УП Экономическая теория Ч

173

Зависимым признается хозяйственное общество, если другое (преобладающее, участвующее) общество имеет более 25% голосующих акций акционерного общества или 20% уставного капитала общества с ограниченной ответственностью (п. 1 ст. 106 ГК РФ).

Холдинговая компания – предприятие, независимо от его орга- низационно-правовой формы включающее в состав своих активов контрольные пакеты акций других предприятий с целью контроля и управления. При этом размеры холдинговой компании (вершина пирамиды) могут быть намного меньше размеров подконтрольных дочерних компаний.

11.2. Внутренняя и внешняя среда предприятия

Предприятие функционирует как многомерная и мультипространственная система, имеющая внутреннею среду и взаимодействующая с внешней средой. При этом внешняя среда слабо поддается регулированию со стороны предприятия, тогда как внутренняя находится в его прямой компетенции.

Внутренняя среда предприятия достаточно насыщена и содержит значительное количество разнокачественных объектов.

Различные варианты теории фирмы подразумевают неодинаковое “наполнение” внутренней среды предприятия. В неоклассической теории такое “наполнение” – это технологии, в институциональных теориях – контракты различных видов, в эволюционной – традиции, обычаи; в менеджериальных теориях – взаимодействующие между собой работники м менеджеры; в “культурной” теории – корпоративная культура, в политической теории – центры “власти” внутри предприятия и т. д.

В целом внутреннюю среду предприятия можно определить как различные формы взаимодействия между его субъектами, а также между функциональными подсистемами в процессе производства, реализации продукта, финансового и кадрового обеспечения, управления.

Внешняя среда включает несколько уровней:

Политическая среда влияет на устойчивость национальной системы и предопределяет способы управления экономикой, которые в значительной степени являются результатом политических целей и задач разных социальных слоев и групп.

Правовая среда диктует нормативы хозяйственной деятельности и нормы взаимоотношений между хозяйствующими субъекта-

174

ми, порядок разрешения конфликтов, споров, противоречий в соответствии с действующим законодательством.

Социально-культурная среда формирует вкусы, потребности, нравственные и религиозные нормы, оказывающие прямое влияние на образ жизни и поведение участников рыночных отношений.

Технологическая среда отражает уровень научно-технического развития, который воздействует на процесс производства, например, в области автоматизации технологических операций, в области информационного обеспечения.

Институциональная организационно-техническая среда харак-

теризуется наличием и разнообразием институтов, с помощью которых, например, промышленное предприятие устанавливает деловые отношения и ведет коммерческие операции. Эти институты включают:

банки (оказание финансовых услуг);

оптовых и розничных продавцов (предоставление услуг по продвижению и реализации товаров);

специализированные фирмы и учреждения (предоставление профессиональных услуг, таких, как юридические, посреднические, транспортные, страховые, рекламные, бухгалтерские, аудиторские, информационные и др.)

средства связи и передачи информации;

учебные заведения (обучение рабочих и служащих).

Физическая, или географическая среда, характеризует природ-

ные условия, т. е. доступность сырья, энергоресурсов, климатические и сезонные условия, наличие транспортных систем. Эти факторы оказывают влияние на размещение предприятий и, следовательно, на величину расходов по доставке сырья, готовой продукции, применению рабочей силы.

Субъектами внешней экономической среды предприятия являются внешние заинтересованные лица – потребители, поставщики и др. Это группы коллективных лиц, действующих солидарно и оказывающих устойчивое влияние на поведение предприятия.

Взаимодействие предприятия с внешней средой – двусторонний процесс. Следует добиваться соответствия действий предприятия изменениям внешней среды, учитывая при этом, что поведение предприятия может вызывать изменение ситуации на рынке. Так, решение о проведении рекламной компании с целью увеличения продажи какого-либо сорта товара может увеличить спрос на все сорта этого товара, в том числе и на продукцию конкурента.

175

В классических и неоклассических теориях фирма трактовалась как неотъемлемая часть рынка, как элемент его структуры. Рынок и фирма рассматривались как равноправные стороны действительности. Понятие совершенной конкуренции как среды, в которой осуществляется производство, подразумевает, что фирма является ценополучателем и все фирмы в экономике одинаковы. А. Смит выделил механизмы приспособления фирмы к среде, к рынку, связанные с изменением составных частей цены. Если объем продаж фирмы больше или меньше рыночной потребности, то та или другая из составных частей цены товара (рента, прибыль и заработная плата) должна будет оказаться ниже или выше своей естественной (т. е. равновесной) нормы.

Согласно институциональной концепции фирма противопоставляется рынку как внутреннее производство (in-house) внешнему.

