4298

обязательством покупки и(или) продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Управление ценными бумагами предполагает осуществление юридическим лицом от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц: ценными бумагами; денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

Клиринговая деятельность – деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

Депозитарной деятельностью является оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и(или) учету и переходу прав на ценные бумаги.

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг включает сбор, фиксацию, обработку, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.

Деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг признается предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.

Контрольные вопросы и задания

1.Какими свойствами обладают ценные бумаги?

2.По каким признакам можно классифицировать ценные бумаги?

3.Назовите и охарактеризуйте ценные бумаги, рекомендованные к обращению на территории Российской Федерации.

4.Назовите и раскройте виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, разрешённые действующим законодательством.

10 УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ

Система управления финансами в современной экономике представляет собой взаимоувязанный комплекс мер, инструментов, а также финансовых институтов, обеспечивающих стабильное и эффективное функционирование финансовой системы в целом и её отдельных звеньев, способствующих

81

развитию реального сектора экономики и решению назревших социальных проблем.

Объектом управления финансами выступает система денежных отношений, возникающих в процессе распределения и перераспределения ВВП и части национального богатства в связи с формированием и использованием централизованных и децентрализованных денежных фондов на всех уровнях власти и во всех звеньях экономики.

Предметом управления финансами являются:

-бюджетные показатели на всех этапах бюджетного процесса;

-финансовые показатели деятельности субъектов хозяйствования (прибыль, доходы, амортизация, затраты, основные и оборотные фонды и др.);

-налоговые платежи в бюджет;

-показатели, характеризующие денежно-кредитные отношения; страховой рынок и другие операции и действия, имеющие стоимост-

ную оценку.

Субъектами управления финансами выступают органы власти соответствующего уровня, специально созданные организации, финансовые и ревизионные службы на предприятии и др.

В качестве инструментов управления финансами выступают планирование, контроль, организация и информационное обеспечение.

Планирование включает определение целей, анализ проблем, прогнозирование, поиск альтернатив, оценку принятых решений. За планированием, как правило, следуют процедуры реализации планов и контроля их исполнения, который предполагает установление расхождений между планом и фактом и устранение причин этих расхождений. Задача организации состоит в обеспечении оптимального достижения цели посредством использования специальных методов. Информационное обеспечение включает в себя переработку, учёт, анализ и прогноз информации и представляет собой связующее звено между планированием, контролем и организацией.

Государственное управление финансами осуществляется в основном в

82

отношении государственных финансов и имеет целью обеспечение относительного баланса экономических институтов государства, юридических и физических лиц, бездефицитного государственного бюджета, устойчивости национальной валюты и др. В России главными властными структурами по управлению финансами являются Федеральное собрание, Президент и Правительство РФ. Указанные органы принимают окончательное решение при утверждении, например, федерального бюджета и отчёта об его исполнении.

На общегосударственном уровне аппарат управления финансовой системой включает следующие органы:

-профильные комитеты Государственной думы РФ и Совета Федера-

ции;

-Счётная палата РФ:

-Министерство финансов РФ;

-государственные внебюджетные фонды.

На уровне хозяйствующего субъекта организационная структура управления финансами определяется его руководством и зависит от размеров организации (предприятия, учреждения) и видов его деятельности.

Контрольные вопросы и задания

1.Назовите элементы управления финансами.

2.Перечислите органы государственного управления финансами.

3.Какие структуры выполняют управленческие функции на уровне хозяйствующих субъектов.

11 ДЕНЬГИ И ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ

Деньги – это особый вид универсального товара, используемого в качестве всеобщего эквивалента, посредством которого выражается стоимость всех других товаров. Деньги представляют собой универсальный товар, выполняющий функции средства обмена, платежа, измерения стоимости, накопления богатства. В современной экономике обращение денег является

83

неизменным условием обращения практически всех товаров. Благодаря деньгам удаётся иметь единый измеритель стоимости, необходимый при сравнении, обмене товаров.

