- •443001 Самара, ул. Молодогвардейская, 194.
- •Указания по выполнению контрольной работы
- •Часть 1. Анализ финансовой деятельности строительной организации.
- •Часть 2. Анализ инвестиционной деятельности строительной организации.
- •Задания для выполнения контрольной работы
- •Часть 1 анализ финансовой деятельности строительной организации
- •Тема 1. Анализ финансового состояния
- •Строительной организации
- •Методические указания к заданию
- •Методические указания к заданию
- •Тема 2. Анализ финансовых результатов
- •Методические указания к заданию
- •Методические указания к заданию
- •Часть 2. Анализ инвестиционной деятельности строительной организации
- •Тема 3. Анализ денежных потоков от инвестиционной деятельности (написание теоретической части объемом не более 5 страниц)
- •Методические указания к заданию
- •Методические указания к заданию
- •Тема 4 анализ показателей эффективности инвестиционных проектов
- •Методические указания к заданию
- •Тема 5 анализ инвестиционной чувствительности проекта
- •Методические указания к заданию
- •Бухгалтерский баланс
- •Отчет о прибылях и убытках
Тема 5 анализ инвестиционной чувствительности проекта
(написание теоретической части объемом не более 5 страниц)
Задание 8
Определить чувствительность проектной NPV строительства ЖД "Волгарь" к изменениям в оценке базовых показателей по их оптимистическим и пессимистическим значениям. В результате расчетов строительная организация ОАО «Сокол – Инвест» должна получить заключение об ожидаемой инвестиционной стоимость реализуемого проекта и показателях, оказывающих наибольшее влияние на её изменение.
В ходе выполнения задания требуется определить:
влияние выручки за год на NPV по оптимистическим и пессимистическим значениям вариантов;
влияние переменных издержек на NPV по оптимистическим и пессимистическим значениям вариантов;
влияние постоянных затрат за год на NPV по оптимистическим и пессимистическим значениям вариантов;
влияние дисконтной ставки на NPV по оптимистическим и пессимистическим значениям вариантов;
Методические указания к заданию
Для того, что бы начать необходимые расчеты, требуется составить таблицу с исходными данными (таблица 20)
Таблица 20 – Исходные данные для задания 7
Наименование работ |
Всего по застройке, тыс.р. |
200_ год |
|||
1 кв. |
2 кв. |
3 кв. |
4 кв. |
||
Ожидаемые показатели деятельности организации (значения переносятся из предыдущих таблиц) |
|||||
Себестоимость строительства по проекту, тыс. р., в том числе: |
|
|
|
|
|
- переменные затраты |
|
|
|
|
|
- постоянные затраты |
|
|
|
|
|
Выручка от реализации, тыс.р. |
|
|
|
|
|
Дисконтная ставка, коэф. |
0.12 |
0.03 |
0.03 |
0.03 |
0.03 |
Чистая текущая стоимость (NPV) |
|
Х |
Х |
Х |
Х |
Пессимистический вариант показателей деятельности организации * |
|||||
Себестоимость строительства по проекту, тыс. р., в том числе: |
Σ |
Σ |
Σ |
Σ |
Σ |
- переменные затраты |
Σ |
Умножить на 1,025 |
Умножить на 1,025 |
Умножить на 1,025 |
Умножить на 1,025 |
- постоянные затраты |
Σ |
Не меняется |
Умножить на 1,025 |
Умножить на 1,025 |
Не меняется |
Выручка от реализации, тыс.р. |
Не меняется |
Не меняется |
Не меняется |
Не меняется |
Не меняется |
Дисконтная ставка, коэф. |
0.13 |
0.0325 |
0.0325 |
0.0325 |
0.0325 |
Чистая текущая стоимость (NPV) |
Расчет |
Х |
Х |
Х |
Х |
Оптимистический вариант показателей деятельности организации ** |
|||||
Себестоимость строительства по проекту, тыс. р., в том числе: |
Σ |
Σ |
Σ |
Σ |
Σ |
- переменные затраты |
Σ |
Не меняется |
Не меняется |
Не меняется |
Не меняется |
- постоянные затраты |
Σ |
Умножить на 0,99 |
Не меняется |
Не меняется |
Умножить на 0,98 |
Выручка от реализации, тыс.р. |
Не меняется |
Не меняется |
Умножить на 1,02 |
Умножить на 1,03 |
Умножить на 1,03 |
Дисконтная ставка, коэф. |
0.11 |
0.0275 |
0.0275 |
0.0275 |
0.0275 |
Чистая текущая стоимость (NPV) |
Расчет |
Х |
Х |
Х |
Х |
* заполняется студентом самостоятельно. В ходе заполнения, используются соответствующие данные ожидаемых показателей по проекту. Если ячейка содержит формулу, то она применяется только к соответствующей ячейки в ожидаемых показателей деятельности организации.
** заполняется студентом самостоятельно по аналогии с пессимистическим вариантом.
Расчет пессимистического и оптимистического значения чистой текущей стоимости проекта проводится по формуле в задании 7. Далее, в задании рассчитывается чувствительность проектной NPV к изменениям в оценки ожидаемых показателей по их пессимистическим и оптимистическим значениям.
В ходе расчетов идет заполнение таблицы 21.
Таблица 21 – Анализ чувствительности проектной NPV
строительства ЖД "Волгарь"
Показатели |
Величина проектной NPV по каждому сценарию |
Отклонения от ожидаемых значений, +/- |
|||
Пессимис-тическое |
Ожида-емое |
Оптимис-тическое |
Пессимистическое |
Оптимистическое |
|
Себестоимость строительства по проекту, тыс. р., в том числе: |
|
|
|
|
|
- переменные затраты |
|
|
|
|
|
- постоянные затраты |
|
|
|
|
|
Выручка от реализации, тыс.р. |
|
|
|
|
|
Дисконтная ставка, коэф. |
|
|
|
|
|
Расчет происходит по одному и тому же принципу, в ходе которого в ожидаемые значения вносятся те, влияние которых оценивается на изменении проектной NPV. Расчет чувствительности проектной NPV к изменениям в оценки ожидаемых показателей проводится сначала по пессимистическим значениям, а затем по оптимистическим.
Составляя аналитическое заключение, необходимо описать во сколько раз ожидаемая приведенная стоимость больше пессимистического и оптимистического варианта. В заключении обязательно указать, на сколько уменьшится значение NPV под влиянием каждого из рассматриваемых факторов.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
Основная учебная литература
|
|
|
|
|
|
Дополнительная учебная литература
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Приложение 1