Экономической средой для предприятия выступает сама экономическая система, все многообразие ее горизонтальных связей – по поводу ресурсов и готовой продукции. Формой связи выступают договоры. Экономическая среда характеризуется степенью неопределенности и риска в связи с асимметричностью информации, т. е. ситуацией, когда отдельные агенты рынка не обладают полной информацией о будущих ценах, конкурентах, объемах издержек, продаж. Неопределенность и риск увеличивают трансакционные издержки – издержки осуществления деловых операций. Повышение степени взаимного доверия их уменьшает. Условности, принятые в межфирменном поведении, уменьшают неопределенность внешней среды, способствуют выбору фирмой того или другого рыночного поведения. Доверие ведет к кооперации и сотрудничеству.

Доверие представляет собой уверенность компаний в будущем поведении партнеров, что не только уменьшает трансакционные издержки, но и позволяет создать своеобразную “виртуальную” организацию, в рамках которой контрагенты способны управлять возможными рисками. Фирмы могут отказаться от проведения дополнительных переговоров, детализации достигнутых договоренностей, использования юридических механизмов, жесткого организационного контроля за выполнением контрагентом принятых обязательств. Доверие превращается в фактор, определяющий эффективность многих отношений, а в ряде случаев – в главный критерий выбора партнеров и даже направлений развития бизнеса.

176

Процесс глобализации, т. е. превращение мирового хозяйства в единый рынок товаров, услуг, ресурсов, расширяет границы внешней для предприятия среды и усиливает степень неопределенности и риска хозяйственной деятельности; растет количество факторов, воздействующих на формирование цен, издержек и общего поведения фирмы:

Глобализация развития идет по двум встречным направлениям: отмечается постоянный рост предложения со стороны глобально оперирующих поставщиков продукции на основе международного разделения труда; с другой стороны, непрерывно растет количество глобально действующих потребителей и сбытовых посредников.

Идет поляризация рынков. Потребители все больше отдают предпочтение качественной и дорогой или самой дешевой продукции, игнорируя продукцию среднего достоинства.

Размываются отраслевые границы, происходит срастание отраслей, исчезают и внутриотраслевые границы.

Имеет место рост технизации в форме быстрого распространения информационной и коммуникационной технологий.

Усиливается либерализация экономики, дерегулирование рынков.

Глобализация сопровождается усилением гиперконкуренции, которую отличает многоаспектность, одновременность, динамизм, агрессивность. Среда становится более жестко конкурентной и динамичной. Поведение предприятий двойственно: с одной стороны, обострение конкуренции ведет к росту агрессивности по отношению к аутсайдерам; с другой – предприятия вступают в союзы в разных секторах рынка.

Рыночная среда выдвигает на первый план следующие факторы успеха, которые должны генерироваться внутренней средой предприятия:

непрерывное обновление оценок рынка и положения предприятия среди конкурентов;

наличие комуникационно-технологической инфраструктуры, будь то сеть Интернет или обычная база данных предприятия;

учет прогрессирующего сокращения жизненного цикла товара;

177

создание стратегических союзов, которые позволяют полнее мобилизовать собственные ресурсы и использовать эффект совместных воздействий;

способность гибкой адаптации к быстро меняющейся рыночной ситуации.

высокая фирменная культура.

Проявляются принципиально новые тенденции в развитии экономической среды предприятия, связанные с особенностями развития современной экономики. Производятся и распределяются товары и услуги, имеющие высокие положительные экстерналии (внешние эффекты) использования для большого числа потребителей. Фирма для увеличения своей эффективности использует практически весь спектр своих прав, за исключением финансовой самостоятельности (ее передает новой организации – сети). Меняется представление о внутренней и внешней средах фирмы, интеграция в сети становится настолько мощной, что некоторые исследователи ставят вопрос об исчезновении фирмы и рынка в традиционном понимании.

11.3. Диверсификация, концентрация и централизация производства

Классическая концепция фирмы развивалась в рамках технологической парадигмы существования производственной организации. Согласно А. Смиту, наличие крупного и мелкого производства обуславливается разделением труда и специализацией в соотношении с масштабами спроса. Фирма рассматривается как определенный шаг на пути технического прогресса, обеспечивший рост производительности труда. Общеизвестен пример А. Смита с “булавочной мануфактурой”: разделение процесса производства на 18 самостоятельных операций многократно повысило производительность труда. Увеличение размеров рынка, полагает А. Смит, способствует росту фирм. Продолжая развивать технологическую концепцию фирмы, А. Маршалл объясняет размер организации экономией на масштабе. Он детально описывает способы достижения подобной экономии и их результаты – образование крупных организационных форм в экономике – как путем внутреннего роста (расширение объемов производства), т. е. через концентрацию, так

178

ипутем слияния, поглощения и картелирования, т. е. через централизацию.

