- •Динаміка коефіцієнтів платоспроможності
- •Вихідна інформація
- •Динаміка коефіцієнтів фінансової стійкості
- •Оцінка додаткового чистого грошового потоку реального інвестиційного проекту
- •Оцінка додаткового чистого грошового потоку реального інвестиційного проекту
- •Оцінка додаткового чистого грошового потоку реального інвестиційного проекту
- •Виходячи з інформації, що наведена нижче, визначіть оптимальну структуру капіталу за критерієм мінімізації її середньозваженої вартості. Вихідна інформація
- •Оцінка зміни статей балансу
- •Розрахунок чгп з операційної діяльності
- •Оцінити рівень якості чгп з операційної діяльності:
Оцінка додаткового чистого грошового потоку реального інвестиційного проекту
Показники |
1 рік |
2 рік |
3 рік |
4 рік |
5 рік |
1. Додатковий дохід від росту виручки від реалізації (без ПДВ) |
350 |
350*1,08=378 |
350*1,082=408,24 |
350*1,083=440,9 |
350*1,084=476,17 |
2.Економія від зменшення чис. працюючих |
12*2*12=288 |
288 |
288 |
288 |
288 |
3. Економія за рахунок соц. виплат |
288*0,375=108 |
108 |
108 |
108 |
108 |
Загальний обсяг додаткового доходу |
746 |
774 |
804,24 |
836,9 |
872,17 |
1. Додаткові витрати на поточне обслуговування устаткування |
80 |
80 |
80 |
80 |
80 |
2. Додаткова амортизація |
1000/5=200 |
200 |
200 |
200 |
200 |
Загальний обсяг додаткових витрат |
280 |
280 |
280 |
280 |
280 |
Додатковий валовий прибуток |
746-280=466 |
774-280=494 |
804,24-280=524,24 |
836,9-280=556,9 |
872,17-280=592,17 |
Додатковий чистий прибуток |
466*0,77=358,82 |
494*0,77=380,38 |
524,24*0,77=403,66 |
556,9*0,77=428,81 |
592,17*0,77=455,97 |
Додатковий чистий грошовий потік |
358,82+200=558,82 |
380,38+200=580,38 |
403,66+200=603,66 |
428,81+200=628,81 |
455,97+200=655,97 |
ТВчгп = ∑ CFi / (1+r)i = 558,82/(1+0,15) + 580,38/(1+0,15)2 + 603,66/(1+0,15)3 + 628,81/(1+0,15)4 + 655,97/(1+0,15)5 = 485,93 + 438,85 + 396,91 + 359,53 + 326,13 = 2007,35 (тис. грн.)
NPV = ∑ CFi / (1+r)i - ІВ = 2007,35 - 1000 = 1007,35 (тис. грн.)
Проект ефективний
№25
Виходячи з інформації, що наведена нижче, визначіть оптимальну структуру капіталу за критерієм мінімізації її середньозваженої вартості. Вихідна інформація
Показники |
Варіанти розрахунку |
||
№1 |
№2 |
№3 |
|
1. Загальна потреба в капіталі, тис.грн. |
400 |
400 |
400 |
2.Структура капіталу, %:
|
25 75 |
30 70 |
40 60 |
3. Рівень запланованих дивідендних виплат, % |
10,0 |
10,2 |
10,5 |
4. Рівень ставки відсотка за кредит, % |
13,0 |
12,5 |
12,0 |
Розв’язок:
Показники |
Варіанти розрахунку |
||
№1 |
№2 |
№3 |
|
1. Загальна потреба в капіталі, тис.грн. |
400 |
400 |
400 |
2.Структура капіталу, %:
|
25 75 |
30 70 |
40 60 |
3. Рівень запланованих дивідендних виплат, % |
10,0 |
10,2 |
10,5 |
4. Рівень ставки відсотка за кредит, % |
13,0 |
12,5 |
12,0 |
5. Ставка податку на прибуток, % |
23 |
23 |
23 |
6. Податковий коректор |
0,77 |
0,77 |
0,77 |
7. Рівень ставки відсотка за кредит з врахуванням податкового коректора (п.4*п.6) |
13*0,77= 10,01 |
12,5*0,77= 9,63 |
12*0,77=9,24 |
8. Вартість капіталу, %: 8.1. власний капітал (=п.3) 8.2. позиковий капітал (=п.7) |
10,0 10,01 |
10,2 9,63 |
10,5 9,24 |
9. Середньозважена вартість капіталу, % |
10,01 |
9,8 |
9,74 |
WACC = (%ВК*ВК+%ПК*ПК)/100 = (10*25+10,01*75)/100=10,01
= (10,2*30+9,63*70)/100=9,8
= (10,5*40+9,24*60)/100=9,74
№28
Виходячи з інформації, що приведена нижче визначте:
Коефіцієнт та рівень операційного левериджу;
Рівень фінансового левериджу;
Рівень комбінованого левериджу;
Як зміниться рівень фінансової рентабельності підприємства, якщо обсяг реалізації продукції зросте на 20%.
