Отчет о движении денежных средств

Наименование	Сумма	В том числе
показателя		опера- ционная	инвести- ционная	финан-совая
1. Остаток денежных средств на начало периода
2. Поступило денежных средств в том числе: — выручка от реализации продукции; — выручка от реализации имущества; — авансы от покупателей кредиты, займы и т. д.
Наименование	Сумма	В том числе
показателя		опера- ционная	инвести- ционная	финан-совая
3. Направлено денежных средств в том числе: — на оплату труда; — отчисления на соц. нужды; — финансовые вложения.
4. остаток денежных средств на конец периода

Балансовая ведомость показывает финансовое состояние предприятия на определенную дату, устойчивость финансового положения предприятия. В инвестиционном проекте баланс представлен в агрегированной (укрупненной) форме.

Международная учетно-аналитическая практика предусматривает два типовых формата бухгалтерского баланса, основанных на различных балансовых уравнениях.

1. Валюта баланса показывает общую сумму средств, авансированных в деятельность предприятия:

ОС + ТА = УК + НП + ЗК + ТО

(8.1)

где ОС — основные средства и внеоборотные активы; ТА — текущие активы (оборотные средства); УК — уставной капитал; НП — нераспределенная прибыль (включая фонды и резервы); ЗК — заемный капитал (долгосрочные ссуды); ТО — текущие обязательства (кредиторская задолженность).

В таком формате (российский вариант) бухгалтерский баланс выглядит следующим образом:

Актив На начало года На конец года

I. Внеоборотные активы:

1. Нематериальные активы.

2. Основные средства.

3. Незавершенное строительство.

4. Долгосрочные финансовые вложения.

5. Прочие внеоборотные активы.

II. Оборотные активы:

1. Запасы.

2. НДС.

3. Дебиторская задолженность.

4. Краткосрочные финансовые вложения.

5. Денежные средства.

6. Прочие оборотные активы.

III. Убытки

Пассив

I. Капитал и резервы:

1. Уставной капитал.

2. Добавочный капитал.

3. Резервный капитал.

4. Фонд накопления.

5. Фонд социальной сферы.

6. Нераспределенная прибыль.

II. Долгосрочные пассивы:

1. Заемные средства.

2. Прочие долгосрочные пассивы.

III. Краткосрочные пассивы:

1. Заемные средства.

2. Кредиторская задолженность.

3. Расчеты по дивидендам.

4. Доходы будущих периодов.

5. Фонды потребителя.

6. Резервы предстоящих расходов и платежей.

7. Прочие краткосрочные пассивы.

Однако в европейских странах и в Великобритании доминирует второй формат, поскольку он показывает величину устойчивых пассивов (т. е. капитала), его структуру и источники его увеличения.

2. Валюта баланса показывает величину собственных средств:

ОС + (ТА - ТО) - ЗК = УК + НП,

(8.2)

или

ОС + (ТА - ТО) = ЗК + УК + НП

(8.3)

В таком формате баланс выглядит следующим образом:

Актив:

1. Объявленный неоплаченный капитал.

2. Основные средства и внеоборотные активы.

2.1. Нематериальные активы.

2.2. Материальные активы.

2.3. Долгосрочные активы.

3. Текущие активы (оборотные средства).

3.1. Запасы.

3.2. Дебиторская задолженность.

3.3. Краткосрочные финансовые инвестиции.

3.4. Денежные средства в кассе и на банковских счетах.

4. Предоплата и расходы будущих периодов.

5. Краткосрочная кредиторская задолженность.

Всего активов за минусом краткосрочной кредиторской задолженности.

Пассив:

1. Долгосрочная кредиторская задолженность.

2. Резервы и фонды.

3. Капитал и прочие источники собственных средств.

3.1. Акционерный капитал.

3.2. Эмиссионный доход.

3.3. Резерв на переоценку.

3.4. Нераспределенная прибыль.

Задачи

8.1 Стоимость новой технологической линии — 15 млн. долл., срок эксплуатации — 5 лет, износ на оборудование исчисляется методом прямолинейной амортизации (норма амортизации — 20 %).

Сумма, вырученная от ликвидации оборудования, равна затратам на его демонтаж. Текущие расходы в 1 год составят 5, 1 млн. долл. и ежегодно увеличиваются на 4 %. Ставка налога на прибыль — 40 %. Цена авансированного капитала — 14 %. Инвестиции осуществляются за счет собственных средств.

Рассчитать NPV.

8.2. Инвестиционный проект описывается следующими потоками платежей:

Годы	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	6-й
Инвестиции	200	250	–	–	–	–
Отдача	–	–	150	250	300	300

Найти срок окупаемости без учета дисконтирования и с учетом дисконтирования.

8.3. Определить значение IRR для проекта, рассчитанного на 3 года, требующего инвестиции в размере 20 млн. долл. и имеющего предполагаемые денежные поступления в размере: 1-й год — 6 млн., 2-й год — 8 млн., 3-й год — 14 млн. долл. Первый интервал взять i₁ = 15 %, i₂ = 20 % .

8.4 Оценить инвестиционный проект с учетом инфляции и без учета инфляции при следующих данных. Стартовые инвестиции — 8 млн. долл. Период реализации — 3 года. Денежный поток по годам: 4000, 4000, 5000 (тыс. дол.). Ставка доходности — 18 %. Индекс инфляции — 10 %.

8.5. Сформулируйте преимущества и недостатки облигационного займа как источника средств.

Компания может привлечь заемный капитал либо из разных источников с различными процентными ставками, либо из одного источника с минимальной процентной ставкой. Какой вариант предпочтительней?

8.6. Предприятие нуждается в приобретении нового оборудования. Покупку можно сделать за счет банковского кредита или по лизингу. Какие основные моменты нужно принимать во внимание при анализе альтернатив?

8.7. Для реализации инвестиционного проекта предпринимателю требуются средства в размере 100 млн. руб. Банк готов предоставить ссуду по номинальной процентной ставке, равной 16 %.

1. Рассчитайте эффективную годовую ставку, если ссуда взята на один год на условиях: а) регулярного; б) дисконтного; в) добавленного процента с ежемесячными платежами.

2. Обоснуйте, какая схема погашения кредита оптимальна для предпринимателя.

3. Определите сумму, которую необходимо получить предпринимателю в банке, если договором предусматривается схема дисконтного процента.