, чьи акции он имеет. Примером такого риска может быть риск, связанный с участием страховщика в дочерней компании;

—риск использования финансовых инструментов – производных ценных бумаг (фьючерсов, опционов и т.п.). Использование производных финансовых инструментов связано с потенциальным риском неправильной оценки кредитных, рыночных рисков и рисков ликвидности. Кроме этого, неумение, недостаточный опыт работы страховщика с финансовыми инструментами также могут усилить возможное отрицательное влияние фактора использования производственных ценных бумаг;

—риск законодательных изменений, отрицательно влияющих на результаты инвестиционной деятельности страховой компании – риск недостаточности средств страховой компании для выполнения обязательств по страховым выплатам, обусловленный возможностью принятия нормативных актов на уровне государства, непосредственно или опосредованно противоречащих целям инвестиционной деятельности страхового бизнеса;

— риск соотношения активов, или селективный риск, – это риск недостаточности средств страховой компании для выполнения обязательств по страховым выплатам, обусловленный выбором направлений инвестиций;

—временной риск — риск недостаточности средств страховой компании для выполнения обязательств по страховым выплатам, обусловленный расхождением между временем приобретения активов и временем выполнения страховых обязательств;

—риск концепции управления страховой компанией — риск недостаточности средств страховой компании для выполнения обязательств по страховым выплатам, обусловленный выбором концепции управления, повышающей инвестиционный риск. Традиционно выбор концепции управления страховой компанией основан на учёте главной цели страховой компании – обеспечение выполнения обязательств по страховым выплатам. Достижение этой цели означает, что наиболее подходящей концепцией управления для страховщика должна стать концепция надёжности, которая подразумевает ориентацию страховщика на снижение инвестиционных рисков. Тем не менее реальная концепция управления может отражать разные требования к уровню надёжности, и поэтому разные требования, предъявляемые к направлениям

32

инвестиций как средств страховых резервов, так и собственных свободных средств, которые вместе представляют собою гарант выполнения страховых обязательств. Данный вид инвестиционного риска тесно связан с нетехническим риском управления. Выделение инвестиционного риска концепции управления страховой компанией оправдано в том случае, когда выбор концепции влияет на надёжность, прибыльность и ликвидность инвестиций, отвечающих варианту стратегии управления и используемых непосредственно или опосредованно для выполнения страховых обязательств;

— риск маркетинговой стратегии — риск недостаточности средств страховой компании для выполнения обязательств по страховым выплатам, обусловленный выбором маркетинговой стратегии компании, влияющей на инвестиционную деятельность страховой компании. К числу факторов маркетинговой стратегии могут быть отнесены существующее законодательство, менталитет населения данного региона – предпочтение тем или иным видам страхового продукта, той или иной страховой компании, тому или иному методу продаж страхового продукта. Выбранная маркетинговая стратегия может повлиять на изменение требований к направлениям инвестиций, к уровню инвестиционного дохода и других показателей.

Наличие инвестиционных рисков означает для страховщика снижение возможности получения инвестиционного дохода и поэтому ведёт к непосредственному повышению риска невыполнения обязательств страховщика по страховым выплатам по той части инвестиций, которая отвечает страховым резервам. Такая ситуация так же ведёт к косвенному повышению риска невыполнения обязательств по той части инвестиций, которая связана с собственными свободными средствами компании.

Выделенные три группы рисков, с которыми сталкивается страховщик, вынуждают его при выполнении своих страховых обязательств, ориентироваться не только на средства страховых резервов, предназначенных для осуществления страховых выплат, но и на собственные средства, свободные от выполнения любых других обязательств.

Контрольные вопросы и задания

1.Дайте характеристику рисков страховой организации.

2.В чём отличие технических рисков страховой организации от нетехнических и инвестиционных рисков?

3.Какая группа рисков, на ваш взгляд, оказывает наибольшее влияние на