- •Тема 6. Управление внеоборотными активами
- •2. По характеру обслуживания отдельных видов деятельности предприятия:
- •3. По характеру владения:
- •4. По формам залогового обеспечения кредита и особенностям страхования:
- •1. Анализ ова предприятия в предшествующем периоде.
- •2. Оптимизация общего объема и состава ова.
- •3. Обеспечение своевременного обновления ова предприятия:
- •4. Обеспечение эффективного использования ова предприятия.
- •5. Формирование принципов и оптимизация структуры источников финансирования ова:
- •1. Формирование необходимого уровня интенсивности обновления отдельных групп ова предприятия.
- •2. Определение необходимого объема обновления ова в предстоящем периоде.
- •3. Выбор наиболее эффективных форм обновления отдельных групп ова.
- •4. Определение стоимости обновления отдельных групп ова в разрезе различных его форм.
4. По формам залогового обеспечения кредита и особенностям страхования:
а) Движимые внеоборотные активы - группа долгосрочных имущественных ценностей предприятия, которые в процессе залога (заклада) могут быть изъяты из его владения в целяхобеспечения кредита (машины и оборудование, транспортные средства, долгосрочные фондовые инструменты и т. п.).
б) Недвижимые внеоборотные активы - группа долгосрочных имущественных ценностей предприятия, которые не могут быть изъяты из его владения в процессе залога, обеспечивающего кредит (земельные участки, здания, сооружения, передаточные устройства и т. п.).
Особенности управления операционными внеоборотными активами в значительной мере определяются спецификой цикла их стоимостного кругооборота. Внеоборотные операционные активы в процессе полного цикла стоимостного кругооборота проходят три основные стадии.
На первой стадии сформированные предприятием внеоборотные операционные активы (основные средства и нематериальные активы) в процессе своего использования и износа переносят часть своей стоимости на готовую продукцию; этот процесс осуществляется в течение многих операционных циклов и продолжается до полного износа отдельных видов внеоборотных операционных активов.
На второй стадии в процессе реализации продукции износ внеоборотных операционных активов накапливается на предприятии в форме амортизационного фонда.
На третьей стадии средства амортизационного фонда как часть собственных финансовых ресурсов предприятия направляются на восстановление действующих (текущий и капитальный ремонт) или приобретение аналогичных новых видов (инвестиции) внеоборотных операционных активов.
Период времени, в течение которого совершается полный цикл кругооборота стоимости конкретных видов операционных внеоборотных активов, характеризует срок их службы:
(1.1)
где Ан — годовая норма амортизации соответствующего вида активов, %.
Цель финансового менеджмента в области управления операционными внеоборотными активами — обеспечить своевременное обновление и повышение эффективности использования операционных внеоборотных активов. С учетом этой цели формируется политика управления операционными внеоборотными активами предприятия.
Политика управления операционными внеоборотными активами представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в финансовом обеспечении своевременного их обновления и высокой эффективности использования.
Этапы формирования политики управления операционными внеоборотными активами предприятия:
1. Анализ ова предприятия в предшествующем периоде.
1.1. Анализ динамики общего объема ОВА — темпов их роста в сопоставлении с темпами роста объема производства и реализации продукции, объема операционных оборотных активов, общей суммы внеоборотных активов.
Коэффициент участия ОВА в общей сумме операционных активов предприятия:
(1.2)
где ОВА — средняя стоимость операционных внеоборотных активов предприятия в рассматриваемом периоде; ОА — средняя сумма оборотных активов предприятия в рассматриваемом периоде.
1.2. Анализ состава ОВА и динамики их структуры:
- соотношение основных средств и нематериальных активов, используемых в операционном процессе предприятия;
- удельный вес движимых и недвижимых видов производственных основных средств (которые в производственной деятельности характеризуют соответственно активную и пассивную их части);
- соотношение отдельных их видов нематериальных активов.
1.3. Анализ состояния используемых ОВА по степени их изношенности (амортизации):
• Коэффициент износа основных средств:
(1.3)
где ОСИ — сумма износа основных средств предприятия на определенную дату; ОСПС — первоначальная стоимость основных средств предприятия на определенную дату.
• Коэффициент годности основных средств:
(1.4)
где ОСОС — остаточная стоимость основных средств предприятия на определенную дату.
• Коэффициент амортизации нематериальных активов:
(1.5)
где НМАИ — сумма амортизации (износа) нематериальных активов предприятия на определенную дату; НМАПС — первоначальная стоимость нематериальных активов предприятия на определенную дату.
• Коэффициент годности нематериальных активов:
(1.6)
где НМАОС — остаточная стоимость нематериальных активов предприятия на определенную дату.
• Сводный коэффициент годности операционных внеоборотных активов, используемых предприятием:
(1.7)
где ОВАОС — сумма всех используемых предприятием ОВА по остаточной стоимости на определенную дату; ОВАПС — сумма всех используемых предприятием ОВА по первоначальной стоимости на определенную дату.
1.4. Анализ периода оборота используемых предприятием ОВА:
(1.8)
где — среднегодовая сумма всех используемых предприятием ОВА по первоначальной стоимости; — среднегодовая сумма износа всех используемых предприятием операционных внеоборотных активов.
1.5. Анализ интенсивности обновления ОВА в предшествующем периоде:
• Коэффициент выбытия ОВА:
(1.9)
Где ОВАв — стоимость выбывших операционных внеоборотных активов в отчетном периоде; ОВАн— стоимость операционных внеоборотных активов на начало отчетного периода.
• Коэффициент ввода в действие новых ОВА:
(1.10)
где ОВАвд — стоимость вновь введенных операционных внеоборотных активов в отчетном периоде; ОВАк — стоимость операционных внеоборотных активов на конец отчетного периода.
• Коэффициент обновления ОВА:
(1.11)
• Скорость обновления ОВА - характеризует средний период времени полного обновления операционных внеоборотных активов:
(1.12)
Указанные показатели рассчитываются в процессе анализа не только по операционным внеоборотным активам в целом, но и в разрезе их видов — основных средств и нематериальных активов.
1.6. Анализ уровня эффективности использования ОВА в отчетном периоде:
• Коэффициент рентабельности ОВА:
(1.13)
где ЧПОД — сумма чистой прибыли, полученная предприятием от его операционной деятельности в отчетном периоде; — средняя стоимость операционных внеоборотных активов предприятия в отчетном периоде.
• Коэффициент производственной отдачи ОВА:
(1.14)
где В — объем реализации продукции (или объем ее производства) в отчетном периоде.
• Коэффициент производственной емкости ОВА:
(1.14)