14.3. Основы финансового анализа в энергетике

В условиях рыночных отношений финансовое состояние предприятия является объектом пристального внимания разных категорий заинтересованных лиц: акционеров, инвесторов, банков, налоговых органов, управляющего персонала предприятия.

Финансовый анализ включает: анализ финансовых результатов (прибыли) деятельности предприятия; аналитический обзор статей актива и пассива баланса; анализ финансового состояния и платежеспособности по данным баланса; анализ ликвидности баланса; анализ финансовых коэффициентов.

Исходным пунктом финансового анализа является рассмотрение в совокупности позиций баланса и отчета о прибыли. При этом статьи баланса группируются в отдельные специфические группы: статьи актива – по признаку ликвидности (основные средства и оборотные средства); статьи пассива – по срочности обязательств (долгосрочные и краткосрочные) и праву собственности (собственные и заемные).

К оборотным средствам могут быть отнесены активы, которые трансформируются в денежную наличность в течение короткого периода (обычно 1 года). Сюда включаются ликвидные средства (касса, банковские счета, лимитированные чековые книжки, легкореализуемые ценные бумаги, дебиторская задолженность, запасы товарно-материальных ценностей).

В структуре основных средств можно выделить вещественные основные средства, финансовые вложения и нематериальные активы.

При проведении финансового анализа прежде всего анализируется выполнение плана по прибыли по энергообъединению. Энергопредприятия могут проводить анализ созданного ими плана по полученной долевой прибыли. Прибыль характеризует абсолютную эффективность хозяйствования предприятия.

Задачами анализа финансовых результатов являются: оценка динамики показателей прибыли, обоснованность фактических данных об образовании прибыли, влияние и измерение действия различных факторов на прибыль, оценка возможных резервов дальнейшего роста прибыли.

Таблица 15.1.

Анализ уровня и динамики показателей финансовых результатов деятельности энергопредприятия, млрд. р.

Показатель	За прошлый период	За отчетный период	% к базисному значению
Выручка (нетто) от реализации продукции (без НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, в том числе: условно-постоянные издержки топливные издержки Валовая прибыль Операционные доходы и расходы Внереализационные доходы и расходы Прибыль (убыток) до налогообложения Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи Прибыль (убыток) от обычной деятельности Чрезвычайные доходы и расходы Нераспределенная чистая прибыль	1592 956 416 540 636 -6 +100 730 175 555 - 555	1763 1010 420 590 753 -13 +220 960 230 730 - 730	110,7 105,6 101,0 109,3 118,4 216,7 220,0 131,5 131,5 131,5 - 131,5

Данные таблицы показывают, что эффективность деятельности энергопредприятия повысилась. Валовая прибыль возросла на 18,4%. Положительными факторами роста валовой прибыли явилось увеличение объема реализованной продукции и более низкий темп прироста как условно-постоянных, так и условно-переменных затрат по сравнению с приростом объема реализации.

Влияние факторов, воздействующих на показатели рентабельности, изучаются в динамике. К числу таких факторов относятся рентабельность реализованной продукции, оборачиваемость основных средств (фондоотдача или обратный показатель фондоемкость), оборотных средств или их элементов, например дебиторской задолженности, производственных запасов.

Таблица 15.2

Анализ уровня рентабельности энергообъединения

№ Строк	Показатель	За предыдущий год	За отчетный год
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11	Чистая прибыль, млрд р. Выручка от реализации продукции (без НДС), млрд р. Среднегодовая стоимость активов Среднегодовая стоимость основных средств, млрд р. Среднегодовая стоимость производственных запасов, млрд р. Среднегодовой остаток абонентской задолженности, млрд р. Коэффициент фондоемкости продукции Коэффициент оборачиваемости производствен-ных запасов, об/год Коэффициент оборачиваемости абонентской задолженности, об/год Рентабельность реализованной продукции Рентабельность активов	414 1592 4427 3850 80 350 2,42 19,90 4,55 26,01 9,37	490 1763 4451 4011 320 2,28 20,70 5,51 27,79 11,01

В соответствии с показателями, представленными в таблице, энергообъединение добилось улучшения результатов своей деятельности. Об этом свидетельствует повышение уровне рентабельности продукции (на 7%) и активов (на 30%). Это стало возможным за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств энергообъединения., особенно абонентской задолженности (21%), оборот которой вырос почти на целую единицу. Улучшилось и использование основных средств, о чем свидетельствует снижение уровня фондоемкости продукции.

Возможны четыре типа финансовых ситуаций:

1) абсолютная устойчивость;

2) нормальная устойчивость, гарантирующая его платежеспособность;

3) неустойчивое финансовое состояние, при котором еще есть возможность восстановления;

4) кризисное финансовое состояние.

В рамках внутреннего анализа осуществляется углубленное исследование финансовой устойчивости на основе построения баланса неплатежеспособности, который включает следующие показатели:

1. Общий размер неплатежей:

просроченная задолженность по ссудам банка;

просроченная задолженность по расчетным документам поставщиков;

недоимки в бюджеты;

прочие неплатежи, в том числе по оплате труда.

2. Причины неплатежей:

недостаток собственных оборотных средств;

излишние запасы материальных ценностей;

отпущенная, но неоплаченная потребителями энергия.

3. Источники, ослабляющие финансовую напряженность:

временно свободные собственные средства;

привлеченные средства;

кредиты банка на временное пополнение оборотных средств;

прочие заемные средства.