65. Финансовая поддержка субъектов Федерации (трансферты, дотации, субвенции, субсидии)

Дотации - бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы РФ на безвозмездной и безвозвратной основах для покрытия текущих расходов.

Субсидии - бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы РФ, физическому или юридическому лицу на условиях долевого финансирования целевых расходов.

Субвенции - бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы РФ или юридическому лицу на безвозмездной и безвозвратной основах на осуществление определенных целевых расходов.

Трансферты - средства, передаваемые в бюджеты нижестоящего территориального уровня из фонда финансовой поддержки регионов, в котором доля каждого субъекта РФ нуждающегося в финансовой помощи устанавливается расчетным путем.

РЦБ

66. Рынок ценных бумаг как альтернативный источник финансирования экономики

РЦБ — это рынок, который опосредует кредитные отношения и отношения совладения с помощью ценных бумаг.

Важная функция фондового рынка состоит в мобилизации средств вкладчиков для целей организации и расширения масштабов хозяйственной деятельности. Эмиссия ценных бумаг становится важнейшим источником финансирования инвестиций.

Вторая функция — информационная. Ситуация на фондовом рынке сообщает вкладчикам информацию об экономической конъюнктуре и дает им ориентиры для размещения своих капиталов. Данная информация представлена в курсовой стоимости ценных бумаг.

Состояние фондового рынка играет важное значение для стабильного развития экономики, его крах, т.е. сильное падение курсовой стоимости ценных бумаг за короткий промежуток времени, может вызвать застой в экономике. Это объясняется тем, что падение стоимости ценных бумаг делает вкладчиков намного беднее. Как следствие, они сокращают свое потребление, спрос на товары и услуги падает, у предприятий накапливается нереализованная продукция.

Третья функция рынка ценных бумаг — сбалансирования спроса и предложения.

Основной целью рынка ценных бумаг является привлечение инвестиций в экономику. Для реализации этой цели необходимо наличие следующих условий: свобода передвижения капитала; обеспечение ликвидности ценных бумаг, которое достигается за счет большого числа продавцов и покупателей и небольшой разницы в цене покупки и продажи; наличие торговых систем, обеспечивающих контакт продавцов и покупателей; информационная прозрачность рынка.

67. Понятие и виды ценных бумаг (классические и производные) и их характеристика

Ценной бумагой является документ, удостоверяющий имущественные, заёмные и некоторые иные права и обязательства, реализация которых возможна только при его предъявлении, а передача – при смене права собственности на этот документ. Ценная бумага имеет свою стоимость, выражаемую в деньгах.

Классические ценные бумаги:

· Акции;

· Облигации;

· Векселя.

Акция – это ценная бумага, удостоверяющая права её владельца на часть имущества акционерного общества, на участие в управлении акционерным обществом и на получение определённой доли прибыли акционерного общества. Акции появились на заре развития капитализма как свидетельство о внесении денежных средств в уставной капитал предприятия. Акция – это обособленный титул собственности.

Обыкновенные акции — акции, по которым дивиденды выплачиваются из части прибыли, оставшейся после уплаты твердого процента обладателям привилегированных акций, то есть в виде процента, зависящего от величины прибыли.

Привилегированная акция – это акция, имеющая по отношению к обыкновенной какие-либо привилегии. Обычно это заранее объявляемый, регулярно выплачиваемый дивиденд и приоритет на получение имущества в случае ликвидации акционерного общества. Взамен владельцы привилегированных акций не имеют права голоса на общем собрании акционеров.

Облигация – это ценная бумага, удостоверяющая отношение займа между держателем облигации – кредитором и лицом, её выписавшим – заёмщиком. Облигация также удостоверяет право кредитора получить и обязательство заёмщика выплатить в определённый срок номинальную стоимость облигации и проценты по ней. Термин «облигация» происходит от латинского “oblige”, что значит «обязывать». Если облигацию выпускает государство, то такая облигация называется государственной. Если органы местного самоуправления – то муниципальной. Облигации могут выпускать органы региональной власти (например, в России – субъекты федерации). Юридические лица, также выпускают облигации: банки — банковские облигации, остальные компании – корпоративные. Физические лица облигаций не выпускают.

По сроку обращения облигации подразделяются на: краткосрочные (до 12 мес.), среднесрочные (от 1 до 5 лет) и долгосрочные (долее 5 лет).

Вексель – это ценная бумага, представляющая из себя обязательство одной стороны заплатить некоторую сумму денег другой стороне по достижении определённой даты в будущем.Само слово «вексель» происходит от немецкого “Wechsel”, что значит «обмен». Прообразом векселя является обыкновенная долговая расписка. Векселя делятся на две основные группы: простые и переводные.

Простой вексель (вексель соло) -это такой вексель, по которому платит сторона, его выписавшая.

Переводной вексель (тратта)– это такой вексель, который выписывает одно лицо, а платит по нему другое.

Производные ценные бумаги:

· Варранты

· Депозитарные расписки;

· Стрипы;

· Фьючерсы;

· Опционы.

Варрант – это ценная бумага, представляющая из себя право приобрести пакет акций создаваемого акционерного общества по фиксированной цене в течение определённого срока.

Депозитарная расписка – это ценная бумага, представляющая из себя банковское свидетельство косвенного владения акциями иностранных фирм. Указанные акции хранятся на депозите в банке страны, где зарегистрирован эмитент.

Стрип – это ценная бумага, представляющая из себя бескупонную облигацию, которая погашается за счёт процентных выплат по пакету государственных облигаций, находящихся в собственности компании, выпустившей стрипы.

Фьючерс – это обязательство на поставку ценной бумаги в определённый срок в будущем.

Опцион – это право на продажу или покупку ценной бумаги в определённый срок по фиксированной цене в обмен на премию.