9.2. Общие и специфические причины неплатежеспособности.

Абсолютно пла­тежеспособным является предприятие, капитал которого полностью является собственным, а обязательства отсутствуют. Так как обяза­тельства возникают всегда (например, по налогам), это означает, что данное предприятие с опережением (авансом) исполняет свои обязательства. Оно никому не должно, и вопрос о его платежеспо­собности не возникает.

В то же время предприятие может абсолютно не иметь собст­венного капитала, работать целиком на заемных средствах и оста­ваться платежеспособным. Все зависит от выручки.

Как видим, неплатежеспособность предприятия как тенденция прямо пропорциональна объему обязательств и обратно пропорцио­нальна величине среднедневной выручки. Чем меньше выручка, тем выше платежеспособность.

Если за определенный период темпы роста обязательств были выше темпов роста выручки, то предприятие переместилось в направлении роста неплатежеспособности.

В самом общем случае причинами неплатежеспособности явля­ются факторы, влияющие:

• на снижение или недостаточный рост выручки;

• опережающий рост обязательств. Наиболее частые причины снижения выручки:

• затоваривание;

• невозврат платежей за отгруженную продукцию;

• ограничение доступа на рынок путем вводазапретов, квот,таможенных барьеров и т.п.

Причины опережающего роста обязательств:

• предприятие осуществляет неэффективные долгосрочные финансовые вложения (капиталовложения), которые не сопро­вождаются соответствующим ростом выручки;

• предприятие загружает производство избыточными (неработающими) запасами, которые не увеличивают объемы производства и выручки;

• предприятие наращивает средства в расчетах (сумма раздела III активов баланса), которые практически не имеют отноше­ния к выручке;

• предприятие несет убытки.

Такой набор общих причин неплатежеспособности характерен для всех предприятий, испытывающих трудности своевременного расчета по своим обязательствам, независимо от страны производ­ства и рынка.

Указанные причины могут быть сведены в самом общем виде к двум основным:

• отставание от запросов рынка (по ассортименту, цене, качеству ит.д.), что негативно отражается на выручке;

• неудовлетворительное финансовое руководство предприятием, когда оно избыточно отягощается обязательствами, что негативно отражается на приросте массы обязательств.

В 90-е гг. прошлого века в условиях переходного пе­риода существовали и специфические причины неплатежеспособно­сти и банкротства предприятий. Если говорить об этапах и скорости преобразований в условиях Республики Беларусь, то первое, что требовалось с момента начала глубо­кого экономического кризиса, — это остановить падение и разрабо­тать программу возвращения предприятий к жизни.

Такая программа включает в себя меры по восстановлению при­быльности и нормализации движения денежных средств, сокраще­нию затрат, избавлению от ненужных активов. Этот этап, иногда называемый консолидацией, по сути своей является жесткой сана­цией, в результате чего нормализуется финансовое состояние пред­приятия. Принимаемые решения носят оперативный характер. Этап консолидации обычно занимает от нескольких месяцев до двух лет, но в Беларуси, в условиях глубокого экономического и политического кризиса, он затянулся. Лишь во второй половине 90-х гг. XX в. обо­значились признаки оздоровления ситуации на предприятиях, а в конце 90-х гг. начался экономический рост.

Об этом свидетельствуют, в частности, результаты опроса, про­веденного летом 1999 г. в Минской области. На вопрос о том, как работники оценивают экономическое состояние своих предприятий, ответы распределились следующим образом:

Работает нормально 58,8%

С трудом держится на плаву 23,8

Находится в тяжелейшем состоянии 13,8%

Процветает 3,6%

Эти данные (как и статистические показатели) говорят о том, что в середине 90-х гг. большинство предприятий находилось в со­стоянии «стратегического дрейфа», т.е. их товары, системы управ­ления, каналы распределения были не в состоянии обеспечить эко­номический рост и высокую рентабельность.

Одни предприятия в быстро меняющейся среде не меняли стра­тегии развития, создавался большой разрыв между стратегией пред­приятия и внешней средой, экономическая ситуация на таких пред­приятиях осталась тяжелой и продолжала ухудшаться. Руководители предприятий, вероятно, считали возможным возврат внешней среды к докризисной ситуации или надеялись на помощь извне.

Другие проводили бессистемные изменения, не видя реальных путей преодоления стратегического разрыва и не определив направ­ление своего развития. Их реакцию на изменения во внешней среде можно охарактеризовать как слабую и запоздалую, хотя они могут проводить при этом крупные, но непродуманные капитальные вложения. Ситуация на таких предприятиях колеблется, они могут какое-то время держаться на плаву.

Третьи предпочли менять свои стратегии незначительно и постепенно; накапливаясь, постепенные изменения приводят к значительному изменению стратегии предприятия. В этом случае низки риски и сопротивление персонала переменам, теоретически это наиболее предпочтительный способ поведения. Но выход из кризиса затягивается, если во внешней среде продолжают происходить изменения, ухудшающие положение предприятия.

В результате консолидации развитие кризиса приостанавливается, предприятие получает передышку, которая дает возможность разработать

Но также с момента начала экономического кризиса в стране перед руководителями предприятий встала долгосрочная стратеги­ческая задача, которую можно назвать трансформацией предпри­ятия, решение которой означало бы восстановление позиций пред­приятия, т.е. занятие им пусть иного (восстановление ситуации в прежнем ее виде невозможно), но выгодного положения на форми­рующихся рынках.

Если консолидация направлена на преодоление симптомов бо­лезни, то трансформация — на устранение ее причин, т.е. она призвана ликвидировать несоответствие между стратегией разви­тия предприятия и окружающей его средой. На этом этапе при­нимаются стратегические решения относительно целевых рынков, товаров, каналов распределения, наиболее ценных для предпри­ятия в будущем.

Очевидно, что оперативные и стратегические решения не долж­ны заслонять друг друга, их следует принимать одновременно. Это даст возможность выбрать золотую середину между краткосрочной прибылью и долгосрочной конкурентоспособностью, позволит из­бежать таких негативных последствий этапа консолидации, как ухудшение морального состояния персонала и ликвидация важных в будущем видов деятельности. Для этого необходимо, как считает П. Дойль, выполнить следующее:

• убедить всех в необходимости предстоящих перемен;

• отсечь те виды деятельности, которые не вписываются в бу­дущее предприятия, что даст время и ресурсы для осуществ­ления глубоких преобразований;

• разработать долгосрочный план реанимации предприятия, ис­ходя из того, что конкурентное преимущество получает не тот, кто обладает неограниченными ресурсами, а тот, кто конструктивно мыслит.

Трансформация (или реструктуризация) должна обеспечить соз­дание долгосрочной конкурентоспособности предприятия, т.е. из­менить конкурентные позиции предприятия на рынках.