Вопрос 4. Международная миграция капитала и современные тенденции в вывозе капитала

Современному мировому хозяйству характерно не только перемещение между странами товаров и валюты, но и ввоз, вывоз, миграция капитала между странами. Вывоз капитала представляет собой процесс изъятия части капитала из национального оборота в данной стране и перемещение его в товарной или денежной форме в другую страну.

Дополняя и опосредуя вывоз товаров, вывоз капитала становится определяющей формой международных экономических отношений. В 80-е годы среднегодовой темп роста прямых иностранных инвестиций в 5 раз превышал темп роста мировой торговли. На фоне резкого возрастания масштабов вывоза капиталов усиливается его международная миграция.

Международная миграция капиталов - это встречное движение капиталов между странами, приносящее их собственникам доход. Каждая страна одновременно является импортером и экспортером капитала - происходят так называемые перекрестные инвестиции.

Основными причинами миграции капитала являются:

- относительный избыток капитала в данной стране, его перенакопление;

- несовпадение спроса на капитал и его предложения в различных сферах и отраслях народного хозяйства;

- возможность монополизации местного рынка; наличие в странах, куда вывозится капитал, более дешевого сырья или рабочей силы;

- стабильная политическая обстановка и в целом благоприятный инвестиционный климат.

В современном мире действует ряд факторов, которые, создавая необходимые предпосылки, способствуют вывозу капитала:

- растущая взаимосвязь национальных экономик на основе интернационализации производства;

- углубление международной специализации и кооперации;

- экономическая политика как промышленно развитых, так и развивающихся стран, направленная на привлечение иностранного капитала;

- стремление развитых стран перевести "экологически грязное" производство в развивающиеся страны.

Существуют следующие две основные формы вывоза капитала: вывоз/ввоз предпринимательского капитала и вывоз/ввоз ссудного капитала.

Вывоз предпринимательского капитала осуществляется в виде:

- прямых инвестиций в промышленные, торговые и другие предприятия - организация экспортером капитала производства на территории другой страны. Это может быть создание новых предприятий, открытие филиалов, дочерних предприятий и т.п. По определению Международного валютного фонда - прямые зарубежные инвестиции - это такая форма инвестирования, когда инвестор обладает управленческим контролем над объектом, в который вложен капитал. Прямыми считаются инвестиции, которые охватывают более 10% акционерного капитала и дают право контроля над предприятиями. Ведущими странами в области прямых инвестиций являются промышленно развитые страны, на их долю приходится примерно 4/5 ежегодного потока прямых инвестиций;

- портфельных инвестиций - капиталовложения, покупка акций, облигаций и др., которые не дают возможности непосредственного контроля над деятельностью зарубежного предприятия. На движение портфельных инвестиций значительное влияние оказывает разница в нормах процента, выплачиваемых по ценным бумагам в разных странах.

Вывоз ссудного капитала - это вложения иностранного капитала в финансирование займов, выпускаемых крупными корпорациями, центральными и коммерческими банками. Вывоз ссудного капитала осуществляется в форме краткосрочного, среднесрочного и долгосрочного международного кредита.

В зависимости от того, кому принадлежит собственность на вывозимые капиталы, различают:

- частный вывоз капитала, осуществляемый частными компаниями и банками;

- государственный вывоз капитала, осуществляемый за счет государственного бюджета или государственными организациями:

- вывоз капитала международными организациями (Международный валютный фонд, Мировой банк развития и реконструкции, Международная финансовая корпорация и др.)

Вывоз капитала оказывает двоякое воздействие на мировую экономику. С одной стороны, вывоз капитала обеспечивает международное воспроизводство каптала. В условиях интернационализации производства повышается эффективность механизма международных экономических связей. С другой стороны, неконтролируемый перелив капитала вызывает нарушения равновесия платежных балансов стран и ведет к существенным колебаниям валютных курсов. Наконец, значительный импорт иностранного капитала может вести к вытеснению национального капитала.