2.2 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости.

Основные коэффициенты финансовой устойчивости:

1) коэффициент соотношения заемных и собственных средств;

2) коэффициент прогноза банкротства;

3) коэффициент автономии;

4) коэффициент имущества производственного назначения;

5) коэффициент маневренности собственных средств;

6) коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов;

7) коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования

Коэффициент автономии определяется как отношение собственного капитала к сумме всех средств(сумма: капитала и резервов, краткосрочных пассивов и долгосрочных обязательств), авансированных предприятию (или отношение величины собственных средств к итогу баланса предприятия).

В нашем случае коэффициент автономии имеем тенденцию роста, ведь если взглянуть на данные таблицы, то можно увидеть то, что с конца 2011 года наблюдается цифра 0,2230352, в марте месяце 0,2699897, в июне 0,2782063, в сентябре 0,2828543 и наконец-то в декабре 2012 года 0,3574952. Значение коэффициента с каждым кварталом становится выше, что говорит о том, что финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие. Но для более лучшего результата, предприятию необходимо иметь коэффициент автономии со значением 0,6.

Коэффициент заёмного капитала – это коэффициент, характеризующий величину заемного капитала в общем объеме финансирования. Рассчитывается как отношение величины заемного капитала к общему объему финансирования.

Коэффициент заемного капитала ОАО «УфаСтрой», напротив, имеет тенденцию снижения. На 31.12.2011 года мы видим значение 0,7769648, на 31.03.2012 года значение 0,7300103, на 30.06.2012 года 0,7217937, на 30.09.2012 года 0,7171457, а на 31.12.2012 года значение 0,6425048.

Мультипликатор капитала — показатель максимальной способности банка привлекать депозиты и выдавать кредиты или расширять цепи «депозит — ссуда» в расчете на одну денежную единицу своего капитала, т.е. мультипликатор — это рычаг управления банком структурой собственного и привлеченного капитала, с помощью которого он должен обеспечивать нужную структуру капитала (соотношение собственного и заемного капиталов), т.е. желательную сбалансированность между капитальной базой (собственным капиталом) и ее возможностями привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

Наша организация имеет очевидную тенденцию снижения мультипликатора собственного капитала, так как в наших расчётах явно заметно понижение с 31.12.2011 года - 4,4835973, а на конец рассматриваемого периода, а именно на 31.12.2012 года - 2,79724.

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости - характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Каких-либо жестких нормативов соотношения собственного и привлеченного капитала не существует, как, впрочем, не существует жестких нормативов в отношении финансовых коэффициентов в целом.

Показатели нашего предприятия имеют довольно разные значения в течении рассматриваемого периода, но заметно явное снижение показателей, так в начале рассматриваемого периода мы наблюдаем значение 0,5219009, что в принципе благоприятно сказывается на нашем предприятии, но 31.03.2012 года мы видим картину, где коэффициент со значением 0,6126293, что также не перестаёт улучшать положение предприятия, но за 30.09.2012 года мы видим уже другую цифру - 0,5323229, а за 31.12.2012 года и вовсе 0,3613961.

Коэффициент обеспеченности долгосрочными инвестициями имеет тенденцию роста, где наблюдается непрерывное повышение с конца 2011 года, содержащее значение 1,022468 до конца 2012 года, содержащее 1,8980905.

Коэффициент финансовой зависимости - это показатель, обратный коэффициенту финансовой независимости, характеризует отношение заемного капитала организации ко всему капиталу (активам).Данный коэффициент относится к группе показателей, описывающих структуру капитала организации, и широко применяется на западе. В России чаще используется похожий показатель "коэффициент автономии", также характеризующий структуру капитала.

Наша организация, по данным расчёта данного коэффициента, является высоко зависимой от финансов, ведь нормой данного показателя является0,5-0,7, но наши значения показывают совсем не положительные цифры, но к концу рассматриваемого периода видны явные изменения в лучшую сторону, а именно 31.12.2011 года наблюдалось значение 2,3673012, а 31.12.2012 года - 0,5656886.

Данный анализ коэффициентов финансовой устойчивости охарактеризовал наше предприятие в весьма кризисном положении, которое подчёркивает необходимость организации в финансовых ресурсах, но видны также положительные моменты, что к концу рассматриваемого периода, организация имеет явно лучшие показатели.

3. Оценка чистых активов

Стоимость чистых активов – один из важнейших показателей, который должен находиться под контролем в процессе анализа финансового состояния предприятия. Недостаточная величина чистых активов акционерного общества может привести к ликвидации организации в судебном порядке.

Оценка производится по данным бухгалтерского учета.

ЧА = А^* - П^*

ЧА – величина чистых активов;

А^* - принимаемые к расчету активы.

А^* = А_I + А_II – А’

А_I – внеоборотные активы;

А_II – оборотные активы;

А’ – стоимость неучитываемых активов (стоимость собственных акций, выкупленных у акционеров, задолженность участников по взносам в уставный капитал).

П^* = П_IV + П_V

П^* - принимаемые к расчету пассивы;

П_IV – долгосрочные пассивы;

П_V – краткосрочные пассивы;

Величина чистых активов имеет ключевые значения в следующих ситуациях:

• Оценка соотношения чистых активов и уставного капитала. Если стоимость чистых активов меньше размера уставного капитала, то акционерное общество обязано объявить об уменьшении уставного капитала, а так же в установленном порядке зарегистрировать это изменение.

• Оценка величины чистых активов при принятии решений о выкупе акций. Акционерное общество не в праве покупать размещенные им обыкновенные акции, если стоимость чистых активов меньше порогового уровня. В качестве порогового уровня принимается наименьший из трёх показателей: уставной капитал, резервный капитал, разница между ликвидационной и номинальной стоимостями размещения привилегированных акций. На покупку собственных акций акционерное общество может потратить не более 10% стоимости чистых активов.

• Оценка влияния величины чистых активов на выплату дивидендов. Если стоимость чистых активов ниже порогового уровня общество не имеет права принимать решения о выплате дивидендов и выплачивать их.

Таблица 3 – Оценка чистых активов

№	Показатель	Код	Значение
			31.12.2011	31.12.2012
*	Активы:
1	Внеоборотные активы	1100	238051	281707
2	Оборотные активы	1200	208049	128967
3	Собственные акции, выкупленные у акционеров	1320	0	0
4	Активы к расчету	п1+п2-п3	446100	410674
*	Пассивы:
5	Долгосрочные обязательства	1400	133324	1602
6	Краткосрочные обязательства	1500	213280	262258
7	Доходы будущих периодов	1530	111067	180809
8	Пассивы к расчету	п5+п6-п7	235537	83051
9	Чистые активы	п4-п8	210563	327623
10	Уставный капитал	1310	101	101
11	Пороговый уровень

На основании полученных данных, приведенных в таблице, проведена оценка чистых активов.

Стоимость чистых активов больше размера уставного капитала по состоянию на 31.12.2011 и 31.12.2012, что свидетельствует о стабильном состоянии нашей организации и возможности дальнейшего функционирования акционерного общества.

Акционерное общество вправе покупать размещенные им обыкновенные акции, так как стоимость чистых активов больше порогового уровня. На покупку собственных акций акционерное общество может потратить не более 10% стоимости чистых активов.

Так как стоимость чистых активов выше порогового уровня по состоянию на 31.12.2011 и 31.12.2012, общество имеет права принимать решения о выплате дивидендов и выплачивать их.

3. Оценка платежеспособности