23. Оценка эффективности кредитно-денежной политики с помощью модели is-lm.

Обеспечить краткосрочный экономический рост без эффекта вытеснения можно, увеличив предложение денег. Но это оказывает противоречивое воздействие на чистый экспорт.

Увеличение денежного предложения сопровождается снижением процентных ставок (рисунок 9). Это способствует росту инвестиций. Вследствие чего совокупные расходы и доход увеличиваются и вызывают рост потребления. На изменение чистого экспорта влияет величина изменения совокупного дохода и ставки процента, а также от предельной склонности к импортированию m’ и коэффициента n.

Относительная эффективность стимулирующей фискальной политики определяется величиной эффекта вытеснения. Если эффект вытеснения меньше, чем эффект роста выпуска, то фискальная политика эффективна.

Ms↑=>i↓=>I↑=>Y↑=>Yd↑=>C↑, X_n?

?X_n = g – m’ Y↑ - n*i↓

Стимулирующая фискальная политика оказывается наиболее эффективной при сочетании относительно крутой IS и относительно пологой LM (рисунок 10). В этом случае эффект вытеснения очень мал, так как повышение ставок процента очень незначительно. Прирост Y составляет величину Y₀Y₁.

И наоборот наименее эффективна стимулирующая фискальная политика в случае сочетания относительно пологой IS и крутой LM. В этом случае прирост совокупного дохода очень мал.

Стимулирующая фискальная политика относительно неэффективна, если эффект вытеснения превосходит эффект прироста выпуска.

Пологая LM означает, что денежный рынок приходит в равновесие при очень небольшом снижении R в ответ на рост денежной массы. Даже если I и X_n очень чувствительны к динамике R, такого небольшого снижения процентных ставок оказывается недостаточно, чтобы существенно увеличить инвестиции и чистый экспорт. Поэтому общий прирост выпуска очень мал.

24. Влияние налогов на совокупный спрос и равновесный ввп. Мультипликатор налогов в открытой экономике. Налоги и налоговый мультипликатор. Анализ налогообложения в Украине.

Стимулирующая фискальная политика будет в тенденции вести к росту процентных ставок и сокращению инвестиционных расходов, таким образом ослабляя или полностью подрывая стимулирующий эффект фискальной политики.

До сих пор мы описывали явления в условиях закрытой экономики. Дополнительные сложности возникают при учете внешней торговли. Предположим, что мы проводим стимулирующую фискальную политику, которая привносит в экономику более высокие ставки процента. Такие ставки привлекут финансовый капитал из-за рубежа, где ставки процента остаются на прежнем низком уровне. Зарубежные финансовые инвесторы будут приобретать доллары, чтобы купить необходимые ценные бумаги. Но увеличение спроса на товар – в данном случае доллары – вызовет рост его цены. Цена доллара возрастет, курс его подорожает. Как это отразится на чистом экспорте? Поскольку для покупки наших товаров нужно будет больше единиц иностранной валюты, иностранцам наш экспорт будет представляться более дорогим, следовательно, он будет сокращаться. Наоборот, американцы, обменяв свои доллары на большее количество иностранной валюты, будут покупать больше импорта. В результате чистые экспортные расходы в США уменьшатся, и стимулирующая фискальная политика будет отчасти нейтрализована.

Сокращение налогов приведет к сдвигу кривой совокупного предложения значительно вправо. Более низкие налоги увеличат размеры дохода после уплаты налогов и, таким образом, увеличат сбережения домашних хозяйств. Аналогично, сокращение налогов на предпринимателей увеличит прибыльность инвестиций. Короче, сниженные налоги увеличат объемы сбережений и инвестиций, увеличивая, таким образом, норму накопления капитала. Масштабы производственных мощностей будут расти более быстрыми темпами, чем раньше. Более того, снижение подоходного налога увеличивает также величину заработной платы после уплаты налогов, т.е. усиливает стимулы к труду. Многие из тех, кто все еще не входит в состав рабочей силы, будут стремиться предложить свои услуги, т.е. устроиться на работу. Те, кто входит в состав рабочей силы, будут стараться работать более длинную рабочую неделю и сокращать свой отпуск. Снижение налогов переместит кривую совокупного предложения направо и обеспечит дальнейший рост реального ЧНП

Налоги и налоговый мультипликатор.

Государственные расходы оказывают непосредственное влияние на объемы национального производства и занятость населения. Подобно инвестициям, они также обладают мультипликационным (множительным) эффектом, порождая цепочку вторичных, третичных и т.д. потребительских расходов, а также приводят к множительному эффекту самих инвестиций.

Мультипликатор государственных расходов показывает приращение ВНП в результате приращение государственных расходов, потраченных на закупку товаров и услуг:

МР2 =

Откуда ВНП = МР2 государственные расходы.

Мультипликатор государственных расходов:

Где В = предельная склонность к потреблению (МРС), то есть МР2= .

Т = Та -К tY, где

Та — автономные налоги, независящие от величины текущего дохода У (например, налоги на недвижимость, наследство и т.д.); - — предельная налоговая ставка.

С учетом функциональной зависимости налоговых отчислений Гот дохода У функция потребления принимает вид: C = a + b[Y-(Ta+ tY)].

В этом случае модель равновесного объема производства в открытой экономике имеет вид:

— мультипликатор налогов в открытой экономике.

При этом суммарное изменение дохода AY в результате одновременного изменения величин госрасходов и автономных налогов определяется как:

Если государственные расходы и автономные налоговые отчисления возрастают на одну и ту же величину, то и равновесный объем производства возрастает. В этом случае говорят о мультипликаторе сбалансированного бюджета, который всегда равен или меньше единицы.

Мультипликатор сбалансированного бюджета не предполагает абсолютного устранения любых бюджетных дефицитов или излишков. Речь идет о сбалансировании изменений в доходной и расходной частях бюджета, то есть о сохранении равенства AT = AG, где под символом АТ обобщенно обозначаются все изменения доходов бюджета, а под символом AG — все изменения расходов бюджета.

Если, например, государственные расходы возросли на AG, то равновесный объем производства возрастет на величину:

Если правительство одновременно повысит автономные налоги на АТа = AG, то равновесный объем выпуска снизится на величину:

Суммарное изменение равновесного объема выпуска составит:

Мультипликативный эффект от снижения налогов слабее, чем от увеличения государственных расходов, что алгебраически выражается в превышении мультипликатора расходов над налоговым мультипликатором. Это является следствием более сильного воздействия госрасходов на величины дохода и потребления (по сравнению с изменением налогов). Данное различие является определяющим при выборе инструментов фискальной политики. Если она нацелена на расширение государственного сектора экономики, то для преодоления циклического спада увеличиваются госрасходы (что дает сильный стимулирующий эффект), а для сдерживания инфляционного подъема увеличиваются налоги (что является относительно мягкой ограничительной мерой).

Если фискальная политика нацелена на ограничение государственного сектора, то в фазе циклического спада снижаются налоги (что дает относительно небольшой стимулирующий эффект), а в фазе циклического подъема снижаются госрасходы, что позволяет относительно быстро снизить уровень инфляции.