- •Конспект лекций «Инвестиционное проектирование
- •Д.Э.Н. Профессора Гусакова б. И.
- •Базовые понятия
- •Тема 2 Предмет и задачи курса. Рекомендации по проектированию
- •Вопрос 1
- •Вопрос 2
- •Вопрос 3
- •Тема 3 Инвестиции, капитал, инвестиционная деятельность
- •Вопрос 1
- •Вопрос 2
- •Вопрос 3
- •Тема 4 Логическая модель оценки эффективности инвестиций
- •Вопрос 1
- •Вопрос 2
- •Вопрос 3
- •Оценка финансовой и экономической эффективности проекта
- •Вопрос 1
- •Вопрос 2
- •II.Rirr — реинвестиционная внутренняя форма рентабельности.
- •IV. Arr. Расчетная норма рентабельности
- •V. Pix. Индекс доходности.
- •VI. Тв Срок окупаемости статичный.
- •VII. Рвр Динамичный период возврата инвестиций.
- •VIII. PbCr Период возврата кредита.
- •Вопрос 3
Тема 2 Предмет и задачи курса. Рекомендации по проектированию
Вопросы:
1. Предмет и задачи курса
2. Официальная методика инвестиционного проектирования
3. Структура бизнес-планов инвестиционных проектов
Вопрос 1
Предметом курса является обоснование целесообразности осуществления крупных инвестиционных проектов, которые, как правило, реализуются с привлечением отечественного и иностранного банковского капитала.
Курс предполагает, что будут проанализированы все стороны социально-экономической жизни, связанные с проектом. Отсюда вытекают его специфические функциональные задачи, реализуемые в девяти видах анализа:
SWOT (силы, слабости, возможности и опасности, тест). SWOT предполагает на качественном уровне определить перспективность проекта.
Коммерческий анализ — предполагает выявление всех выгод от проекта, всех потерь и их единую стоимостную оценку.
Выгода — многоаспектная характеристика, включающая дополнительные денежные поступления, экономию ресурсов или социальный и экологический эффект.
Социальный анализ — выявляет все изменения, возникшие от проекта в социальной сфере и необходимую социальную компенсацию при внедрении проекта.
Экологический анализ — предусматривает экспертизу проекта с точки зрения экологии, выявления текущих и единовременных затрат на компенсацию вредных экологических воздействий.
Институциональный анализ — предполагает выявление необходимых дополнительных государственных структур и затрат на их содержание.
Анализ рисков — предполагает выявление единичных рисков, перевод их в стоимостное выражение, разработку мероприятий по профилактике, диверсификации рисков и оценку общего предельного риска, интегрирующего единичные.
Финансовый анализ — предполагает выявление выгоды проекта для собственника.
Экономический анализ — предполагает выявление выгоды от инвестиций для общества или отдельного региона.
Аудит — призван выявить недостатки и достоинства проекта с точки зрения его исполнения и предоставить для лиц, принимающих решения информацию, позволяющую рассмотреть и сравнить выгоды проекта с разных сторон.
Вопрос 2
Совет Министров Республики Беларусь принял постановление от 5 марта 1999 года N 326 "О совершенствовании методологии анализа, текущего и перспективного планирования и разработки бизнес-планов субъектов хозяйствования". В соответствии с постановлением разработаны: “Рекомендации по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов”, акцентирующие методику финансового анализа. Утверждены Приказом Министерства экономики Республики Беларусь от 31 марта 1999 г. N 25. Правила по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов утверждены 31августа 2005. Постановление №158.
Разработка и реализация инвестиционного проекта от первоначальной идеи до завершения проекта рекомендовано представлять в виде цикла, состоящего из четырех стадий: прединвестиционной, инвестиционной, эксплуатационной, ликвидационной.
Прединвестиционная стадия включает следующие виды деятельности: исследование рынков сбыта готовой продукции и их сегментов;
проработка возможных поставщиков оборудования и технологий, а также сырья, материалов и комплектующих изделий;
подготовка исходных данных, необходимых для выполнения финансово-экономических расчетов проекта;
определение схемы финансирования проекта;
поиск инвесторов.
Параллельно проводятся исследования по выбору технологий и оборудования, способных обеспечить выпуск конкурентоспособной продукции. На этом этапе анализируются предложения от поставщиков оборудования, обобщается информация о технических характеристиках, стоимости и условиях поставки производственного оборудования и технологий.
С учетом результатов маркетинговых исследований и предварительной выработки стратегии по применению технологий и оборудования осуществляется расчет объемов производства и продаж будущей продукции, затрат на ее выпуск и реализацию, определение объема инвестиций и выработка стратегии маркетинга. Прогнозируются альтернативные варианты реализации инвестиционного проекта, производится оценка их эффективности и степени риска с применением методов имитационного моделирования.
При проведении расчетов бизнес-плана инвестиционного проекта в полном объеме их результаты оформляются в виде Паспорта инвестиционного проекта или Паспорта инвестиционного предложения.
На прединвестиционной стадии принимается окончательное решение (заказчиком, инвестором и т.д.) об инвестировании проекта.
Инвестиционная стадия включает в себя инженерно-строительное и технологическое проектирование, строительство, приобретение оборудования и ввод проектируемого объекта в эксплуатацию.
Эксплуатационная стадия предусматривает функционирование проекта. Она включает выполнение работ по социальному, экологическому финансово-экономическому оздоровлению объекта, модернизации, оборудования.
На ликвидационной фазе осуществляется ликвидация или консервация объекта.