- •Финансовый менеджмент
- •Содержание
- •Основы менеджмента
- •Напомним, как характеризуся рыночная экономическая система
- •Финансы Основные понятия:
- •Финансы
- •Финансы предприятия
- •Сущность финансового
- •Финансы
- •Зарождение финансового менеджмента и его развитие
- •Виды финансового менеджмента.
- •Цели и задачи финансового менеджмента
- •Объекты финансового менеджмента.
- •Субъекты финансового менеджмента.
- •Контрольные вопросы:
- •IV. Инстурменты финансового менеджмента
- •Деньги в системе управления финансовой деятельностью.
- •Место и роль рисков в экономической деятельности.
- •Финансовый риск-менеджмент.
- •Формы управления риском.
- •Средства и способы снижения рисков.
- •Важную роль в снижении рисков играют:
- •Приемы снижения степени риска.
- •Контрольные вопросы:
- •V. Финансовая деятельность предприятия
- •Взаимосвязь финансовых целей с общими целями компании.
- •Функции финансового отдела
- •Основные направления деятельности финансового менеджера
- •1. Задачи, решаемые в рамках первого направления деятельности финансового менеджера:
- •2. Задачи, решаемые в рамках второго направления деятельности финансового. Менеджера:
- •3. Задачи, решаемые в рамках третьего напра-вления деятельности финансового менеджера:
- •Содержание финансового менеджмента:
- •Контрольные вопросы:
- •VI. Капитал предприятия и его
- •Текущий капитал и оптимизация его структуры.
- •Источники финансирования текущего капитала:
- •Основной капитал предприятия
- •Контрольные вопросы:
- •VII. Формы и методы привлечения заемных средств.
- •Коммерческий кредит.
- •Лизинг.
- •Альтернативные формы привлечения заёмных средств.
- •Контрольные вопросы:
- •VIII. Управление процессом размещения и использования капитала.
- •Формирование оптимальной структуры имущества предприятия.
- •Управление оборотным капиталом.
- •Основные элементы оборотного капитала.
- •Формы финансовых планов.
- •Управление денежными потоками.
- •Примерная схема баланса денежных расходов
- •Контрольные вопросы:
- •X. Управление финансовыми ресурсами предприятия
- •Контрольные вопросы:
- •XI. Управление инвестициями
- •При выборе источников финансирования учитываются следующие факторы:
- •Организация инвестиционного процесса.
- •Контрольные вопросы:
- •XII. Инвестиции в ценные бумаги
- •Выделяются:
- •Инвестиции в акции
- •Формирование оптимального инвестиционного
- •Инвестиционные стратегии.
- •Управление инвестиционным портфелем:
- •Контрольные вопросы:
- •XIII. Управление активами
- •Концепция «Управление стоимостью компании».
- •Основные положения концепции:
- •Контрольные вопросы:
- •Основные факторы, влияющие на прибыль от реализации.
- •2. Пути увеличения прочих доходов.
- •Контрольные вопросы:
- •XV. Дивидендная политика
- •XVI. Фандрайзинг – новое направление финансового менеджмента в сфере культуры.
- •2. Фандрайзинговая кампания
- •Налоговое стимулирование в рамках фандрайзинга
- •Контрольные вопросы:
- •XVII. Банкротство и антикризисное управление финансами
- •2 Основные причины
- •Выкуп долговых обязательств с дисконтом
- •Контрольные вопросы:
Формирование оптимального инвестиционного
портфеля.
Понятие |
Формирование портфеля представляет собой приобретение ценных |
бумаг и других активов. Портфель – совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховой полис и т.д.) |
|
Принципы формирования портфеля |
- безопасность и доходность вложений; - их рост; - ликвидность вложений. |
Безопасность – неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала и стабильность получения дохода.
Ликвидность – способность быстро и без финансовых потерь превращаться в наличные деньги.
Цель |
Состоит в достижении оптимального сочетания между риском и доходом для инвестора |
Задачи инвестора |
Инвестор должен определить для себя параметры, которыми он будет руководствоваться: |
выбрать оптимальный тип портфеля;
оценить приемлемое для себя сочетание риска и дохода портфеля и определить удельный вес ценных бумаг с различными уровнями риска и дохода;
Выбор эффективных портфелей |
Которые обеспечивают: - максимальную ожидаемую доходность при определенном уровне риска; |
|
или - минимальный уровень риска для определенной ожидаемой доходности. |
||
Риск и множество активов в портфеле |
Если добавлять в портфель все большее число новых акций, то, как правило, риск портфеля быстро снижается. |
|
С увеличением числа активов в портфеле риск быстро убывает, но к нулевому значению он не стремится. Формирование портфеля способно лишь сократить общий риск на 40 – 50 %. |
||
Инвестиционные стратегии.
Консервативная стратегия |
- портфель формируется с акцентом на минимизацию риска. |
|
|
Умеренная стратегия |
- комбинации различных по риску финансовых инструментов |
|
|
Агрессивная стратегия |
- характеризуется высокой доходностью входящих в портфель |
финансовых инструментов и одновременно высоким уровнем финансовых рисков |
|
Управление инвестиционным портфелем:
Поиск источников, форм и методов финансирования;
Выбор стратегии и тактики управления портфелем;
Диверсификация портфеля;
Реструктуризация портфеля;
Обеспечение доходности, надежности, ликвидности и определение соотношения между ними;
Мониторинг портфеля с целью повышения эго эффективности
Расформирование портфеля
Реструктуризация портфеля |
- Переход от одних (менее прибыльных) финансовых инструментов к другим, более прибыльным |
Принцип ротации портфеля |
- Недопущение длительного пребывания отдельных активов в портфеле, тех, чья доходность вызывает сомнения, невысока. |
Одни ценные бумаги со временем подлежат погашению, другие теряют свою ценность или аннулируются. |
|