- •Пояснювальна записка
- •Методичні рекомендації до проведення семінарських та практичних занять
- •Семінарське заняття №1 з теми №1
- •Cемінарське заняття №2 з теми №2
- •Практичне заняття №1 з теми №3
- •Семінарське заняття №4 з тем №4, 5
- •Практичне заняття №2 з теми №4
- •Практичне заняття №3 з теми №5
- •Семінарське заняття №5 з теми №6
- •Практичне заняття №4 з теми №6
- •Акціонерний капітал корпорації до виплати дивідендів:
- •Семінарське заняття №6 з теми №7
- •Практичне заняття №5 з теми №7
- •Аналіз чутливості проекту до змін трьох змінних
- •Очікувані грошові потоки за проектами, тис. Дол.
- •Визначити терміни окупності проектів.
- •Семінарське заняття №7 з теми №8
- •4. Яка з нижче перелічених моделей є моделлю управління грошовими потоками?
- •Практичне заняття №6 з теми №8
- •3. Які з перелічених видів банківських позичок на практиці використовуються з метою фінансування поточних активів:
- •Практичне заняття №7 з теми №9
- •3. Список рекомендованої літератури Основна література
- •Додаткова література
Практичне заняття №1 з теми №3
Тема: |
Фінансова звітність корпорації та її аналіз. |
Мета: |
Закріпити теоретичні знання та виробити практичні навики аналізу фінансової звітності корпорацій. |
Тривалість практичного заняття – 2 год
Порядок проведення практичного заняття:
1. Оголошення теми і мети проведення заняття.
2. Розв’язування задач.
3. Підведення загальних результатів практичного заняття.
Під час аналізу фінансової звітності існує вірогідність стикнутися з величезною кількістю розрахункових показників. Тому, як свідчить світовий досвід фінансового управління компаніями, слід використовувати невелику кількість основних коефіцієнтів. Найпоширеніші з них наведено в таблиці, яких достатньо для загальної оцінки фінансового становища.
Основні коефіцієнти та розрахункові формули для оцінки фінансового становища корпорації
Коефіцієнт |
Формула |
1 |
2 |
1. Коефіцієнти фінансової залежності (довгострокової платоспроможності) |
|
1.1. Коефіцієнт боргового навантаження (загальної заборгованості) |
довгострокові + поточні зобов’язання підсумок балансу (загальні активи) |
1.2. Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) |
власний капітал підсумок балансу (загальні активи) |
1.3. Коефіцієнт власного капіталу |
загальні активи власний капітал |
1 |
2 |
1.4. Коефіцієнт покривання відсотків (фінансових витрат) |
прибуток до вирахування процентів і податків (ЕВІТ) сума відсотків за борговими зобов’язаннями |
2. Коефіцієнти ліквідності (короткострокової платоспроможності) |
|
2.1. Коефіцієнт власного оборотного капіталу |
оборотні активи – поточні зобов’язання підсумок балансу (загальні активи) |
2.2. Коефіцієнт покриття (поточної ліквідності) |
оборотні активи поточні зобов’язання |
2.3. Коефіцієнт термінової ліквідності |
оборотні активи – запаси поточні зобов’язання |
2.4. Коефіцієнт абсолютної ліквідності |
грошові кошти + поточні фінансові інвестиції поточні зобов’язання |
2.5. Показник захищеного періоду, днів |
оборотні активи середні щоденні операційні витрати |
3. Коефіцієнти ефективності використання активів (оборотності) |
|
3.1. Оборотність активів |
виручка від реалізації середня сума активів |
3.2. Оборотність власного оборотного капіталу |
виручка від реалізації власний оборотний капітал (оборотні активи – поточні зобов’язання) |
3.3. Оборотність запасів |
собівартість реалізованої продукції середня сума запасів |
3.4. Період реалізації запасів, днів |
365 днів оборотність запасів |
3.5. Оборотність дебіторської заборгованості |
виручка від реалізації середня сума дебіторської заборгованості |
3.6. Період погашення дебіторської заборгованості, днів |
365 днів оборотність дебіторської заборгованості |
4. Коефіцієнти рентабельності (прибутковості) |
|
4.1. Рентабельність реалізації |
чистий прибуток виручка від реалізації |
4.2. Рентабельність активів (ROA) |
чистий прибуток середня сума активів |
4.3. Рентабельність власного капіталу (ROE) |
чистий прибуток власний капітал |
5. Коефіцієнти ринкової активності |
|
5.1. Коефіцієнт “ціна – прибуток” (Р/Е = Price/Earnings Ratio) |
ринкова ціна акції прибуток на акцію (EPS) |
5.2. Коефіцієнт “ринкова – балансова вартість” |
ринкова ціна акції балансова вартість акції |
5.3. Дивідендна дохідність акції |
дивіденд на акцію ринкова ціна акції |
Для фінансових коефіцієнтів (на відміну від обліку) не існує міжнародних стандартів, тому, вибираючи їх, слід спиратися на власний досвід, здоровий глузд, ураховувати вітчизняну специфіку. Не потрібно перевантажувати аналіз показниками, що несуть одну й ту саму інформацію.
Задачі:
Розрахувати середньозважену кількість простих акцій в обігу. Вихідні дані наведено в таблиці.
Облік кількості простих акцій в обігу
Показник |
Кількість простих акцій, штук |
1. Кількість акцій на початок звітного періоду (на 1 січня звітного року) |
500 |
2. Продаж нових акцій за грошові кошти (31 травня звітного року) |
500 |
3. Акції в обігу після випуску нових акцій (р. 1 + р. 2) |
1000 |
4. Придбання власних акцій за грошові кошти (1 грудня звітного року) |
200 |
5. Кількість акцій в обігу на кінець звітного періоду (на 31 грудня звітного року) (р. 3 – р. 4) |
800 |
2. Чистий прибуток за звітний рік – 3000 грн. Кількість простих акцій в обігу – 1550 шт. ПНА (потенційно прості акції) – 1,94 грн. Кількість десятипроцентних облігацій, які можна конвертувати у прості акції, – 100 шт. Вартість облігацій, які можна конвертувати – 1000 грн.
Умови конвертації: коефіцієнт конверсії дорівнює 5, тобто 10 облігацій обмінюються на дві прості акції.
Проаналізувати вплив на потенційно прості акції конвертованих облігацій.
3. Компанія отримуватиме 17,4 % прибутку в розрахунку на балансову вартість власного капіталу і реінвестуватиме 80 % прибутку. Визначити зростання прибутку та власного капіталу внаслідок реінвестування.
Контрольні питання:
1. Які основні фінансові коефіцієнти використовують для загальної оцінки фінансового становища АТ?
2. Коефіцієнти ринкової активності. Як їх визначити?
3. Як визначити інтегральні показники фінансового становища корпорації. У чому їх цінність?
4. Що таке бенчмаркінг?
5. Які проблеми виникають у фінансових аналітиків при використанні даних фінансової звітності?
Література: 4, 17, 18, 19, 52.