Тенденция развития биржевой торговли

Товарная биржа как биржа реального товара и в зависимости от того что на ней торговали(товары, ценные бумаги или валюта) из неё в дальнейшем выделились фондовые и валютные биржи.

Главная причина возникновения биржевой торговли товарами- это развитие крупного производства, которое требует рынка способного реализовать крупные партии товара на регулярной основе, складывающихся в зависимости от реального соотношения спроса и предложения на товар.

Изначально биржевая торговля не отличалась от других традиционных форм торговли, по своему объекту торговли, которой является реальный физический товар, но способ торговли был другим- это биржевые публичные торги. Однако продолжающееся развитие экономики делало не возможным организацию всего товародвижения через биржи из-за роста масштаба торговли. Конкуренция форм торговли товарами постепенно привела к тому, что торговля реальным товаром в 20 веке практически полностью переместилась в не биржевой оборот. В то же время биржевая торговля развивалась в строну всё больше стандартизации биржевых товаров.

Стандартизация биржевой торговли привела к появлению принципиально нового биржевого актива- биржевого фьючерсного контракта и соответствующему этому активу новому механизму биржевой торговли- фьючерсной торговли, который оказался универсальным инструментом биржевой торговли, поскольку в основе фьючерсного контракта может лежать любой актив. В том числе не являющийся собственно товаром.

Данный механизм фьючерсной торговли, казался универсальным и стал использоваться фондовыми и валютными биржами( отсрочка, можно покупать товар, не имея его на складе).

С этой точки зрения все традиционные виды бирж эволюционируют в сторону фьючерсной торговли, но тем самым идёт процесс стирания многих различий между этими биржами и проявляется тенденция коммерсолизации деятельности всех бирж.

Дальнейшее развитие бирж связано с расширением электронных форм торговли и компьютеризации процессов биржевой торговли. Определяющим типом биржи станут электронные биржи при этом исчезнут различия между биржевым и внебиржевым рынками, которые объединяться в единую электронный рынок торговли рыночными активами всех видов

Если кратко:

-возникновение биржевой торговли –товарами

-торговля фондовыми ценностями

-появление других активов

-универсализация товаров для торговли

-фьючерсная торговля ( нет необходимости привозить товар, что бы торговать им), не только товарами: погода, фондовые индексы, ценные бумаги.

Фьючерсы на погоду, т к она влияет на урожай=)

-переход почти полностью в электронное пространство ( ММВБ- биржа есть, но людей нет, так как торговля ведётся с помощью специализированных терминалов)

Биржи как сфера услуг

С макроэкономической точки зрения деятельность фирмы представляет сектор услуг.

Основные услуги, которые предоставляет биржа:

• возможность участвовать в торгах на организованном рынке- участники биржи осуществляют торговлю и представляют интересы клиентов, не имеющих возможности принимать непосредственное участие в торговле и прибегающих к услугам посредников( необходимо иметь договорные отношения с участником биржи)

• предоставление необходимого для торговли помещения и технической инфраструктуры-

• гарантии исполнения сделки- это обеспечивается путём допуска к торгам активов соответсвующим соответствующих определённым требованиям ( листинг), а так же возможностью подтверждения каждой конкретной сделки.

(плечё финансового рычага- рентабельность активов будет превышать процент по заёмным средствам. Если дифференциал положительный, то это рентабельно, если отрицательны то нет.)

• объём сервисных услуг различен на разных биржах. Клиринг и расчёты являются как правило сферой деятельности, вынесенной за пределы структуры биржи. Классическая биржа с торговлей в биржевом зале предоставляет весь комплекс услуг, необходимый для осуществления сделки. В случае с электронными биржами участники не пользуются инфраструктурой для осуществления торговли. такая форма биржевой торговли ведёт к устранению многоуровневой структуры участников биржи и создаёт реальные предпосылки для прямого доступа к торгам для частных инвесторов( чем больше структура, тем больше затраты, чем проще организована торговля, тем лучше)

Признаками качества биржевых услуг является:

1-временной интервал, необходимый для обработки и исполнения приказа

2-точнось фиксирования курсов

3 -разница курсовых колебаний( лимит отклонения цен, приостановка торгов)