90 Вариант

Имеются следующие данные:

	Компании
	А	В	С
Цена единицы продукции, руб.	6,5	6,5	6,5
Переменные расходы на единицу продукции, руб.	3,8	3,5	3,2
Условно-постоянные расходы, тыс. руб.	150	77,0	109,0

Объемы производства для всех компаний одинаковы и составляют 1 год – 35000 ед.; 2 год – 67000 ед.; 3 год – 98000 ед.; 4 год – 123000 ед.

Задание:

1. Рассчитать по годам выручку, полные издержки, прибыль до вычета процентов и налогов для компаний А, В, С.

2. Рассчитать критический объем продаж.

3. Рассчитать уровень производственного левериджа при увеличении объема производства с 98 до 123 тыс. ед. (дать оценку риску). Сформулировать выводы.

91 Вариант

Дано:

Показатель	Доля заемного капитала в общей сумме долгосрочных источников средств
	0%	50%	80%
Собственный капитал, тыс.руб.	100000	50000	20000
Заемный капитал, тыс.руб.	-	50000	80000
Всего долгосрочных источников, тыс.руб.	100000	100000	100000
Годовые расходы за пользование заемным капиталом, % от заемного капитала	-	14%	20%

Провести сравнительный анализ финансового риска на основе следующих показателей:

- размах вариации рентабельности собственного капитала;

- прирост чистой прибыли;

- уровень финансового левериджа при различной структуре капитала коммерческой организации, если базовая прибыль до вычета процентов и налогов в 10 млн. руб.: а) уменьшится на 12%; б) увеличится на 12%. Налог на прибыль и обязательные отчисления с прибыли – 40% (дать оценку риску). Сформулировать выводы.

92 Вариант

Рассчитать уровень производственного, финансового и производственно-финансового левериджа для коммерческой организации при налоге на прибыль и прочих обязательных отчислениях с прибыли – 20% (дать оценку риску), если известны следующие данные, тыс.руб.:

Показатели	1 год	2 год
Объем реализации (выручка)	540000	484000
Переменные расходы	220000	215000
Постоянные расходы	50000	40000
Проценты по ссудам	44000	44000

Сформулировать выводы.

93 Вариант

Приведены следующие данные о двух компаниях, занимающихся одинаковым бизнесом:

	Компания А	Компания В
Акционерный капитал, тыс. долл.	200	50
Долговременные долговые обязательства (10% годовых), тыс. долл.	50	200
Ожидаемая прибыль до вычета процентов и налогов, тыс. долл.	80	120
Налог на прибыль и обязательные отчисления с прибыли, %	35	35

Задание:

1. Рассчитать и сравнить уровни финансового левериджа для данных компаний (определить разрыв в разах и дать оценку риску);

2. Рассчитать значения показателя дохода на акцию (EPS) (определить разрыв в разах);

3. Приведите аргументы «за» и «против» инвестирования в акции каждой фирмы.

Сформулировать выводы.