Создание денег коммерческими банками. Банковский мультипликатор

ЦБ лишь контролирует предложение денег в экономике. Создают деньги коммерческие банки. Этот процесс называется кредитным расширением или кредитной мультипликацией. Он происходит в том случае, если в банковскую сферу попадают деньги и увеличиваются депо­зиты коммерческого банка, т.е. если наличные деньги превращаются в без­наличные.

Если величина депозитов уменьшается (клиент снимает деньги со своего счета), то произойдет противоположный процесс — кредитное сжатие.

Коммерческие банки могут создавать деньги только в условиях системы частичного резервирования.

Если банк не выдает кредиты, предложение де­нег не меняется, поскольку количество наличных денег, поступившее на де­позит, равно величине резервов, хранимых в сейфе банка. Происходит лишь перераспределение между деньгами, находящимися вне банковской сферы, и деньгами внутри банковской системы в пределах одной и той же величи­ны денежной массы. Процесс депозитного расширения начинается с мо­мента, когда банк выдает кредит.

Максимальное увеличение предложения денег происходит при условии, что:

• коммерческие банки не хранят избыточные резервы и всю сумму средств сверх обязательных резервов выдают в кредит, т.е. используют свои кредитные возможности полностью и норма резервирования равна норме обя­зательных резервов;

• попав в банковскую сферу, деньги не покидают ее и, будучи выдан­ными в кредит клиенту, не оседают у него в виде наличности, а вновь воз­вращаются в банковскую систему (зачисляются на банковский счет).

Рассмотрим пример:

Предположим, что норма обязательных резервов rrобяз = 20% и банки полностью используют свои кредитные возможности, поэтому норма резер­вирования равна норме обязательных резервов (rr = rr обяз).

Если в банк  по­падает депозит, равный 1000 дол., он должен отчислить 200 дол. в обязатель­ные резервы (R обяз = D x r = 1000 х 0,2 = 200), и его кредитные возможности составят 800 дол. (К = D х (1 - rr) = 1000 х (1 - 0,2) = 800). Если банк  выдаст всю эту сумму в кредит клиенту, в результате его баланс будет иметь вид:

Баланс банка 

Активы	Пассивы
R обяз =200 К = 800	D =1000

Денежная масса, рассчитываемая по формуле М = С + D составит 1800 дол. (1000 дол. на депозите банка и 800 дол. — наличные деньги, выданные банком), т.е. увеличится на 800 дол.

Таким образом, основой увеличения денеж­ной массы является выдача кредитов коммерческими банками.

Полученные средства (800 дол.) клиент использует на покупку необхо­димых ему товаров и услуг (фирма — инвестиционных, а домохозяйство — потребительских или жилья), создав продавцу доход (выручку), который по­падет на его (продавца) расчетный счет в другом банке (например, банке II). Получив депозит, равный 800 дол., банк II отчислит в обязательные резервы 160 дол. (800 х 0,2 = 160), и его кредитные возможности составят 640 дол (800 х (1 - 0,2) = 640):

Баланс банка II

Активы	Пассивы
Rобяз = 160 K = 640	D = 800

Выдав эту сумму в кредит, банк увеличит денежную массу еще на 640 дол., в результате денежная масса составит 2440 дол. (1000 дол. на депозите в бан­ке I + 800 дол. на депозите в банке II + 640 дол. наличных денег, выданных банком II).

Полученный кредит даст возможность клиенту банка II опла­тить сделку (покупку) на эту сумму, т.е. обеспечит выручку продавцу. Сум­ма 640 дол. в виде депозита попадет на расчетный счет этого продавца в банке III.

Обязательные резервы банка III составят 128 дол. (640 х 0,2 = 128), а кредитные возможности - 512 дол. (640 х (1 - 0,2) = 512):

Баланс банка III

Активы	Пассивы
R обяз = 128 К = 512	D =640

Предоставив кредит на эту сумму, банк III создаст предпосылку для увеличения кредитных возможностей банка IV на 409,6 дол., банка V на 327,68 дол. и т.д. Получим своеобразную пирамиду, отражающую процесс депозитного расширения:

Банк I D1 = 1000

К1 R1 K1=D1 х (1 – rr) = D2

Банк II D2 = 800 200

K2 R2 K2 = [D1x(1-rr)]x(1-rr) = D3

Банк III D3 = 640 160

K3 R3 K3 = [D1x(1- rr)²]x(1-rr) = D4

Банк IV D4 = 512 128

K4 R4 K4 = [D1x(1-rr)³]x(1-rr) = D5

БанкV D5 = 409,6 102,4

K5 R5 K5 = [D1 x(1-rr) ⁴]х(1-rr) и т.д.

Общая сумма денег (общая сумма депозитов банков I, II, III, IV, V и т.д.), имеющаяся во всей банковской системе, составит:

М = D1 + D2 + D3 + D4 + D5 +... = D1 + D1 x (1 - rr) + [D1 x (1 - rr)] x(1 - rr) + [D1 x x(1 - rr)²]x (1 - rr) + [D1 x (1 – rr)³]x (1 - rr) +[D1 x(1-rr)⁴]x (1-rr) + ... = 1000 + 800 + 640 + 512 + 409,6 + 327,68 + ...

