1. Экономическая постановка задачи

Финансово-экономическая оценка проекта начинается с постановки задачи, определения цели работы и анализа результа­тов. На этом этапе осуществляется отбор параметров показателей и факторов, наиболее существенно влияющих на эффективность про­ектных решений.

1.2. Расчет показателей

При расчетах соблюдаются следующие положения:

• оценка про­ектных решений должна осуществляться с учетом требований сравнимости условий;

• сравнение осуществляется в пределах полных производственных затрат и жизненного цикла инвестиций;

• для сравнения используется метод абсолютной экономической эффективности

• базисных и сравниваемых решений.

3. Выбор рационального варианта инвестирования

Рациональный вариант выбирается на основе принятого метода и критерия оценки в области значений факторов, определяющих конкретные условия использования решения.

1.4 Факторный анализ рациональных решений

Факторный анализ используется для:

• определения номенклатуры, структуры и приоритета факто­ров;

• формулировки основных направлений улучшения про­ектных решений.

2. ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА

про­ектных РЕШЕНИЙ

Финансово-экономическая оценка задачи по оценке схем инвестирования основана на определении соотношения заемных и собственных инвестиций, факторов конъюнктуры - оценки их влияния на эффективность, финансового риска - уровнем возвра­та инвестиций.

2.1. Оценка схемы инвестирования прОеКТА.

При оценке решений осуществляется предварительный отбор инженерных проектов предприятий с последующим обоснованием рацио­нальной схемы инвестирования.

Расчетные параметры схем инвестирования приводятся в финан­совом плане (Табл. 1, П.1.1, П.1.2, П.1.3).

Таблица 1

Финансовый план.

Параметры:	Ед. изм.	Период, лет
		1	…	n
1. Выпуск
2. Выручка
3. Инвестиции
4. Возврат проекта
5. Материальные затраты
6. Производственные затраты,
в т.ч. амортизация
7. Возврат процента за кредит
8. Условно-чистая прибыль
9. Налог на прибыль
10. Чистая прибыль
11. Дивиденды
12.Кумулятивная чистая прибыль

Примечания.

- Выпуск продукции в I-й год - 50 % прибыли,

2 + n год и далее - 100 % прибыли,

- . Расчетный период проекта 7 лет.

Значения параметров инвестирования определяется по формулам:

В = М* ОЦ,

где В – выручка;

М – мощность предприятия;

ОЦ – отпуска цена продукции

МЗ = 0,4* В,

где МЗ – материальные затраты;

0,4 - удельный вес материальных затрат в выручке

ПЗ = 0,3* В,

где ПЗ – производственные затраты;

0,3 - удельный вес производственных затрат в выручке

А = 0,1* ОФ,

где А - амортизационные отчисления;

ОФ - фонды предприятия (инвестиции);

0,1 - удельный вес амортизационных отчислений

КВ = М*КВ^у, М = ОФ,

где KB^У - капитальные вложения в проект;

М - мощность производства

Возврат кредита (В^кр) определяется суммой выплат за t-й до­говорной срок кредита (КР): n

В^кр = ∑ КР_t

^{t =1}

Сумма банковского процента (БП) определяется суммой выплат за t -й договорной срок учетом ставки банковского процента (П ^б):

_n

БП = ∑ П ^б _t * КР _t

^{t =1}

Долг акционерам (ДА) определяется суммой дивиденда за договорной срок с учетом ставки дивиденда (Сд)

_n

ДА = ∑ С д _t * ЧП _t

^{t =1}

где ЧП – чистая прибыль

Условно-чистая прибыль (УЧП) равна:

УЧП =КР _t1 + В - МЗ - ПЗ - КР _tn - БП

Налог на прибыль (Нп) определяется нормативной ставкой (Сн ):

Нп = УЧП * Сн

Чистая прибыль (ЧП) определяется по формуле:

ЧП = УЧП - Нп

Кумулятивная чистая прибыль (КЧП) определятся по формуле:

_{n n}

КЧП = ∑ (ЧП – Д)

^{t =1}

Расчеты осуществляются по трем схемам инвестирования (табл. П.1.1÷ П.1.3)

В качестве расчетного варианта проекта принима­ется вариант с показателем наибольшей эффективности инвесторов и определяется по формулам:

• для банка (Эи)

Э^И_Б =

• для акционеров (Э^И_А)

Э^И_А =

- для предприятия (Э^и_п)

Э^И_П = _п