Деньги – это блага, выполняющие функции средства измерения ценности остальных благ (всеобщего эквивалента) или средства осуществления расчетов при обмене (средства обмена). Деньги – это те блага, которые обладают совершенной ликвидностью. Деньги – экономическая категория, в которой проявляются и с помощью которой строятся отношения между людьми. С помощью денег достигается огромная экономия издержек на измерении ценности благ. В экономике, где достигнуто согласие по поводу всеобщего эквивалента, индивиды могут с легкостью составлять обменные пропорции. Если известна цена двух товаров, то их относительная ценность очевидна.

Денежное обращение – это движение денег во внутреннем экономическом обороте страны, в системе внешнеэкономических связей в наличной и безналичной форме, обслуживающее реализацию товаров и услуг, а также нетоварные платежи в хозяйстве.

Базовыми категориями денежного обращения являются денежная единица, денежная масса, денежная система и денежно-кредитная политика.

Денежная единица – это исторически сложившаяся законодательно закрепленная национальная единица измерения количества денег, цен товаров и услуг. Законом о Центральном банке РФ установлено, что одной из основных целей деятельности банка являются защита и обеспечение устойчивости рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам.

Денежная масса – это сумма наличных и безналичных денежных средств, а также других средств платежа.

Денежно-кредитная политика представляет собой совокупность денеж- но-кредитных инструментов (параметры денежной массы, нормы резервов, уровень процента, сроки кредита, ставки рефинансирования и т.д.) и институтов денежно-кредитного регулирования (центральный банк, министерство финансов и т.д.).

Денежная система – это форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закрепленная национальным законода-

84

тельством. Ее составной частью является национальная валютная система, которая в то же время относительно самостоятельна.

В зависимости от того, в какой форме функционируют деньги: как товар – всеобщий эквивалент или как мера стоимости, различают два типа денежных систем:

- системы металлического обращения, при которых денежный товар (благородные металлы) непосредственно обращается и выполняет все функции денег, а кредитные деньги разменны на металл;

- системы обращения денежных знаков, когда золото и серебро вытеснены из обращения неразменными на них кредитными и бумажными деньгами.

При металлическом обращении в зависимости от металла, который в данной стране принят в качестве всеобщего эквивалента, и базы денежного обращения различают биметаллизм и монометаллизм.

Биметаллизм — это денежная система, при которой государство законодательно закрепляет роль всеобщего эквивалента за двумя благородными металлами (обычно за золотом и серебром), предусматривая свободную чеканку монет из обоих металлов и их неограниченное обращение.

Существовали три разновидности биметаллизма:

-система параллельной валюты, когда соотношение между золотыми и серебряными монетами устанавливалось стихийно на рынке;

-система двойной валюты, когда соотношение между золотыми серебряными монетами устанавливалось государством в зависимости от спроса на металлы, от экономической и политической ситуации в стране и мире;

-система «хромающей» валюты, при которой золотые и серебряные монеты служили законными средствами платежа, но не на равных основаниях, так как чеканка серебряных монет производилась в закрытом порядке, в отличие от свободной чеканки золотых монет.

Как любая система, денежная система состоит из ряда элементов. Выделяются следующие элементы денежной системы: название денежной единицы как единицы денежного счета, необходимого для выражения цены товара; масштаб цен; виды денег и денежных знаков, находящихся в обращении и являющихся законным платежным средством; порядок эмиссии и характер

85

обеспечения денежных знаков, выпущенных в обращение; методы регулирования денежного обращения.

Денежная единица – это установленный в законодательном порядке денежный знак, который служит для соизмерения и выражения цен всех товаров. Денежная единица, как правило, делится на мелкие, пропорциональные части.

Масштаб цен представляет средство выражения стоимости в денежных единицах, техническая функция денег.

Основными видами денежных знаков в денежных системах на сегодняшний день являются: кредитные банковские билеты (банкноты), государственные бумажные деньги (казначейские билеты), а также разменная монета, являющиеся законными платёжными средствами.

Эмиссионная система – законодательно установленный порядок выпуска и обращения неразменных на золото кредитных и бумажных денежных знаков.

