- •Тема №1 Задачи и функции финансового менеджмента
- •Тема №2 Финансовая отчетность в системе финансового менеджмента. Экономическая интерпретация статей бухгалтерского баланса.
- •Основные показатели учета и отчетности, используемые в финансовом менеджменте.
- •Экономическая интерпретация статей баланса.
- •Тема №3. Этапы формирования прибыли предприятия
- •Тема №4. Управление необоротными активами
- •Тема №5 Управление оборотными средствами.
- •Тема №6. Управление производственными запасами
- •Тема №7 Управление дебиторской задолженностью
- •Тема №8 Управление денежными средствами.
- •Косвенный метод
- •Расчет финансового цикла
- •Анализ потока денежных средств
- •Определение оптимального уровня денежных средств
- •Тема № 9 Ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость и рентабельность предприятия. Сущность и взаимосвязь.
- •Финансовая устойчивость предприятия
- •Рентабельность предприятия
- •Основная дилемма финансового менеджмента: либо рентабельность, либо ликвидность
- •Тема №10. Управление пассивами. Выбор источников финансирования.
- •Финансирование за счет собственных средств.
- •Финансирование за счет заемных средств.
- •Тема №11. Цена капитала. Управление структурой капитала
- •Тема №12. Политика привлечения заемных средств. Оценка финансового левериджа.
- •Тема № 13. Порог рентабельности и запас финансовой прочности
- •Запас финансовой прочности
- •Тема №14. Максимизация прибыли. Оценка производственного левериджа.
- •Тема № 15. Финансовое планирование.
- •Тема № 16. Совмещение долгосрочных и краткосрочных целей предприятия.
- •Тема № 17 Основы финансового анализа.
- •Тема № 18. Экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности
- •Тема №19. Углубленный анализ финансово-хозяйственной деятельности.
- •2. Оценка и анализ экономического потенциала.
- •Оценка и анализ результативности деятельности предприятия:
- •Анализ динамики валюты бухгалтерского баланса
- •Оценка платежеспособности и ликвидности.
- •Анализ ликвидности баланса
- •Коэффициенты ликвидности
- •Анализ денежных потоков.
- •Классификация и методы измерения денежных потоков.
- •Оценки финансовой устойчивости предприятия
- •Типы финансовой устойчивости предприятия
- •Анализ деловой и рыночной активности предприятия.
- •Анализ эффективности использования оборотных активов.
- •Оценка рыночной активности предприятия.
- •Анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия. Анализ динамики и структуры финансовых результатов.
- •Система показателей для оценки рентабельности.
Финансирование за счет заемных средств.
Управление финансированием за счет заемных средств заключается в обеспечении наиболее эффективных форм и условий привлечения заемного капитала из различных источников в соответствии с потребностями развития предприятия.
Процесс формирования политики привлечения заемных средств состоит из следующих этапов:
-
Анализ привлечения и использования заемных средств в предшествующем периоде;
-
Определение целей привлечения заемных средств в предстоящем периоде;
-
Определение предельного объема привлечение заемных средств;
-
Оценка стоимости привлечения заемного капитала из различных источников;
-
Определение соотношения объема заемных средств, привлеченных на кратко и долгосрочной основе
-
Определение форм при влечения заемных средств;
-
Определение состава основных кредитов;
-
Формирование эффективных условий привлечения кредитов;
-
Обеспечение эффективного использования привлеченных кредитов;
-
Обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам.
Долгосрочное финансирование за счет заемных средств
Долгосрочное финансирование, как правило, относится к финансированию со сроком погашения более пяти лет.
Основными источниками долгосрочного финансирования являются банковский кредит и облигационный заем.
Банковский кредит представляет в следующих основных видах:
-
бланковый (необеспеченный) кредит под осуществление отдельных хозяйственных операций,
-
контокоррентный кредит,
-
сезонный кредит с ежемесячной амортизацией долга,
-
открытие кредитной линии,
-
револьверный,
-
онкольный,
-
ломбардный,
-
ипотечный и др.
Управление банковским кредитом может быть разбито на следующие этапы:
-
Определение целей использования привлекаемого банковского кредита;
-
Оценка собственной кредитоспособности;
-
Выбор необходимых видов привлекаемого банковского кредита;
-
Изучение и оценка условий осуществления банковского кредитования в разрез видов кредита;
-
Определение кредитных условий в процессе заключения кредитного договора;
-
Обеспечение условий эффективного использования банковского кредита:
-
Организация контроля за текущим обслуживанием банковского кредита;
-
Обеспечение своевременной и полной амортизации суммы основного долга по банковским кредитам.
Облигационный заем является источником привлечения заемных средств за счет выпуска ценных бумаг. Среди них выделяют закладные и облигации.
Kpaткocpoчноe и среднесрочное финансирование
Краткосрочное финансирование обычно применяется в связи с сезонными и временными колебаниями конъюнктуры финансового рынка, а также для достижения долгосрочных целей.
Источники краткосрочного финансирования:
-
коммерческий кредит,
-
банковский заем,
-
банковский акцепт,
-
ссуды финансовых компаний
-
коммерческие ценные бумаги,
-
ссуды под залог дебиторской задолженности и товарно-материальных запасов.
Преимущества краткосрочного и среднесрочного кредитования :
-
возможность изменения сроков в соответствии с изменениями потребностей компании в финансировании;
-
конфиденциальность - не практикуется никаких общественных публикаций никакая информация о финансовых потребностях компании не может быть продана гласности;
-
ссуда может быть быстро согласована по сравнению с подготовкой публичного предложения;
-
устраняется возможность невозобновления краткосрочного займа;
-
устраняется расходы по публичному размещению (выпуску) займа.
к недостаткам краткосрочного и среднесрочного финансирования относятся:
-
обычно требуется имущественный залог и договор, который ограничивает возможность одной из сторон предпринять определенные действия;
-
бюджетные и финансовые отчетные документы могут периодически затребоваться кредитором;
-
дополнительные характеристики облигаций, повышающих их привлекательность или условия выпуска ценной бумаги,