Оценка вероятности банкротства

На современном этапе развития российской экономики на первый план выходят проблемы, связанные с выявлением неблагоприятных тенденций развития предприятия, выбором метода оценки банкротства.

В настоящее время методик, позволяющих прогнозировать банкротство с высокой степенью достоверности, практически нет. Существующие методики зачастую дают оценки сильно различающиеся между собой. Поэтому проблема использования методов диагностики банкротства предприятия является наиболее актуальной как с точки зрения экономической теории, так и современной хозяйственной практики.

Для диагностики банкротства используются несколько методов, основанных на применении:

Анализа обширной системы критериев и признаков;
ограниченного круга показателей;
интегральных показателей, рассчитанных с помощью:

а) многомерного рейтингового анализа;

б) мультипликативного дискриминантного анализа.

При использовании первого метода признаки банкротства делят обычно на 2 группы:

показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем. К таким признакам можно отнести:

наличие просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;
хронический спад производства;
низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция к их снижению;
дефицит собственных оборотных средств;
наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции.

Показатели, значения которых не свидетельствуют о критическом текущем финансовом состоянии, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения при определенных условиях. Это чрезмерная зависимость предприятия от одного конкретного проекта, рынка сырья или рынка сбыта; неэффективные долгосрочные соглашения; недостаточные показатели обновления техники и технологии; высокая ротация кадров.

Достоинством первого подхода является системность и комплексность в решении поставленных задач. Недостатком – высокая степень сложности принятия решений.

Второй метод основан на использовании более существенных (ключевых) показателей для оценки вероятности банкротства. К ним относят коэффициент текущей ликвидности, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, доля просроченных финансовых обязательств в общей сумме активов.

До 2002 года коэффициент текущей ликвидности, финансовой устойчивости имели нормативный (обязательный) характер в анализе финансового состояния предприятий-банкротов.

В настоящее время наибольшее распространение получил третий подход.

Наибольшую известность получила модель Альтмона (1936 г.- двухфакторная) - коэффициенту покрытия (к-т текущей ликвидности), коэффициент финансовой зависимости.