- •Ярославский государственный университет им. П.Г. Демидова
- •Сущность и виды инвестиций. Инвестиционный процесс и инвестиционная деятельность организаций.
- •1.1 Сущность и виды инвестиций
- •Юридические лица
- •Физические лица
- •Представители государства
- •Содержание фундаментального анализа акций компаний
- •2. Оценка эффективности и рисков материальных инвестиций.
- •2.1 Понятие и основные принципы оценки инвестиционных проектов
- •2.2.Критерии коммерческой эффективности материальных инвестиций
- •2.3 Процедуры отбора проектов.
- •2.4 Риски инвестиционных проектов
- •3. Оценка стоимости и доходности финансовых инвестиций.
- •3.1 Специфика оценки финансовых активов
- •2. 3.2 Расчет истинной стоимости и доходности облигаций
- •2.3.3 Определение истинной стоимости и доходности акций
- •5.1 Капитал и его характеристики
- •5. 2. Цена компонентов финансового капитала
- •5. 3. Средневзвешенная цена капитала
- •Задачи для решения
- •Литература
Виды
инвесторов Банки Предприятия-собственники
объектов вложений Другие
предприятия Трастовые
компании Инвестиционные
фонды Страховые
компании Пенсионные
фонды
Правительство Местные
администрации Государственные
внебюджетные фонды Межгосударственные
фонды, организацииЮридические лица
Физические лица
Представители государства
13 Инвестиционная привлекательность – это характеристика предпочтительности вложения средств в данный объект по сравнению с другими аналогичными объектами исходя из критериев принятия решений инвестором. Инвестор, сравнивая привлекательность объектов для вложения, оценивает их инвестиционную привлекательность, т.е. определяет уровень, измеряет влияние важных для себя факторов, что и позволяет делать ему обоснованный выбор. Таким образом, оценка инвестиционной привлекательности есть степень целесообразности вложения средств в тот или иной объект, критерий сравнения объектов и выбора лучшего среди них с позиций определенного типа инвестора.
|
|
|
| ||
| ||
| ||
| ||
| ||
| ||
| ||
| ||
| ||
| ||
|
14 Справедливо выделять следующие самостоятельные понятия: А. Инвестиционная привлекательность страны. Б. Инвестиционная привлекательность отрасли. В. Инвестиционная привлекательность региона. Г. Инвестиционная привлекательность предприятия
Д. Инвестиционная привлекательность непосредственно объекта вложения (актива). |
|
|
| ||
| ||
| ||
| ||
| ||
| ||
| ||
|
15 А. Инвестиционная привлекательность страны. Такая оценка выполняется иностранными инвесторами и рейтинговыми агентствами с целью выбора привлекательных стран для вложения капитала, а также инвесторами – резидентами, оценивающими наиболее предпочтительный вид и время вложения исходя из общеэкономической и политической ситуации. Например, в условиях инфляции наиболее предпочтительные вложения – в товарные запасы, в условиях падения курса национальной валюты – в сбережения в твердой валюте, при снижении процентных ставок или налогового бремени при выполнении операций с ценными бумагами – – в акции компаний, при повышении ставок ссудных процентов – в банковские вклады, и т.д.) Оценка общеэкономической привлекательности отражается в цикле деловой активности или бизнес-цикле,к наиболее важным показателям которого относят валовой национальный продукт и объем промышленного производства. Другими важными характеристиками экономики являются налоговая и денежная политики ( в частности, процентные ставки), инфляция, инвестиции в развитие бизнеса, потребительские расходы, внешняя торговля, валютные курсы.
|
|
|
| ||
| ||
| ||
| ||
| ||
| ||
| ||
| ||
| ||
| ||
|
16 Б. Инвестиционная привлекательность отрасли. Оценка инвестиционной привлекательности отрасли ведется на основе анализа особенностей функционирования отдельных отраслей, т.е. отраслевого анализа. При этом учитывается, что экономическое развитие отрасли не обязательно должно идти параллельно развитию общеэкономической конъюнктуры. Среди отраслей есть как опережающие общеэкономическое развитие, так и развивающиеся вслед за конъюнктурным циклом. Инвестор может сформулировать компетентное мнение относительно конкретной отрасли, изучая следующие проблемы:
|
|
|
| ||
| ||
| ||
| ||
| ||
| ||
| ||
| ||
| ||
| ||
|
17 В. Инвестиционная привлекательность региона.
Инвестиционная привлекательность регионов в практике оценки ее в России включает инвестиционный потенциал и инвестиционный риск. Инвестиционный потенциал состоит из восьми частных потенциалов, в частности: ресурсно - сырьевой, трудовой, производственный, инновационный, институциональный, инфраструктурный, финансовый, потребительский. В свою очередь каждый из них определяется как взвешенная сумма ряда частных показателей (всего используется более сотни первичных показателей). Величина инвестиционного риска показывает вероятность потери инвестиций и дохода от них и включает следующие риски: экономический, финансовый, политический, социальный, экологический, законодательный, криминальный.
|
|
|
| ||
| ||
| ||
| ||
| ||
| ||
| ||
| ||
| ||
| ||
|
18 Г. Инвестиционная привлекательность предприятия, в деятельность которого вкладывает свои средства инвестор. Как правило, оценка привлекательности предприятия инвестором включает А) финансовое состояние Б) уровень менеджмента В) позиции предприятия на рынке, перспективы роста, Г) информационную открытость.
|
|
|
| ||
| ||
| ||
| ||
| ||
|