Разные экономические и исторические предпосылки возникновения и использования кредитных и бумажных денег предопределили и разный порядок их эмиссии. Эмиссионные операции (операции по выпуску и изъятию денег из обращения) в государствах исторически осуществляли:

-центральный (эмиссионный) банк, пользующийся монопольным правом выпуска банковских билетов (банкнот), составляющих подавляющую часть налично-денежного обращения;

-казначейство (Министерство финансов или другой аналогичный исполнительный орган), выпускающее мелкокупюрные бумажно-денежные знаки (казначейские билеты и монеты, изготовленные из дешевых видов металла).

В настоящее время эмиссию неразменных на золото денежных знаков независимо от их вида осуществляют эмиссионные банки, которые организуют денежное обращение в стране и отвечают за его состояние. Поэтому нет четкой грани между кредитными и бумажными деньгами. И те и другие являются обязательными покупательными и платежными средствами на внутреннем рынке страны, а некоторые валюты – даже на внешнем рынке (конвертируемые валюты). Бумажные и кредитные деньги выступают в виде банковских билетов.

86

Денежное обращение – достаточно сложная конструкция, соединяющая как основные сущностные характеристики денег, так и механизмы, и способы использования денег для содействия экономическому и социальному развитию страны.

Выделяют наличные и безналичные формы расчётов.

Формы безналичных расчётов включают расчёты с использованием платёжных поручений, аккредитивов, чеками и по инкассо и оформляются платёжными поручениями, аккредитивами, чеками, платёжными требованиями и инкассовыми поручениями.

Платежным поручением является распоряжение владельца счета (плательщика) обслуживающему его банку, оформленное расчетным документом, перевести определенную денежную сумму на счет получателя средств, открытый в этом или другом банке. Платежное поручение исполняется банком в срок, предусмотренный законодательством, или в более короткий срок, установленный договором банковского счета либо определяемый применяемыми в банковской практике обычаями делового оборота.

Платежными поручениями могут производиться перечисления денежных средств за поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги; перечисления денежных средств в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; перечисления денежных средств в целях возврата (размещения кредитов (займов)) депозитов и уплаты процентов по ним; перечисления денежных средств в других целях, предусмотренных законодательством или договором.

В соответствии с условиями основного договора платежные поручения могут использоваться для предварительной оплаты товаров, работ, услуг или для осуществления периодических платежей.

При расчетах по аккредитиву банк, действующий по поручению плательщика об открытии аккредитива (банк-эмитент), обязуется произвести платежи в пользу получателя средств по представлении последним документов, соответствующих всем условиям аккредитива, либо предоставить полномочие другому банку (исполняющий банк) произвести такие платежи. В качестве исполняющего банка может выступать банк-эмитент, банк – получателя средств или иной банк. Аккредитив обособлен и независим от основного договора.

87

Чек – это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Чекодателем является юридическое лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков, чекодержателем – юридическое лицо, в пользу которого выдан чек, плательщиком – банк, в котором находятся денежные средства чекодателя.

Расчеты по инкассо представляют собой банковскую операцию, посредством которой банк (банк-эмитент) по поручению и за счет клиента на основании расчетных документов осуществляет действия по получению от плательщика платежа. Для осуществления расчетов по инкассо банк-эмитент вправе привлекать другой банк (исполняющий банк).

Расчеты по инкассо осуществляются на основании платежных требований, оплата которых может производиться по распоряжению плательщика (с акцептом) или без его распоряжения (в безакцептном порядке), и инкассовых поручений, оплата которых производится без распоряжения плательщика (в бесспорном порядке). Платежные требования и инкассовые поручения предъявляются получателем средств (взыскателем) к счету плательщика через банк, обслуживающий получателя средств (взыскателя).

Контрольные вопросы и задания

1.Назовите и охарактеризуйте базовые категории денежного обращения.

2.В каких формах осуществляются безналичные расчёты?

3.В чём состоит особенности расчётов с использованием аккредитива?

12 СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ КРЕДИТА

Кредит как экономическая категория происходит от латинского слова creditum – «ссуда, долг» – и в то же время от credo – «доверяю, верю предоставление денег или товаров в долг», как правило, с уплатой процентов.

