2.3. Оценка финансового риска инвестирования.
При оценке финансового риска инвестиций осуществляется обоснование параметров, характеризующих способность проекта выполнять свои долговые обязательства. В качестве критерия оценки используется коэффициент покрытия (Кп) за расчетный период:
Расчет оценки финансового риска осуществляется в соответствии с данными вариантов, принятых в разделе 2.1.
Результаты расчетов сводятся в табл.5.
Таблица 5
Показатели риска вариантов схем инвестирования
|
Наименование схем
|
Показатели риска по вариантам КП |
||
1 |
… |
n |
||
1. |
Банковский кредит |
|
|
|
2. |
Банковско-акционерный кредит |
|
|
|
3. |
Акционерный кредит
|
|
|
|
Анализ результатов расчетов.
На основании анализа полученных данных формируются причинно-следственные связи и дается оценка финансового риска с учетом:
- изменения соотношения заемных и собственных инвестиций;
- изменения процентных ставок за кредит.
На основании анализа полученных результатов формулируются выводы по эффективности использования типов интенсификации производства по следующий направлениям:
Факторы, наиболее существенно влияющие на формирование коэффициента эффективности;
Оценки приоритета факторов в эффективности деятельности.
ЛИТЕРАТУРА
Методические рекомендации по оценке инвестиционных проектов - М.: Экономика, 2000. – 418 с.
Баркалов С.А., Бабкин В.Ф. Управление проектами в строительстве // Учебное пособие. - Воронеж: ВГАСУ, 2000. - 310 с.
Баркалов С.А., Бурков В.Н. и др. Диагностика, оценка и реструктуризация строительного предприятия. Бизнес-планирование. - Воронеж,ВГАСА, 2000 г.-410 с.
Баркалов С.А., Бурков В.Н., Гилязов Н.М. Методы агрегирования в управлении проектами. - М.: ИПУ РАН. 1999 г. - 68с.
Баркалов С.А., Гасилов В.В., Дорожкин В.Р. Организация и проведение подрядных торгов. - Воронеж, ВГАСА, 1998 г. -170 с.
ПРИЛОЖЕНИЯ
Таблица П.1.1
Исходные данные значения параметров инженерных проектов предприятий
|
Параметры |
Варианты проектов |
||
|
Мощность, ед. в год |
6000 |
7000 |
8000 |
|
Отпускная цена продукции, ед./м3 |
40 |
35 |
40 |
|
Удельные капитальные вложения в предприятие, ед./и3 |
15 |
15 |
20 |
Таблица П.1.2
Варианты схем инвестирования
|
Наименование параметров |
Схемы кредитования |
||
банковский |
Банковско- акционерный |
акционерный |
||
1. |
Распределение кредитов, % - доля объема банковского кредита; - акционеров. |
100 |
20 80 |
100 |
2. |
Процентная ставка банковского кредита, % годовых 2.1 2.2 2.3 |
70 60 50 |
60 50 40 |
|
3. |
Ставка дивиденда, % годовых 3.1 3.2 3.3 |
- - - |
10 12 15 |
12 15 17 |
4. |
Структура возврата кредита 4.1 Равномерная 4.2 Равномерно возрастающая 4.3 Равномерно снижающаяся |
+ |
+
|
+ |
5. |
Период возврата банковского кредита |
Первые 2 года |
||
6. |
Оплата процентов банковского кредита |
Первые 2 года |
||
7. |
Выплата дивидендов
|
На расчетный период |
||
Таблица П.1.3
Задания по вариантам
Индексы факторов по вариантам индивидуальных заданий:
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 |
13 |
14 |
15 |
16 |
17 |
18 |
19 |
20 |
2.1 |
2.1 |
2.1 |
2.2 |
2.2 |
2.2 |
2.2 |
2.2 |
2.2 |
2.3 |
2.3 |
2.3 |
2.3 |
2.3 |
2.3 |
2.1 |
2.1 |
2.1 |
2.1 |
2.1 |
3.1 |
3.1 |
3.2 |
3.2 |
3.3 |
3.3 |
3.1 |
3.1 |
3.2 |
3.2 |
3.3 |
3.3 |
3.1 |
3.1 |
3.2 |
3.2 |
3.3 |
3.3 |
3.1 |
3.1 |
4.1 |
4.2 |
4.3 |
4.1 |
4.2 |
4.3 |
4.1 |
4.2 |
4.3 |
4.1 |
4.2 |
4.3 |
4.1 |
4.2 |
4.3 |
4.1 |
4.2 |
4.3 |
4.1 |
4.2 |
Таблица П.2.1
Исходные данные параметров по вариантам конъюнктуры
|
Индексы и параметры
|
Значения по вариантам конъюнктуры |
|
1 |
2 |
1. |
Коэффициент снижения мощности на расчетный период 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5
|
1 – 0,76 * 1 – 0,7 1 – 0,64 1 – 0,51 1 – 0,44 |
2. |
Коэффициент вероятности реализации продукции на расчетный период 2.1 2.2 2.3 2.4
|
1 – 0,4 1 – 0,7 1 1 – 1,6 ** |
3. |
Ставка процента на капитал на расчетный период, % в год 3.1 3.2 3.3
|
7 – 13 7 13 - 7 |
4. |
Процент инфляции на расчетный период, % в год 4.1 4.2 4.3
|
200 – 250 200 200 - 80
|
Примечания.
*) – распределяются пропорционально годам расчетного периода;
**) – при коэффициенте Кв больше 1, его значение при определении
коэффициента реализации принимается равным расчетному значению Квр = 1.
Таблица П.2.2
Задания по вариантам
Индексы факторов по вариантам индивидуальных заданий:
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 |
13 |
14 |
15 |
16 |
17 |
18 |
19 |
20 |
1.1 |
1.1 |
1.1 |
1.2 |
1.2 |
1.2 |
1.2 |
1.2 |
1.3 |
1.3 |
1.3 |
1.3 |
1.4 |
1.4 |
1.4 |
1.4 |
1.5 |
1.5 |
1.5 |
1.5 |
2.1 |
2.2 |
2.3 |
2.4 |
2.1 |
2.2 |
2.3 |
2.4 |
2.1 |
2.2 |
2.3 |
2.4 |
2.1 |
2.2 |
2.3 |
2.4 |
2.1 |
2.2 |
2.3 |
2.4 |
Таблица П.2.3