Про діяльність підприємства в звітному періоді відомо наступне:
а) Обсяг реалізації продукції становив 30 тис.од. продукції;
в) ціна одиниці продукції – 35 грн.
с) Операційні витрати 750 тис.грн., сума відсотків за кредит – 125 тис.грн.; 55% операційних витрат становили умовно-постійні витрати;
d) Обсяг власного капіталу становить 12500 тис.грн.
Показники |
Розрахунок |
Значення |
Виручка від реалізації продукції, тис.грн. |
обсяг реалізації*ціна один прод-ї |
(30000*35) = 1050000 |
ПДВ, тис.грн. |
ВР/6 |
(1050000/6) = 175000 |
Виручка від реалізації без ПДВ, тис.грн. |
ВР-ПДВ |
(1050000 – 175000) = 875000 |
Постійні витрати |
55 % операційних витрат |
(0,55*750000) = 412500 |
Змінні витрати |
операційні витрати-постійні витрати |
(750000-412500) = 337500 |
Власний капітал |
умова |
12500000 |
Валова маржа (маржинальний прибуток), тис.грн. |
ЧВР-ЗВ |
(875000 – 337500) = 537500 |
Операційний прибуток (ЕВІТ), тис.грн. |
маржинальний дохід-ПВ |
(537500 – 412500) = 125000 |
Коефіцієнт операційного левериджу |
маржинальний дохід / ЕВІТ |
(537500 / 125000) = 4,300 |
Прибуток до оподаткування (ЕВТ) |
ЕВІТ - фінансові витрати |
(125000- 125000) = 0,000 |
Рівень фінансового левериджу, % |
ЕВІТ / ЕВТ |
0,000 |
Сума чистого прибутку, тис.грн. |
ЕВТ * (1 - 0,23) |
0,000 |
Рівень фінансової рентабельності |
чистий прибуток / власний капітал |
0,000 |
Рівень комбінованого левериджу, % |
Еф. Фін. Лев. * еф. Опер. Лев. |
0,000 |
Висновок. При зміні обсягів реалізації на 1 % операційний прибуток зросте на 4,3 %. У звітному періоді операційний прибуток дорівнює фінансовим витратам, тобто прибуток до оподаткування дорівнює 0.Ефект фінансового левериджу відсутній.
№29
Виходячи з наступної інформації розробіть план руху грошових коштів у наступному місяці, оцініть можливість забезпечити достатній обсяг запасу грошових коштів. За результатами розрахунків зробіть висновки та визначте основні напрямки підвищення рівня платоспроможності підприємства (при необхідності).
Виручка від реалізації продукції у звітному місяці становить 87 тис.грн. 80% продукції, що реалізується оплачується покупцем за фактом поставки, решта – через місяць.
Витрати на закупівлю сировини, матеріалів, комплектуючих становить 69% від виручки від реалізації за місяць. 60% сировини та матеріалів оплачується за фактом поставки, решта – через місяць.
У наступному місяці планується збільшити обсяги реалізації продукції на 11% в порівнянні зі звітним місяцем.