А. Маршалл вводит в экономическую теорию понятия короткого и длинного периодов производства, для каждого из которых рассматриваются свои особенности поведения фирмы. Динамика поведения определяется характером инвестирования и распределения ресурсов во времени. Появляются первые элементы динамической теории фирмы.

Экономическая динамика в теории Дж. Хикса носит случайный характер и для фирмы эквивалентна накоплению капитала.

Целью предпринимательской фирмы в теории Й. Шумпетера, как уже упоминалось, выступает не максимизации прибыли через минимизацию издержек, а поиск стратегического преимущества на основе продуктовых, технологических или организационных инноваций.

Пределы расширения фирмы институциональная теория видит в запретительном росте издержек управления и контроля. Когда фирма становится чрезмерно большой, ее трансакционные издержки практически равны нулю, зато резко возрастают внутрифирменные издержки.

Рынки динамичны по своей природе, меняют свою конфигурацию в ходе слияний, поглощений или, наоборот, разделений и выделения фирм-продавцов, уверяют сторонники теории игр, которую, начиная с 1970-х годов, стали активно применять для исследования поведения фирм в экономике.

Уровень концентрации будет снижаться с ростом размера рынка или с уменьшением величины экзогенных невозвратных издержек (издержки лицензирования деятельности фирм, а также издержки, связанные с выходом производства на минимально эффективный уровень). Но при одинаковых размерах рынка и величина невозвратных издержек, и уровень концентрации будут возрастать с усилением остроты конкурентной борьбы.

Рост эндогенных невозвратных издержек (расходы на рекламу

ипрочие методы стимулирования сбыта, НИОКР) со временем приводит в действие механизм эскалации расходов, и величина расходов, например на рекламу, перестает быть предметом свободного выбора фирмы, а становится элементом ее выживания.

Всовременных условиях меняется стратегия развития фирм. Если основными причинами развития крупных компаний в 80-е годы были гибкость, экономия, маневренность и компактность, то во

179

второй половине 90-х годов – экспансия и рост. Централизация путем слияния становится явлением обычным, практически повседневным. Наряду с этим проявляется тенденция к рассредоточению и разделению риска и ответственности.

Под слиянием в зарубежной практике понимают любое объединение хозяйствующих субъектов, в результате которого образуется единая экономическая единица из двух или более ранее существовавших структур, в том числе варианты, когда одна из них выживает, остальные же утрачивают свою самостоятельность и прекращают существование. В российском законодательстве этот случай определяется термином “присоединение”, т. е. прекращается деятельность одного или нескольких юридических лиц с передачей всех прав и обязанностей обществу, к которому они присоединяются. Под слиянием понимается реорганизация юридических лиц, при которой права и обязанности каждого из них переходят ко вновь возникшему юридическому лицу в соответствии с передаточным актом.

Поглощение компании можно охарактеризовать как установление контроля одной компании над другой путем приобретения частичного или абсолютного права собственности на нее, последнее зачастую происходит при покупке всех акций предприятия на бирже.

В зависимости от характера централизации компаний целесообразно выделить следующие виды слияний:

■горизонтальные – объединение компаний одной отрасли, производящих одни и те же изделия или осуществляющих одни и те же стадии производства;

■вертикальные – объединение компаний разных отраслей, связанных технологическим процессом производства готовой продукции, например, от источников сырья до конечных потребителей – слияние горнодобывающих, металлургических и машиностроительных компаний;

■объединение компаний, выпускающих взаимосвязанные товары, например производство фотоаппаратов, фотопленки и химреактивов.

Примером диверсификации, т. е. проникновения в “чужую” сферу деятельности, технологически не связанную с основным производством, являются конгломератные слияния – объединения компаний различных отраслей, не имеющих производственной общности. Сливаются компании, которые не являются ни постав-

180

щиками, ни потребителями, ни конкурентами, цель такого слияния – расширение ассортимента продуктов и услуг, расширение рынков сбыта, расширение контроля за сферами экономической деятельности.

Слияние с образованием конгломератов сейчас наименее популярно. Однако среди компаний, акции которых обращаются сейчас на Нью-Йоркской бирже, сорок официально классифицированы как конгломераты. Все они переориентировали свою деятельность на те сегменты, в которых они лидируют: приобретают компании в ключевых сферах бизнеса и продают неключевые активы.

Слияние и поглощение компаний имеют особенности в различных странах, например, в отличие от США, где происходят слияние или поглощение в основном крупных фирм, в Европе идет поглощение мелких и средний компаний, семейных фирм, небольших акционерных обществ смежных отраслей.

