- •Курс лекций по дисциплине «Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика»
- •Тема 1. Основы финансовой политики предприятия
- •Понятие «финансовая политика предприятия», ее содержание и место в управлении финансами предприятия
- •Цели, задачи и направления формирования финансовой
- •Основные этапы формирования и реализации финансовой политики
- •Субъекты и объекты финансовой политики
- •Информационное обеспечение финансовой политики предприятия
- •Финансовая политика предприятия и другие функциональные дисциплин
- •Тема 2. Долгосрочная финансовая политика предприятия
- •2.1. Политика финансовой стратегии развития предприятия
- •2.2. Политика управления структурой капитала
- •2.3. Политика распределения прибыли
- •2.4. Финансовое планирование и прогнозирование
2.3. Политика распределения прибыли
Распределение прибыли во многом регламентировано нормативно-правовыми актами. В самом деле, налогооблагаемая прибыль, которая подлежит распределению, может быть распределена между четырьмя хозяйствующими субъектами: государством, собственниками, кредиторами и самим предприятием, которое получило распределяемую прибыль. При этом, нормативно-правовые акты строго регламентируют порядок получения своей части прибыли каждым субъектом, а также частично и долю получаемой прибыли государством и кредиторами.
Собственно, политика распределения прибыли касается той части прибыли, которая носит название «прибыль, доступная к распределению среди владельцев обыкновенных акций». Другими словами политика распределения прибыли относится к той части прибыли, которая доступна к распределению среди владельцев предприятия. В случае с открытым акционерным обществом, владельцы привилегированных акций юридически относятся к владельцам предприятия, а фактически – к кредиторам, так как не принимают участия в голосовании на общем собрании акционеров.
Итак, прибыль доступная к распределению среди владельцев определяется после того как будет уплачен налог на прибыль и сделаны все обязательные платежи из прибыли, в том числе проценты по кредитам. Именно ее распределение определяется политикой распределения прибыли. Вся эта прибыль и фактически и юридически принадлежит собственникам предприятия, и может быть изъята ими вся без остатка на законном основании. Четвертый субъект, участвующий в распределении прибыли – предприятие, которое эту прибыль получило, получит свою долю прибыли только в том случае, если собственники решат оставить часть прибыли на развитие предприятия.
По сути политика распределения прибыли сводится к дивидендной политике, суть которой определяется той долей прибыли, доступной к распределению среди владельцев, которая остается в распоряжении предприятия. Если владельцы предприятия заинтересованы в росте данного предприятия, то они будут придерживаться политики преимущественного удовлетворения инвестиционных потребностей предприятия, и будут большую часть прибыли оставлять для ее капитализации. В противном случае, владельцы предприятия будут большую часть прибыли или всю прибыль распределять на дивиденды, не заботясь о перспективах роста своего предприятия.
2.4. Финансовое планирование и прогнозирование