Обсяг податків та обов’язкових платежів, що сплачуватимуться у наступному місяці за поточний місяць становитимуть 8 тис.грн.
Обсяг поточних витрат, що фінансуються у наступному місяці становитимуть 23 тис.грн.
Норматив запасів грошових коштів становить 2% від виручки від реалізації.
Залишок грошових коштів на кінець звітного періоду становить 2 тис.грн.
План руху грошових коштів підприємства у плановому місяці
Показники |
Розрахунок |
Значення, тис. грн |
Залишок коштів на кінець періоду |
Пункт 7 з умови |
2 |
Надходження грошових коштів |
|
|
1.Виручка від реалізації продукції |
=Виручка від реалізації*Тросту*% у готівці= 87*1,11*0,8 |
77,26 |
2. Погашення дебіторської заборгованості |
Виручка від реалізації*(100-готівка)=87*0,2 |
17,4 |
Всього надходження грошових коштів |
Сума пунктів 1+2 |
94,66 |
Витрачання грошових коштів |
|
|
1.Витрати на закупівлю сировини |
Виручка від реалізації* Тросту* Витрати на закупівлю*% у готівці=87*1,11*0,69*0,6 |
39,98 |
2. Погашення кредиторської заборгованості |
Виручка*Витрати на закупівлю*(100-готівка)=87*0,69*0,4 |
24,01 |
3. Сплата податків і зборів |
Пункт 4 |
8 |
4. Фінансування інших поточних витрат |
Пункт 5 |
23 |
Всього витрачання грошових коштів |
Сума 1+2+3+4 |
95 |
Обсяг чистого грошового потоку |
Надходження-Витрачання |
-0,34 |
Залишок грошових коштів на кінець року |
Залишок на кінець+Обсяг чистого грошового потоку=2-0,34 |
1,66 |
Норматив запасів грошових коштів |
Виручка*Тросту*Норматив запасів=87*1,11*0,02 |
1,93 |
Надлишок (дефіцит) грошових коштів |
Норматив запасів-Залишок на кінець періоду=1,93-1,66 |
-0,27 |
Висновок. Підприємство не може забезпечити формування необхідного запасу ГК в плановому періоду; очікується від’ємний грошовий потік, тому необхідно розробити заходи щодо підвищення обсягів надходження ГК шляхом зростання доходів і прискорення погашення ДЗ; та напрямів зменшення витрачання шляхом оптимізації витрат і уповільнення погашення КЗ по домовленостям з кредиторами.
№30
З метою виявлення якісної характеристики основних джерел формування чистого грошового потоку з операційної діяльності підприємства фінансовій службі підприємства доручено оцінити його обсяг та рівень якості протягом останніх двох кварталів звітного року. Для вирішення цієї задачі на основі витягу з балансу та звіту про фінансові результати підприємства необхідно:
Оцінити зміни відповідних статей балансу, що відбулись протягом досліджуваного періоду;
Непрямим методом оцінити обсяг чистого грошового потоку підприємства за два квартали звітного року;
Оцінити рівень якості чистого грошового потоку за період;
За результатами розрахунків зробити висновки та надати пропозиції щодо покращення джерел формування чистого грошового потоку з операційної діяльності.
Інформація про стан активів та капіталу підприємства. тис.грн.
АКТИВ |
1.01 |
1.04 |
1.07 |
1. Виробничі запаси |
95 |
135 |
163 |
2. Поточна дебіторська заборгованість за товари, роботи та послуги |
65 |
55 |
30 |
3. Інша поточна дебіторська заборгованість |
10 |
12 |
14 |
ПАСИВ |
1.01 |
1.04 |
1.07 |
1. Поточна кредиторська заборгованість за товари, роботи та послуги |
230 |
250 |
270 |
2. Інша поточні зобов’язання |
31 |
58 |
22 |
Витяг із звіту про фінансові результати діяльності підприємства: тис.грн.
Показники |
1 квартал |
2 квартал |
1. Чистий прибуток від операційної діяльності |
79 |
103 |
2. Амортизація |
70 |
70 |