- •3.4. Загальна схема інвестиційного аналізу та визначення інвестиційних потреб.
- •3.1. Концепція та принципи проектного аналізу
- •3.3. Основи інвестиційної математики
- •Між цими двома сумами є тимчасовий простір довжиною t, як це показано на малюнку.
- •3.3.2. Елементи теорії відсотків. У процесі нарощення та дисконтування грошей розглядаються наступні чотири взаємозалежних фактори:
- •Прості відсотки. У схемі простих відсотків нарахування доходу на інвестовану суму грошей здійснюється завжди виходячи з початкової суми інвестицій.
- •А через два роки
- •Дисконтування при простих відсотках здійснюється за допомогою формули, яку отримали шляхом обороту (3.3):
- •У цьому випадку формули (3.7) та (3.8) узагальнюються наступним способом:
- •Формула для обчислення теперішньої вартості також приймає наступний узагальнений вид:
- •Якщо нарахування відсотків проводиться т разів на рік, то формула (12) набуде виду
- •Формули для нарощення при використанні дисконтної ставки легко отримати з формул дисконтування шляхом простого обороту останніх:
- •3.3.3. Вплив інфляції на відсоткову ставку.Інфляція характеризується двома параметрами:
- •Звичайно і темп, і індекс інфляції прив'язують до конкретного проміжку часу. Так що
- •3.4. Загальна схема інвестиційного аналізу та визначення інвестиційних потреб
- •Структура і характеристика необхідних інвестицій. Всі інвестиційні потреби підприємства можна поділити на три групи:
- •План-графік потоку інвестицій (тис.Дол.)
- •Терміни та поняття.
- •3.5. Контрольні питання та завдання
- •3.5.1.Контрольні питання
- •Список літератури.
План-графік потоку інвестицій (тис.Дол.)
Інвестиційні потреби |
1-й рік |
2-й рік |
Усього
|
Будівництво і реконструкція |
340 |
120 |
460 |
Устаткування і механізми |
6300 |
3300 |
9600 |
Устаткування і налагодження обладнання |
48 |
20 |
68 |
Ліцензії і технології |
340 |
0 |
340 |
Проектні роботи |
95 |
0 |
95 |
Навчання персоналу |
14 |
0 |
14 |
Вкладення в оборотні кошти |
0 |
36 |
36 |
Супутні витрати |
23 |
14 |
37 |
Непередбачені витрати |
10 |
10 |
20 |
Загальний обсяг інвестицій |
7170 |
3500 |
10670 |
Терміни та поняття.
Концепція проектного аналізу являє собою набір методичних принципів, які визначають послідовність збору та способів аналізу даних, методів визначення інвестиційних пріоритетів, способів урахування широкого кола аспектів до прийняття рішень про реалізацію проекту.
Методологія проектного аналізу спирається на систему принципів: альтернативності, обумовленості, маржинальності, порівняння «з проектом» та «без проекту» , визначення строку початку і завершення проекту.
Цінність проекту = Вигоди – Витрати.
Альтернативна вартість — це вартість благ і послуг, від яких відмовився споживач заради придбання певного товару або товарів.
В основі цієї концепції вартості грошей в часі лежить наступний основний принцип: «Грошова одиниця зараз коштує більше, ніж грошова одиниця, що буде отримана у майбутньому, наприклад, через рік», тому що вона може бути інвестована і це принесе додатковий прибуток. Вартість грошей з часом змінюється з урахуванням норми прибутковості на грошовому ринку та ринку цінних паперів.
Інвестиційний аналіз умовно можна розділити на три послідовних блоки.
Встановлення інвестиційних потреб проекту.
Вибір і пошук джерел фінансування і визначення вартості залучено капіталу.
Прогноз фінансової віддачі від інвестиційного проекту у виді грошових потоків і оцінка ефективності інвестиційного проекту шляхом порівняння спрогнозованих грошових потоків з вихідним обсягом інвестицій.
3.5. Контрольні питання та завдання
3.5.1.Контрольні питання
Охарактеризуйте концепцію та принципи проектного аналізу.
У чому полягає специфіка визначення цінності проекту?
Поняття вигід і витрат у проектному аналізі.
Особливості визначення й використання альтернативної вартості у проектному аналізі.
Сформулюйте основний принцип вартості грошей у часі.
У чому полягає економічне значення концепції вартості грошей у часі?
Що розуміється під нарощенням і дисконтування грошей?
Назвіть чотири основні елементи, які пов'язані між собою в концепції вартості грошей у часі.
У чому полягає економічне значення норми прибутковості інвестування грошей?
Запишіть основну формулу теорії складних відсотків.
Як змінюється майбутня вартість грошей при збільшенні тривалості інвестування?
Сформулюйте приклад практичного використання сучасного значення грошей.
Яка вартість грошей є реальною: сучасна або майбутня?
Як варто корегувати очікувані грошові потоки у зв'язку з інфляцією?
Які основні показники інфляції використовуються при корегуванні майбутньої вартості грошей?
Як, маючи реальну прибутковість інвестицій і річний темп інфляції, підрахувати номінальну прибутковість інвестицій?
Коли процес інвестування стає невигідним?
Коли процес інвестування стає збитковим?
Що таке змішаний ефект при зіставленні норми прибутковості і темпу інфляції?
Як обчислюється процес нарощення і дисконтування грошових потоків?
Який грошовий потік називається ануїтетом?
Як визначити сучасне і майбутнє значення ануїтету?
Що таке нескінченний ануїтет і як розрахувати його сучасне значення?
Як упорядкуванні і навіщо використовуються фінансові таблиці?
Якщо порівняльна ефективність вкладення в реальні активи і фінансові інструменти однакова, то як вона зміниться при збільшенні норми прибутковості?
Які три блоки визначають загальну схему інвестиційного аналізу? У чому призначення кожного з блоків?
Назвіть три основні напрямки інвестицій у підприємство.
Що означають супутні інвестиції?
Яка типова структура прямих інвестицій?
Навіщо необхідно інвестувати в оборотні кошти?
Які основні напрямки інвестування в оборотні кошти?