Кредит – экономические отношения, возникающие между кредитором и заемщикам по поводу ссужаемой стоимости, передаваемой во временное пользование на условиях срочности, платности и возвратности.

Основными принципами кредита являются возмездность, срочность, возвратность.

С экономической точки зрения, кредит – это экономическая категория,

88

выражающая определенные экономические отношения между экономическими субъектами. Это стоимостная экономическая категория, неотъемлемый элемент товарно-денежных отношений. Кредит – это отношение между кредитором и заемщиком по поводу возвратного движения стоимости.

Существует и иная точка зрения на определение кредита как экономической категории: кредит – это движение ссудного капитала . Ссудный капитал – это денежный капитал, предоставляемый в ссуду собственником на условиях возвратности за плату в виде процентов. Это особая историческая форма капитала.

Качественное его отличие от денежного в том, что ссудный капитал – это одна из форм самовозрастающей стоимости, в то время как деньги сами по себе прироста не дают.

Ресурсами ссудного капитала являются:

-денежные резервы (временно свободные денежные средства), высвобождаемые в процессе кругооборота фондов предприятий;

-денежные резервы в виде специальных фондов (амортизационный фонд);

-государственные денежные резервы;

-денежные ресурсы населения;

-эмиссия денежных знаков в соответствии с потребностями товарооборота. Возникновение кредита связано непосредственно со сферой обмена, где

владельцы товаров противостоят друг другу как собственники, готовые вступить в экономические отношения. Один из партнеров (ссудодатель, кредитор) готов предоставить другому (ссудополучателю, заемщику) деньги (имущество) на определенный срок с условием возврата эквивалентной стоимости, как правило, с оплатой этой услуги в виде процента.

Возможность возникновения и развития кредита связаны с кругооборотом и оборотом капитала. В процессе движения основного и оборотного капитала происходит высвобождение ресурсов или денёжного капитала, высвобождающегося в процессе кругооборота промышленного и торгового капитала.

Возникновение временно свободных средств является объективной необходимостью. Но праздно лежащие временно свободные средства вступают в противоречие с необходимостью эффективного использования средств в рыночной экономике. Это противоречие разрешается посредством кредита, т.е. временно высвобождающийся денежный капитал передается в ссуду. Возможность разрешения данного противоречия связана с тем, что на другом

89

полюсе возникает потребность в средствах труда и достаточно крупных единовременных вложениях. У одних субъектов появляется временный избыток средств, у других ощущается их недостаток.

Для того чтобы возможность кредита стала реальностью, необходимы определенные условия:

-участники кредитной сделки должны выступать как субъекты, материально гарантирующие выполнения обязательств, вытекающих из их экономических связей;

-кредит становится необходимым и возможным, если происходит совпадение интересов кредитора и заемщика.

Таким образом, необходимость кредита вызывается:

-необходимостью преодоления противоречий между постоянным образованием резервов у отдельных хозяйствующих субъектов и эффективным использованием их для нужд воспроизводства;

-в условиях макроэкономики – необходимостью обеспечения непрерывности кругооборота капитала в условиях функционирования отраслей с различной длительностью кругооборота;

-необходимостью создания средств обращения и развития платежей, основанных на кредитном характере эмитирования знаков и безналичных средств (какие деньги в кармане);

-необходимостью управления фирмами на коммерческой основе, в процессе деятельности которых возникает или временная потребность в дополнительных ресурсах, или, наоборот, временно высвобождаются денежные ресурсы. Кредит позволяет гибко регулировать эти колебания и обеспечивать нормальную работу хозяйствующих субъектов.

Вопрос о функциях кредита рассматривается различными экономистами по-разному.

Называются следующие функции кредита:

-мобилизация временно свободных денежных средств; распределение временно свободных денежных средств; экономия наличных денег; выделение процента; создание кредитных орудий обращения; осуществление контроля за финансово-хозяйственной деятельностью предприятия; экономия издержек обращения; ускорение концентрации капитала; обслуживание товарооборота.

Большинство современных российских экономистов признают перерас-

пределительную и эмиссионную функции кредита.

90