Получаем сумму бесконечно убывающей геометрической прогрессии со знаменателем (1 - rr) < 1, которая равна:

1 1

M = D x ---------------------- = D x ---

1- (1 – rr) rr

В нашем случае М = 1000 х 1/0,2 = 1000 х 5 = 5000.

Таким образом, если увеличиваются депозиты коммерческих банков, то денежная масса увеличи­вается в большей степени, т.е. действует эффект мультипликатора.

В нашем примере каждый доллар первоначального депозита обеспечил 5 дол. средств на банковских счетах.

Величина 1/rr называется банковским (кредитным) мультипликатором (multбанк) или мультипликатором депозитного расширения (deposit multiplier): 1

mult банк = -----

rr

Банковский мультипликатор показывает общую сумму депозитов, кото­рую может создать банковская система из каждой денежной единицы, вло­женной на счет в коммерческий банк:

М

mult банк = ------- M = D x mult банк

D

В нашем примере каждый доллар первоначального депозита обеспечил 5 дол. средств на банковских счетах.

Мультипликатор действует в обе стороны; денежная масса увеличивается, если деньги попадают в банковскую систему (увеличивается сумма депозитов), и сокращается, если деньги уходят из банковской системы (их снимают со сче­тов).

А поскольку, как правило, в экономике деньги одновременно и вклады­вают в банки, и снимают со счетов, то денежная масса существенно изменить­ся не может. Такое изменение может произойти только в том случае, если центральный банк изменит норму обязательных резервов, что повлияет на кредитные возможности банков и величину банковского мультипликатора.

С помощью банковского мультипликатора можно подсчитать не только величину денежной массы (М), но и ее изменение (M). Поскольку вели­чина денежной массы складывается из наличных денег и средств на текущих счетах коммерческих банков (М = С + D), то на депозит банка I деньги (1000 дол.) поступили из сферы наличного денежного обращения, т.е. они уже составляли часть денежной массы, произошло лишь перераспределение средств между С и D.

Следовательно, денежная масса в результате процесса депозитного расширения увеличилась на 4000 дол. (M = М - D1 =

= 5000 - 1000 = 4000), т.е. коммерческие банки создали денег именно на эту сум­му благодаря выдаче ими кредитов.

Процесс увеличения предложения денег начался с предоставления кредита банком I своему клиенту на сумму его кредитных возможностей, равную 800 дол. и увеличения в результате этого общей суммы депозитов банка II. Это, в свою очередь, обеспечило банку II возможность выдачи кредита на сумму 640 дол. и увеличения в итоге сум­мы депозитов банка III и т.д. Следовательно, изменение предложения денег может быть рассчитано следующим образом:

M = D2 + D3 + D4 + D5 + ... =D1 x (1-rr) + [D1 x (1-rr)]x(1-rr) +[D1x(1-гг)²]х(1-гг) + [D1х(1-гг)³]х(1-гг) + [D1(1-гг)⁴]х(1-rr) + ... = K1+ K2 + K3 + +K4+… =K1 +K1(1-rr) +K1(1-rr)² + K1(1-rr)³+... = 800 + 640 + 512 + 409,6 + 327,68 + ... = 800 х 1/ 0,2 =

= 800 x 5 = 4000

или

1 1 1

М = [D1х(1-гг)] х — = K x — = K x mult банк = 800 x — = 4000

rr rr 0,2

Процесс депозитного расширения происходит и в том случае, когда банки не полностью используют свои кредитные возможности и хранят из­быточные резервы, и тогда, когда население только часть средств вкладыва­ет на депозит в банк, а часть хранит в виде наличности, однако увеличение денежной массы будет меньше.

Например, если банки будут оставлять в виде избыточных резервов 5% от депозитов, не. выдавая их в кредит, а это означает, что норма резер­вирования составит 25% (20% норма обязательных резервов + 5% норма из­быточных резервов), то денежная масса мультипликативно увеличится, но не на 4000 дол., а только на 3000 дол., так как кредит банка I составит 750 дол. (1000 — 1000 х 0,25 = 750), а величина депозитного мультипликатора будет равна 4 (1/0,25 = 4).

Аналогично, если полученные от клиента банка I средства продавец не перечислит полностью на свой счет в банке II, оставив себе, например, 100 дол. наличности, на депозит попадет 700 дол., а не 800, поэтому банк II сможет выдать в кредит не 640 дол., а только 560 дол. (700 - 700 х 0,2 = 560). В результате предложение денег увеличится, но не на максимальную вели­чину.

Если банки хранят избыточные резервы, то выдача их в кредит может обеспечить дополнительное увеличение предложения денег, которое рассчи­тывается по формуле

1

М = R изб х mult банк = Rизб х ------

rr обяз

В нашем примере, если банк выдаст свои избыточные резервы, равные 50 дол. (800 — 750) в кредит, то дополнительное увеличение денежной мас­сы составит 250 дол. (50 х (1/0,2) = 250).

Таким образом, изменение предложения денег зависит от двух факторов:

• величины резервов коммерческих банков, выданных в кредит;

• величины банковского мультипликатора

Воздействуя на один из этих факторов или на оба, центральный банк может изменять величину предложения денег, проводя монетарную (кредит­но-денежную) политику.