2021_084

Таблица 5.4

Содержание сводной стратегической управленческой отчетности центра инвестиций (новаций)

Прогноз роста конкурентоспособности и капитализации бизнеса

Представленная модель формирования стратегической управленческой отчетности по центру инвестиций (новаций) способствует росту эффективности управленческих решений в сфере инвестиционной и инновационной деятельности.

100

ГЛАВА 6. ЦЕНТР ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ

6.1 Денежные потоки как объект стратегического менеджмента

Денежные средства и денежные эквиваленты являются важнейшим стратегическим ресурсом компании, который способен максимально быстро трансформироваться в иной вид ресурсов и максимально быстро принести компании экономические выгоды. В данном разделе рассмотрены процессы формирования чистого денежного потока, определяющего прирост свободной денежной массы компании и, как следствие, возможности развития инвестиционной и инновационной деятельности, роста стоимости бизнеса.

Проблемы уточнения и развития понимание сущности, структуры и факторов формирования денежных потоков как объекта стратегического менеджмента встречаются в трудах многих ученых.

Е.Г. Москалева рассматривает методические основы анализа взаимосвязи чистой прибыли и чистого денежного потока для обоснования достаточного уровня прибыльности компании и её платежеспособности [36].

М.В. Краснова представила модель стратегического учета денежных потоков, ориентированную на принципы сбалансированной системы ключевых показателей, в рамках которой информация о денежных потоках формируется в следующих центрах финансовой ответственности: «финансы, контрагенты, внутренние бизнес-процессы, обучение и развитие персонала» [28].

А. В. Харсеева поднимает вопросы оптимизации денежных потоков компании, в частности, максимизации чистого

101

денежного потока путем сбалансирования денежных потоков по объемам и времени [53].

Н.А. Ковалева, Л.Ч. Кулиева считают, что денежные потоки являются фактором роста благосостояния и конкурентоспособности компании, представили модель оценки денежных потоков и предложили в их структуре выделить «денежный поток от активов, операционный денежный поток, инвестиции в основные средства, чистый оборотный капитал, денежный поток кредиторам, чистые новые займы, чистый новый собственный капитал и денежный поток акционерам» [25].

Согласно ПБУ 23/2011 «Отчет о движении денежных средств» (приказ МФ РФ от 2 февраля 2011 г. N 11н) денежные потоки экономического субъекта представляют собой денежные платежи и денежные поступления, в том числе денежных эквивалентов, под которыми понимаются высоколиквидные финансовые вложения, подверженные незначительному риску изменения стоимости [41].

Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 7 «Отчет о движении денежных средств» определяет существенное значение информации о денежных потоках для оценки способности компании генерировать денежные средства и денежные эквиваленты, а также оценки сроков и определенности их получения [34].

Согласно законодательству РФ и требованиям МСФО в системе финансовой отчетности денежные потоки должны быть представлены в разрезе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности компании.

Считаем, что в системе стратегической управленческой отчетности данное направление классификации денежных потоков также будет основным, но не единственным (таблица

6.1).

102

Таблица 6.1

Классификация денежных потоков в системе стратегического менеджмента

Рассмотрим более подробно структуру денежных потоков компании согласно первому принципу классификации – по видам деятельности (таблица 6.2).

Таблица 6.2

Структура денежных потоков по видам деятельности

103

Для развития методологии стратегического менеджмента рассмотрим денежные потоки как объект контроля и регулирования по центрам финансовой ответственности (таблица 6.3).

Таблица 6.3

Денежные потоки как объект контроля и регулирования по центрам финансовой ответственности

Основной управленческой функцией центров денежных потоков является экономическое обоснование стратегических решений по оптимизации формирования чистого денежного потока, роста уровня его сбалансированности для оптимизации процесса капитализации бизнеса как ключевого показателя реализации стратегии инвестиционной и инновационной деятельности. Информационной базой для обоснования экономических решений послужит стратегическая управленческая отчетность центра денежных потоков, в основу которой может быть положена следующая система ключевых показателей (таблица 6.4).

104

Таблица 6.4

Отражение денежных потоков в системе стратегической отчетности

Уточнение понимания направлений структуризации информационного потока по денежным операциям позволяет более конструктивно подойти к вопросам формирования современных моделей стратегического менеджмента, учета и контроля в сфере денежных потоков.

6.2Структура и полномочия центра денежных потоков

Всоставе центра инвестиций (новации) может быть представлен центр денежных потоков, основной целью деятельности которого является контроль и регулирование движения денежных средств и денежных эквивалентов организации в разрезе стратегических единиц: сфер хозяйствования, направлений бизнеса, бизнес-процессов. Деятельность центра денежных потоков направлена на формирование надежной информационной базы для оценки возможностей и рисков организации по реализации стратегии инвестиционной и инновационной деятельности компании, и как следствие возможностей и рисков приращения её рыночной стоимости. Данный раздел посвящен обоснованию методологии функционирования центра денежных потоков как элемента системы стратеги-

105

ческого управления, ориентированной на принципы финансовой деструктуризации по центрам финансовой ответственности.

Центры денежных потоков представлены в составе центра инвестиций (новаций) в совокупности с центрами финансовых вложений, производственных и управленческих новаций (рисунок 6.1).

Центры стратегического контроллинга инвестиций (новаций)

Центры денежных потоков

Центры финансовых вложений

Центр производственных новаций

Центр управленческих новаций

Рисунок 6.1. Структура центра инвестиций (новаций) [12]

Центр денежных потоков контролирует поступление денежных средств и денежных эквивалентов и платежи организации в разрезе её текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, уровень платежеспособности и финансовой

106

устойчивости в перспективе стратегического развития и реализации стратегии инвестиционной и инновационной деятельности.

С деятельностью центра денежных потоков тесно связана деятельность центров финансовых вложений, центра производственных новаций и центра управленческих новаций.

«Центры финансовых вложений контролируют уровень эффективности и риска внешних инвестиций в различные финансовые и прочие инструменты в форме денежных и неденежных вложений для приращения экономических выгод организации. Центр производственных новаций контролирует процессы реализации инновационных проектов в сфере производства, в том числе уровень экономического и прочего эффекта, полученного от внедрения новых технологий, видов продукции, методов продаж и пр. Центр управленческих новаций контролирует процессы реализации инновационных проектов в сфере управления и учетно-аналитического сопровождения данной сферы» [12].

Для развития методологических основ стратегического управленческого учета и анализа денежных потоков по центрам финансовой ответственности необходимо определить полномочия и функции структурных единиц центра денежных потоков (таблица 6.5).

Основной функцией центра денежных потоков является обоснование экономических решений по оптимизации ключевых показателей реализации стратегий инвестиционной и инновационной деятельности на основе стратегической управленческой отчетности, которая должна быть ориентирована на объекты стратегического управления соответствующего центра.

107

Таблица 6.5

Полномочия и функции центров финансовой ответственности в составе центра денежных потоков

В основу стратегической управленческой отчетности по центрам денежных потоков может быть положена следующая система ключевых показателей формирования денежных потоков (таблица 6.6).

Таблица 6.6

Ключевые показатели стратегической управленческой отчетности центров денежных потоков

108

Продолжение таблицы 6.6

Предложенная модель стратегического учета и контроля формирования денежных потоков экономического субъекта позволяет повысить качество информационного сопровождения процессов принятия экономических решений в системе стратегического управления и степени их обоснованности.

109