Истисна

Истисна – один из двух видов сделок по продаже, где товар реализуется до того, как будет произведен. Истисна означает заказ производителю на производство определенного товара для заказчика. Если производитель берется за изготовление товаров из материала производителя, возникает сделка истисна. Однако для действительности договора истисна сторонами должна быть определена цена договора и необходимые спецификации производимого товара.

Контракт истисна создает моральное обязательство изготовителя произвести товары; тем не менее, стороны могут расторгнуть договор до начала производства путем уведомления другой стороны. После начала изготовления товаров договор не может быть расторгнут в одностороннем порядке.

Аль-истисна аль-тамвили, используемая исламскими банками, состоит из двух отдельных договоров истисна. Первый заключается между бенефициаром и банком, по которому приобретатель заплатит цену в будущем согласованными платежами, а банк обязуется передать оговоренный произведенный товар в оговоренное время. Второй контракт истисна является договором субподряда, заключенным между банком и субподрядчиком на изготовление товара в соответствии с заявленными характеристиками.

В обычной практике банк оплачивает цену по договору в виде предоплаты, либо долями на протяжении времени производства. Субподрядчик обязуется предоставить результат банку в оговоренные контрактом сроки, совпадающие со сроками по первому договору. Реальный приобретатель (клиент банка) может быь уполномочен получить произведенный товар напрямую у изготовителя.

1. Клиент обращается в Банк с заказом на изготовлениестроительство актива с определенными характеристиками.

2. Банк заказывает субподрядчику производство актива с теми же характеристиками.

3. Субподрядчик изготавливает актив, получает расчет с банком в соответствии с согласованным графиком платежей.

4. Субподрядчик поставляет актив Банку.

5. Банк поставляет актив клиенту.

6. Клиент осуществляет расчет по договору в соответствии с согласованным графиком платежей.

Сукук

Исламская ценная бумага может быть сравнима с «Сертификатом долевого участия», дающая владельцу право на долю актива в части денежных потоков и рисков, связанных с данным правом. Главным достоинством сукук является то, что эта бумага основана на реальных активах.

Сукук  – арабское слово, от множественного числа "Сакк" –  "юридический документ, акт, квитанция" на финансовое свидетельство или так называемый Исламский эквивалент облигаций. В Исламском праве постоянный доход или процентные облигации не являются разрешенными, поэтому Сукук рассматривается как ценная бумага, действующая по законам Шариата, и его инвестиционные принципы запрещают начислять или выплачивать проценты. Финансовые средства, сформированные по канонам Ислама, могут быть разделены согласно их реализуемости и нереализуемости на вторичном рынке. Мировые активы  (в соответствии с Шариатом) оценены в стоимость более 1,70 миллиардов ринггитов и выросли на 8-12 % в год за последнее десятилетие. По предположениям рейтингового агентства Standard & oor’s, в странах Персидского залива и Азии 20% банковских клиентов на сегодняшний день выбрали бы Исламский финансовый продукт среди традиционных,  при   одинаковом профиле риска и доходности. В классическом периоде Ислама Сакк (Сукук) – близкий по значению к Европейскому "чек" – означал любой документально представленный договор или передачу прав, обязательств или средств, добытых в соответствии с Шариатом. Экспериментальное доказательство показывает, что Сукук являлся продуктом широкого использования (в период средневекового Ислама) при передаче финансовых обязательств, возникающий при торговле и другой коммерческой деятельности. С другой стороны, существенные условия Сукук, в современной Исламской перспективе, вписываются в концепцию "превращение активов в деньги" – так называемая секьюритизация – которая достигается  в процессе выпуска Сукук ("Таскиик"). Потенциал заключается в преобразовании будущего денежного потока актива в текущий. Рынок Сукук, оцененный  более чем в 175 миллиардов ринггитов (к концу 2006 года)  с каждым годом возрастает и вызывает все больший интерес в западных странах. Следует отметить, что требования Шариата определяют повышение финансирования только на встречную продажу или строительство, специальных и идентифицируемых активов. Обмен долговыми обязательствами с доплатой – запрещен, как и выпуск традиционных займов. Следовательно, все поступления и денежные потоки от Сукук будут связаны с купленными активами или доходами от созданных активов, а не просто полученной  прибылью в виде процентов. Для заемщиков, желающим повысить соответствующее финансирование, необходимо использовать активы в структуре (которые могут являться собственным капиталом в "материальной" компании). Не лишним будет отметить, что финансирование за счет собственных средств не противоречит Шариату и хорошо подходит к Исламскому принципу риска и доходности По мнению Исламских правоведов или Экспертов по Шариату, деньги являются инструментом измерения ценности и, сами по себе, ценностью не являются, что значит никто не должен брать или возвращать доход от пользования исключительно деньгами (или чем-то сродному деньгам);  иными словами  "если деньги сами по себе генерирует деньги" это будет расцениваться как "риба". Подобное формирование денег из денег является "Риба", что запрещено. Для Исламских финансовых институтов торговляпродажа обязательствами, правом требования собственника актива (выше или ниже номинала), предоставление традиционных займов и кредитных карт запрещено. Теперь обратимся к вопросу о принципах неопределенности или "Гарар". Гарар представляет собой, по сути, результат информационной асимметрии применительно к одной из сторон договора, а мусульманским правом, как известно, осуждается получение односторонних преимуществ более информированной стороной договора за счет другой. Шариат также содержит в себе понятие "Маслаха" (публичный интерес), т.е. если что-то является общественным благом, оно может иметь место, например страхование или  уменьшение устранимых бизнес рисков могут быть включены в данную категорию, но это до сих пор еще спорный вопрос. Дозволенность Сукук, с точки зрения Исламского права, все еще спорный вопрос, из-за обхождения Риба. Консервативные правоведы не считают это эффективным, ссылаясь на факт того, что Сукук в действительности  учитывает временную стоимость денег. Это может быть рассмотрено как фундаментальный критерий процента. Сукук предлагает инвесторам фиксированную выплату по их капиталовложениям, которая схожа по виду с процентным доходом инвестора, которая не обязательно зависит от рисков в данное вложение. Это кажется похожим, но в действительности это не одно и то же: банки вкладывают в активы и доход от этих активов как, например, арендная плата, которая равномерно распределяется в течение периода аренды, это такой поток доходов, который формирует основу "фиксированного"  платежа и прибыли на инвестированный капитал. Кроме того, наличие больших гарантий для инвесторов делают Сукук все более привлекательным для вкладчиков по всему миру, как для мусульман, так и не приверженцев Ислама.

