- •2. Сущность и содержание финансов предприятий.
- •3.Принципы организации финансов предприятий.
- •4. Финансовые ресурсы предприятия.
- •5. Денежные фонды и резервы организации (предприятия)
- •6. Сущность и классификация капитала предприятия.
- •7. Взаимоотношения предприятий с различными звеньями финансовой системы.
- •8. Характеристика различных организационно-правовых форм предприятий.
- •9. Понятие финансового состояния предприятий
- •10. Основные финансовые показатели, отражающие степень финансового состояния. Платежеспособность, ликвидность, типы финансовой устойчивости предприятия
- •11. Сущность и классификация доходов организации. Доходы предприятий, их классификация
- •12. Содержание расходов организации
- •13. Общая классификация затрат. Источники их финансирования.
- •14. Понятие себестоимости продукции, полная себестоимость.
- •15. Понятие выручки от реализации продукции. Выручка как источник возмещения затраченных средств.
- •16. Экономическое содержание, функции, источники получения прибыли.
- •18.Балансовая (валовая) прибыль
- •19. Основные факторы, влияющие на прибыль. Показатели рентабельности предприятия, производства, вложений.
- •20. Планирование прибыли.
- •Факторный метод
- •21. Сущность и состав оборотных средств. Современные подходы к финансированию оборотных средств.
- •23. Показатели эффективности использования оборотного капитала.
- •24.Сущность, состав и методы оценки основного капитала.
- •25. Источники формирования основного капитала.
- •26. Амортизационная политика предприятия.
- •27. Показатели эффективности использования основного капитала.
- •30. Сущность, цели и задачи финансового планирования .Концепции бух отчетности, принципы.
- •31. Виды и содержание финансовых планов коммерческой организации. Финансовое планирование в составе бизнес плана.
- •3. Виды финансовых планов и их роль в управлении предприятием
- •3.1 Перспективный финансовый план
- •3.2Текущее финансовое планирование
- •3.3 Оперативное финансовое планирование
- •32. Бюджетирование на предприятии. Виды бюджетов.
- •33. Классификация методов финансового планирования.
- •36. Капитал, прибыль и фонды ао.
- •39. Состав доходов и выручки от реализации колхозов и совхозов, методы ее планирования.
10. Основные финансовые показатели, отражающие степень финансового состояния. Платежеспособность, ликвидность, типы финансовой устойчивости предприятия
Анализ финансовой устойчивости является важной составной частью
С целью анализа финансовой устойчивости рассчитываются следующие показатели:
1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (нормальное ограничение Кзс < 1):
Кзс = ЗК/СК
Данный показатель так же называют коэффициентом платежеспособности. При сохранении минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент платежеспособности должен быть ограничен сверху значением отношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимости его иммобилизованных средств. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Ким) рассчитывается по формуле:Ким = ОА/ВА
2. Коэффициент автономии: Кав = СК/ВБ
В наиболее общем случае нормальное минимальное (нормативное) значение коэффициента автономии 0,5. Соотношение К а > 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущем. Обратным данному показателю является коэффициент финансовой зависимости.
3. Коэффициент концентрации заемного капитала Ккз = ЗК/ВБ
4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств К дп = ДО / (СК + ДО)
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств позволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании капитальных вложений.
5. Наличие собственных оборотных средств СОС = СК-ВА;
6. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств:
СОСд = СК + ДО-ВА = СОС + ДО
Данный показатель характеризует собственный оборотный капитал фирмы, так как предполагается, что долгосрочные обязательства являются источниками формирования прежде всего основного капитала.
7. Общая величина основных источников формирова ния запасов - ОИ = СОС + ДО + КСК + КЗТ ,где КЗТ - непросроченная кредиторская задолженность по товарным операциям.
8. Коэффициент маневренности Км = СОС / СК.Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Оптимальное значение коэффициента маневренности К м « 0.5.
9. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Коб = СОС/ОК
Нормальное ограничение коэффициента Коб > 0,6 -г 0,8. Если коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ниже 0,1 считается, что предприятие находится в крайне неустойчивом финансовом положении.
10. Излишек или недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов ±СОС = СОС-3
11. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов ±СОСд = СОСд-3
12. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат ±ОИ = ОИ-3
Важной характеристикой финансового состояния фирмы является величина собственных оборотных средств. Большинство ученых-финансистов считают, что обеспеченность запасов предприятия надежными источниками финансирования характеризует финансовую устойчивость фирмы. Исходя из
этого положения, различают четыре стандартных ситуации финансовой устойчивости фирмы:
абсолютная финансовая устойчивость;
нормальная устойчивость финансового состояния;
неустойчивое финансовое состояние;
финансовое состояние, близкое к банкротству.
1. Предприятие считается абсолютно финансово устойчивым, если запасы полностью финансируются за счет собственного капитала, то есть когда:
3 < СК-ВА или
+- сое > 0
2. Нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая платежеспособность:
3 > СК - ВА 3<(СК + ДО)-ВА
или
+- сое < 0
+- СОСд > 0
3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором уже возможно нарушение платежеспособности, когда:
3>(СК + ДО)-ВА 3 < (СК + ДО + КСК) - ВА
или (6.16)
+-СОСд < 0 +- ОИ > 0
4. Финансовое состояние, близкое к банкротству, ко гда:
3 > (СК + ДО + КСК) - ВА
или (6.17)
+- ОИ < 0
Анализ ликвидности.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса проводят в 3 этапа:
• группировка статей актива баланса по степени ликвидности;
группировка статей пассива баланса по степени срочности их оплаты;
расчет и анализ коэффициентов ликвидности.
Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы
1. Наиболее ликвидные активы А1 — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Используя коды строк полной формы баланса (форма № 1 по ОКУД), можно записать алгоритм расчета этой группы:
A1 = стр. 260 + стр. 250 New (1250 + 1240)
2. Быстро реализуемые активы А2 — дебиторская задолженность и прочие активы:
А2 = стр. 230 + стр. 240 + стр. 270 new (1230 + 1260)
3. Медленно реализуемые активы A3 — «Запасы», кроме строки «Расходы будущих периодов», и плюс из раздела I баланса — строка «Долгосрочные финансовые вложения»:
А3 = стр. 210 - стр. 216 + стр. 140 new (1210 + 1150)
4. Трудно реализуемые активы А4 — статьи раздела I баланса за исключением строки, включенной в группу «Медленно реализуемые активы»:
А4= стр. 190 - стр. 140 new (1100 – 1150)
Необходимо отметить, что не существует единого мнения по поводу группировки статей баланса по степени ликвидности и срочности обязательств.
Например, В.В. Ковалев считает, что дебиторская задолженность, сроком оплаты свыше 12 месяцев относится к труднореализуемым активам, а краткосрочные финансовые вложения в России не являются наиболее ликвидными активами. Действительно не все краткосрочные финансовые вложения можно отнести к группе А1, а только высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги.
«Прочие оборотные активы» в некоторых методиках финансового анализа относятся к группе быстрореализуемых активов, а в других - к группе A3.
Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также делятся на четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.
1. Наиболее срочные обязательства П1 — кредиторская задолженность:
П1 = стр. 620 new (1520)
2. Краткосрочные пассивы П2 — краткосрочные кредиты и займы и расчеты по дивидендам:
П2 = стр. 610 + стр. 630 new (1510)
3. Долгосрочные пассивы П3 - долгосрочные обязательства:
П3 = стр. 590 new 1400
4. Постоянные пассивы П4— строки раздела IV баланса плюс строки 630—660 из раздела VI. В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на данные строки «Расходы будущих периодов - раздела 2 актива баланса:
П4 = стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660 — стр. 216
New 1300 +1530 +1540 + 1550
Постоянные пассивы не нужно путать с устойчивыми пассивами:
устойчивые пассивы, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в обороте и используются на вполне законных основаниях. Минимальная постоянная величина устойчивых пассивов всегда находится в распоряжении предприятия, оно ими пользуется, не изыскивая специальные дополнительные источники для финансирования хозяйственной деятельности и формирования собственных оборотных средств. К устойчивым пассивам относятся:
1. Минимальная переходящая задолженность по оплате труда, отчислениям во внебюджетные социальные фонды, которая обусловлена естественным расхождением между сроком начисления и датой выплаты заработной платы, перечисления обязательных платежей.
2. Минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей.
3. Задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам и акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил.
4. Задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате (предоплате) продукции.
5. Задолженность бюджету по некоторым видам налогов, начисление которых происходит раньше срока платежа.
Для определения ликвидности баланса надо сопоставить проведенные расчеты групп активов и групп обязательств.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения
А1>П1 А2>П2
АЗ>ПЗ А4<П4
При анализе ликвидности баланса рассчитываются следующие коэффициенты.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал):
- коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):
Нормальное ограничение — Кал 0,2 - 0,5.
Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время;
2. Коэффициент критической ликвидности (Ккл):
Характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.
рассчитывается как отношение суммы наиболее ликвидных активов и быстро реализуемых к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):
В западной литературе приводится ориентировочное нижнее значение показателя -1, а в методике Сбербанка РФ - К кд > 0,8.
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) (Ктл):
рассчитывается как отношение суммы оборотных активов (наиболее ликвидных, медленно реализуемых и быстро реализуемых) к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):
Показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализацией готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для данного коэффициента считается значение около двух и выше, однако, в со-временной Российской практике наблюдается тенденция к снижению границы до 1.