Следующий этап анализа — факторный анализ рентабельности активов. На уровень рентабельности активов влияют их оборачиваемость и рентабельность реализованной продукции:
|
|
(11.35) |
,
Следующим этапом должен быть факторный анализ рентабельности собственного капитала, на уровень которого влияют изменение чистой прибыли, фондоотдачи и структуры авансированного капитала. Эту зависимость можно подать в виде формулы:
|
Рск = Пр · Ф · Кфз, |
(11.36) |
Алгоритм определения влияния каждого фактора на рентабельность собственного капитала:
1) определяется увеличение чистой прибыли на 1 грн реализации продукции по формуле:
|
|
(11.37) |
,
2) рассчитывается влияние на рентабельность собственного капитала фондоотдачи:
|
|
(11.38) |
,
3) рассчитывается изменение коэффициента финансовой зависимости на рентабельность собственного капитала:
|
|
(11.39) |
,
4) определяется общее влияние трех факторов.
Наряду с расчетом рентабельности собственного капитала определяют показатель периода его окупаемости:
|
|
(11.40) |
Этот показатель показывает, за какой период собственный капитал будет компенсирован чистой прибылью.
1 ДЕРИВАТИВЫ (англ. derivatives) — производные финансовые инструменты — фьючерсы, форварды, опционы, свопы, используемые в сделках, не связанных напрямую с куплей-продажей материальных или финансовых активов. Получили широкое распространение в конце XX в. Используются для страхования рисков (хеджирования) и извлечения дополнительной, спекулятивной прибыли.
2 ЭЛИМИНИРОВАНИЕ (от лат. elimino — выношу за порог, изгоняю) — исключение из рассмотрения в процессе анализа, расчета, контроля признаков, факторов, показателей, заведомо не связанных с изучаемым, анализируемым, контролируемым процессом, явлением.