Вакф

Вакф в понимании исламского права означает посвящение имущества Всевышнему Творцу. Таким образом, имущество передается от посвящающего (вакиф) к Всевышнему Создателю, при этом плоды от этого имущества и право его использования посвящается в пользу бедных, больных, путников или в пользу других благородных целей, признанных в исламе.

Институт вакфа помогает устранить бедность, болезни, неграмотность, являясь способом справедливого распределения богатств.

Институт вакфа берет свое начало от следующих первоисточников из Корана и изречений Пророка Мухаммада (меиб):

1. Вы не достигнете благочестия, пока не будет расходовать из того, что любите. Что бы вы не расходовали, Аллах знает об этом. (Коран 3:92)

2. Ибн Умар передает, что когда Умар получил землю в Хайбаре, он пошел к пророку и сказал: «Посланник Аллаха, я получил землю в Хайбаре, которая для меня ценнее всего, что я получал когда либо, что ты мне прикажешь делать с ней?» Он ответил «Если хочешь, ты можешь сделать это имущество неотчуждаемым и давать урожай от этой землю в качестве милостыни (садака)». После этого Умар передал эту землю в качестве садака, объявив, что она не может быть продана, отдана, унаследована, ее продукция должна направляться на милостыню на нужды бедных, родственников, освобождение рабов, на пути Господа, путников и гостей, не будет греха на том, кто управляет ей и пользуется ее продукцией в разумных пределах и дает эту продукцию другому для пропитания при условии что он не будет хранить эту продукцию для себя. Ибн Сирин сказал «при условии что он не будет накапливать капитал для себя» (Бухари и Муслим).

Таким образом, последователи Ислама на протяжении всей истории использовали данный институт для достижения довольства Всевышнего в этом мире и в последующем.

Благонравные верующие из числа богатых используют свое имущество через наследование или дарение для установления вакфа для благотворительных целей.

Вакф может также определяться в исламском праве как передача собственности на финансовые или реальные активы физического или юридического лица в пользу другого физического или юридического лица или «организации, созданной для повышения благосостояния всего общества».

Помимо обязательных пожертвований Закят и Ушр для людей, перешедших определенную черту благосостояния, существуют и другие способы пожертвований, с помощью которых человек может жертвовать свое имущество на благо человека, организации или всего общества.