В 90-е годы, по мнению экспертов, имела место пятая волна слияний, одной из причин которой стало стремление обеспечить стабильность в условиях меняющихся рынков. На Западе в результате жесткой конкуренции и неопределенности внешней среды стали популярными горизонтальные слияния, например слияние компаний, предоставляющих услуги по доступу в Интернет.

Объем заключенных сделок в 1998 году вырос по сравнению с 1990 г. в 5 раз и составил 26 200 сделок по слиянию и поглощению. Можно выделить несколько мотивов слияния и поглощения:

получение синергетического эффекта в том случае, если взаимодополняющее действие двух или нескольких компаний дает совокупный результат, намного превышающий сумму результатов отдельных действий этих же компаний. Синергетический эффект возникает благодаря экономии на масштабе, взаимодополняющих ресурсов, финансовой экономии за счет снижения трансакционных издержек, выросшей рыночной мощи, взаимодополняемости в области НИОКР;

повышение качества управления, в том числе сокращение и реорганизация деятельности компаний;

снижение налогов в ряде случаев и получение налоговых

льгот;

диверсификация производства. Мотивом для слияния может стать появление временно свободных денежных средств, особенно

вотраслях, находящихся в стадии зрелости. Компания создает крупные денежные потоки, но располагает небольшим выбором привлекательных инвестиционных решений. Слияние за счет сво-

181

бодных средств может избавить ее от риска поглощения другими компаниями.

Для российских компаний слияние представляет собой один из способов противостояния экспансии на российских рынках более мощных западных конкурентов.

Механизм слияния и поглощения компаний предполагает:

объединение двух или нескольких компаний, при этом одна из участниц сделки принимает на свой баланс все активы и обязательства остальных участников;

объединение двух или нескольких компаний, при этом создается новое юридическое лицо, которое принимает на свой баланс все активы и все обязательства объединяемых компаний;

покупку акций компаний либо с оплатой в денежной форме, либо в обмен на акции или иные ценные бумаги поглощающей компании;

покупку некоторых или всех активов компании.

Вмировой практике известна целая система противозахватных мер, которые применяют менеджеры, чтобы противостоять нежелательным сделкам: изменение места регистрации, “противоакульи” поправки к уставу, защита Пэкмена (контрнападение на акции захватчика), слияние с “белым рыцарем” (с “дружественной компанией”) и др.

11.4. Открытие и закрытие предприятия

Открытие предприятия регулируется нормативными актами, гражданским законодательством, законами об отдельных организа- ционно-правовых формах юридических лиц. Предприятия могут учреждаться на базе государственной, муниципальной собственности, собственности граждан (физических лиц) и (или) юридических лиц, на коллективной и смешанной собственности.

Учредителями предприятия в зависимости от формы собственности могут быть:

государственные органы или органы местного самоуправления – при создании государственного или муниципального унитарного предприятия;

дееспособные граждане; индивидуальные предприниматели и (или) коммерческие ор-

ганизации;

182

юридические лица (коммерческие организации) при формировании сложных объединений (концернов, холдингов, консорциумов и др.)

хозяйственные общества, государственные и муниципальные предприятия – при создании дочерних обществ и предприятий;

иностранные граждане и юридические лица, а также российские граждане и юридические лица – при создании совместных предприятий с иностранными инвестициями;

добровольные объединения граждан на основе их членства для совместной производственной или иной хозяйственной деятельности, на их личном трудовом или ином участии и объединении имущественных паевых взносах – при учреждении производственных кооперативов;

фонды – при создании хозяйственных обществ для осуществления предпринимательской деятельности.

Количество учредителей создаваемого предприятия законодательно не ограничено, кроме закрытого акционерного общества – 50 человек. В противном случае последнее подлежит преобразованию в открытое акционерное общество в течение года, а по истечении этого срока – ликвидации в судебном порядке, если число акционеров не уменьшится до установленного законом предела (п. 2 ст. 97 ГК РФ). Открытие предприятия включает несколько этапов. После принятия решения о создании предприятия необходимо, прежде всего, определить его уставной (складочный) капитал.

Размер уставного капитала (фонда) открытого акционерного общества, предприятия с долевым участием иностранных инвестиций (совместное предприятие) должен быть не менее суммы, равной 1000 – кратному размеру минимальной оплаты труда в месяц на дату предоставления учредительных документов для государственной регистрации. Размер уставного капитала предприятий других организационно-правовых форм должен быть не менее суммы, равной 100 – кратному размеру минимальной оплаты труда в месяц.

Хозяйственные товарищества и общества в процессе учреждения формируют уставной (складочный) капитал, вкладом в который могут быть деньги, ценные бумаги, вещи или имущественные права. Уставной капитал акционерного общества (АО) состоит из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами.